股票發(fā)行上市的流程是怎樣的(2)
股票發(fā)行上市的流程是怎樣的
股票發(fā)行的條件
(一)公司的生產(chǎn)經(jīng)營符合國家產(chǎn)業(yè)政策;
(二)公司發(fā)行的普通股只限一種，同股同權(quán);
(三)發(fā)起人認購的股本數(shù)額不少于公司擬發(fā)行的股本總額的百分之三十五;
(四)在公司擬發(fā)行的股本總額中，發(fā)起人認購的部分不少于人民幣三千萬元，但是國家另有規(guī)定的除外;
(五)向社會公眾發(fā)行的部分不少于公司擬發(fā)行的股本總額的百分之二十五，其中公司職工認購的股本數(shù)額不得超過擬向社會公眾發(fā)行的股本總額的百分之十;公司擬發(fā)行的股本總額超過人民幣四億元的，證監(jiān)會按照規(guī)定可酌情降低向社會公眾發(fā)行的部分的比例，但是，最低不少于公司擬發(fā)行的股本總額的百分之十五;
(六)發(fā)行人在近三年內(nèi)沒有重大違法行為;
(七)證券委規(guī)定的其他條件。
股票發(fā)行價
股票發(fā)行價就是指股票公開發(fā)行時的價格.
一家公司，如果沒有上市前，每股凈資產(chǎn)是12元，那么發(fā)行價當然不會是幾元了。這個道理很明顯。
但是，發(fā)行價總是高于凈資產(chǎn)價，原因也很簡單，因為上市目的就是為企業(yè)融資。例如，如果某公司每股凈資產(chǎn)5元，發(fā)行價8元，那么8-5的那3元，乘上總的發(fā)行股數(shù)，就是公司上市時融到的資金，可以用于公司的發(fā)展，屬于資本公積金。
因此，發(fā)行價如果定得低，公司上市融資的目的就不能達到，失去上市的意義。但是，如果發(fā)行價定得過高，就沒有人愿意買，也照樣融不到資。于是，根據(jù)市場的接受能力，參考同類公司的市場價格，考慮各種因素之后，定一個折中的價格，既滿足融資的需要，市場又能接受。
股票發(fā)行審核迎來制度變革
中國證監(jiān)會推出系列改革舉措，采取包括新設發(fā)審監(jiān)察委、提高發(fā)審委委員任職條件、實行“選人、用人、監(jiān)管”三分離等辦法，規(guī)范權(quán)力運行機制，召喚“陽光發(fā)審”照耀市場。
想當發(fā)審委委員更難
從歷史情況來看，發(fā)審委委員一般是所在行業(yè)的“佼佼者”，業(yè)務水平必須要高。這次改革進一步提高了發(fā)審委委員的標準。
“具體來看，新辦法下的發(fā)審委委員任職條件，不僅要求過硬的專業(yè)知識、較高的業(yè)內(nèi)聲譽、沒有違法違紀記錄等，還要求具有較高的政治思想素質(zhì)、理論水平和道德修養(yǎng)。”證監(jiān)會有關(guān)部門負責人說。
為了讓選聘過程更加公開透明，證監(jiān)會決定設立發(fā)審委遴選委員會，候選人得參加面試，并被考察，這是本次辦法修訂的一大亮點。“在原有委員所在單位推薦和相關(guān)行業(yè)協(xié)會推薦、委員候選人公示、通過會議方式確定委員候選人名單等制度的基礎(chǔ)上，證監(jiān)會設立發(fā)審遴選委，增加面試和考察環(huán)節(jié)，按照依法、公開、擇優(yōu)的原則選聘發(fā)審委委員。”證監(jiān)會新聞發(fā)言人高莉說。
新設發(fā)行審核監(jiān)察委
“確保形成不敢腐、不能腐、不想腐的長效機制，關(guān)鍵在于強化發(fā)審委制度運行的監(jiān)督管理，把權(quán)力關(guān)進制度的籠子里。”證監(jiān)會有關(guān)部門負責人說。
據(jù)高莉介紹，證監(jiān)會將設立發(fā)行審核監(jiān)察委員會，探索采取按一定比例對發(fā)行審核項目進行抽查等方式，對發(fā)行審核工作進行監(jiān)察，進一步強化發(fā)行審核制度運行監(jiān)管。
為了讓發(fā)審權(quán)力在“陽光”下運行，發(fā)行審核過程中涉及的一些標準，將向社會公開，限制發(fā)審委員的自由裁量權(quán)。對于審核遇到的新情況、新問題，證監(jiān)會將及時形成新的審核標準，保證辦法適用的公允性，增強市場各方的主體規(guī)范和市場預期。
限制委員買賣股票
身處股票發(fā)行審核第一線的發(fā)審委員，在資本市場往往具有絕對信息優(yōu)勢。改革進一步完善了限制發(fā)審委委員買賣股票制度。其中，對專職委員和兼職委員買賣做了區(qū)分，既避免了利益沖突，也在制度設計上更加實事求是。
高莉說，在原有制度安排基礎(chǔ)上，進一步明確證監(jiān)會以外的專職委員受聘期間，執(zhí)行證監(jiān)會工作人員禁止買賣股票的規(guī)定，相關(guān)人員所持股票，原則上應當在具備依法轉(zhuǎn)讓條件時、受聘一個月內(nèi)清理完畢。證監(jiān)會系統(tǒng)內(nèi)的委員，嚴格按照中國證監(jiān)會工作人員禁止買賣股票的規(guī)定執(zhí)行。同時，增加對機關(guān)人員買賣股票情況核查工作安排。
對于證監(jiān)會以外的兼職委員，不管發(fā)審委委員是來自國家部委、中介機構(gòu)，還是來自科研院校，在受聘期間買賣股票的限制措施另行規(guī)定。
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