股票發(fā)行上市的流程是怎樣的

　　股票發(fā)行是指符合條件的發(fā)行人以籌資或?qū)嵤┕衫峙錇槟康?，按照法定的程序，向投資者或原股東發(fā)行股份或無(wú)償提供股份的行為。在上市時(shí)，具有特定的流程。下面由學(xué)習(xí)啦小編為你詳細(xì)介紹股票發(fā)行上市的相關(guān)法律知識(shí)。

　　股票發(fā)行上市的流程

　　1、設(shè)立股份有限公司

　　我國(guó)的法律法規(guī)規(guī)定發(fā)行股票的企業(yè)必須是股份有限公司，因此企業(yè)要想發(fā)行股票必須首先設(shè)立股份有限公司。

　　2、聘請(qǐng)中介機(jī)構(gòu)

　　主要是聘請(qǐng)有證券從業(yè)資格的會(huì)計(jì)事務(wù)所、律師事務(wù)所和有主承銷商資格的證券公司。會(huì)計(jì)師事務(wù)所負(fù)責(zé)出具審計(jì)報(bào)告，律師事務(wù)所出具法律意見(jiàn)書(shū)，證券公司負(fù)責(zé)對(duì)擬上市企業(yè)發(fā)行股票的輔導(dǎo)和推薦工作，輔導(dǎo)期為一年。輔導(dǎo)內(nèi)容主要包括以下九個(gè)方面：

　　(1)股份有限公司設(shè)立及其歷次演變的合法性、有效性。

　　(2)股份有限公司人事、財(cái)務(wù)、資產(chǎn)及供、產(chǎn)、銷系統(tǒng)獨(dú)立完整性。

　　(3)對(duì)公司董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員及持有5%以上(含5%)股份的股東(或其法人代表)進(jìn)行《公司法》、《證券法》等有關(guān)法律法規(guī)的培訓(xùn)。

　　(4)建立健全股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)等組織機(jī)構(gòu)，并實(shí)現(xiàn)規(guī)范運(yùn)行。

　　(5)依照股份公司會(huì)計(jì)制度建立健全公司財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)制度。

　　(6)建立健全公司決策制度和內(nèi)部控制制度，實(shí)現(xiàn)有效運(yùn)作。

　　(7)建立健全符合上市公司要求的信息披露制度。

　　(8)規(guī)范股份公司和控股股東及其他關(guān)聯(lián)方的關(guān)系。

　　(9)公司董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員及持有5%以上(含5%)股份的股東持股變動(dòng)情況是否合規(guī)。

　　輔導(dǎo)期滿6個(gè)月應(yīng)在當(dāng)?shù)厥〖?jí)日?qǐng)?bào)上公告，如公司所在地不在省會(huì)城市，除在省級(jí)日?qǐng)?bào)公告外，還需在公司所在市縣日?qǐng)?bào)上公告。

　　在輔導(dǎo)期間，主承銷商應(yīng)對(duì)擬發(fā)行股票的企業(yè)的董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員進(jìn)行《公司法》、《證券法》等法律法規(guī)的考試。

　　3、向中國(guó)證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)報(bào)送材料

　　中國(guó)證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)轄區(qū)內(nèi)擬上市企業(yè)輔導(dǎo)工作的監(jiān)督管理。

　　輔導(dǎo)工作開(kāi)始前十個(gè)工作日內(nèi)，輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)向派出機(jī)構(gòu)提交下列材料：

　　(1)輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)及輔導(dǎo)人員的資格證明文件(復(fù)印件);

　　(2)輔導(dǎo)協(xié)議;

　　(3)輔導(dǎo)計(jì)劃;

　　(4)擬發(fā)行公司基本情況資料表;

　　(5)最近兩年經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)告(資產(chǎn)負(fù)債表、損益表、現(xiàn)金流量表等)。

　　輔導(dǎo)期間，中國(guó)證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)可根據(jù)輔導(dǎo)報(bào)告所發(fā)現(xiàn)的問(wèn)題對(duì)輔導(dǎo)情況進(jìn)行抽查。

　　4、改制輔導(dǎo)調(diào)查

　　輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)對(duì)擬上市公司進(jìn)行輔導(dǎo)的期限滿一年后，經(jīng)輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)申請(qǐng)，中國(guó)證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)對(duì)擬上市公司的改制、運(yùn)行情況及輔導(dǎo)內(nèi)容、輔導(dǎo)效果進(jìn)行評(píng)估和調(diào)查，并出具調(diào)查報(bào)告。輔導(dǎo)有效期為三年。即輔導(dǎo)期滿后三年內(nèi)，擬發(fā)行公司可以由主承銷機(jī)構(gòu)提出股票發(fā)行上市申請(qǐng);超過(guò)三年，則須重新聘請(qǐng)輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)進(jìn)行輔導(dǎo)。

　　5、報(bào)送申請(qǐng)股票發(fā)行文件

　　擬上市公司和所聘請(qǐng)的證券中介機(jī)構(gòu)，按照中國(guó)證監(jiān)會(huì)制訂的《公司公開(kāi)發(fā)行股票申請(qǐng)文件標(biāo)準(zhǔn)格式》制作申請(qǐng)文件，由主承銷商推薦向中國(guó)證監(jiān)會(huì)申報(bào)。中國(guó)證監(jiān)會(huì)收到申請(qǐng)文件后在5個(gè)工作日內(nèi)作出是否受理的決定。

　　6、初審

　　中國(guó)證監(jiān)會(huì)受理申請(qǐng)文件后，中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)發(fā)行人申請(qǐng)文件的合規(guī)性進(jìn)行初審，并在30日內(nèi)將初審意見(jiàn)函告發(fā)行人及其主承銷商。

　　主承銷商自收到初審意見(jiàn)之日起10日內(nèi)將補(bǔ)充完善的申請(qǐng)文件報(bào)至中國(guó)證監(jiān)會(huì)。

　　中國(guó)證監(jiān)會(huì)在初審過(guò)程中，一方面征求省級(jí)人民政府或國(guó)務(wù)院有關(guān)部門的意見(jiàn)，另一方面將就發(fā)行人投資項(xiàng)目是否符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策征求國(guó)家發(fā)展計(jì)劃委員會(huì)和國(guó)家經(jīng)濟(jì)貿(mào)易委員會(huì)意見(jiàn)，兩委自收到文件后在15個(gè)工作日內(nèi)，將有關(guān)意見(jiàn)函告中國(guó)證監(jiān)會(huì)。

　　7、發(fā)行審核委員會(huì)審核

　　中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)按初審意見(jiàn)補(bǔ)充完善的申請(qǐng)文件進(jìn)一步審核，并在受理申請(qǐng)文件后60日內(nèi)，將初審報(bào)告和申請(qǐng)文件提交發(fā)行審核委員會(huì)審核。

　　發(fā)行審核委員會(huì)按照國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)的工作程序開(kāi)展審核工作。委員會(huì)進(jìn)行充分討論后，以投票方式對(duì)股票發(fā)行申請(qǐng)進(jìn)行表決，提出審核意見(jiàn)。

　　8、核準(zhǔn)發(fā)行

　　依據(jù)發(fā)行審核委員會(huì)的審核意見(jiàn)，中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)發(fā)行人的發(fā)行申請(qǐng)作出核準(zhǔn)或不予核準(zhǔn)的決定。予以核準(zhǔn)的，出具核準(zhǔn)公開(kāi)發(fā)行的文件。不予核準(zhǔn)的，出具書(shū)面意見(jiàn)，說(shuō)明不予核準(zhǔn)的理由。

　　9、復(fù)議

　　發(fā)行申請(qǐng)未被核準(zhǔn)的企業(yè)，接到中國(guó)證監(jiān)會(huì)書(shū)面決定之日起60日內(nèi)，可提出復(fù)議申請(qǐng)。中國(guó)證監(jiān)會(huì)收到復(fù)議申請(qǐng)后60日內(nèi)，對(duì)復(fù)議申請(qǐng)作出決定。

　　10、發(fā)行股票

　　發(fā)行人在獲得中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)其公開(kāi)發(fā)行股票的文件以后，就可以按照核準(zhǔn)的發(fā)行方案發(fā)行股票。

　　11、上市交易

　　股份有限公司發(fā)行股票后，申請(qǐng)其股票上市交易，必須報(bào)經(jīng)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)核準(zhǔn)。國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)可以授權(quán)證券交易所依照法定條件和法定程序核準(zhǔn)股票上市申請(qǐng)。股票上市交易申請(qǐng)經(jīng)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)核準(zhǔn)后，其發(fā)行人應(yīng)向證券交易所提供核準(zhǔn)文件及有關(guān)文件。證券交易所自接到該股票發(fā)行人提交的文件之日起，在6個(gè)月內(nèi)，安排該股票上市交易。

　　股票的發(fā)行方式

　　綜述

　　股票在上市發(fā)行前，上市公司與股票的代理發(fā)行證券商簽定代理發(fā)行合同，確定股票發(fā)行的方式，明確各方面的責(zé)任。股票代理發(fā)行的方式按發(fā)行承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)不同，一般分為包銷發(fā)行方式和代理發(fā)行方式兩種。

　　包銷發(fā)行

　　是由代理股票發(fā)行的證券商一次性將上市公司所新發(fā)行的全部或部分股票承購(gòu)下來(lái)，并墊支相當(dāng)股票發(fā)行價(jià)格的全部資本。

　　由于金融機(jī)構(gòu)一般都有較雄厚的資金，可以預(yù)先墊支，以滿足上市公司急需大量資金的需要，所以上市公司一般都愿意將其新發(fā)行的股票一次性轉(zhuǎn)讓給證券商包銷。如果上市公司股票發(fā)行的數(shù)量太大，一家證券公司包銷有困難，還可以由幾家證券公司聯(lián)合起來(lái)包銷。

　　代銷發(fā)行

　　是由上市公司自己發(fā)行，中間只委托證券公司代為推銷，證券公司代銷證券只向上市公司收取一定的代理手續(xù)費(fèi)。

　　股票上市的包銷發(fā)行方式，雖然上市公司能夠在短期內(nèi)籌集到大量資金，以應(yīng)付資金方面的急需。但一般包銷出去的證券，證券承銷商都只按股票的一級(jí)發(fā)行價(jià)或更低的價(jià)格收購(gòu)，從而不免使上市公司喪失了部分應(yīng)有的收獲。代銷發(fā)行方式對(duì)上市公司來(lái)說(shuō)，雖然相對(duì)于包銷發(fā)行方式能或獲得更多的資金，但整個(gè)酬款時(shí)間可能很長(zhǎng)，從而不能使上市公司及時(shí)的得到自己所需的資金。

　　股票發(fā)行的時(shí)機(jī)

　　另外，為了股票一上市就給公眾一個(gè)大有潛力、蒸蒸日上的深刻印象，上市公司在選擇股票上市的時(shí)機(jī)時(shí)，經(jīng)常會(huì)考慮以下幾方面的因素：

　　(1)在籌備的當(dāng)時(shí)及可預(yù)計(jì)的未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)，股市行情看好。

　　(2)要在為未來(lái)一年的業(yè)務(wù)做好充分鋪墊，使公眾普遍能預(yù)計(jì)到企業(yè)來(lái)年比今年會(huì)更好的情況下上市;不要在公司達(dá)到頂峰，又看不出未來(lái)會(huì)有大的發(fā)展變化的情況下上市，或給公眾一個(gè)成長(zhǎng)公司的印象。

　　(3)要在公司內(nèi)部管理制度，派息、分紅制度，職工內(nèi)部分配制度已確定，未來(lái)發(fā)展大政方針已明確以后上市，這樣會(huì)給交易所及公眾一個(gè)穩(wěn)定的感覺(jué)，否則，上市后的變動(dòng)不僅會(huì)影響股市，嚴(yán)重的還可能造成暫停上市。

　　投資者在考察一家準(zhǔn)備上市的公司時(shí)，看一看并分析一下它的發(fā)行方式以及上市時(shí)間的成熟與否，有時(shí)也能讓我們看出一些比讀它的上市公告書(shū)所能了解的更深一層的信息。

　　股票發(fā)行人必須是具有股票發(fā)行資格的股份有限公司，股份有限公司發(fā)行股票，必須符合一定的條件。我國(guó)《股票發(fā)行與交易管理暫行條例》對(duì)新設(shè)立股份有限公司公開(kāi)發(fā)行股票，原有企業(yè)改組設(shè)立股份有限公司公開(kāi)發(fā)行股票、增資發(fā)行股票及定向募集公司公開(kāi)發(fā)行股票的條件分別作出了具體的規(guī)定。

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