分析風(fēng)險(xiǎn)投資管理論文

　　企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)投資又被稱(chēng)作創(chuàng)業(yè)投資，主要是指企業(yè)為了促進(jìn)行業(yè)高科技的產(chǎn)業(yè)化發(fā)展，并期待成功后能通過(guò)股權(quán)的轉(zhuǎn)讓來(lái)獲得較高資本的收益的一種投資行為。下面是由學(xué)習(xí)啦小編整理的分析風(fēng)險(xiǎn)投資管理論文，謝謝你的閱讀。

　　分析風(fēng)險(xiǎn)投資管理論文篇一

　　企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資管理研究

　　一、引言

　　隨著全球經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，企業(yè)所處的社會(huì)環(huán)境、經(jīng)濟(jì)環(huán)境都在發(fā)生著變化。信息技術(shù)的發(fā)展、電子商務(wù)的出現(xiàn)、科學(xué)技術(shù)的創(chuàng)新、企業(yè)的重組、以及消費(fèi)者不斷出現(xiàn)的多樣化的需求偏好等，都在無(wú)形中使企業(yè)所面臨的不確定因素增多，這些21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)舞臺(tái)上的主旋律使企業(yè)面對(duì)的風(fēng)險(xiǎn)概率逐漸增加。從而使企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)事故的發(fā)生規(guī)模逐漸加大。

　　風(fēng)險(xiǎn)是一種客觀存在的、并且是無(wú)法避免的，企業(yè)只能通過(guò)各種方式來(lái)降低風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，但是并不能完全消除風(fēng)險(xiǎn)。長(zhǎng)久以來(lái)，很多企業(yè)的投資結(jié)構(gòu)嚴(yán)重不平衡。許多企業(yè)投資時(shí)盲目的將投資目光放在了粗放型增長(zhǎng)、低水平產(chǎn)量的方面，從而忽略了市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的規(guī)律。有的企業(yè)甚至因?yàn)椴荒苷_的預(yù)見(jiàn)投資風(fēng)險(xiǎn)而使企業(yè)面臨破產(chǎn)。因此，現(xiàn)代企業(yè)要想在不斷激烈的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)中處于不敗之地，在面對(duì)重大的社會(huì)觀念轉(zhuǎn)型、面對(duì)各種人為事故和自然災(zāi)害時(shí)、面對(duì)日新月異的科學(xué)技術(shù)時(shí)、面對(duì)各企業(yè)的生存與可持續(xù)發(fā)展受到了嚴(yán)重威脅時(shí)，必須樹(shù)立新的風(fēng)險(xiǎn)管理理念，對(duì)企業(yè)的各種風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行科學(xué)的管理，并圍繞企業(yè)的戰(zhàn)略目標(biāo)，使企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)投資降到最低。

　　二、企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資的概念及基本特征

　　(一)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資的概念

　　企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)投資又被稱(chēng)作創(chuàng)業(yè)投資，主要是指企業(yè)為了促進(jìn)行業(yè)高科技的產(chǎn)業(yè)化發(fā)展，以股權(quán)資本的形式將資金專(zhuān)門(mén)投向存在著較大失敗風(fēng)險(xiǎn)的高新技術(shù)開(kāi)發(fā)領(lǐng)域，并期待成功后能通過(guò)股權(quán)的轉(zhuǎn)讓來(lái)獲得較高資本的收益的一種投資行為。

　　(二)風(fēng)險(xiǎn)投資的基本特征

　　1、是一種具有較大風(fēng)險(xiǎn)的投資

　　風(fēng)險(xiǎn)投資主要支持的是高新科技、產(chǎn)品的創(chuàng)新，所以在技術(shù)、市場(chǎng)、經(jīng)濟(jì)等方面存在著巨大的投資風(fēng)險(xiǎn)，一般而言投資成功率平均只占到30%左右。美國(guó)曾經(jīng)有一位經(jīng)驗(yàn)豐富的風(fēng)險(xiǎn)投資家認(rèn)為：在他們投資的項(xiàng)目中僅有三分之一的投資非常成功，并取得了高額的回報(bào)，有三分之一的投資與投入資金基本持平，另外還有三分之一的投資幾乎是血本無(wú)歸。但是，面對(duì)高額的投資回報(bào)率，很多企業(yè)仍將風(fēng)險(xiǎn)投資作為企業(yè)的一項(xiàng)投資活動(dòng)，仍舊吸引著全球各企業(yè)的目光。例如：1977年創(chuàng)業(yè)的美國(guó)的阿普爾公司，在短短的幾年后，一美元的投入就獲得了240美元的高收益?？梢?jiàn)風(fēng)險(xiǎn)投資的吸引力是多么巨大。

　　2、是一種典型的組合型投資

　　很多成功的風(fēng)險(xiǎn)投資案例證明，如果采取組合投資，將是企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資行之有效的方法。這就要求企業(yè)不要將所有的資金全部投放在一個(gè)項(xiàng)目、一個(gè)階段、一個(gè)企業(yè)中，而是將投資均衡的投放在不同的企業(yè)和企業(yè)不同的發(fā)展階段和項(xiàng)目中。這種分散式的組合投資將投資的風(fēng)險(xiǎn)成功的進(jìn)行了分散，只要有一部分投資獲得成功，就完全可以彌補(bǔ)其他投資帶來(lái)的損失。企業(yè)也可以只投入所需資本的一部分，不必承擔(dān)全部投資，這樣可以避免企業(yè)孤注一擲。美國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)表明，美國(guó)很多企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)投資大多數(shù)集中在新企業(yè)的創(chuàng)業(yè)成長(zhǎng)階段，占投入資金的80%左右。

　　3、屬于一種長(zhǎng)期投資

　　一般的風(fēng)險(xiǎn)投資要經(jīng)歷3至7年的時(shí)間才能獲得收益。在投資的過(guò)程中還要不斷的對(duì)那些有希望成功的項(xiàng)目或企業(yè)不斷的進(jìn)行增資投資，故此，很多人將風(fēng)險(xiǎn)投資稱(chēng)作是“勇敢并且有耐心的資本”。面對(duì)不斷變化的社會(huì)環(huán)境和市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境，投資者們必須具備“十年圖破壁”的強(qiáng)大魄力，對(duì)待風(fēng)險(xiǎn)投資多一份冷靜和耐心，少一份浮躁和急躁。

　　4、屬于一種權(quán)益性投資

　　風(fēng)險(xiǎn)投資的本質(zhì)并不是借貸資金，而是一種明顯的權(quán)益資本投資。投資的著眼點(diǎn)并不在于投資對(duì)象當(dāng)前的盈虧上，而是在于對(duì)投資企業(yè)或項(xiàng)目的發(fā)展前景或資產(chǎn)的增值上。這樣做的目的主要是希望通過(guò)對(duì)投資企業(yè)的上市或出售轉(zhuǎn)讓變現(xiàn)而取得高額的回報(bào)。

　　5、是一種非常專(zhuān)業(yè)的投資

　　企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)投資并不是單純的向投資企業(yè)的創(chuàng)業(yè)者提供資金，而是企業(yè)的管理者憑借自己積累的豐富學(xué)識(shí)、經(jīng)營(yíng)管理經(jīng)驗(yàn)、廣泛的社會(huì)關(guān)系等向投資企業(yè)提供這些資源，并積極參與企業(yè)的創(chuàng)業(yè)，與企業(yè)的創(chuàng)業(yè)者共同創(chuàng)辦企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理，幫助企業(yè)的創(chuàng)業(yè)者取得經(jīng)營(yíng)的成功。

　　三、風(fēng)險(xiǎn)投資的構(gòu)成要素與風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)的特點(diǎn)

　　(一)風(fēng)險(xiǎn)投資的構(gòu)成要素

　　風(fēng)險(xiǎn)投資的構(gòu)成要素主要包含：投資者、風(fēng)險(xiǎn)投資公司、風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)。一般而言資金開(kāi)始從投資者流向投資公司，經(jīng)過(guò)投資公司對(duì)資金和企業(yè)篩選后做出決策，再由投資公司將資金流向被投資風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)。

　　目前我國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)投資已經(jīng)吸引了很多的投資目光，包括企業(yè)、保險(xiǎn)公司、甚至還有外國(guó)資本的投入。這些投資者由于知識(shí)的欠缺、有限的精力、風(fēng)險(xiǎn)的分散等方面的原因主要講投資資金轉(zhuǎn)交給投資公司運(yùn)作，自己很少參與。例如：比爾·蓋茨在投資方面的眼光就遠(yuǎn)超他人。最初的微軟公司為IBM的PC機(jī)編寫(xiě)了MSDOS操作系統(tǒng)，售價(jià)極低，當(dāng)IBM正為自己賺取便宜而竊喜時(shí)，微軟公司為它編寫(xiě)的操作系統(tǒng)遍布全世界，從而為微軟今后的發(fā)展奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

　　(二)風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)的特點(diǎn)

　　風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)實(shí)際上就是指那些高新技術(shù)企業(yè)，主要是從事高新技術(shù)的研發(fā)，同時(shí)隨著不斷發(fā)展的科技而發(fā)生著動(dòng)態(tài)的變化。對(duì)于這些極具開(kāi)拓創(chuàng)新的風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)而言，一旦研發(fā)成功將會(huì)使企業(yè)高速的運(yùn)作發(fā)展起來(lái)，并獲得巨大的社會(huì)經(jīng)濟(jì)效益，同時(shí)還將

　　推動(dòng)社會(huì)的前進(jìn)。風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)不同于我們傳統(tǒng)意義上的企業(yè)，它具備獨(dú)特的特征：

　　1、風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)具有較強(qiáng)的創(chuàng)新性、大風(fēng)險(xiǎn)、低成功率的特點(diǎn)

　　風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)具備很強(qiáng)的探索精神，存在著很多不確定因素，如：技術(shù)的不成熟、較高的創(chuàng)新程度等，因此，在新技術(shù)的開(kāi)發(fā)研究中會(huì)遇到這樣或那樣的失敗是十分常見(jiàn)的。美國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)中成功率在20%——30%之間。這主要是由于一方面風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)投資的對(duì)象一般是那些剛起步的高新技術(shù)或產(chǎn)品，并沒(méi)有抵押或擔(dān)保，另一方面是由于投資的風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)處于設(shè)計(jì)的初步階段還不完善，還不能確定高新技術(shù)是否能轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)力，存在著較大的風(fēng)險(xiǎn)。

　　2、風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)具備較高的收益性

　　風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)一旦取得成功將會(huì)帶來(lái)巨大的收益，將大幅度提高勞動(dòng)生產(chǎn)率，降低生產(chǎn)成本，迅速的擴(kuò)充國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)，促進(jìn)企業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展。正因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)投資是一種戰(zhàn)略性的未來(lái)投資，所以很多投資者往往對(duì)投資中的風(fēng)險(xiǎn)視而不見(jiàn)，這主要是受高額回報(bào)的影響。

　　3、風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)是具有知識(shí)、技術(shù)的高級(jí)人才密集的企業(yè)

　　一般來(lái)說(shuō)，那些較為成功的風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)中集聚著一批高素質(zhì)的創(chuàng)新技術(shù)人才，這是風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)面對(duì)激烈變化的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)最寶貴的資源。風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)一般對(duì)職工的技術(shù)要求很高，一般高技術(shù)人才占企業(yè)人數(shù)的50%——80%，否則將不能勝任。風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理人員不僅要具備現(xiàn)代化的科學(xué)技術(shù)水平，還要具備現(xiàn)代化的科學(xué)管理理念和知識(shí)。例如：美國(guó)的硅谷年產(chǎn)值達(dá)400億美元，而它擁有的博士學(xué)位的科技人才有6000名，工程師更是達(dá)到15000名。可見(jiàn)，在世界新技術(shù)革命的浪潮中，風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)的高新技術(shù)人才是多么的重要。

　　4、風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)具有很強(qiáng)的情報(bào)信息和應(yīng)變能力

　　風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)的成敗除了要擁有一批高新技術(shù)人才外，還必須具有良好的情報(bào)工作。風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)如果做不好信息情報(bào)工作就不能把握企業(yè)前進(jìn)的方向。目前很多國(guó)家已經(jīng)將信息、能源、原材料作為現(xiàn)代國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展的三大支柱，所以，風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)必須能依靠有效的手段獲取到各種有價(jià)值的信息情報(bào)，以便在競(jìng)爭(zhēng)中一舉擊敗對(duì)手。

　　5、風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)資本具有較低的流動(dòng)性

　　投資者一般是在企業(yè)創(chuàng)立之初就將資金投入到風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)中，直至企業(yè)股票上市或者被收購(gòu)轉(zhuǎn)讓才能獲得回報(bào)，因此具有較長(zhǎng)的投資期。也就使得資金的流動(dòng)性較差。同時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)資本一旦退出時(shí)，企業(yè)撤資將十分困難，這也使得風(fēng)險(xiǎn)投資的流動(dòng)性低。

　　四、企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資的控制對(duì)策

　　投資風(fēng)險(xiǎn)的控制是企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理人員在經(jīng)過(guò)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的分析和衡量后，針對(duì)企業(yè)的投資所面臨的不同風(fēng)險(xiǎn)因素而采取的控制風(fēng)險(xiǎn)的措施，從而使企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資消除或減小，并降低企業(yè)的預(yù)期損失。

　　(一)風(fēng)險(xiǎn)的避免

　　在風(fēng)險(xiǎn)投資管理中，風(fēng)險(xiǎn)的避免是一種較為消極的方法。主要是通過(guò)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)源的中斷來(lái)徹底消除某一風(fēng)險(xiǎn)造成的損失和一些潛在的負(fù)面影響。但是，這種方法的實(shí)施也同時(shí)帶來(lái)了風(fēng)險(xiǎn)可能帶來(lái)的收益的損失。在現(xiàn)實(shí)中，風(fēng)險(xiǎn)避免將受到很多因素的影響，如：地震冰雹等自然災(zāi)害的發(fā)生、發(fā)生在世界范圍內(nèi)的經(jīng)濟(jì)危機(jī)、國(guó)家法律政策的變化等。另外，很有可能避免某一風(fēng)險(xiǎn)時(shí)帶來(lái)了其他風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。

　　(二)風(fēng)險(xiǎn)損失的控制

　　損失控制主要是指在發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)之前對(duì)企業(yè)的投資過(guò)程中的某些方面進(jìn)行調(diào)整或重組，以便降低企業(yè)投資損失的發(fā)生。損失控制主要是通過(guò)損失發(fā)生的概率來(lái)降低企業(yè)投資損失的。一般情況下，企業(yè)可以采取改變企業(yè)的投資風(fēng)險(xiǎn)因素、改變風(fēng)險(xiǎn)因素所處的環(huán)境、改變風(fēng)險(xiǎn)因素與所處環(huán)境的相互作用機(jī)制等措施來(lái)完成對(duì)風(fēng)險(xiǎn)損失的控制。

　　(三)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移控制

　　風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移是一種風(fēng)險(xiǎn)控制的基本方法，主要是指企業(yè)將自己不愿意承擔(dān)的分先以某種方式轉(zhuǎn)移給其他單位或個(gè)人的一種風(fēng)險(xiǎn)管理措施。它主要包括：風(fēng)險(xiǎn)的保險(xiǎn)轉(zhuǎn)移、風(fēng)險(xiǎn)的非保險(xiǎn)轉(zhuǎn)移。前者主要將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給保險(xiǎn)公司，后者主要是指控制型風(fēng)險(xiǎn)的轉(zhuǎn)移和財(cái)務(wù)

　　型風(fēng)險(xiǎn)的轉(zhuǎn)移。企業(yè)實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)的控制轉(zhuǎn)移主要的方法為：出售買(mǎi)賣(mài) 合同，將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移到其他單位或個(gè)人。例如：企業(yè)可以采取向下承包的形式將風(fēng)險(xiǎn)較大的投資項(xiàng)目轉(zhuǎn)移到其他 經(jīng)濟(jì)單位或個(gè)人，并按照合同約定將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移出去。所有那些無(wú)節(jié)制的、無(wú)限度的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移都是違法的、不道德的行為，必須通過(guò)合理合法的手段進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)的轉(zhuǎn)移。

　　(四)財(cái)務(wù)控制策略

　　企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)投資控制還可以通過(guò)經(jīng)濟(jì)手段進(jìn)行處理和控制。企業(yè)可以采取風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移和風(fēng)險(xiǎn)自留來(lái)實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的財(cái)務(wù)控制策略。財(cái)務(wù)型風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移可以通過(guò)：中和、免責(zé)約定、保證書(shū)公司化等方式來(lái)實(shí)現(xiàn)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)自留現(xiàn)在越來(lái)越受到各企業(yè)的青睞，風(fēng)險(xiǎn)自留可以通過(guò)：在企業(yè)建立意外損失基金、將投資損失攤?cè)虢?jīng)營(yíng)成本、籌集外部資金、組建自保公司等方式來(lái)實(shí)現(xiàn)。

　　總之，在政府的直接推動(dòng)和 社會(huì)各界的廣泛關(guān)注和參與下，我國(guó)的投資事業(yè)已經(jīng)進(jìn)入了高速的 發(fā)展時(shí)期。例如：金蝶、新浪這些優(yōu)秀的企業(yè)的造就，使得風(fēng)險(xiǎn)投資成為我國(guó)高新技術(shù)企業(yè)進(jìn)一步發(fā)展的源泉?jiǎng)恿?。雖然，我國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)投資發(fā)展沒(méi)有國(guó)外成熟，仍舊處于起步階段，但是我國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)投資事業(yè)正朝著蓬勃的勢(shì)頭發(fā)展。

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