證券投資論文博士范文
證券投資基金作為我國(guó)證券市場(chǎng)上新興的、重要的投資主體和投資形式,也是未來(lái)我國(guó)重點(diǎn)發(fā)展的新興投資力量,在促進(jìn)資本形成,穩(wěn)定金融市場(chǎng),推動(dòng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展,提高資源配置效率等方面發(fā)揮著巨大的作用。下文是學(xué)習(xí)啦小編為大家搜集整理的關(guān)于證券投資論文博士范文的內(nèi)容,歡迎大家閱讀參考!
證券投資論文博士范文篇1
淺析計(jì)算機(jī)在證券投資分析中的應(yīng)用
證券投資是風(fēng)險(xiǎn)性較大的投資,做得好收益也會(huì)很大。怎樣能夠避開風(fēng)險(xiǎn),取得較大的收益,是廣大證券投資者最關(guān)心的問(wèn)題。有價(jià)證券的價(jià)格波動(dòng)是投資虧損的主要來(lái)源,也是取得收益的源泉所在。所以,如何利用有價(jià)證券的價(jià)格波動(dòng),就成為證券投資分析中最直接、最迫切的需要解決的問(wèn)題。投資者可以根據(jù)價(jià)格波動(dòng)的規(guī)律,建立起符合有價(jià)證券價(jià)格波動(dòng)規(guī)律的買賣定價(jià)模型,按定價(jià)模型去做起該證券的買賣,就可以取得風(fēng)險(xiǎn)損失小、投資收益大的效果。這里,以股票為例,筆者專門研究了股票“工商銀行601398)”價(jià)格波動(dòng)幅度,從而為股票的短線投資者制定合理的買賣定價(jià)提供了科學(xué)依據(jù)。而這種研究,必須借助于計(jì)算機(jī)的強(qiáng)有力的計(jì)算功能來(lái)進(jìn)行。因?yàn)榇罅康墓善眱r(jià)格歷史數(shù)據(jù),計(jì)算工作量很大,靠手工計(jì)算器計(jì)算是需要耗費(fèi)許多時(shí)間的,只要利用計(jì)算機(jī)進(jìn)行計(jì)算,即可勝任這項(xiàng)研究工作。
1研究過(guò)程的設(shè)計(jì)
1.1建立電子表格電子表格EXCEL是辦公自動(dòng)化軟件OFFICE中的重要成員,它能夠方便地制作出各種電子表格,使用公式和函數(shù)對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行復(fù)雜的運(yùn)算;并把需要的文件導(dǎo)入在自己建立的文檔里,實(shí)現(xiàn)了數(shù)據(jù)搜集或調(diào)查資料的取得。電子表格EXCEL提供了許多張非常大的空白工作表,可以滿足大多數(shù)數(shù)據(jù)處理的業(yè)務(wù)需要。由于股票上市以來(lái)經(jīng)歷的日期很長(zhǎng),所要下載的數(shù)據(jù)就很多,而電子表格很能適用這種海量數(shù)據(jù)的下載,從而為人們的研究提供了足夠的數(shù)據(jù)資料;將某個(gè)股票的歷史數(shù)據(jù)存入到電子表格EXCEL工作表中,能充分利用計(jì)算機(jī)自動(dòng)、快速的進(jìn)行處理,利用系統(tǒng)提供的函數(shù)可完成各種數(shù)據(jù)的分析。
1.2計(jì)算股票價(jià)格指數(shù)股票價(jià)格指數(shù)是兩個(gè)相鄰周期的價(jià)格之間比值。根據(jù)研究需要,可設(shè)為最低價(jià)格指數(shù)和最高價(jià)格指數(shù)。價(jià)格指數(shù)也就是價(jià)格波動(dòng)的幅度。指數(shù)和1的離差越大,就說(shuō)明股票價(jià)格變動(dòng)的幅度大。最低價(jià)格指數(shù)=某期最低價(jià)格/上期最高價(jià)格(1)最高價(jià)格指數(shù)=某期最高價(jià)格/上期最低價(jià)格(2)從公式(1)和公式(2)可以看出,如果兩個(gè)相鄰周期的最高價(jià)和最低價(jià)相等,則價(jià)格指數(shù)等于1,若相鄰兩個(gè)周期的最高價(jià)格和最低價(jià)格差異越大,則價(jià)格指數(shù)也就偏離1的程度越大,也就說(shuō)明價(jià)格波動(dòng)的越厲害。
1.3計(jì)算平均價(jià)格指數(shù)平均價(jià)格指數(shù)是指一系列同類價(jià)格指數(shù)的平均數(shù)。例如,根據(jù)某一股票的一系列的最低價(jià)格指數(shù)可以計(jì)算出平均最低價(jià)格指數(shù);根據(jù)某一股票的一系列最高價(jià)格指數(shù)可以計(jì)算平均最高價(jià)格指數(shù)。根據(jù)統(tǒng)計(jì)學(xué)原理,平均價(jià)格指數(shù)代表了價(jià)格波動(dòng)的一般規(guī)律。也就是說(shuō),大多數(shù)的股票價(jià)格波動(dòng)幅度應(yīng)該靠近平均價(jià)格幅度,或在其左右。
1.4計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)差標(biāo)準(zhǔn)差,在概率統(tǒng)計(jì)中最常使用作為統(tǒng)計(jì)分布程度上的測(cè)量。標(biāo)準(zhǔn)差定義為方差的算術(shù)平方根,反映組內(nèi)個(gè)體間的離散程度。在真實(shí)世界中,除非在某些特殊情況下,找到一個(gè)總體的真實(shí)的標(biāo)準(zhǔn)差是不現(xiàn)實(shí)的。大多數(shù)情況下,總體標(biāo)準(zhǔn)差是通過(guò)隨機(jī)抽取一定量的樣本并計(jì)算樣本標(biāo)準(zhǔn)差估計(jì)的。從一大組數(shù)值當(dāng)中取出一樣本數(shù)值組合,常定義其樣本標(biāo)準(zhǔn)差。一系列的股票價(jià)格指數(shù)可看做是一個(gè)樣本,在樣本單位數(shù)足夠多的情況下,可以認(rèn)為能夠反映出各價(jià)格指數(shù)對(duì)平均價(jià)格指數(shù)的平均離差。這對(duì)確定股票價(jià)格波動(dòng)的不同程度下的出現(xiàn)概率會(huì)有幫助判斷的作用。
1.5制定股票買賣定價(jià)模型股票買賣點(diǎn)即買賣價(jià)的制定,可以根據(jù)股票價(jià)格指數(shù)的平均值再加減一定個(gè)數(shù)的標(biāo)準(zhǔn)差來(lái)決定買賣價(jià)格的漲跌幅度,有了預(yù)定的漲跌幅度,就可以制定買賣價(jià)格的計(jì)算公式了。這樣的計(jì)算公式稱之為買賣定價(jià)模型。設(shè):買價(jià)系數(shù)=平均最低價(jià)格指數(shù)-t倍的標(biāo)準(zhǔn)差賣價(jià)系數(shù)=平均最高價(jià)格指數(shù)+t倍的標(biāo)準(zhǔn)差(5)t的大小可以根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)偏好程度來(lái)確定,取值范圍可以是0,1,2,3,4,5等。t值越大,所計(jì)算的買賣系數(shù)就越偏離1的程度越大。制定的買價(jià)格就可能是買價(jià)很低,賣價(jià)很高。反之越小,則制定的買賣系數(shù)就越接近平均價(jià)格指數(shù),制定的價(jià)格也就偏離基礎(chǔ)價(jià)越大?;A(chǔ)價(jià)是指上期的最高價(jià)和最低價(jià)、如果制定買價(jià),基礎(chǔ)價(jià)就是上期的最高價(jià),如果制定的是賣價(jià),基礎(chǔ)價(jià)就是上期的最低價(jià)。于是,所要制定的買賣定價(jià)模型為:買價(jià)=上期最高價(jià)*買價(jià)系數(shù)=上期最高價(jià)*(平均最低價(jià)格指數(shù)-t倍的標(biāo)準(zhǔn)差)賣價(jià)=上期最低價(jià)*賣價(jià)系數(shù)=上期最低價(jià)*(平均最高價(jià)格指數(shù)+t倍的標(biāo)準(zhǔn)差)
2買賣定價(jià)模型的實(shí)例檢驗(yàn)
根據(jù)證券技術(shù)分析的三大假設(shè)條件之一,即“歷史可以重演”的假設(shè),檢驗(yàn)可在股票的歷史價(jià)格中進(jìn)行。通過(guò)檢驗(yàn),以便能夠驗(yàn)證出按所研究出來(lái)的買賣定價(jià)模型來(lái)買賣股票,可能取得多大的買賣成功率和一定時(shí)期可能達(dá)到多大的投資收益率。一般來(lái)說(shuō),如果買賣的成功率能高于80%,所推算的年投資收益率大于社會(huì)平均利潤(rùn)率(約10%),這樣的買賣定價(jià)模型即可投入到實(shí)際的投資實(shí)踐中去。根據(jù)上述研究過(guò)程,選用股票“工商銀行(代碼601398)”2013年的歷史價(jià)格數(shù)據(jù)為例進(jìn)行了該股票買賣定價(jià)模型的研究(t值取2)。運(yùn)用上述模型,如表1所列示的過(guò)程,在2014年全年嚴(yán)格按定價(jià)模型去買賣該股票,本著有一買才有一賣的關(guān)系進(jìn)行買賣工商銀行這個(gè)股票,全年可買賣11次,其中盈利8次,虧損3次,即買賣的成功率為8/11,即72.73%。多次買賣總計(jì)的盈利為1.09元??紤]到有時(shí)最多發(fā)生連續(xù)買而不賣(未達(dá)到計(jì)算的賣價(jià)就不賣)的情況,最多有接連買兩次的情況,可以把最初的投資額定為2倍的最初價(jià)格,來(lái)確定為6.98元,于是,計(jì)算的2014年全年可盈利1.09元,投資收益率為1.09/6.98=15.62%。由此看來(lái),按買賣定價(jià)模型進(jìn)行這個(gè)股票的買賣,一年到頭是可以盈利的,且投資的回報(bào)率高于社會(huì)平均利潤(rùn)率,也比銀行的存款利率高出10個(gè)百分點(diǎn)以上,這樣的投資收益率應(yīng)屬于比較高的。
3結(jié)論
計(jì)算機(jī)可以幫助制定有價(jià)證券的買賣定價(jià)模型,并可以按模型操作取得較高的投資回報(bào)率。廣大投資者,無(wú)論是散戶還是機(jī)構(gòu),都可以按一個(gè)確保盈利的買賣定價(jià)模型去操作手中的證券,這樣的投資活動(dòng)是按一定操作規(guī)則進(jìn)行的活動(dòng),能保證收到風(fēng)險(xiǎn)小,收益大的結(jié)果。
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