證券投資風險論文范文

　　證券投資風險論文范文篇2

　　淺議我國證券風險投資

　　[摘 要] 證券風險投資作為一種新興的投資行業(yè),對我國國民經(jīng)濟的發(fā)展起著極其重要的作用。本文首先分析了我國證券風險投資的發(fā)展現(xiàn)狀,然后對我國證券風險投資過程中存在的一些問題進行了闡述,最后就如何規(guī)范和構(gòu)建健康的證券風險投資體制進行了探討。

　　[關(guān)鍵詞]證券 風險投資

　　我國風險投資業(yè)在過去十多年時間里已經(jīng)取得了飛速的發(fā)展,但和一些發(fā)達的國家相比,還存在很大的差距。仍然還處于初期階段,也存在這許多的問題,如:資金來源相對單一、風險投資資本總量小、資本退出機制不通暢、相關(guān)法律法規(guī)還不夠不完善、缺乏專業(yè)的風險投資人才等。積極的分析我國的風險投資現(xiàn)狀以及存在的問題,探討相應(yīng)的策略,對促進我國風險投資事業(yè)的發(fā)展有著極其重要的意義。

　　一、我國證券風險投資的發(fā)展現(xiàn)狀

　　自從上個世紀90年代國際風險投資公司進入我國投資市場以來,我國的證券風險投資業(yè)取得了快速的發(fā)展,當前我國風險投資出現(xiàn)了一些新的變化:從投資模式來看,風險投資偏向于權(quán)權(quán)合并形成聯(lián)合投資,方便投資人短期回報;從投資領(lǐng)域來看,風險投資主要投資與高科技產(chǎn)業(yè),另外第三產(chǎn)業(yè)等行業(yè)也有大量的投入,形成了高科技為主,其他行業(yè)為輔的局面;從投資階段來看,風險資本不僅僅用于新興的富有成長性的企業(yè),還被廣泛用于破產(chǎn)企業(yè)的重建、成熟企業(yè)的股權(quán)轉(zhuǎn)移以及并購融資等。總的來說,我國目前的經(jīng)濟發(fā)展迅速,但是畢竟還處于發(fā)展中國家的水平,風險投資亦處于起步階段,在實際運行過程中,還存在很多急需解決的問題。

　　二、我國證券風險投資存在的問題

　　1. 我國證券風險投資渠道單一。目前,我國的證券風險投資主體相對單一,主要是集中于財政撥款和銀行的貸款為主,這就在一定程度上造成了我國的風險投資規(guī)模和數(shù)量不能有較大提高,也不能滿足我國高科技產(chǎn)業(yè)的發(fā)展要求,不能達到投資組合的最佳要求。

　　2. 相關(guān)的法律、法規(guī)以及政策稅收環(huán)境不健全。完善的法律法規(guī)體制以及優(yōu)越政策等外部運行環(huán)境,是風險投資順暢運作的前提條件,風險投資在我國已經(jīng)開始了20多年,但至今仍未對風險投資進行立法,由于缺少有關(guān)風險投資公司和風險投資基金等方面的法律,束縛了我國風險投資業(yè)的發(fā)展。另外,政府引導(dǎo)調(diào)控不足以及金融體制及配套機制落后,也阻礙了風險投資的發(fā)展。

　　3. 風險投資專業(yè)人才嚴重缺乏。高素質(zhì)的風險投資人才是風險投資的靈魂,我國目前是高層次、國際化的專門風險投資人才急缺,既有相應(yīng)科技知識、管理經(jīng)驗,又懂金融的復(fù)合型風險投資人才很少,這與風險投資業(yè)的健康運行不適應(yīng)。

　　4. 資本退出機制還不夠順暢。資本退出是風險投資正常運轉(zhuǎn)的重要環(huán)節(jié),風險投資公司投資收益的最大化決定了風險投資的退出方式和時機,在一定程度上,風險投資的成功與否最終取決于資本退回的成功與否。因此,為了促進風險投資事業(yè)的健康發(fā)展,充分發(fā)揮其對高新科技的推動作用,必須要完善風險投資的退出機制。

　　5. 風險投資的中介機構(gòu)不夠完善,缺乏權(quán)威性機構(gòu)。當前,我國還沒有專門從事風險投資的評估機構(gòu)和風險投資咨詢顧問機構(gòu)等,要建立和完善這些結(jié)構(gòu)還需要很長的一段時間。

　　三、證券風險投資應(yīng)對策略

　　1. 拓寬資金來源,實現(xiàn)多元化的市場主體。在保持原有的財政科技撥款和銀行科技開發(fā)貸款的基礎(chǔ)上,根據(jù)國外成功經(jīng)驗和我國發(fā)展趨勢,積極地拓展其他資金來源:加大大中型企業(yè)和企業(yè)集團的投入;吸引民間資本進入風險投資行業(yè);要充分的利用國際金融市場,加大外資的引進力度,使外資成為風險投資的重要來源。

　　2. 制定相關(guān)的配套政策。風險投資的快速發(fā)展是與政府的支持密切相關(guān)的,為了鼓勵風險投資業(yè)的發(fā)展,很多國家和地區(qū)都制定了一些優(yōu)惠政策。在這樣的大趨勢下,我國也應(yīng)該采取一定的措施,研究制定支持風險投資的相關(guān)利好政策,同時,要對風險投資貸款實行利率優(yōu)惠,積極探索建立風險投資補償機制,如:設(shè)立高科技發(fā)展風險基金,發(fā)行高科技債券,推出高科技企業(yè)股票上市等。

　　3. 制定和完善相關(guān)法律和規(guī)范。由于風險投資的社會性、復(fù)雜性和高風險性,這就要求其運行環(huán)境必須建立在一個完備的法律規(guī)范架構(gòu)下。因此,要研究和制定規(guī)范風險投資的法律法規(guī)和監(jiān)管機制,加強風險投資的監(jiān)管工作,并頒布一些與此配套的優(yōu)惠政策,為風險投資企業(yè)提供優(yōu)惠,為風險投資的健康運轉(zhuǎn)提供法律和政策保障。

　　4. 規(guī)范風險投資運作,建立風險投資退出機制。風險投資資本的退出不僅僅是投資的高額回報,而且也是其繼續(xù)循環(huán)投資的基礎(chǔ)。風險投資者之所以從事該項活動,其價值是為投資者帶來了很高的投資回報。為了實現(xiàn)這種回報和規(guī)避風險,這就需要可靠的退出機制,如:借殼主板上市、開設(shè)創(chuàng)業(yè)板、企業(yè)并購與企業(yè)回購、清算退出等,為風險資本安全退出、實現(xiàn)價值提供保證。同時,我國要積極地借鑒國外的成功經(jīng)驗,結(jié)合我國的國情,探索適合我國經(jīng)濟運行機制的退出模式。

　　5. 加強風險投資人才的培養(yǎng)。人才是風險投資發(fā)展所需的第一要素,風險投資是靠風險投資家來運作,我國要推動風險投資業(yè)的發(fā)展,必須要建立起一個完善的對口人才培養(yǎng)體系,并在此基礎(chǔ)上,完善激勵與約束機制,這樣才能早就出一批高素質(zhì)的,具有強力的風險意識,用于創(chuàng)新的專業(yè)人才隊伍,促進我國風險投資事業(yè)的發(fā)展。

　　6. 完善中介服務(wù)體系。結(jié)束語:總之,由于證券風險投資的高投入、高風險、高回報的特點,這就要求我們必須全面的了解其運行機理,總結(jié)發(fā)達國家和地區(qū)的風險投資的成功經(jīng)驗,作為我國發(fā)展風險投資的重要借鑒,促進證券風險投資的良性發(fā)展。

　　參考文獻:

　　[1]董瑩瑩 趙立響: 我國風險投資的發(fā)展現(xiàn)狀與對策[J],消費導(dǎo)刊, 2006,(11)

　　[2]張陸洋 劉崇興 張仁亮: 中國風險投資的困境與對策研究[J],經(jīng)濟問題, 2007,(01)