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期貨學(xué)論文范本

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期貨學(xué)論文范本

  中國(guó)當(dāng)代的期貨市場(chǎng)從成立到現(xiàn)在已經(jīng)走過(guò)了十幾個(gè)春秋,經(jīng)歷了許多風(fēng)雨,從成立之初短短幾年的“期貨熱”到隨后一段時(shí)間的治理整頓,如今已經(jīng)走向了穩(wěn)步發(fā)展的階段。下文是學(xué)習(xí)啦小編為大家搜集整理的關(guān)于期貨學(xué)論文范本的內(nèi)容,歡迎大家閱讀參考!

  期貨學(xué)論文范本篇1

  談?wù)撝袊?guó)期貨市場(chǎng)

  關(guān)鍵詞 期貨交易上市品種監(jiān)管

  摘要 文章指出了我國(guó)期貨市場(chǎng)上存在的主要問(wèn)題,分析了存在問(wèn)題的原因,在此基礎(chǔ)上提出了適合我國(guó)期貨市場(chǎng)發(fā)展的策略。

  當(dāng)前,我國(guó)期貨市場(chǎng)在發(fā)展的過(guò)程中仍面臨著一些問(wèn)題與障礙,隨著商品經(jīng)濟(jì)在我國(guó)的發(fā)展,當(dāng)前期貨市場(chǎng)面臨著難得的機(jī)遇。站在繼往開(kāi)來(lái)的十字路口,我們有必要重新審視我國(guó)的期貨市場(chǎng),分析我國(guó)期貨市場(chǎng)上存在的主要問(wèn)題,為我國(guó)期貨市場(chǎng)的發(fā)展提供建議。

  一、我國(guó)期貨市場(chǎng)存在的問(wèn)題

  (一)交易主體單一

  我國(guó)期貨市場(chǎng)的交易主體僅限于私營(yíng)企業(yè)和自然人。國(guó)有企業(yè)只能限于作套期保值交易,金融機(jī)構(gòu)和事業(yè)單位不得參與期貨交易,并嚴(yán)禁信貸資金和財(cái)政資金進(jìn)行期貨交易。在新的《期貨管理?xiàng)l例》推行之前,期貨公司作為市場(chǎng)主體只能代理不能自營(yíng)[1]。

  (二)交易品種少,成本高

  目前,我國(guó)期貨市場(chǎng)上,上市品種只有棉花、小麥、燃料油等13個(gè),一些金融業(yè)品尚在基礎(chǔ)性研究之中,股指期貨推出時(shí)間一再延遲。隨著經(jīng)濟(jì)的迅速發(fā)展和經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的變化對(duì)期貨市場(chǎng)提出了更高的要求。而我國(guó)期貨市場(chǎng)上上市品種過(guò)少,制約了市場(chǎng)功能的發(fā)揮,造成了期貨市場(chǎng)的低效率。我國(guó)期貨交易所收費(fèi)項(xiàng)目單一,交易費(fèi)用較高,平均占80%。2006年,上海期貨交易所年報(bào)顯示,手續(xù)費(fèi)收入占92.65%,會(huì)員年會(huì)費(fèi)占0.56%,其他收入占6.79%。收費(fèi)項(xiàng)目還是比較單一,交易成本并未明顯下降[2]。因此,交易所收費(fèi)結(jié)構(gòu)單一,缺乏有效的信息服務(wù)、監(jiān)管服務(wù),期貨市場(chǎng)收費(fèi)結(jié)構(gòu)不合理,成為我國(guó)期貨市場(chǎng)上的一個(gè)大問(wèn)題。

  (三)監(jiān)管模式不適應(yīng)期貨市場(chǎng)發(fā)展趨勢(shì)

  監(jiān)管方式以行政手段為主;證監(jiān)會(huì)在代表政府實(shí)施監(jiān)管的過(guò)程中,一方面缺少對(duì)行業(yè)發(fā)展的宏觀決策權(quán),另一方面又對(duì)行業(yè)內(nèi)部管理又過(guò)于寬泛,過(guò)于微觀;監(jiān)管法規(guī)以限制性規(guī)定為主,嚴(yán)重阻礙期貨市場(chǎng)的良性發(fā)展。相應(yīng)的法律法規(guī)主要考慮的是如何管住市場(chǎng),而沒(méi)有考慮如何鼓勵(lì)交易、發(fā)展市場(chǎng),發(fā)揮期貨市場(chǎng)的經(jīng)濟(jì)功能,使期貨市場(chǎng)發(fā)展空間受到極大限制,造成了嚴(yán)重的負(fù)面影響。

  (四)期貨市場(chǎng)與現(xiàn)貨市場(chǎng)結(jié)合不密切

  在現(xiàn)代發(fā)達(dá)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體系中,期貨市場(chǎng)作為重要的組成部分,與現(xiàn)貨市場(chǎng)、遠(yuǎn)期市場(chǎng)共同構(gòu)成既有分工又密切聯(lián)系的多層次的有機(jī)整體。從1990年中國(guó)鄭州商品交易所成立的17年來(lái),中國(guó)期貨市場(chǎng)的發(fā)展并不順利,一些涉及面廣、參與者眾、影響大的風(fēng)險(xiǎn)事件時(shí)有發(fā)生:從327國(guó)債到708天然膠,從105綠豆到209大豆,幾乎每年都會(huì)發(fā)生程度不同的風(fēng)險(xiǎn)事件。我國(guó)現(xiàn)貨市場(chǎng)存在的種種缺陷已影響到期貨市場(chǎng)的正常發(fā)展。

  二、存在問(wèn)題的原因分析

  (一)交易主體方面

  我國(guó)期貨市場(chǎng)與國(guó)外期貨市場(chǎng)相比,發(fā)展層次單薄,期貨市場(chǎng)持續(xù)發(fā)展動(dòng)力不足。究其原因在于:我國(guó)期貨市場(chǎng)不是由現(xiàn)貨商根據(jù)自身發(fā)展需要自發(fā)組織起來(lái)的,現(xiàn)貨市場(chǎng)的不發(fā)達(dá)導(dǎo)致期貨市場(chǎng)在合約質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)和交割環(huán)節(jié)存在一定的成本,生產(chǎn)者直接進(jìn)入期貨市場(chǎng)特別是農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)進(jìn)行套期保值交易不夠廣泛。

  (二)上市品種方面

  我國(guó)期貨市場(chǎng)品種結(jié)構(gòu)單一的現(xiàn)狀,主要是由于落后的品種推出機(jī)制。我國(guó)期貨品種推出審批權(quán)在證監(jiān)會(huì)之手,這是一種行政性行為。同時(shí),證監(jiān)會(huì)并未建立品種推出長(zhǎng)效機(jī)制。品種推出審批過(guò)程過(guò)于繁瑣,推出時(shí)滯相當(dāng)長(zhǎng),有些品種甚至在這種冗長(zhǎng)的審批程序中被“高高掛起”[3]。金融期貨交易在我國(guó)期貨市場(chǎng)上未能取得成功,原因是在當(dāng)時(shí)的中國(guó)金融市場(chǎng)上,主要的金融價(jià)格還不是完全的市場(chǎng)決定的價(jià)格,基本上不具備發(fā)展金融衍生產(chǎn)品的基本條件,匯率雖然已經(jīng)實(shí)現(xiàn)并軌,但是國(guó)家對(duì)外匯實(shí)施嚴(yán)格管制;國(guó)家對(duì)存貸款利率和國(guó)債發(fā)行利率存在著正式或潛在的管制,真正的市場(chǎng)化利率也尚未形成。

  (三)交易成本方面

  我國(guó)期貨市場(chǎng)上交易成本過(guò)高,主要由于期貨交易所交易成本過(guò)高。交易所交易成本與交易所體制有關(guān)。各交易所熱衷于交易所的豪華,其房產(chǎn)投資成為期貨交易成本的主要組成部分;期貨交易所追求利潤(rùn)和稅收,交易所會(huì)員的意見(jiàn)對(duì)交易所并無(wú)約束力[4]。

  (四)監(jiān)管體系方面

  法制不健全,在期貨交易的各個(gè)環(huán)節(jié),法律手段運(yùn)用表現(xiàn)為可操作性差、執(zhí)法力度弱,不能形成完整的期貨法規(guī)體系;在建立期貨市場(chǎng)初期,各地為了各自區(qū)域的發(fā)展,把本地區(qū)辦成一個(gè)金融貿(mào)易中心,爭(zhēng)辦交易所,一哄而上。中央政府開(kāi)始行政管理時(shí),已有幾十家交易所。中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)交易所的高層干部實(shí)行直接管理。對(duì)于期貨市場(chǎng)對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要貢獻(xiàn)認(rèn)識(shí)不足,難以重視它的正面作用[5]。在這種情況下,政策取代了法律,行政干預(yù)的過(guò)多、過(guò)亂,使得期貨市場(chǎng)監(jiān)管機(jī)制錯(cuò)位,無(wú)法形成嚴(yán)密的監(jiān)管體系。期貨交易所的自律也因政府的干預(yù)使效果大打折扣。

  (五)我國(guó)期貨市場(chǎng)與現(xiàn)貨市場(chǎng)關(guān)系方面

  中國(guó)的現(xiàn)貨市場(chǎng)極不發(fā)達(dá),流通渠道很不暢通,中間環(huán)節(jié)繁雜,合約履約率低,廣大生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)企業(yè)在現(xiàn)貨市場(chǎng)中除要承擔(dān)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)外,還在很大程度上面臨合同單方違約、資金拖欠、質(zhì)量糾紛及貨物運(yùn)輸不到位等非價(jià)格因素的風(fēng)險(xiǎn)。

  三、完善我國(guó)期貨市場(chǎng)的建議

  期貨市場(chǎng)作為社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體系的重要組成部分,在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中發(fā)揮著十分重要的作用。針對(duì)當(dāng)前中國(guó)期貨市場(chǎng)存在的問(wèn)題,應(yīng)該從以下幾個(gè)方面著手解決上述問(wèn)題。提高期貨市場(chǎng)監(jiān)管水平;完善期貨市場(chǎng)法律體系,借鑒國(guó)際期貨市場(chǎng)的三級(jí)監(jiān)管體制,形成市場(chǎng)自律為主的監(jiān)管體系;完善市場(chǎng)結(jié)構(gòu),建立以市場(chǎng)為導(dǎo)向的品種上市機(jī)制,不斷增加新的交易品種以滿足市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)主體套期保值的需求,加快品種上市的制度改革,為有效控制期貨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn);完善處罰制度;明確期貨公司定位,加強(qiáng)公司結(jié)構(gòu)治理,完善內(nèi)控制度,不斷增強(qiáng)公司的實(shí)力,提高抗風(fēng)險(xiǎn)的能力。

  參考文獻(xiàn)

  [1]季瓊,金融國(guó)際化背景下中國(guó)市場(chǎng)發(fā)展初探[J],湖南經(jīng)濟(jì)管理干部學(xué)院學(xué)報(bào),2002(4)36:16-21

  [2]上海期貨交易所.2006Annual[EB/OL].

  [3]吳建平,當(dāng)前中國(guó)期貨市場(chǎng)存在的主要問(wèn)題探討[EB/OL]

  [4]汪五一,劉明星,目前我國(guó)期貨市場(chǎng)發(fā)展中的問(wèn)題及解決建議[J],行業(yè)資料金融,2006(6):67-68

  [5]胡審海,中國(guó)證券期貨市場(chǎng)的誠(chéng)信建設(shè)[J],新經(jīng)濟(jì),2005(2):15-17

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