三、成本平均策略和時間分散化策略
　　成本平均策略指投資者根據(jù)不同的價格分批購買股票，以防不測時攤低成本的策略，一般在下跌時候買入，目的不是效益最大化，而是成本最小化、減少投資的遺憾程度。該策略是次優(yōu)策略。投資者在建倉時候，可以分皮建倉，不能一次性買入。
　　時間分散策略基于風險承受能力因為年齡增大而降低的理念，隨年齡逐漸增大而降低股票等高風險資產(chǎn)比例的投資策略。投資者年輕時風險承受能力強，其資產(chǎn)組合中股票應該是占較大比例，而隨著年齡的增長將此比例逐步減少的投資策略。這兩種策略都與投資者的有限理性、損失厭惡和思維分隔相關、屬于行為控制策略。
　　四、集中投資策略
　　集中投資策略就是集中所有資金購買某一個或者少數(shù)幾個證券并長期持有，穩(wěn)中求勝，這也是巴菲特慣用的投資策略，“與其把雞蛋放在不同的籃子里分散風險，不如放在同一個籃子里，好好保管。”投資集中策略能夠獲得穩(wěn)定回報，有助于減少投資者的認知偏差，同時該策略能運用價值投資的理念而獲利。
　　集中投資策略的原理。利用其他投資者均值方差觀念形成的認知偏差或錨定效應等心理特點來實施集中策略。一般投資者受傳統(tǒng)金融投資理念的影響，通過投資多樣化來分散風險，在大行情機會到來時，導致收益隨著風險的分散也同時分散。而行為金融投資者則在捕捉到錯誤定價的證券后，率先集中資金投資，贏取更大的利益。
　　集中投資策略的操作方法。第一，對被錯誤定價證券的選擇，主要是通過盡力獲取超前的優(yōu)勢信息，尤其是未公開的信息。第二，選擇幾家在過去投資回報高于一般水平的公司。如果一家公司經(jīng)營有方，管理效果一定會反應在它的股票價值上。第三，將資金按比例分配，將大頭押在高概率的股票上，然后長期持有。集中投資策略的關鍵點：一是對公司的深入分析；二是需要克服投資決策偏差，保持清醒的頭腦，在別人狂熱的時候謹慎，在別人恐慌時大膽，能時刻控制自己的貪婪和狂熱，要有耐心，要有信心，要勇于承認錯誤。
　　五、小盤股投資策略
　　小盤股投資策略的提出。小盤股一般是指流通盤較小的股票，但具體數(shù)量界定，不同的市場、在不同的時期有不同的判斷標準。20世紀70年代，芝加哥大學的兩位博士R.班尼和M.瑞格曼提出了小盤股的高回報效應應用來挑戰(zhàn)有效市場理論，Banz（1981）研究發(fā)現(xiàn)了小盤股高額收益的規(guī)模效應，Siegel(1998)研究發(fā)現(xiàn)，一般地小盤股比大盤股的年收益率高出417%，且大部分集中在元月，這種現(xiàn)象被稱為小公司元月效應。小盤股投資高額收益的原因是，小盤股流通市值較小，炒作資金較之大盤股要少得多，較易吸引主力介入，股性較活，股價極易波動，漲跌幅度較大，容易獲得高額收益。
　　小盤股投資策略的原理。行為金融學認為，投資者在處理信息的過程中會犯系統(tǒng)性的精神和心理錯誤，繼而導致投資者出現(xiàn)代表性偏差和框定依賴偏差，最終對當前的負面信息出現(xiàn)過度反應，結果造成小公司股票價值低估。但該公司的投資價值會隨著時間的延長逐漸顯現(xiàn)而廣為人知，在被低估的時候買入，而在大家都發(fā)現(xiàn)價值后競相買入時候賣出。
　　小盤股投資策略的操作。小盤股投資策略就是利用這種小公司效應，采用波段操作方法獲得收益。投資者找到具有投資價值的小盤股，當預期小盤股的實際價值與將來股票價格的變動有較大的差距時，可以考慮該種股票；先前被低估的小盤價值股一旦有利好消息傳出時，市場上可能導致投資者對新消息反應過度，從而使股票價格急劇上漲。另外，由于小盤股流通盤較小，市場上投資者所犯系統(tǒng)性錯誤對其股票波動的影響更大，從而為掌握該種投資策略的投資者帶來超額投資收益。
　　應對此類股票的操作要領。耐心等待股價走出縮量的上升通道，且上市公司行業(yè)景氣度轉(zhuǎn)好時買進，賣出的時機可根據(jù)市場及上市公司的環(huán)境因素和業(yè)績情況，注意在歷史的高價區(qū)域附近獲利了結。一般來講，小盤股在1～2年內(nèi)，大多存在數(shù)次漲跌循環(huán)機會，只要能夠有效把握節(jié)奏且方法得當，套利小盤股獲利大都較為可觀，是國際資本市場上流行的投資策略。
　　六、擇時投資策略
　　擇時投資策略基于日期效應。例如，隔夜效應、周末效應、一月效應和周末效應，這些效應行為金融理論在前面已經(jīng)有分析和論述。擇時投資策略認為可以于晚市、周五、年底或者元月買入股票，操作相對靈活，收益率相對較高。另外，還可以購買快到期的封閉式基金。
　　七、從眾投資策略
　　當少數(shù)個人投資者沒有更多信息，也沒有專門知識的時候，跟隨其他投資者行動，也減少后悔。很顯然，這也不是最優(yōu)決策。但對那些老年人，或者投資技能較差的人，不失為一種策略選擇。
　　八、反饋交易策略
　　反饋交易策略就是在買賣操作時，采取分批試探方式進行的一種策略。它基于信息的不完全性和噪聲交易的原理。投資者不可能完全掌握信息、掌握的消息里面包含著許多噪聲，必然導致投資者的決策出現(xiàn)認知偏差，決策結果非最優(yōu)。為了避免錯誤決策導致的損失，投資者需要試探性交易，以證明和檢驗自己決策的正確程度。如果正確，買的時候可以再加倉，賣的時候可以再賣；如果不正確，買了雖然虧損，但手頭還留有資金減少了虧損。如果賣錯，還可以持股多賺。這個策略對于散戶投資者尤其重要。
　　雖然行為金融投資策略很多，但大體上講，反向投資策略、小盤股投資策略和動量交易策略是比較適合我國投資者特點。