中小企業(yè)融資問(wèn)題探討畢業(yè)論文發(fā)表

　　中小企業(yè)融資問(wèn)題探討畢業(yè)論文發(fā)表篇2

　　淺析中小企業(yè)融資困難的問(wèn)題

　　摘要：中小企業(yè)在我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)中發(fā)揮著不可替代的作用，但惡劣的融資環(huán)境嚴(yán)重地制約甚至危及著中小企業(yè)的生存和發(fā)展。本文結(jié)合我國(guó)中小企業(yè)發(fā)展實(shí)際，針對(duì)中小企業(yè)融資難問(wèn)題，從政府、企業(yè)、金融三個(gè)方面闡述了中小企業(yè)自身的特點(diǎn)與現(xiàn)行的商業(yè)銀行為主導(dǎo)的金融體系不相匹配的現(xiàn)狀，接著深入剖析困境的原因，最后從不同層面提出了解決我國(guó)中小企業(yè)融資困難的具體對(duì)策。

　　關(guān)鍵詞：中小企業(yè);融資方式;融資困境

　　日前，國(guó)家工商總局發(fā)布《黨的十七大以來(lái)全國(guó)內(nèi)資企業(yè)發(fā)展分析》，對(duì)2007年6月底至2012年6月底我國(guó)內(nèi)資企業(yè)的發(fā)展態(tài)勢(shì)進(jìn)行了詳細(xì)分析。數(shù)據(jù)顯示，2007年6月至2012年6月期間，注冊(cè)資本(金)在1000 萬(wàn)元以下的中小企業(yè)成為增長(zhǎng)主力，對(duì)企業(yè)總體數(shù)量增長(zhǎng)貢獻(xiàn)率達(dá)到89.1%。其中，注冊(cè)資本(金)10-100萬(wàn)元和100-500萬(wàn)元的企業(yè)增長(zhǎng)數(shù)量最多，分別增長(zhǎng)175.07萬(wàn)戶(hù)和125.57萬(wàn)戶(hù)，年均增長(zhǎng)率分別是7.7%、12.9%。中小企業(yè)已成為技術(shù)與創(chuàng)新的主體[1]。但是，與此相矛盾的是，中小企業(yè)蓬勃發(fā)展與其狹隘的融資渠道形成了鮮明的對(duì)比，占全國(guó)企業(yè)總數(shù)99%以上的中小企業(yè)占貸款資源不到20%，股票、債券發(fā)行等融資方式幾乎與中小企業(yè)無(wú)緣。融資已經(jīng)成為制約中國(guó)中小企業(yè)發(fā)展的主要因素，因此，對(duì)我國(guó)中小企業(yè)融資困境及原因的研究十分迫切。

　　一、中小企業(yè)面臨的主要融資困境

　　根據(jù)上海2003年對(duì)1000家中小企業(yè)的調(diào)查，69%的中小企業(yè)認(rèn)為融資難影響了其自身的發(fā)展，21%的中小企業(yè)認(rèn)為能夠得到一定數(shù)量銀行貸款的支持。由此可見(jiàn)，現(xiàn)階段我國(guó)中小企業(yè)所面臨的金融環(huán)境不容樂(lè)觀[2]。造成上述局面的原因是復(fù)雜的，突出體現(xiàn)在如下幾個(gè)方面：

　　1、企業(yè)貸款難和銀行放款難并存

　　首先，企業(yè)貸款難。第一，抵押難。中小企業(yè)可抵押物少，抵押物的折扣率。目前抵押貸款的抵押率、土地、房地產(chǎn)一般為70%，機(jī)器設(shè)備為50%，動(dòng)產(chǎn)為25%～30%，專(zhuān)用設(shè)備為10%。第二，擔(dān)保難。主要表現(xiàn)為中小企業(yè)難以找到合適的擔(dān)保人，效益好的企業(yè)既不愿意給別人作擔(dān)保，也不愿意請(qǐng)人為自己作擔(dān)保，免得給自己添麻煩。其次，銀行放款難。根據(jù)2008 年廣東省經(jīng)貿(mào)委中小企業(yè)局對(duì)345 家中小企業(yè)的調(diào)查中可知，當(dāng)企業(yè)出現(xiàn)資金困難時(shí)，超過(guò)70%的企業(yè)選擇通過(guò)商業(yè)銀行和信用社貸款來(lái)解決資金問(wèn)題。

　　2、缺少為中小企業(yè)服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)

　　從總體上說(shuō)，國(guó)有商業(yè)銀行為中小企業(yè)提供全方位金融服務(wù)的力度在逐漸增大，但與近年來(lái)不斷發(fā)展壯大的中小企業(yè)對(duì)金融服務(wù)的需求仍有較大差距。20 世紀(jì)90 年代我國(guó)中小企業(yè)從金融機(jī)構(gòu)獲得貸款的比例一直是在10%左右徘徊，年均增幅略有增長(zhǎng)，而從國(guó)有銀行貸款比例則更為低下，還不到10%，中小企業(yè)的貸款占貸款總額的比重就一直處于非常低的水平。

　　3、中小企業(yè)高負(fù)債率

　　中小企業(yè)的高負(fù)債率表明中小企業(yè)資本性融資存在困難或障礙。從2000—2007 年，無(wú)論是大型企業(yè)還是中小企業(yè)，在資產(chǎn)負(fù)債率上的變化都不明顯，呈略微下降，但中小企業(yè)同大型企業(yè)相比，資產(chǎn)負(fù)債率高出近10%，這說(shuō)明中小企業(yè)資金規(guī)模小，融資更依賴(lài)于銀行。

　　二、中小企業(yè)融資困境的剖析

　　1、金融機(jī)構(gòu)方面存在的原因剖析

　?、俳鹑跈C(jī)構(gòu)向中小企業(yè)放貸成本較高。

　　金融機(jī)構(gòu)向中小企業(yè)放貸所涉及的經(jīng)營(yíng)成本大大高于大型企業(yè)。由于金融機(jī)構(gòu)貸款的發(fā)放程序、經(jīng)辦環(huán)節(jié)等大致相同，而每戶(hù)中小企業(yè)平均獲得的貸款規(guī)模大大低于大企業(yè)，因而中小企業(yè)每筆貸款的經(jīng)營(yíng)成本對(duì)金融機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)相對(duì)較高。據(jù)不完全調(diào)查，大額貸款的運(yùn)作費(fèi)用為貸款總額的0.3%～0.5%，而向中小企業(yè)的貸款金額較少，運(yùn)作費(fèi)用卻高達(dá)2.6%～2.7%[3]。貸款管理的成本高，一定程度上制約了金融機(jī)構(gòu)放貸的積極性。

　?、诮鹑跈C(jī)構(gòu)“親大遠(yuǎn)小”傾向突出。

　　金融機(jī)構(gòu)為了降低信貸風(fēng)險(xiǎn)，制定了一些政策措施來(lái)降低壞賬的發(fā)生率。如授信規(guī)模的規(guī)定就限制了銀行向中小企業(yè)融資。國(guó)有銀行的授信，一般是對(duì)較大企業(yè)，大企業(yè)的各項(xiàng)信用指標(biāo)是中小企業(yè)無(wú)法相比的，這種狀況客觀上對(duì)中小企業(yè)形成了信用標(biāo)準(zhǔn)歧視。由于金融機(jī)構(gòu)向中小企業(yè)放貸獲得的收益相對(duì)較低，而承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較高，使其收益與放貸所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)不相稱(chēng)，導(dǎo)致“親大遠(yuǎn)小”傾向突出。

　?、劢鹑跈C(jī)構(gòu)組織體系存在結(jié)構(gòu)性缺陷。

　　目前，在我國(guó)的金融機(jī)構(gòu)組織體系中，缺乏民間融資機(jī)構(gòu)。中國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)育遲緩且十分不規(guī)范，因此，居民手中的貨幣只能通過(guò)銀行等金融機(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)增值，而專(zhuān)門(mén)的民間融資機(jī)構(gòu)在我國(guó)目前還沒(méi)有出現(xiàn)，這在一定程度上也限制了中小企業(yè)的發(fā)展。發(fā)展民間融資機(jī)構(gòu)，可以有效地引導(dǎo)居民資金流向效益高的投資領(lǐng)域，從而實(shí)現(xiàn)資金的最佳配置和運(yùn)用，如果民間融資機(jī)構(gòu)能夠發(fā)展并逐步壯大，就會(huì)有效地緩解中小企業(yè)融資難的問(wèn)題。

　　2、中小企業(yè)自身的原因剖析

　　中小企業(yè)除由于自身規(guī)模小，資產(chǎn)數(shù)量有限，提供貸款的抵押和獲得擔(dān)保的難度大外，其自身的認(rèn)知和內(nèi)部管理上也存在一定的問(wèn)題，嚴(yán)重影響著各類(lèi)金融機(jī)構(gòu)對(duì)其融資。

　　①中小企業(yè)在融資問(wèn)題上存在認(rèn)知偏差，導(dǎo)致其信用問(wèn)題直接影響外部融資。一些中小企業(yè)對(duì)其承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)能力的認(rèn)知上存在偏差。一些企業(yè)主偏向于過(guò)度追求發(fā)展速度，盲目追求規(guī)模擴(kuò)張，經(jīng)營(yíng)不夠穩(wěn)健;在過(guò)度追求暴富的浮躁心理等非理性思維支配下，往往風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)不足，易產(chǎn)生盲目樂(lè)觀情緒。同時(shí)，在財(cái)務(wù)管理方面，一些中小企業(yè)普遍缺乏專(zhuān)業(yè)管理人才，在資金運(yùn)用、債務(wù)管理方面沒(méi)有系統(tǒng)化的知識(shí)和風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，導(dǎo)致企業(yè)承擔(dān)債務(wù)過(guò)多，超出自身的承受能力。

　?、谄髽I(yè)高比例停業(yè)或倒閉使金融機(jī)構(gòu)放貸風(fēng)險(xiǎn)加大。中小企業(yè)的不穩(wěn)定性及高歇業(yè)率或倒閉率，以及中小企業(yè)在市場(chǎng)變動(dòng)和經(jīng)濟(jì)波動(dòng)中表現(xiàn)出的脆弱性，都是金融機(jī)構(gòu)惜貸的主要原因。據(jù)有關(guān)權(quán)威部門(mén)統(tǒng)計(jì)， 近30%的中小企業(yè)在兩年之內(nèi)就退出市場(chǎng)，近60%的中小企業(yè)在4～5 年內(nèi)消失[4]。如此高的倒閉率和歇業(yè)率，使得金融機(jī)構(gòu)放貸時(shí)慎之又慎，加之放貸信息收集和分析成本較高，金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)惜貸自是在情理之中。

　?、壑行∑髽I(yè)財(cái)務(wù)制度不完善，造成信息不對(duì)稱(chēng)，報(bào)表披露不真實(shí)。銀行惜貸是為了逃避風(fēng)險(xiǎn)， 而風(fēng)險(xiǎn)的根源就是信息不對(duì)稱(chēng)。在交易之前，信息不對(duì)稱(chēng)造成的問(wèn)題是會(huì)導(dǎo)致逆向選擇。金融市場(chǎng)上的逆向選擇指的是：貸款者和借款者之間存在著信息的不對(duì)稱(chēng)性，即有關(guān)借款者的信譽(yù)、擔(dān)保條件、項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)與收益等，借款者比貸款者知道得更多，具有信息優(yōu)勢(shì)。由于逆向選擇使得貸款可能招致信貸風(fēng)險(xiǎn)，貸款者可能決定不發(fā)放任何貸款，即便市場(chǎng)上有信貸風(fēng)險(xiǎn)很小的選擇。

　　3、社會(huì)中介服務(wù)機(jī)構(gòu)體系不夠合理 服務(wù)質(zhì)量有待提高

　　只有完備的社會(huì)中介服務(wù)機(jī)構(gòu)體系以及高質(zhì)量的服務(wù)水平，才能為中小企業(yè)融資創(chuàng)造良好的條件。但是，現(xiàn)有的會(huì)計(jì)師、審計(jì)師事務(wù)所等社會(huì)中介服務(wù)機(jī)構(gòu)為中小企業(yè)融資發(fā)揮的作用卻十分有限，有的為了自身利益，還提供虛假信息。這就使中小企業(yè)信息不對(duì)稱(chēng)問(wèn)題、誠(chéng)信度問(wèn)題、中小企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)溝通問(wèn)題、透明度問(wèn)題等得不到有效解決。

　　三、完善中小企業(yè)融資平臺(tái)

　　1、銀行解決民營(yíng)企業(yè)融資的對(duì)策

　　作為貨幣信用的銀行可以通過(guò)金融產(chǎn)品創(chuàng)新來(lái)解決中小企業(yè)融資難問(wèn)題：金融企業(yè)靈活的融資手段和多樣化的金融產(chǎn)品也能在一定程度上解決中小企業(yè)融資難問(wèn)題。因此，要大力改善銀行對(duì)中小企業(yè)整體的金融服務(wù)質(zhì)量，尤其是要積極進(jìn)行金融產(chǎn)品的學(xué)習(xí)、引進(jìn)和創(chuàng)新來(lái)為中小企業(yè)提供更多的融資機(jī)會(huì)，如開(kāi)發(fā)適用于資金周轉(zhuǎn)較快中小企業(yè)的以應(yīng)收賬款為保證的金融產(chǎn)品創(chuàng)新，特別是票據(jù)融資業(yè)務(wù)。此外，中長(zhǎng)資產(chǎn)融資也很值得借鑒[5]。

　　2、完善中小企業(yè)信用擔(dān)保體系

　　首先，逐步規(guī)范、完善中國(guó)中小企業(yè)信用擔(dān)保體系，是近年來(lái)中國(guó)政府在解決中小企業(yè)融資難問(wèn)題上的主要著力點(diǎn)[6]。要充分發(fā)揮中小企業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)的作用，實(shí)踐中可以重點(diǎn)考慮兩種模式- 一種是政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)通過(guò)股權(quán)的多元化來(lái)拓展資金來(lái)源，即在政府財(cái)政出資占多數(shù)比例的前提下，吸引一些中小企業(yè)和其他金融機(jī)構(gòu)入股來(lái)擴(kuò)大擔(dān)保機(jī)構(gòu)的資木金。另一種是創(chuàng)建企業(yè)互助擔(dān)保協(xié)會(huì)，即由政府注入一定資金作為協(xié)會(huì)擔(dān)保基金，會(huì)員企業(yè)將有效凈資產(chǎn)作為有效擔(dān)?；?，同時(shí)會(huì)員按凈資產(chǎn)的一定比例交納擔(dān)?；稹Ｆ浯?，探索建立中小企業(yè)兩級(jí)信用擔(dān)保體系。由省級(jí)和國(guó)家級(jí)的擔(dān)保機(jī)作為基層市、縣級(jí)貸款擔(dān)保機(jī)構(gòu)的再擔(dān)保機(jī)構(gòu)，對(duì)符合條件的基層貸款進(jìn)行再擔(dān)保，以增強(qiáng)其抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

　　3、規(guī)范非正規(guī)金融

　　合伙投資、互助基金、民間(商業(yè))信用等各種非正規(guī)金融是解決中國(guó)現(xiàn)有中小企業(yè)融資的一個(gè)重要途徑。為了啟動(dòng)民間投資，推動(dòng)中小企業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展，政府應(yīng)該采取相應(yīng)措施鼓勵(lì)和保護(hù)民間資本介入融資市場(chǎng)。加大開(kāi)放力度，取消一些領(lǐng)域?qū)γ耖g資本進(jìn)入的限制，在放寬投資領(lǐng)域方面應(yīng)當(dāng)堅(jiān)持“凡是鼓勵(lì)和允許外商投資進(jìn)入的領(lǐng)域，均鼓勵(lì)和允許民間資本進(jìn)入”，開(kāi)啟民間資金的多種投資“渠道”，政府可以通過(guò)發(fā)行國(guó)債、開(kāi)放基礎(chǔ)設(shè)施鼓勵(lì)民資進(jìn)入這些相關(guān)領(lǐng)域。

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