30. 套匯：套匯是指利用不同的外匯市場，不同的貨幣種類，不同的交割時(shí)間以及一些貨幣匯率和和利率上的差異，進(jìn)行從低價(jià)一方買進(jìn)，高價(jià)一方賣出，從中賺取利潤的外匯買賣。套匯一般可以分為地點(diǎn)套匯、時(shí)間套匯和套利三種形式。地點(diǎn)套匯又分兩種，第一種是直接套匯。又稱為兩地套匯，是利用在兩個(gè)不同的外匯市場上某種貨幣匯率發(fā)生的差異，同時(shí)在兩地市場-卜*買貴賣，從而賺取匯率的差額利潤。第二種是間接套匯，又稱三地套匯。是在三個(gè)或三個(gè)以上地方發(fā)生匯率差異時(shí)，利用同一種貨幣在同一時(shí)間內(nèi)進(jìn)行*買貴賣，從中賺取差額利潤。時(shí)間套匯又稱為調(diào)期交易，它是一種即期買賣和遠(yuǎn)期買賣相結(jié)合的交易方式，是以保值為目的的。一般是在兩個(gè)資金所有人之間同時(shí)進(jìn)行即期與遠(yuǎn)期兩筆交易，從而避免因匯率變動(dòng)而引起的風(fēng)險(xiǎn)。套利又稱利息套匯，是利用兩個(gè)國家外匯市場的利率差異，把短期資金從低利率市場調(diào)到高利率的市場，從而賺取利息收入。 套利：投機(jī)者或?qū)_者都可以使用的一種交易技術(shù)，即在某市場買進(jìn)現(xiàn)貨或期貨商品，同時(shí)在另一個(gè)市場賣出相同或類似的商品，并希望兩個(gè)交易會(huì)產(chǎn)生價(jià)差而獲利。

　　商品期貨術(shù)語

　　1. 投機(jī)交易：指在期貨市場上以獲取價(jià)差收益為目的的期貨交易行為。投機(jī)者根據(jù)自己對(duì)期貨價(jià)格走勢的判斷，做出買進(jìn)或賣出的決定，如果這種判斷與市場價(jià)格走勢相同，則投機(jī)者平倉出局后可獲取投機(jī)利潤;如果判斷與價(jià)格走勢相反，則投機(jī)者平倉出局后承擔(dān)投機(jī)損失。

　　2. 操縱市場行為：是指參與市場交易的機(jī)構(gòu)、大戶為了牟取暴利，故意違反國家有

　　3. 關(guān)期貨交易規(guī)定和交易所的交易規(guī)則，違背期貨幣場公開、公平、公正的原則.單獨(dú)或合謀使用不正當(dāng)手段、嚴(yán)重扭曲期貨市場價(jià)格，擾亂市場秩序的行為。 買空：相信價(jià)格會(huì)漲并買入期貨合約稱“買空”或稱“多頭”，亦即多頭交易。 賣空：看跌價(jià)格并賣出期貨合約稱“賣空”或„空頭”，亦即空頭交易。

　　4. 交割：期貨合約賣方與期貨合約買方之間進(jìn)行的現(xiàn)貨商品轉(zhuǎn)移。各交易所對(duì)現(xiàn)貨商品交割都規(guī)定有具體步驟。某些期貨合約，如股票指數(shù)合約的交割采取現(xiàn)金結(jié)算方式。

　　5. 交割日：根據(jù)芝加哥期貨交易所規(guī)定，交割日為交割過程內(nèi)的第三天。合約買方結(jié)算公司必須在交割日將交割通知書，連同一張足額保付支票送抵合約賣方結(jié)算公司的辦公室。

　　6. 實(shí)物交割：是指期貨合約的買賣雙方于合約到期時(shí)，根據(jù)交易所制訂的規(guī)則和程序，通過期貨合約標(biāo)的物的所有權(quán)轉(zhuǎn)移，將到期未平倉合約進(jìn)行了結(jié)的行為。商品期貨交易一般采用實(shí)物交割的方式。

　　7. 現(xiàn)金交割：是指到期末平倉期貨合約進(jìn)行交割時(shí)，用結(jié)算價(jià)格來計(jì)算未平倉合約的盈虧現(xiàn)金支付的方式最終了結(jié)期貨合約的交割方式。

　　8. 近期(交割)月份：離交割期最近的期貨合約月份，亦稱現(xiàn)貨月份。

　　9. 遠(yuǎn)期(交割)月份：交割期限較長的合約月份，相對(duì)于近期(交割)月份。

　　10. 升水： 1)交易所條例所允許的，對(duì)高于期貨合約交割標(biāo)準(zhǔn)的商品所支付的額外費(fèi)用。2)指某一商品不同交割月份間的價(jià)格關(guān)系。當(dāng)某月價(jià)格高于另一月份價(jià)格時(shí)，我們稱較高價(jià)格月份對(duì)較低價(jià)格月份升水。3)當(dāng)某一證券交易價(jià)格高于該證券面值時(shí)，亦稱為升水或溢價(jià)。

　　11. 開倉：開始買入或賣出期貨合約的交易行為稱為”開倉”或”建立交易部位”。 持倉：在實(shí)物交割到期之前，投資者可以根據(jù)市場行情和個(gè)人意愿，自本地決定買入或賣出期貨合約。而投資者(做多或做空)沒有作交割月份和數(shù)量相等的逆向操作(賣出或買入)，持有期貨合約，則稱之為“持倉”。

　　12. 平倉：交易者了結(jié)手中的合約進(jìn)行反向交易的行為稱“平倉”或“對(duì)沖”。

　　13. 分倉：交易所會(huì)員或客戶為了超量持倉，以影響價(jià)格，操縱市場，借用其他會(huì)員席位或其他客戶名義在交易所從事期貨交易，規(guī)避交易所持倉限量規(guī)定，其在各個(gè)席位卜總的持倉量超過了交易所對(duì)該客戶或會(huì)員的持倉限量。

　　14. 移倉(倒倉)：交易所會(huì)員為了制造市場假象，或者為轉(zhuǎn)移殂利，把一個(gè)席位上的持倉轉(zhuǎn)移到另外一個(gè)席位上的行為。

　　15. 對(duì)敲：交易所會(huì)員或客戶為了制造市場假象，企圖或?qū)嶋H嚴(yán)重影響期貨價(jià)格或者市場持倉量，蓄意串通，按照事先約定的方式或價(jià)格進(jìn)行交易或互為買賣的行為。 逼倉：期貨交易所會(huì)員或客戶利用資金優(yōu)勢，通過控制期貨交易頭寸或壟斷可供交割的現(xiàn)貨商品，故意抬高或壓低期貨市場價(jià)格，超量持倉、交割，迫使對(duì)方違約或以不利的價(jià)格平倉以牟取暴利的行為。根據(jù)操作手法不同，又可分為“多逼空”和“空逼多”兩種方式。

　　16. 多逼空：在一些小品種的期貨交易中，當(dāng)操縱市場者預(yù)期可供交割的現(xiàn)貨商品不足時(shí)，即憑借資金優(yōu)勢在期貨市場建立足夠的多頭持倉以拉高期貨價(jià)格，同時(shí)大量收購和囤積可用于交割的實(shí)物，于是現(xiàn)貨市場的價(jià)格同時(shí)升高。這樣當(dāng)合約臨近交割時(shí)，追使空頭會(huì)員和客戶要么以高價(jià)買回期貨合約認(rèn)賠平倉出局;要么以高價(jià)買入現(xiàn)貨進(jìn)行實(shí)物交割，甚至因無法交出實(shí)物而受到違約罰款，這樣多頭頭寸持有者即可從中牟取暴利。

　　17. 空逼多：操縱市場者利用資金或?qū)嵨飪?yōu)勢，在期貨市場上大量賣出某種期貨合約，使其擁有的空頭持倉大大超過多方能夠承接實(shí)物的能力。從而使期貨市場的價(jià)格急劇下跌，迫使投機(jī)多頭以低價(jià)位賣出持有的合約認(rèn)賠出局，或出于資金實(shí)力接貨而受到違約罰款，從而牟取暴利。

　　18. 指定部位：使期權(quán)合約賣方進(jìn)入某一特定期貨部位以履行其義務(wù)的指令。如看漲期權(quán)賣方在買力要求履約時(shí)，將承擔(dān)空頭期貨部位，看跌期權(quán)賣方在買方要求履約時(shí)，將承擔(dān)多頭期貨部位。

　　19. 交易部位(頭寸)：一種市場約定。期貨合約買方處于多頭(買空)部位，期貨合約賣方處于空頭(賣空)部位。

　　20. 經(jīng)紀(jì)商代理人：為期貨傭金商、介紹經(jīng)紀(jì)人、商品交易顧問或商品合資基金經(jīng)理拉訂單、客戶或客戶資金的人。

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