一、現(xiàn)行我國(guó)中小企業(yè)現(xiàn)金流管理的狀況

目前，我國(guó)中小企業(yè)占全國(guó)企業(yè)總數(shù)的99%，創(chuàng)造的最終產(chǎn)品和服務(wù)價(jià)值超過(guò)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的60%以上，上繳稅收約為國(guó)家稅收總額的50%，提供了 75%以上的城鎮(zhèn)就業(yè)崗位。截至2006年底，全國(guó)以中小企業(yè)為主體的私營(yíng)企業(yè)進(jìn)出口總額為24364L美元，同比增長(zhǎng)46.5%，高于全國(guó)增長(zhǎng)率約23 個(gè)百分點(diǎn)，占全國(guó)進(jìn)出口的比重達(dá)13.8%。那么中小企業(yè)的迅速發(fā)展中，支撐他們的現(xiàn)金流是如何運(yùn)行的呢?

(一)高杠桿融資形成復(fù)雜的資金鏈

中小企業(yè)由于效益低、風(fēng)險(xiǎn)高以及企業(yè)的誠(chéng)信度低，因而很多銀行不愿給中小企業(yè)貸款或者給予很小的貸款額度。但企業(yè)要發(fā)展，資金是不可或缺的“血液”。企業(yè)只好把融資目光轉(zhuǎn)向民間，通過(guò)借助抵押貸款、相互擔(dān)保、高利貸款等手段獲得流動(dòng)資金，也逐漸構(gòu)建了一個(gè)極其復(fù)雜的資金網(wǎng)絡(luò)，融資杠桿被放大，如果其中一個(gè)環(huán)節(jié)出現(xiàn)問(wèn)題，就會(huì)引發(fā)連鎖反應(yīng)。

(二)不合理投資決策引導(dǎo)現(xiàn)金流不合理的流動(dòng)

大多數(shù)的中小企業(yè)在發(fā)展中存在短期行為，有市場(chǎng)就投資，沒(méi)有考慮自身的實(shí)力是否能夠支撐這一決策，造成資金無(wú)計(jì)劃流動(dòng)。投資項(xiàng)目一旦失敗，大量的資金就成了沉沒(méi)成本，加深了現(xiàn)金流循環(huán)不暢的風(fēng)險(xiǎn)。在我國(guó)進(jìn)出口貿(mào)易的高速發(fā)展時(shí)期，外貿(mào)企業(yè)利用本國(guó)的低成本優(yōu)勢(shì)在國(guó)際銷售市場(chǎng)中獲得了較好利潤(rùn)。他們的產(chǎn)品大部分是低附加值和低技術(shù)含量的.在銷售上大多采用的是規(guī)模效益。這些企業(yè)對(duì)出口經(jīng)濟(jì)這塊“蛋糕”逐漸有了很強(qiáng)的依賴性，投入大量的資金擴(kuò)大再生產(chǎn)，而忽略了國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的開發(fā)。最終形成現(xiàn)金流再生產(chǎn)的渠道單一，一旦出現(xiàn)國(guó)外需求縮水，就會(huì)面臨資金無(wú)法回籠的風(fēng)險(xiǎn)。

(三)宏觀環(huán)境變化使中小企業(yè)管理的現(xiàn)金流減量

新《勞動(dòng)合同法》的出臺(tái)，信貸緊縮，人民幣匯率升值加快，生產(chǎn)成本的提高，原材料的價(jià)格上漲和大幅度的調(diào)低出口退稅等宏觀環(huán)境的變化，使中小企業(yè)手中的現(xiàn)金流加速的流失，限制了現(xiàn)金流管理的靈活性。中小企業(yè)的現(xiàn)金流管理意識(shí)差，長(zhǎng)期使現(xiàn)金流盲目的運(yùn)轉(zhuǎn)，潛在風(fēng)險(xiǎn)日益積累，促使任何的小“挫折”就可能會(huì)置企業(yè)于生死邊緣。

二、金融危機(jī)對(duì)中小企業(yè)現(xiàn)金流影響

金融危機(jī)又稱金融風(fēng)暴.是指一個(gè)國(guó)家或幾個(gè)國(guó)家與地區(qū)的全部或大部分金融指標(biāo)(如：短期利率、貨幣資產(chǎn)、證券、房地產(chǎn)、土地(價(jià)格)、商業(yè)破產(chǎn)數(shù)和金融機(jī)構(gòu)倒閉數(shù))的急劇、短暫和超周期的惡化。企業(yè)的現(xiàn)金流和金融危機(jī)是緊密結(jié)合的，金融危機(jī)導(dǎo)致企業(yè)現(xiàn)金流中斷，大批量的企業(yè)倒閉，從而進(jìn)一步擴(kuò)大金融危機(jī)的影響范圍和加深了影響的程度。此次的金融危機(jī)從各方面對(duì)中小企業(yè)的現(xiàn)金流產(chǎn)生了巨大的沖擊，特別對(duì)出口導(dǎo)向型的中小企業(yè)。

(一)國(guó)外需求的銳減，國(guó)內(nèi)需求不足

在金融危機(jī)的影響下，國(guó)外的大量金融機(jī)構(gòu)倒閉，失業(yè)率上升，人們調(diào)整了超前消費(fèi)的觀念，注重儲(chǔ)蓄，整體消費(fèi)水平下降。據(jù)調(diào)查，紡織服裝行業(yè)的第三、四季度訂單明顯下降，美國(guó)人的消費(fèi)觀念下降，零售商下單也隨之減少。外需的巨大縮水導(dǎo)致中小企業(yè)出口難，而國(guó)內(nèi)產(chǎn)商的數(shù)量在增加，而需求水平卻沒(méi)有提高，轉(zhuǎn)銷國(guó)內(nèi)無(wú)望，大量的商品囤積，造成現(xiàn)金無(wú)法回籠，企業(yè)處于停產(chǎn)狀態(tài)。特別是對(duì)外依賴性強(qiáng)的企業(yè)，資金流中斷促使他們立即倒閉。

(二)美元貶值，人民幣相對(duì)升值

目前我國(guó)外貿(mào)交易，80%都用美元結(jié)算，美元貶值將導(dǎo)致很多中小企業(yè)因匯率的變動(dòng)而造成應(yīng)收款項(xiàng)大量縮水和匯兌損失嚴(yán)重，大量資金被“套牢”使持續(xù)經(jīng)營(yíng)無(wú)法繼續(xù)。企業(yè)陷入停產(chǎn)狀態(tài)。而人民幣相對(duì)升值使企業(yè)喪失了低成本的優(yōu)勢(shì)，如采用提價(jià)方式只會(huì)造成銷售數(shù)量進(jìn)一步減少，很多企業(yè)已經(jīng)撤出海外市場(chǎng)，有相當(dāng)一部分低利潤(rùn)率的企業(yè)由于現(xiàn)金無(wú)法回收而破產(chǎn)。

(三)銀行謹(jǐn)慎放貸，企業(yè)錢途難測(cè)

受去年信貸收縮的政策和金融危機(jī)的雙重影響，銀行加強(qiáng)了信貸的風(fēng)險(xiǎn)管理。08年7月中旬，銀監(jiān)會(huì)官員曾提出警示，由于國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)環(huán)境發(fā)生變化，企業(yè)庫(kù)存大量增加，效益普遍下滑，資金日趨緊張，因此銀行業(yè)應(yīng)當(dāng)注意防范新出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，在中國(guó)最大的運(yùn)動(dòng)鞋出口基地福建晉江市，今年1—5月份金融機(jī)構(gòu)人民幣各項(xiàng)貸款267.9億元，比去年同期減少了26.8億元。企業(yè)“缺錢若渴”，促使民間利率飆升，企業(yè)陷進(jìn)了“造血無(wú)方，輸血無(wú)路”的困境。

可見，中小企業(yè)現(xiàn)金流管理和企業(yè)的發(fā)展相脫節(jié)，導(dǎo)致他們?cè)诮鹑谖C(jī)面前是那么的不堪一擊。