2017證券基礎(chǔ)知識(shí)題庫(kù)及答案(4)
2017證券基礎(chǔ)知識(shí)題庫(kù)及答案
(76) 關(guān)于歐式期權(quán)和美式期權(quán)，下列說(shuō)法錯(cuò)誤的是( )。
A、 對(duì)于歐式期權(quán)，如果買方要提前執(zhí)行權(quán)利，期權(quán)賣出者可以拒絕履約
B、 超過(guò)到期日，美式期權(quán)失效
C、 其他條件相同時(shí)，美式期權(quán)的期權(quán)費(fèi)通常要比歐式期權(quán)的低
D、 世界范圍內(nèi)，在交易所進(jìn)行交易的多數(shù)期權(quán)均為美式期權(quán).
答案：C
【解析】：C項(xiàng)，買人美式期權(quán)后，買方可以在期權(quán)有效期內(nèi)更靈活地根據(jù)市場(chǎng)價(jià)格的變化和自己的實(shí)際需要而主動(dòng)地選擇履約時(shí)間。對(duì)期權(quán)賣出者來(lái)說(shuō)，美式期權(quán)顯然比歐式期權(quán)使他承擔(dān)著更大的風(fēng)險(xiǎn)，他必須隨時(shí)為履約做好準(zhǔn)備。因此，在其他條件都一樣的情況下，美式期權(quán)的期權(quán)費(fèi)通常要比歐式期權(quán)的期權(quán)費(fèi)高一些。
(77) 股票可以通過(guò)依法轉(zhuǎn)讓而變現(xiàn)的特性是指股票的( )。
A、 期限性
B、 風(fēng)險(xiǎn)性
C、 流動(dòng)性
D、 永久性
答案：C
【解析】：流動(dòng)性是指股票可以依法自由地進(jìn)行交易的特征。股票持有人雖然不能直接從股份公司退股，但可以在股票市場(chǎng)上很方便地賣出股票來(lái)變現(xiàn)，在收回投資(可能大于或小于原出資額)的同時(shí)，將股票所代表的股東身份及其各種權(quán)益讓渡給受讓者。
(78) 資產(chǎn)負(fù)債表的下列科目中，不屬于所有者權(quán)益的是( )。
A、 長(zhǎng)期股權(quán)投資
B、 資本公積
C、 股本
D、 未分配利潤(rùn)
答案：A
【解析】：資產(chǎn)負(fù)債表中，所有者權(quán)益包括以下四部分：①股本，即按照面值計(jì)算的股本金;②資本公積，包括股票發(fā)行溢價(jià)、法定財(cái)產(chǎn)重估增值、接受捐贈(zèng)資產(chǎn)、政府專項(xiàng)撥款轉(zhuǎn)入等;③盈余公積，又分為法定盈余公積和任意盈余公積;④未分配利潤(rùn)，指企業(yè)留待以后年度分配的利潤(rùn)或待分配利潤(rùn)。A項(xiàng)屬于企業(yè)的資產(chǎn)。
(79)若沒(méi)有預(yù)期的變現(xiàn)需求，投資者可以適當(dāng)___________流動(dòng)性要求，以___________預(yù)期收益。( )
A、 降低;提高
B、 提高;提高
C、 提高;降低
D、 降低;降低
答案：A
【解析】：流動(dòng)性與收益之間通常存在一個(gè)替代關(guān)系。對(duì)于同類產(chǎn)品，流動(dòng)性更差的往往具有更高的預(yù)期收益率。如果沒(méi)有預(yù)期的變現(xiàn)需求，投資者可以適當(dāng)降低流動(dòng)性要求，以提高投資的預(yù)期收益率，但是也必須結(jié)合考慮自己的投資情況為非預(yù)期的變現(xiàn)需求作出預(yù)防性安排。
(80) 關(guān)于投資債券的風(fēng)險(xiǎn)，下列說(shuō)法不正確的是( )。
A、 即使債券發(fā)行人未真正地違約，債券持有人仍可能因?yàn)樾庞蔑L(fēng)險(xiǎn)而遭受損失
B、 標(biāo)準(zhǔn)·普爾和惠譽(yù)的Aaa級(jí)與穆迪的AAA級(jí)為各自評(píng)級(jí)的最高信用等級(jí)
C、 通脹使得物價(jià)上漲時(shí)，債券持有者獲得的利息和本金的購(gòu)買力下降
D、 交易不活躍的債券通常有較大的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)
答案：B
【解析】：B項(xiàng)，信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)一般按照從低信用風(fēng)險(xiǎn)到高信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行債券評(píng)級(jí)，最高的信用等級(jí)(如標(biāo)準(zhǔn)·普爾和惠譽(yù)的AAA級(jí)，穆迪的Aaa級(jí))表明債券幾乎沒(méi)有違約風(fēng)險(xiǎn)，如國(guó)債;而最低的信用等級(jí)(如標(biāo)準(zhǔn)·普爾和惠譽(yù)的D級(jí)，穆迪的C級(jí))表明債券違約的可能性很大，或債務(wù)人已經(jīng)產(chǎn)生違約。
(81) 投資政策說(shuō)明書的內(nèi)容不包括( )。
A、 業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)
B、 確定收益
C、 投資回報(bào)率目標(biāo)
D、 投資決策流程
答案：B
【解析】：投資政策說(shuō)明書的內(nèi)容一般包括投資回報(bào)率目標(biāo)、投資范圍、投資限制(包括期限、流動(dòng)性、合規(guī)等)、業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)。有些機(jī)構(gòu)還將投資決策流程、投資策略與交易機(jī)制等內(nèi)容納入投資政策說(shuō)明書。
(82)今年年初，分析師預(yù)測(cè)某公司今后2年內(nèi)(含今年)股利年增長(zhǎng)率為6%，之后，股利年增長(zhǎng)率將下降到3%，并將保持下去。已知該公司上一年末支付的股利為每股4元，市場(chǎng)上同等風(fēng)險(xiǎn)水平的股票的預(yù)期必要收益率為5%。如果股利免征所得稅，那么今年年初該公司股票的內(nèi)在價(jià)值最接近( )元。
A、 212.17
B、 216.17
C、 218.06
D、 220.17
答案：C
【解析】：根據(jù)股利貼現(xiàn)模型，今年年初該公司股票的內(nèi)在價(jià)值為：
(83) 下列關(guān)于信托制私募股權(quán)投資基金組織結(jié)構(gòu)的說(shuō)法錯(cuò)誤的是( )。
A、 信托制私募股權(quán)投資基金屬于集合投資基金
B、 信托制私募股權(quán)投資基金由決策委員會(huì)進(jìn)行決策
C、 信托制私募股權(quán)投資基金通常分為單一信托基金和結(jié)構(gòu)化的信托模式
D、 信托公司的角色相當(dāng)于普通合伙人
答案：D
【解析】：D項(xiàng)，一般而言，信托公司通常代表所有投資者的名義，以自己的名義對(duì)整個(gè)私募股權(quán)投資項(xiàng)目和基金的發(fā)行、管理和運(yùn)作負(fù)責(zé)，信托公司通常掌握財(cái)產(chǎn)運(yùn)營(yíng)的權(quán)利，但其角色并不完全等同于普通合伙人，其也是作為受益人，出資設(shè)立信托基金。
(84) 下列屬于零售房地產(chǎn)的是( )。
A、 購(gòu)物中心
B、 寫字樓
C、 酒店
D、 養(yǎng)老院
答案：A
【解析】：商業(yè)房地產(chǎn)投資以出租而賺取收益為目的，其投資對(duì)象主要包括寫字樓、零售房地產(chǎn)等設(shè)施。零售房地產(chǎn)是指如購(gòu)物中心、商業(yè)購(gòu)物中心和其他用于零售目的而建設(shè)的建筑物。所有者將房地產(chǎn)出租給零售商進(jìn)行經(jīng)營(yíng)。
(85)某投資者信用賬戶中有現(xiàn)金40萬(wàn)元保證金，該投資者選定證券A進(jìn)行證券賣出。證券A的最近成交價(jià)為每股8元，該投資者融券賣出10萬(wàn)股。第二天，該股票價(jià)格上升到每股10元，不考慮利息和費(fèi)用，該投資者需要追加( )保證金才能持續(xù)130%的擔(dān)保比例。
A、 不需要追加
B、 10萬(wàn)元
C、 5萬(wàn)元
D、 50萬(wàn)元
答案：B
【解析】：該投資者進(jìn)行的是融券業(yè)務(wù)。維持擔(dān)保比例=(現(xiàn)金+信用證券賬戶內(nèi)證券市值總和)/(融資買人金額+融券賣出證券數(shù)量×當(dāng)前市價(jià)+利息及費(fèi)用總和)。設(shè)投資者需要追加x萬(wàn)元的保證金，列式(40+x+8 × 10)/(10×10)=130%，可解得x=10(萬(wàn)元)，即該投資者需要追加10萬(wàn)元的保證金才能持續(xù)130%的擔(dān)保比例。
(86)某債券的面值1000元，票面利率為5%，期限為4年，每年付息一次?，F(xiàn)以950元的發(fā)行價(jià)向全社會(huì)公開發(fā)行，則該債券的到期收益率為( )。
A、 5%
B、 6%
C、 6.46%
D、 7.42%
答案：C
【解析】： 根據(jù)固定利率債券估值法到期收益率的計(jì)算公式，得：
(87) 傭金是投資者根據(jù)( )支付給經(jīng)紀(jì)人的費(fèi)用。
A、 交易額的一定比例
B、 事先確定的數(shù)額
C、 交易的次數(shù)
D、 價(jià)差的一定比例
答案：A
【解析】：傭金是指交易成功后，投資者根據(jù)交易額，按照一定比例付給經(jīng)紀(jì)人的費(fèi)用，是證券交易中最普遍、最清晰的成本。
(88) 金融期貨不包括( )。
A、 貨幣期貨
B、 利率期貨
C、 股票指數(shù)期貨
D、 商品期貨
答案：D
【解析】：目前，金融期貨被普遍使用，金融期貨主要包括貨幣期貨、利率期貨、股票指數(shù)期貨和股票期貨四種。率先出現(xiàn)的是外匯期貨，利率期貨和股票指數(shù)期貨也緊接著產(chǎn)生。
(89)某公司上年年末支付每股股息為2元，預(yù)期回報(bào)率為15%，未來(lái)3
年中股息的超常態(tài)增長(zhǎng)率為20%，隨后的增長(zhǎng)率為8%，則股票的價(jià)值為( )元。
A、 30
B、 34.29
C、 41.60
D、 48
答案：C
【解析】：由可變?cè)鲩L(zhǎng)股利貼現(xiàn)模型公式得：
(90)某上市企業(yè)去年年末支付的股利為每股4元，該企業(yè)從去年開始每年的股利年增長(zhǎng)率保持不變，去年年初該企業(yè)股票的市場(chǎng)價(jià)格為200元。如果去年年初該企業(yè)股票的市場(chǎng)價(jià)格與其內(nèi)在價(jià)值相等，市場(chǎng)上同等風(fēng)險(xiǎn)水平的股票的必要收益率為5%，那么該企業(yè)股票今年的股利增長(zhǎng)率等于( )。
A、 1.8%
B、 2.3%
C、 2.9%
D、 3.4%
答案：C
【解析】：
(91) 下列關(guān)于回購(gòu)協(xié)議的表述，不正確的是( )。
A、 抵押證券的流動(dòng)性越好、信用程度越高，回購(gòu)利率越低
B、 回購(gòu)期限越短，抵押品的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)越低，回購(gòu)利率越低
C、 若采用實(shí)物交割，回購(gòu)利率較高
D、 國(guó)債回購(gòu)作為一種短期融資工具，在各國(guó)市場(chǎng)中最長(zhǎng)期限均不超過(guò)1年
答案：C
【解析】：C項(xiàng)，若采用實(shí)物交割，回購(gòu)利率較低。目前的大部分回購(gòu)協(xié)議尤其是期限較短的回購(gòu)協(xié)議一般不采用實(shí)物交付，而是將抵押的證券交付至貸款人的清算銀行的保管賬戶或借款人專用的證券保管賬戶中。
(92) 下列關(guān)于房地產(chǎn)有限合伙的表述錯(cuò)誤的是( )。
A、 由有限合伙人和普通合伙人組成
B、 有限合伙人直接參與管理和經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目
C、 偏好資金的非流動(dòng)性
D、 有限合伙人可能面臨長(zhǎng)達(dá)數(shù)年的負(fù)現(xiàn)金流
答案：B
【解析】：B項(xiàng)，房地產(chǎn)有限合伙人將資金提供給普通合伙人，有限合伙人僅以出資份額為限對(duì)投資項(xiàng)目承擔(dān)有限責(zé)任，并不直接參與管理和經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目。
(93) 屬于投資交易過(guò)程中的隱性成本的是( )。
A、 傭金
B、 對(duì)沖費(fèi)用
C、 印花稅
D、 過(guò)戶費(fèi)
答案：B
【解析】：隱性成本是指由于經(jīng)濟(jì)周期、市場(chǎng)波動(dòng)等因素，基金管理人需要定期或不定期地對(duì)現(xiàn)有投資組合進(jìn)行調(diào)整，在交易的過(guò)程中產(chǎn)生的多種交易成本。除了對(duì)沖費(fèi)用，投資交易過(guò)程中的隱性成本還有買賣價(jià)差、市場(chǎng)沖擊、機(jī)會(huì)成本等。
(94)在某企業(yè)中隨機(jī)抽取7名員工來(lái)了解該企業(yè)2013年上半年職工請(qǐng)假情況，這7名員工2013年上半年請(qǐng)假天數(shù)分別為：1、5、3、10、0、7、2。這組數(shù)據(jù)的中位數(shù)是( )。
A、 3
B、 10
C、 4
D、 0
答案：A
【解析】：
(95)某半年付息一次的債券票面額為1000元，票面利率10%，必要收益率為12%，期限為5年，如果按復(fù)利計(jì)息、復(fù)利貼現(xiàn)，其內(nèi)在價(jià)值為( )元。
A、 926.40
B、 927.90
C、 993.47
D、 998.52
答案：A
【解析】：
(96) 在對(duì)數(shù)據(jù)集中趨勢(shì)的測(cè)度中，適用于偏斜分布的數(shù)值型數(shù)據(jù)的是( )。
A、 均值
B、 標(biāo)準(zhǔn)差
C、 中位數(shù)
D、 方差
答案：C
【解析】：中位數(shù)是用來(lái)衡量數(shù)據(jù)取值的中等水平或一般水平的數(shù)值。中位數(shù)能夠免疫極端值的影響，較好地反映投資策略的真實(shí)水平，尤其適用于收入這類偏斜分布的數(shù)值型數(shù)據(jù)。
(97)假定某投資者按940元的價(jià)格購(gòu)買了面額為1000元、票面利率為10%、剩余期限為6年的債券，那么該投資者的當(dāng)期收益率為( )。
A、 9.87%
B、 10.35%
C、 10.64%
D、 17.21%
答案：C
【解析】：
(98) ()是指賦予買方在規(guī)定期限內(nèi)按雙方約定的價(jià)格買人或賣出一定數(shù)量的某種金融資產(chǎn)的權(quán)利的合同。
A、 期貨合約
B、 遠(yuǎn)期合約
C、 期權(quán)合約
D、 互換合約
答案：C
【解析】：期權(quán)合約，又稱作選擇權(quán)合約，是指賦予買方在規(guī)定期限內(nèi)按雙方約定的價(jià)格買入或賣出一定數(shù)量的某種金融資產(chǎn)的權(quán)利的合同。約定的價(jià)格被稱作執(zhí)行價(jià)格或協(xié)議價(jià)格。
(99) 下列關(guān)于限價(jià)指令，說(shuō)法正確的是( )。
A、 目的在于將損失控制在投資者可接受的范圍內(nèi)
B、 希望以即時(shí)的市場(chǎng)價(jià)格進(jìn)行證券交易
C、 讓投資者暴露在價(jià)格變化的風(fēng)險(xiǎn)中
D、 當(dāng)證券價(jià)格達(dá)到目標(biāo)價(jià)格時(shí)開始執(zhí)行交易
答案：D
【解析】：A項(xiàng)，止損指令與限價(jià)指令類似，也是當(dāng)證券價(jià)格達(dá)到目標(biāo)價(jià)格時(shí)開始執(zhí)行交易，但止損指令的目的在于將損失控制在投資者可接受的范圍內(nèi);B項(xiàng)，如果投資者希望以即時(shí)的市場(chǎng)價(jià)格進(jìn)行證券交易，就會(huì)下達(dá)市價(jià)指令;C項(xiàng)，市價(jià)指令讓投資者暴露在價(jià)格變化的風(fēng)險(xiǎn)中。
(100)上年末某公司支付每股股息為2元，預(yù)計(jì)在未來(lái)其股息按每年4%的速度增長(zhǎng)，必要收益率為12%，則該公司股票的價(jià)值為( )元。
A、 28
B、 26
C、 19.67
D、 17.33
答案：B
【解析】：根據(jù)不變?cè)鲩L(zhǎng)模型股利貼現(xiàn)公式，可得：
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