股票指數(shù)期貨知識(shí)
股票指數(shù)期貨交易指的是以股票指數(shù)為交易標(biāo)的的期貨交易。那么你對(duì)股指期貨了解多少呢?以下是由學(xué)習(xí)啦小編整理關(guān)于股票指數(shù)期貨知識(shí)的內(nèi)容，希望大家喜歡!
一、什么是股指期貨，它有哪些特點(diǎn)
股票指數(shù)期貨交易指的是以股票指數(shù)為交易標(biāo)的的期貨交易。和其它期貨品種相比，股指期貨品種具有以下幾個(gè)特點(diǎn)：
1、股指期貨標(biāo)的物為相應(yīng)的股票指數(shù);
2、股指期貨報(bào)價(jià)單位以指數(shù)點(diǎn)計(jì)，合約的價(jià)值以一定的貨幣乘數(shù)與股票指數(shù)報(bào)價(jià)的乘積來表示;
3、股指期貨的交割采用現(xiàn)金交割，即不是通過交割股票而是通過結(jié)算差價(jià)用現(xiàn)金來結(jié)清頭寸。
二、股指期貨與股票投資相比有哪些不同
股指期貨與股票投資有以下幾點(diǎn)不同：
1、“以小博大”，又稱杠桿交易。期貨交易實(shí)行保證金的交易制度，進(jìn)行期貨投資只需要很少的資金投入，通常是股指期貨合約總價(jià)值的10%，就可以參與交易，而交易者在進(jìn)入證券股票市場必須是全額投資。
2、成本低，流動(dòng)性強(qiáng)。股指期貨交易手續(xù)費(fèi)一般只有股票交易的十分之一左右，股指期貨交易量一般超過股票交易。 考試大論壇
3、雙向交易。股指期貨與股票交易相比，還有一個(gè)顯著的特點(diǎn)是期貨交易采取雙向交易方式，可以“買空賣空”，也就是說無論期貨合約價(jià)格處于上漲或下跌都有盈利的機(jī)會(huì)。舉例來說，當(dāng)股票指數(shù)期貨價(jià)格上漲時(shí)，我們可以先低價(jià)買進(jìn)，待價(jià)格上漲后再賣出平倉，如股指期貨價(jià)格從2000點(diǎn)漲到2300點(diǎn)，我們可以實(shí)現(xiàn)盈利300點(diǎn);若是在股指期貨價(jià)格下跌時(shí)，我們可以在高位先賣出，再等到期價(jià)下跌后，再于低位買進(jìn)平倉，同樣可以盈利。如股指期貨價(jià)從2000點(diǎn)下跌到1700點(diǎn)，我們也可以實(shí)現(xiàn)盈利300點(diǎn)。而這在我國股票交易中卻是無法實(shí)現(xiàn)的。
4、交易靈活。股指期貨交易的特性決定了期價(jià)波動(dòng)的幅度較大，漲落也比較頻繁，這也是期貨投資的風(fēng)險(xiǎn)關(guān)鍵所在，但它也為我們提供了眾多的可以盈利的機(jī)會(huì)。期貨交易中還有套期保值、套利等交易方式，方便投資者采用多種投資策略。
5、交易目的有所不同，股票交易的目的是實(shí)現(xiàn)股票所有權(quán)的轉(zhuǎn)移及在轉(zhuǎn)移中獲利;而股指期貨交易的目的除了投資獲利外，主要目的是進(jìn)行規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)及資產(chǎn)配置。
6、持有時(shí)間有所不同。股票可以持有較長時(shí)間，而股指期貨某月合約有到期日，在保證金不足時(shí)可以進(jìn)行強(qiáng)制平倉。來源：考試大
三、股指期貨交易的流程
期貨交易的完成是通過期貨交易所、結(jié)算公司、經(jīng)紀(jì)公司和投資者這四個(gè)組成部分的有機(jī)聯(lián)系進(jìn)行的。首先投資者選擇一個(gè)期貨經(jīng)紀(jì)公司，在該經(jīng)紀(jì)公司辦理開戶手續(xù)。當(dāng)投資者與經(jīng)紀(jì)公司的代理關(guān)系正式確立后，就可根據(jù)自己的要求向經(jīng)紀(jì)公司發(fā)出交易指令。經(jīng)紀(jì)公司接到投資者的交易定單后，下單進(jìn)入交易所交易系統(tǒng)進(jìn)行交易。結(jié)算公司進(jìn)行每日結(jié)算，并通知經(jīng)紀(jì)公司。經(jīng)紀(jì)公司同樣向投資者提供結(jié)算清單。若投資者帳面出現(xiàn)虧損、保證金不足時(shí)須追加保證金。若投資者到合約最后交易日沒有平倉，則必須進(jìn)行現(xiàn)金交割。因此，股指期貨交易流程經(jīng)歷開戶與下單、競價(jià)交易、結(jié)算與現(xiàn)金交割四個(gè)階段。
四、什么是股指期貨的投機(jī)交易
股指期貨的投機(jī)交易是指投資者根據(jù)自己對(duì)股票指數(shù)價(jià)格變動(dòng)趨勢的預(yù)測，通過看漲時(shí)買進(jìn)，看跌時(shí)賣出以獲取差價(jià)利潤的交易行為。其基本做法可分為買空與賣空交易兩種。
1、買空股指期貨
投資者預(yù)測股指將上漲，于是買入某一月份的股指期貨合約，一旦股指上漲后再賣出先前買入的股指期貨從中獲取差價(jià)。如某年5月，一投資者買入10手9月份的S&P500指數(shù)期貨合約，當(dāng)時(shí)期貨價(jià)格是1100點(diǎn)，到了8月1日，S&P500指數(shù)期貨合約價(jià)格上漲至1200點(diǎn)，該投資者估計(jì)漲勢已快到盡頭，于是賣出先前買入的期貨，按照1個(gè)指數(shù)點(diǎn)250美元計(jì)算，結(jié)果獲利25萬美元。當(dāng)然如果投資者的預(yù)測與股指實(shí)際走勢相反，他將出現(xiàn)虧損，如到了8月1日，S&P500指數(shù)期貨合約價(jià)格下跌至1000點(diǎn)，該投資者估計(jì)股指還將下跌，于是賣出先前買入的期貨，結(jié)果他會(huì)虧損25萬美元。
2、賣空股指期貨
投資者預(yù)測股指將下跌，于是預(yù)先賣出某一月份的股指期貨合約，一旦股指下跌后再買入先前賣出的股指期貨從中獲取差價(jià)。如某年10月，一投資者預(yù)測S&P500指數(shù)將下跌，于是賣出10手12月份的S&P500指數(shù)期貨合約，當(dāng)時(shí)期貨價(jià)格是1300點(diǎn)。到了11月1日，S&P500指數(shù)期貨合約價(jià)格果然下跌至1200點(diǎn)，該投資者估計(jì)股指將回升，于是買入先前賣出的期貨，結(jié)果獲利25萬美元。反之，如果投資者的預(yù)測錯(cuò)誤，他將出現(xiàn)虧損。
除了以上基本做法外，投資者還可通過不同月份、不同市場間及股指期貨與股票市場間的差價(jià)進(jìn)行投機(jī)交易以獲取利潤?？梢?，股指期貨的投機(jī)交易為投資者提供了一種能夠雙向交易的高效率投資工具。這種投機(jī)交易能夠極大地嗇市場的流動(dòng)性，吸引投機(jī)資金的大量入市，不但能夠促進(jìn)股指期貨交易的活躍，還能帶動(dòng)股票現(xiàn)貨市場的活躍。
當(dāng)然，股指期貨的投機(jī)交易不是萬能的，利用不當(dāng)也會(huì)產(chǎn)生一定的問題，如投機(jī)者預(yù)測的股指價(jià)格一旦錯(cuò)誤，就會(huì)產(chǎn)生較大虧損;投機(jī)者為了獲利，有時(shí)會(huì)人為制造一些虛假信息，或聯(lián)手造市等影響市場功能的正常發(fā)揮。因此，對(duì)于股指期貨的投機(jī)交易必須進(jìn)行有力的監(jiān)管與引導(dǎo)。
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