城投公司發(fā)債流程
城投公司發(fā)債流程
發(fā)行城投企業(yè)債券要通過審查,那么具體是審查什么城投公司發(fā)債的流程有哪些。小編給大家整理了關(guān)于城投公司發(fā)債流程,希望你們喜歡!
城投公司發(fā)債流程
一、城投債的基本發(fā)行程序
城投債融資的基本操作流程如下:
1.申報材料的制作。
主承銷商制作全套申請材料、發(fā)行方案及組建承銷團。
擔(dān)保機構(gòu)出具擔(dān)保函。
審計機構(gòu)出具近三年審計報告。
律師出具律師工作報告。
信用評級機構(gòu)出具信用評級報告
2.申請審批。
通過地方發(fā)改委(或直接)向國家發(fā)改委上報發(fā)行材料。
國家發(fā)改委會簽人民銀行、證監(jiān)會,批準(zhǔn)債券發(fā)行。
3.債券發(fā)行。
向中債登、交易所提交發(fā)行批文等材料,安排分銷注冊。
在媒體公布債券發(fā)行公告或募集說明書。
正式發(fā)行企業(yè)債券,主承銷商組織承銷團成員承銷。
二、城投債的主要發(fā)行條件
城投債的發(fā)行條件亦即企業(yè)債券的發(fā)行條件。因此城投債的發(fā)行條件主要受《公司法2》、《證券法》、《企業(yè)債券管理條例》、《國家發(fā)展改革委關(guān)于推進(jìn)企業(yè)債券市場發(fā)展、簡化發(fā)行核準(zhǔn)程序有關(guān)事項的通知》(發(fā)改財金[2008]7號)、2010年6月《國務(wù)院關(guān)于加強地方政府融資平臺公司管理有關(guān)問題的通知》、2010年11月國家發(fā)改委辦公廳關(guān)于《進(jìn)一步規(guī)范地方政府投融資平臺公司發(fā)行債券行為有關(guān)問題的通知》等法規(guī)的約束。
1.股份有限公司的凈資產(chǎn)不低于人民幣3000萬元,有限責(zé)任公司和其他類型企業(yè)的凈資產(chǎn)不低于人民幣6000萬元;
2.累計債券余額不超過企業(yè)凈資產(chǎn)(不包括少數(shù)股東權(quán)益)的40%;
3.最近三年可分配利潤(凈利潤)足以支付企業(yè)債券一年的利息;
4.籌集資金的投向符合國家產(chǎn)業(yè)政策和行業(yè)發(fā)展方向,所需相關(guān)手續(xù)齊全。用于固定資產(chǎn)投資項目的,應(yīng)符合固定資產(chǎn)投資項目資本金制度的要求,原則上累計發(fā)行額不得超過該項目總投資的60%。用于收購產(chǎn)權(quán)(股權(quán))的,比照該比例執(zhí)行。用于調(diào)整債務(wù)結(jié)構(gòu)的,不受該比例限制,但企業(yè)應(yīng)提供銀行同意以債還貸的證明;用于補充營運資金的,不超過發(fā)債總額的20%;
5.債券的利率由企業(yè)根據(jù)市場情況確定,但不得超過國務(wù)院限定的利率水平(不得高于同期限銀行儲蓄定期存款利率的40%);
6.已發(fā)行的企業(yè)債券或者其他債務(wù)未處于違約或者延遲支付本息的狀態(tài);
7.最近三年沒有重大違法違規(guī)行為。
城投企業(yè)債券發(fā)行要審查什么
1、關(guān)于企業(yè)所在地政府性債務(wù)監(jiān)管情況
(1)城投類企業(yè)所在地政府全口徑債務(wù)率不得超過100%(債務(wù)率按審計署審計口徑計算),對于債務(wù)率超過100%的,暫不受理該地區(qū)城投類企業(yè)發(fā)債申請。
(2)城投類企業(yè)所在地方已發(fā)行未償付的企業(yè)債券、中期票據(jù)的余額與地方政府當(dāng)年GDP比值不得超過8%,對該項余額超過8%的,暫不受理該地區(qū)城投類企業(yè)發(fā)債申請。
2、關(guān)于發(fā)行人資產(chǎn)有效性對注入城投企業(yè)的公立學(xué)校、公立醫(yī)院、公園、事業(yè)單位資產(chǎn)等公益性資產(chǎn),在計算發(fā)債規(guī)模時要從凈資產(chǎn)規(guī)模中扣除。
3、關(guān)于發(fā)行人應(yīng)收款項情況
(1)對政府及其有關(guān)部門的應(yīng)收賬款、其他應(yīng)收款、長期應(yīng)收款合計超過企業(yè)凈資產(chǎn)規(guī)模40%的,要對上述科目及在建工程等科目進(jìn)行詳細(xì)的風(fēng)險分析。
(2)政府及其有關(guān)部門的應(yīng)收賬款、其他應(yīng)收款、長期應(yīng)收款合計不得超過企業(yè)凈資產(chǎn)規(guī)模60%。
4、關(guān)于擔(dān)保措施情況
(1)資產(chǎn)負(fù)債率在60%以上的城投類企業(yè)和資產(chǎn)負(fù)債率在70%以上的一般生產(chǎn)經(jīng)營性企業(yè),原則上必須提供擔(dān)保措施。
(2)主體信用級別達(dá)到AAA的,可適當(dāng)放寬為資產(chǎn)負(fù)債率在70%以上的城投類發(fā)債申請企業(yè)和資產(chǎn)負(fù)債率在75%以上的一般生產(chǎn)經(jīng)營性企業(yè),必須提供擔(dān)保措施。
(3)資產(chǎn)負(fù)債率超過85%的企業(yè),暫不受理企業(yè)發(fā)債申請。
(4)融資性擔(dān)保公司提供擔(dān)保的,其對單支債券發(fā)行提供的擔(dān)保責(zé)任余額不得超過自身凈資產(chǎn)30%。
(5)對主體信用級別達(dá)到AA+的融資性擔(dān)保公司,其進(jìn)行企業(yè)債券擔(dān)保后的融資性擔(dān)保責(zé)任余額在當(dāng)年末不得超過自身凈資產(chǎn)的10倍。
(6)以資產(chǎn)抵質(zhì)押形式進(jìn)行擔(dān)保的,在上報債券發(fā)行申請方案中需提供抵質(zhì)押登記部門已出具承諾性文件,保證擬用于抵質(zhì)押的資產(chǎn)具備辦理抵質(zhì)押條件。
5、關(guān)于連續(xù)發(fā)債監(jiān)管情況
(1)此次債券申報日距上次債券申報受理日已經(jīng)超過1年。
(2)已發(fā)債兩次及以上,再次申請的,省級發(fā)展改革部門需提供對已發(fā)債資金使用績效、償債壓力及風(fēng)險狀況的評估報告。
(3)已發(fā)債企業(yè)存在資產(chǎn)重組行為的,應(yīng)符合資產(chǎn)重組程序。
(4)已發(fā)債企業(yè)在債券存續(xù)期內(nèi)發(fā)生對債券持有人權(quán)益有重大影響的事項,應(yīng)符合信息披露要求。
6、關(guān)于發(fā)行人高利融資情況
(1)城投類企業(yè)需出具不進(jìn)行與項目投資收回期限不匹配的短期高利融資的承諾性文件。
(2)發(fā)行人2013年以后的短期高利融資綜合成本達(dá)到銀行相同期限貸款基準(zhǔn)利率1.5倍以上的,確認(rèn)該項累計額度未超過總負(fù)債規(guī)模10%。累計額度超過10%的,不予受理。
城投債的發(fā)行條件
城投債的發(fā)行條件亦即企業(yè)債券的發(fā)行條件。
因此城投債的發(fā)行條件主要受 《公司法》、《證券法》、《企業(yè)債券管理條例》、 《國家發(fā)展改革委關(guān)于推進(jìn)企業(yè)債券市場發(fā)展、簡化 發(fā)行核準(zhǔn)程序有關(guān)事項的通知》(發(fā)改財金[2008]7號)、2010年6月《國務(wù)院關(guān)于加強地方政府融資平臺公司管理有關(guān)問題的通知》、2010年11月國家發(fā)改委辦公廳關(guān)于《進(jìn)一步規(guī)范地方政府投融資平臺公司發(fā)行債券行為有關(guān)問題的通知》等法規(guī)的約束。
1.股份有限公司的凈資產(chǎn)不低于人民幣3000萬元,有限責(zé)任公司和其他類型企業(yè)的凈資產(chǎn)不低于人民幣6000萬元;
2.累計債券余額不超過企業(yè)凈資產(chǎn)(不包括少數(shù)股東權(quán)益)的40%;
3.最近三年可分配利潤(凈利潤)足以支付企業(yè)債券一年的利息;
4.籌集資金的投向符合國家產(chǎn)業(yè)政策和行業(yè)發(fā)展方向,所需相關(guān)手續(xù)齊全。用于固定資產(chǎn)投資項目的,應(yīng)符合固定資產(chǎn)投資項目資本金制度的要求,原則上累計發(fā)行額不得超過該項目總投資的60%。
用于收購產(chǎn)權(quán)(股權(quán))的,比照該比例執(zhí)行。用于調(diào)整債務(wù)結(jié)構(gòu)的,
不受該比例限制,但企業(yè)應(yīng)提供銀行同意以債還貸的證明;用于補充營運資金的,不超過發(fā)債總額的20%;
5.債券的利率由企業(yè)根據(jù)市場情況確定,但不得超過國務(wù)院限定的利率水平(不得高于同期限銀行儲蓄定期存款利率的40%);
6.已發(fā)行的企業(yè)債券或者其他債務(wù)未處于違約或者延遲支付本息的狀態(tài);
7.最近三年沒有重大違法違規(guī)行為。
城投債的發(fā)行程序
城投債融資的基本操作流程如下:
1.申報材料的制作。
主承銷商制作全套申請材料、發(fā)行方案及組建承銷團。
擔(dān)保機構(gòu)出具擔(dān)保函。
審計機構(gòu)出具近三年審計報告。
律師出具律師工作報告。
信用評級機構(gòu)出具信用評級報告
2.申請審批。
通過地方發(fā)改委(或直接)向國家發(fā)改委上報發(fā)行材料。
國家發(fā)改委會簽人民銀行、證監(jiān)會,批準(zhǔn)債券發(fā)行。
3.債券發(fā)行。
向中債登、交易所提交發(fā)行批文等材料,安排分銷注冊。
在媒體公布債券發(fā)行公告或募集說明書。
正式發(fā)行企業(yè)債券,主承銷商組織承銷團成員承銷。
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