創(chuàng)業(yè)公司融資流程
企業(yè)融資是指以企業(yè)為主體融通資金，使企業(yè)及其內部各環(huán)節(jié)之間資金供求由不平衡到平衡的運動過程。以下是學習啦小編為大家整理的關于創(chuàng)業(yè)公司融資流程，給大家作為參考，歡迎閱讀!
創(chuàng)業(yè)公司融資流程
1.融資需求
A公司2011成立，某領域的垂直電商，過去兩年發(fā)展增速顯著，目前急需資金拓展移動端業(yè)務，因此計劃進行新一輪融資(B輪融資)，融資金額人民幣2000萬。
2.公司估值
基金P公司了解到A公司的融資需求后深感興趣，接觸并和A公司創(chuàng)始人及管理團隊進行了深入洽談，最后公司估值定為人民幣1.5億，大約為最近年度銷售收入的8倍。
公司估值的方法很多，主要分為絕對估值法(各種貼現方法)和相對估值法(市盈率、市凈率、市銷率等等)。實際操作中，相對估值法運用較多，由于很多創(chuàng)業(yè)公司在經營2-3年時依然未實現盈利，這種情況下，市銷率就會運用的多一些。
小編的這個例子中，A公司尚未實現盈利，但是銷售增長和毛利前景看好，用大約8倍于銷售收入對公司進行投資前估值，當然中間還有其他影響和考慮因素，比如雙方的談判能力。
3.Pre-Money 和 Post Money
Pre-Money就是A公司收到投資款之前公司值多少錢;Post-Money簡單來說就是A公司收到投資款之后公司的價值，也就是Pre-money加上本輪融到的錢。隨著公司的發(fā)展，通過比較各輪融資中Pre-Money或者Post-Money(一般會拿后一輪融資的Pre-money與前一輪的Post-Money進行比較)，就可以知道這個公司是發(fā)展的越來越好還是越來越差。
4.計算每股定價和基金P公司獲得的股數
在B輪融資之前，A公司已經有過A輪融資，假設A輪融資之后的總股數為2100萬股。
5.B輪融資前后股權結構的變化圖
將以上計算結果在Excel表中計算，則會更加清晰的看到本輪融資前后各方持股的變化，以及各輪融資的股份價格變化等。
融資渠道
銀行借款
信貸融資是間接融資，是市場信用經濟的融資方式，它以銀行為經營主體，按信貸規(guī)則運作，要求資產安全和資金回流，風險取決于資產質量。信貸融資由于責任鏈條和追索期長，信息不對稱，由少數決策者對項目的判斷支配大額資金，把風險積累推到將來。信貸融資需要發(fā)達的社會信用體系支持。銀行借款是企業(yè)最常用的融資渠道，但銀行的基本做法是“嫌貧愛富”，以風險控制為原則，這是由銀行的業(yè)務性質決定的。對銀行來講，它一般不愿冒太大的風險，因為銀行借款沒有利潤要求權，所以對風險大的企業(yè)或項目不愿借款，哪怕是有很高的預期利潤。相反，實力雄厚、收益或現金流穩(wěn)定的企業(yè)是銀行歡迎的貸款對象。因為以上特點，銀行借款跟其它融資方式相比，主要不足在于：一是條件苛刻，限制性條款太多，手續(xù)過于復雜，費時費力，有時可能跑一年也跑不下來;二是借款期限相對較短，長期投資很少能貸到款;三是借款額度相對也小，通過銀行解決企業(yè)發(fā)展所需要的全部資金是很難的。特別對于在起步和創(chuàng)業(yè)階段企業(yè)，貸款的風險大，是很難獲得銀行借款的。
P2P融資模式運營
P2P金融在國內發(fā)展初具雛形，但目前并無明確的立法，國內小額信貸主要靠“中國小額信貸聯盟”主持工作?？蓞⒖嫉暮戏ㄐ砸罁?，主要是“全國互聯網貸款糾紛第一案或現結果阿里小貸勝出”。隨著網絡的發(fā)展，社會的進步，此種金融服務的正規(guī)性與合法性會逐步加強，在有效的監(jiān)管下發(fā)揮網絡技術優(yōu)勢，實現普惠金融的理想。大易有塑倡導的P2I模式撮合的是個人與企業(yè)的借貸，面向個人投資者提供安全、透明、便捷、高收益的投資理財項目。其P2I模式與P2P網貸不同之處在于，是P2P網貸的升級和進化版，并有效解決了投資者信息不對稱、投資風險高等問題，能夠幫助中小企業(yè)快速融資。
證券融資
證券融資是市場經濟融資方式的直接形態(tài)，公眾直接廣泛參與，市場監(jiān)督
企業(yè)融資
最嚴，要求最高，具有廣闊的發(fā)展前景。證券融資主要包括股票、債券，并以此為基礎進行資本市場運作。與信貸融資不同，證券融資是由眾多市場參與者決策，是投資者對投資者、公眾對公眾的行為，直接受公眾及市場風險約束，把未來風險直接暴露和定價，風險由投資者直接承擔。
股權融資
股票上市可以在國內，也可選擇境外，可以在主板上市也可以在高新技術企業(yè)板塊，如美國(NASTAQ)和香港的創(chuàng)業(yè)板。發(fā)行股票是一種資本金融資，投資者對企業(yè)利潤有要求權，但是所投資金不能收回，投資者所冒風險較大，因此要求的預期收益也比銀行高，從這個角度而言，股票融資的資金成本比銀行借款高。
具體而言，發(fā)行股票的優(yōu)點是：(1)所籌資金具有永久性，無到期日，沒有還本壓力;(2)一次籌資金額大;(3)用款限制相對較松;(4)提高企業(yè)的知名度，為企業(yè)帶來良好聲譽;(5)有利于幫助企業(yè)建立規(guī)范的現代企業(yè)制度。特別對于潛力巨大，但風險也很大的科技型企業(yè)，通過在創(chuàng)業(yè)板發(fā)行股票融資，是加快企業(yè)發(fā)展的一條有效途徑。
債券融資。發(fā)行債券的優(yōu)缺點介于上市和銀行借款之間，也是一種實用的融資手段，但關鍵是選好發(fā)債時機。選擇發(fā)債時機要充分考慮對未來利率的走勢預期。債券種類很多，國內常見的有企業(yè)債券和公司債券以及可轉換債券。企業(yè)債券要求較低，公司債券要求則相對嚴格，只有國有獨資公司、上市公司、兩個國有投資主體設立的有限責任公司才有發(fā)行資格，并且對企業(yè)資產負債率以及資本金等都有嚴格限制?？赊D換債券只有重點國有企業(yè)和上市公司才能夠發(fā)行，它是一種含期權的衍生金融工具。采用發(fā)行債券的方式進行融資，其好處在于還款期限較長，附加限制少，資金成本也不太高，但手續(xù)復雜，對企業(yè)要求嚴格，而且我國債券市場相對清淡，交投不活躍，發(fā)行風險大，特別是長期債券，面臨的利率風險較大，而又欠缺風險管理的金融工具。
招商引資
招商引資一般也是一種股權融資，但它不通過公開市場發(fā)售，是一種私下尋找戰(zhàn)略投資者的融資方式。因此其優(yōu)缺點與發(fā)行股票上市類似，但由于不需要公開企業(yè)信息以及被他人收購的風險較小等原因，通過招商引資的方式融資也受到一些企業(yè)的歡迎。
民間借貸
民間借貸也成為企業(yè)融資的一種途徑，民間借貸主要有：民營銀行、小額貸款、第三方理財、民間借貸連鎖、擔保、私募基金、銀企對接平臺、網路借貸、金融超市、金融集團、民資管理公司、民間借貸登記中心等，除了這些傳統(tǒng)的民間借貸形式，典當行也成為民間資本一大新的流向。
民間借貸
不過，大多中小企業(yè)更希望通過銀行借貸的方式來進行融資，然而在商業(yè)銀行方面，更愿意貸款給實力雄厚的大型企業(yè)，許多中小企業(yè)被各種嚴苛的條件拒之門外。據不完全統(tǒng)計，中小企業(yè)貸款申請遭拒率達56%。[1]因此，中小企業(yè)選擇民間借貸是相對來說較為容易的融資渠道。
[1]王書貞：《基于“銀企博弈”視角的中小企業(yè)融資分析》，載《南京大學學報》2007年第6期，第132頁。
租賃融資
2012年7月30日國務院溫家寶主持召開國務院常務會議，要求各地區(qū)及有關部門采取有效措施，落實鼓勵民間投資相關政策，對企業(yè)反映的部分行業(yè)領域進入規(guī)則、標準和條件仍不夠明確具體等問題，要抓緊研究解決。有國務院新36條細則做后盾，融資租賃或稱為中小企業(yè)融資重要渠道，中小企業(yè)融資重見新曙光。
所需資料
融資所需提交資料：
?、儋J款申請書(公司簡介、借款原因、用途、金額、期限、擔保方式、還款來源等);
②有效的法人登記證明正本復印件(須驗看正本原件);
③法定代表人資格認定書、身份證復印件。(授權辦理的，還應出具授權書、受權人身份證復印件);
?、苌暾垥r前三年的年度財務報告(包括資產負債表、損益表、現金流量表及會計報表附注)和申請前一個月的財務月報表;以及納稅申報表及增殖稅發(fā)票;
⑤按《公司法》設立的客戶(含保證人，下同)，應提供公司章程、連續(xù)的驗資報告、股東名單、主要經營管理者的簡歷等;
?、抻行У馁J款證卡;
?、哔J款用途證明資料(如購銷合同等);
?、喙煞葜破髽I(yè)要提供股東會或董事會決議(當面簽名);
?、釗７绞绞潜ＷC擔保的，應提供保證人的上述資料;
?、鈸７绞绞堑?質)押擔保的，應提供抵(質)押品清單、抵(質)品物權憑證原件和所有權人同意抵(質)押的書面證明。
客戶提供的申請資料復印件，應由資料提供人在復印件上加蓋公章以示認可。
中小企業(yè)融資渠道：
(1)銀行貸款。銀行是企業(yè)最主要的融資渠道。按資金性質，分為流動資金貸款、固定資產貸款和專項貸款三類。專項貸款通常有特定的用途，其貸款利率一般比較優(yōu)惠，貸款分為信用貸款、擔保貸款和票據貼現。
銀行貸款是最為常見的融資渠道之一，但是，由于其對企業(yè)資質要求較高，手續(xù)相對繁瑣，對急需資金的中小企業(yè)來說往往遠水難解近渴。
(2)股票籌資。 股票具有永久性，無到期日，不需歸還，沒有還本付息的壓力等特點，因而籌資風險較小。股票市場可促進企業(yè)轉換經營機制，真正成為自主經營、自負盈虧、自我發(fā)展、自我約束的法人實體和市場競爭主體。同時，股票市場為資產重組提供了廣闊的舞臺，優(yōu)化企業(yè)組織結構，提高企業(yè)的整合能力。
(3)債券融資。 企業(yè)債券，也稱公司債券，是企業(yè)依照法定程序發(fā)行、約定在一定期限內還本付息的有價證券，表示發(fā)債企業(yè)和投資人之間是一種債權債務關系。債券持有人不參與企業(yè)的經營管理，但有權按期收回約定的本息。在企業(yè)破產清算時，債權人優(yōu)先于股東享有對企業(yè)剩余財產的索取權。企業(yè)債券與股票一樣，同屬有價證券，可以自由轉讓。
(4) 融資租賃。融資租賃，是通過融資與融物的結合，兼具金融與貿易的雙重職能，對提高企業(yè)的籌資融資效益，推動與促進企業(yè)的技術進步，有著十分明顯的作用。融資租賃有直接購買租賃、售出后回租以及杠桿租賃。此外，還有租賃與補償貿易相結合、租賃與加工裝配相結合、租賃與包銷相結合等多種租賃形式。融資租賃業(yè)務為企業(yè)技術改造開辟了一條新的融資渠道，采取融資融物相結合的新形式，提高了生產設備和技術的引進速度，還可以節(jié)約資金使用，提高資金利用率。
(5)海外融資。 企業(yè)可供利用的海外融資方式包括國際商業(yè)銀行貸款、國際金融機構貸款和企業(yè)在海外各主要資本市場上的債券、股票融資業(yè)務。但是，對一般的中小企業(yè)來說，海外融資由于可控性等因素，適用性并不高。
(6)P2P融資模式運營
P2P金融在國內發(fā)展初具雛形，但目前并無明確的立法，國內小額信貸主要靠“中國小額信貸聯盟”主持工作?？蓞⒖嫉暮戏ㄐ砸罁饕?ldquo;全國互聯網貸款糾紛第一案或現 結果阿里小貸勝出”。 隨著網絡的發(fā)展，社會的進步，此種金融服務的正規(guī)性與合法性會逐步加強，在有效的監(jiān)管下發(fā)揮網絡技術優(yōu)勢，實現普惠金融的理想。愛投資倡導的P2C模式撮合的是個人與企業(yè)的借貸。專家認為，其模式更接近于眾籌，P2C互聯網小微金融模式不僅在年化收益率上對投資者有著極高的吸引力，線下金融擔保機構的多擔保合作體系也是從根本上解決了互聯網金融風控誠信的原則性問題，讓專業(yè)的機構做專業(yè)的事，是愛投資的結構化設計理念，通過P2C模式可有效整合各角色參與度，高度發(fā)揮各自優(yōu)勢，實現資源高效利用，幫助廣大中小企業(yè)“速效”融資，并讓投資者的收益最大化體現，從而實現多方共贏。
創(chuàng)業(yè)公司融資流程相關文章：
創(chuàng)業(yè)公司融資流程
