新三板掛牌可否股權(quán)代持
新三板掛牌可否股權(quán)代持
股權(quán)代持又稱委托持股、隱名投資或假名出資，是指實(shí)際出資人與他人約定，以該他人名義代實(shí)際出資人履行股東權(quán)利義務(wù)的一種股權(quán)或股份處置方式。那么你知道新三板掛牌可不可以股權(quán)代持嗎?下面由學(xué)習(xí)啦小編為你詳細(xì)介紹股權(quán)代持的相關(guān)法律知識(shí)。
新三板掛牌不可股權(quán)代持
新三板不予股權(quán)代持
《首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法》規(guī)定：“發(fā)行人的股權(quán)清晰，控股股東和受控股股東、實(shí)際控制人支配的股東持有的發(fā)行人股份不存在重大權(quán)屬糾紛”。
因而，“股權(quán)清晰”成為證監(jiān)會(huì)禁止上市公司出現(xiàn)代持現(xiàn)象的理論依據(jù)。同時(shí)，股權(quán)代持在新三板掛牌中也是不允許的。
《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)業(yè)務(wù)規(guī)則》中明確要求掛牌公司要“股權(quán)明晰”?！蹲C券法》及其他與企業(yè)上市、掛牌相關(guān)的法律、法規(guī)和規(guī)章中并沒(méi)有明確規(guī)定股權(quán)代持這一行為本身是無(wú)效的，因而監(jiān)管部門為確保滿足“股權(quán)清晰”的監(jiān)管審查口徑，也只是要求公司對(duì)股權(quán)代持的行為進(jìn)行清理，但并未否認(rèn)股權(quán)代持本身的合法性。
為了防止因股權(quán)代持引發(fā)不必要的糾紛，進(jìn)而對(duì)上市公司的正常經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生重大不利影響，采取合法合理的方式進(jìn)行“清理”是必須的。
若企業(yè)存在股權(quán)代持不直接影響其新三板掛牌
目前新三板掛牌規(guī)則要求擬掛牌公司對(duì)股權(quán)代持進(jìn)行徹底清理，而目前的清理，基本上都是采取股權(quán)轉(zhuǎn)讓的方式。那么是否只要企業(yè)存在股權(quán)代持就不允許新三板掛牌呢?
答案當(dāng)然是否定的。因?yàn)楣蓹?quán)代持目前還是比較普遍的現(xiàn)象，如果存在股權(quán)代持就一刀切的否定，那是不符合實(shí)際情況和企業(yè)掛牌的最終目的。清理不是目的，只是實(shí)現(xiàn)企業(yè)上市和防止股權(quán)糾紛的重要手段。
企業(yè)不論登陸哪個(gè)層次的資本市場(chǎng)，都應(yīng)首先強(qiáng)調(diào)信息披露，即只要企業(yè)將問(wèn)題說(shuō)清楚講明白就是可行的。之所以強(qiáng)調(diào)信息披露，是因?yàn)榧词勾嬖诠蓹?quán)代持的情形，只要企業(yè)進(jìn)行充分信息披露，并采取必要的措施把問(wèn)題解決掉，之后就不再構(gòu)成新三板掛牌的實(shí)質(zhì)性障礙。
信息披露最主要關(guān)注以下幾點(diǎn)：
(1)股份代持的原因;
(2)股份代持的具體情況;
(3)股份代持可能存在的后果，如果引起爭(zhēng)議或者訴訟是否會(huì)導(dǎo)致股權(quán)大幅變動(dòng)甚至是實(shí)際控制人變更;
(4)股份代持沒(méi)有及時(shí)解除的原因和障礙(比如成本太高或者時(shí)機(jī)不夠成熟);
(5)股份代持解除的具體時(shí)間和方案，以后如果存在問(wèn)題，后續(xù)有什么解決措施。
通過(guò)披露股權(quán)代持情況，同時(shí)給出解除代持的具體方案，股權(quán)代持問(wèn)題就是可以解決的。如果企業(yè)充分披露了股權(quán)代持的相關(guān)情況并且愿意承擔(dān)可能出現(xiàn)的后果，同時(shí)市場(chǎng)投資者等參與者能夠認(rèn)知并判斷這種風(fēng)險(xiǎn)，那么對(duì)于負(fù)責(zé)審批口徑的監(jiān)管機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，就不會(huì)一刀切地禁止這樣的情形。當(dāng)然，如果企業(yè)愿意主動(dòng)披露并接受監(jiān)管的話，監(jiān)管機(jī)構(gòu)也應(yīng)該適當(dāng)放權(quán)給市場(chǎng)進(jìn)行博弈和取舍，讓資本市場(chǎng)更加透明、開放。
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股權(quán)的分類
自益權(quán)和共益權(quán)
這是根據(jù)股權(quán)先例目的的不同而對(duì)股權(quán)的分類[2]，即自益權(quán)是專為該股東自己的利益而行使的權(quán)利，如股息和紅利的分配請(qǐng)求權(quán)、剩余財(cái)產(chǎn)分配請(qǐng)求權(quán)、新股優(yōu)先認(rèn)購(gòu)權(quán)等;共益權(quán)是為股東的利益并兼為公司的利益而行使的權(quán)利，如表決權(quán)、請(qǐng)求召集股東會(huì)的權(quán)利，請(qǐng)求判決股東會(huì)決議無(wú)效的權(quán)利、賬薄查閱請(qǐng)求權(quán)等。
單獨(dú)少數(shù)股東權(quán)
這是根據(jù)股權(quán)的行使是否達(dá)到一定的股份數(shù)額為標(biāo)準(zhǔn)而進(jìn)行的分類，即單獨(dú)股東權(quán)是股東一人即可行使的權(quán)利，一般的股東權(quán)利都屬于這種權(quán)利;少數(shù)股東權(quán)是不達(dá)到一定的股份數(shù)額就不能行使的權(quán)利，如按《公司法》第104條的規(guī)定，請(qǐng)求召開臨時(shí)股東會(huì)的權(quán)利，必須由持有公司股份10%以上的股東方可行使。
少數(shù)股東權(quán)是公司法為救濟(jì)多數(shù)議決原則的濫用而設(shè)定的一種制度，即盡量防止少數(shù)股東因多數(shù)股東怠于行使或?yàn)E用權(quán)利而受到侵害，有助于對(duì)少數(shù)股東的保護(hù)。
普通特別股東權(quán)
這是根據(jù)股權(quán)主體有無(wú)特殊性所進(jìn)行的分類，即前者是一般股東所享有的權(quán)利;后者是特別股股東所享有的權(quán)利，如優(yōu)先股股東所享有的權(quán)利。 公司法72條規(guī)定;有限責(zé)任公司的股東之間可以相互轉(zhuǎn)讓其全部或者部分股權(quán)。
股東向股東以外的人轉(zhuǎn)讓股權(quán)，應(yīng)當(dāng)經(jīng)其他股東過(guò)半數(shù)同意。股東應(yīng)就其股權(quán)轉(zhuǎn)讓事項(xiàng)書面通知其他股東征求同意，其他股東自接到書面通知之日起滿三十日未答復(fù)的，視為同意轉(zhuǎn)讓。
其他股東半數(shù)以上不同意轉(zhuǎn)讓的，不同意的股東應(yīng)當(dāng)購(gòu)買該轉(zhuǎn)讓的股權(quán);不購(gòu)買的，視為同意轉(zhuǎn)讓。經(jīng)股東同意轉(zhuǎn)讓的股權(quán)，在同等條件下，其他股東有優(yōu)先購(gòu)買權(quán)。兩個(gè)以上股東主張行使優(yōu)先購(gòu)買權(quán)的，協(xié)商確定各自的購(gòu)買比例;協(xié)商不成的，按照轉(zhuǎn)讓時(shí)各自的出資比例行使優(yōu)先購(gòu)買權(quán)。
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