證券包銷的概述與特點
證券包銷的概述與特點
證券包銷 是指證券公司將發(fā)行人的證券按照協(xié)議全部購入或者在承銷期結(jié)束時將售后剩余證券全部自行購入的承銷方式。你對證券包銷有多少了解?下面由學(xué)習(xí)啦小編為你詳細(xì)介紹證券包銷的相關(guān)法律知識。
證券包銷的概述與特點
1、證券包銷概述：
包銷是指證券發(fā)行人與承銷機(jī)構(gòu)簽訂合同，由承銷機(jī)構(gòu)買下全部或銷售剩余部分的證券，承擔(dān)全部銷售風(fēng)險。對發(fā)行人來說，包銷不必承擔(dān)證券銷售不出去的風(fēng)險，而且可以迅速籌集資金，因而適用于那些資金需求量大、社會知名度低而且缺乏證券發(fā)行經(jīng)驗的企業(yè)。
與代銷相比，包銷的成本也相應(yīng)較高。包銷在實際操作中有全額包銷和余額包銷之分。
全額包銷是指發(fā)行人與承銷機(jī)構(gòu)簽訂承購合同，由承銷機(jī)構(gòu)按一定價格買下全部證券，并按合同規(guī)定的時間將價款一次付給發(fā)行公司，然后承銷機(jī)構(gòu)以略高的價格向社會公眾出售。
在全額包銷過程中，承銷機(jī)構(gòu)與證券發(fā)行人并非委托代理關(guān)系，而是買賣關(guān)系，即承銷機(jī)構(gòu)將證券低價買進(jìn)然后高價賣出，賺取中間的差額。對發(fā)行人來說，采用全額包銷方式既能保證如期得到所需要的資金，又無須承擔(dān)發(fā)行過程中價格變動的風(fēng)險，因此全額包銷是西方成熟證券市場中最常見、使用最廣泛的方式。
余額包銷是指發(fā)行人委托承銷機(jī)構(gòu)在約定期限內(nèi)發(fā)行證券，到銷售截止日期，未售出的余額由承銷商按協(xié)議價格認(rèn)購。余額包銷實際上是先代理發(fā)行，后全額包銷，是代銷和全額包銷的結(jié)合。
2、證券包銷的特點：
?、偈亲C券的所有權(quán)發(fā)生轉(zhuǎn)移。
②是發(fā)行人可以迅速、可靠地獲得證券價款。
?、凼浅袖N人要承擔(dān)全部發(fā)行風(fēng)險。
?、苁前N的費用比較高。
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包銷的定義
包銷協(xié)議本身不是買賣合同，它規(guī)定了雙方的權(quán)利和義務(wù)，以及一般交易條件，其主要內(nèi)容如下：
雙方的基本關(guān)系。明確出口方與包銷商之間的關(guān)系是買賣關(guān)系。包銷商應(yīng)自籌資金買斷商品，并自負(fù)盈虧進(jìn)行銷售。
包銷的商品、地區(qū)、期限。協(xié)議應(yīng)規(guī)定包銷商品的種類或型號，并對包銷商享有經(jīng)營權(quán)
的地理范圍作出規(guī)定，這些都按出口商的營銷意圖和包銷商的銷售能力和所承諾的銷售數(shù)量，由雙方商定。包銷期限即為包銷協(xié)議的有效期限、通常規(guī)定為一年至兩年，也有不規(guī)定期限，只規(guī)定中止條款或續(xù)約條款。
專營權(quán)。專營權(quán)包括專賣權(quán)和專買權(quán)。前者指出口方承諾在協(xié)議有效期內(nèi)不向包銷地區(qū)內(nèi)的其他客戶出售包銷商品。后者指包銷商承諾只向協(xié)議出口方購買該項商品，不得向第三者購買同類商品或有競爭性的替代商品。其中專賣權(quán)是包銷協(xié)議必不可少的內(nèi)容，是區(qū)別于一般經(jīng)銷協(xié)議的主要條件。
包銷商品的最低數(shù)量或金額，也就是在協(xié)議規(guī)定期限內(nèi)包銷商必須向出口人承購的最低限額。也有的包銷協(xié)議對此不作規(guī)定。
包銷商品的價格和一般貿(mào)易條件。包銷商品的價格可以一次性規(guī)定，也可以在訂立買賣合同時按市場行情商定。一般貿(mào)易條件是指適合于協(xié)議期間每一筆交易的條件，如支付方式、檢驗索賠、保險，以及不可抗力等貿(mào)易條件，可在包銷協(xié)議中予以規(guī)定，以簡化日后買賣合同的內(nèi)容。
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