企業(yè)債券被債券承銷(xiāo)有什么要求
債券承銷(xiāo)是一種實(shí)現(xiàn)客戶籌措資金的目的的行為或過(guò)程。對(duì)于企業(yè)債券要被債券承銷(xiāo)，具有一定的要求。接下來(lái)由學(xué)習(xí)啦小編為你詳細(xì)介紹企業(yè)債券被債券承銷(xiāo)的要求的相關(guān)法律知識(shí)。
企業(yè)債券被債券承銷(xiāo)的要求
一、擔(dān)保事項(xiàng)
1、禁止發(fā)債企業(yè)互相擔(dān)?；蜻B環(huán)擔(dān)保。
2、對(duì)發(fā)債企業(yè)為其他企業(yè)發(fā)債提供擔(dān)保的，在考察資產(chǎn)負(fù)債率指標(biāo)時(shí)按擔(dān)保額一半計(jì)入本企業(yè)負(fù)債額。
3、政府投融資平臺(tái)公司為其他企業(yè)發(fā)行債券提供擔(dān)保的，按擔(dān)保額的三分之一計(jì)入該平臺(tái)公司已發(fā)債余額。
二、承銷(xiāo)團(tuán)資質(zhì)要求
1、主承銷(xiāo)商和副主承銷(xiāo)商資質(zhì)
(1)已經(jīng)承擔(dān)過(guò)2000年以后企業(yè)債券發(fā)行主承銷(xiāo)商、或累計(jì)承擔(dān)過(guò)3次以上副主承銷(xiāo)商的金融機(jī)構(gòu)方可擔(dān)任主承銷(xiāo)商。
(2)已經(jīng)承擔(dān)過(guò)2000年以后企業(yè)債券發(fā)行副主承銷(xiāo)商、或累計(jì)承擔(dān)過(guò)3次以上分銷(xiāo)商的金融機(jī)構(gòu)方可擔(dān)任副主承銷(xiāo)商。
(3)企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司可以承銷(xiāo)本集團(tuán)發(fā)行的企業(yè)債券，但不宜作為主承銷(xiāo)商。
(4)小微企業(yè)增信集合債券主承銷(xiāo)商可以是具有企業(yè)債券主承銷(xiāo)資格的證券公司或具備固定收益類產(chǎn)品承銷(xiāo)經(jīng)驗(yàn)且小微企業(yè)貸款業(yè)務(wù)開(kāi)展良好的商業(yè)銀行，也可由證券公司和商業(yè)銀行聯(lián)合主承銷(xiāo)。
2、承銷(xiāo)團(tuán)成員家數(shù)要求
(1)企業(yè)債券發(fā)行規(guī)模在15億元(不含15億元)以下的，主承銷(xiāo)商不得超過(guò)1家;15億元至50億元(不含50億元)的，主承銷(xiāo)商不得超過(guò)2家;50億元以上的，主承銷(xiāo)商不得超過(guò)3家;超過(guò)100億元的可酌情增加主承銷(xiāo)商家數(shù)。
(2)企業(yè)債券發(fā)行規(guī)模在5億元(含5億元)以下的，承銷(xiāo)團(tuán)成員家數(shù)不超過(guò)5家;5億元至15億元(含15億元)的，每增加1億元可增加1家;15億元至30億元(含30億元)的，不超過(guò)20家;30億元以上的，不超過(guò)25家。
上述標(biāo)準(zhǔn)按照申請(qǐng)發(fā)行規(guī)模執(zhí)行，因政策考慮調(diào)減發(fā)行規(guī)模幅度不大的，仍可保留原有安排。
三、其他中介機(jī)構(gòu)資質(zhì)要求
1、評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的規(guī)定
目前，由國(guó)家發(fā)改委認(rèn)定的具有資質(zhì)開(kāi)展企業(yè)債券評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)包括中誠(chéng)信國(guó)際信用評(píng)級(jí)有限責(zé)任公司、大公國(guó)際資信評(píng)估有限公司、聯(lián)合資信評(píng)估有限公司、上海新世紀(jì)資信評(píng)估投資服務(wù)有限公司、鵬元資信評(píng)估有限公司、東方金誠(chéng)國(guó)際信用評(píng)級(jí)有限公司等6家。
2、會(huì)計(jì)師事務(wù)所的規(guī)定
擬發(fā)債企業(yè)應(yīng)聘請(qǐng)具有證券期貨從業(yè)資格的會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具審計(jì)報(bào)告。
對(duì)于上述會(huì)計(jì)師事務(wù)所分所出具的報(bào)告，需要提供總所的業(yè)務(wù)授權(quán)書(shū)。
3、律師事務(wù)所的規(guī)定
擬發(fā)債企業(yè)應(yīng)聘請(qǐng)具有從業(yè)資格的律師事務(wù)所就債券發(fā)行上市事宜出具法律意見(jiàn)書(shū)。
4、資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)的規(guī)定
涉及抵質(zhì)押資產(chǎn)等事項(xiàng)，擬發(fā)債企業(yè)應(yīng)聘請(qǐng)具有證券期貨從業(yè)資格的資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)或辦理抵質(zhì)押手續(xù)主管機(jī)關(guān)認(rèn)可的A級(jí)以上資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)出具資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告。
5、債權(quán)代理人的規(guī)定
擬發(fā)債企業(yè)應(yīng)聘請(qǐng)債權(quán)代理人(金融機(jī)構(gòu))作為債券持有人的代理人處理與債券相關(guān)事宜。
6、監(jiān)管銀行的規(guī)定
擬發(fā)債企業(yè)應(yīng)聘請(qǐng)商業(yè)銀行作為監(jiān)管銀行對(duì)募集資金、償債資金進(jìn)行監(jiān)管。
債券承銷(xiāo)的方式與條件
1.代銷(xiāo)。代銷(xiāo)是指發(fā)行人委托承銷(xiāo)商向社會(huì)銷(xiāo)售債券，承銷(xiāo)商按照規(guī)定的發(fā)行條件在約定的期限內(nèi)盡力推銷(xiāo)，到了銷(xiāo)售截止日期，債券如果沒(méi)有按照原定發(fā)行數(shù)額全部銷(xiāo)售出去，則其未銷(xiāo)售部分退還給發(fā)行人，承銷(xiāo)商從發(fā)行人那里收取委托手續(xù)費(fèi)，但不承擔(dān)任何發(fā)行風(fēng)險(xiǎn)。采用代銷(xiāo)方式，發(fā)行者仍有發(fā)行失敗的風(fēng)險(xiǎn);而中介機(jī)構(gòu)雖然承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)小，但其收人也相對(duì)較小。因此，這種方式在各國(guó)都較少采用。
2.余額包銷(xiāo)。余額包銷(xiāo)也稱為助銷(xiāo)，是指由發(fā)行人委托承銷(xiāo)商按照已定的發(fā)行額和發(fā)行條件，在約定期限內(nèi)向社會(huì)推銷(xiāo)債券，到了銷(xiāo)售截止日期，未售出的余額由承銷(xiāo)商認(rèn)購(gòu)。其特點(diǎn)是既保證債券發(fā)行總額的完成，又能減輕發(fā)行者的費(fèi)用和中介機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)壓力，因此十分流行。
3.全額包銷(xiāo)。全額包銷(xiāo)也叫承購(gòu)包銷(xiāo)。它是指承銷(xiāo)商先將債券全部或部分認(rèn)購(gòu)下來(lái)，并立即向債券發(fā)行人支付全部債券價(jià)款，然后再按照市場(chǎng)條件轉(zhuǎn)售給投資者，轉(zhuǎn)售剩余部分由中介機(jī)構(gòu)擁有。中介機(jī)構(gòu)賺取的不是發(fā)行者支付的手續(xù)費(fèi)，而是轉(zhuǎn)賣(mài)債券的價(jià)差。采取全額包銷(xiāo)方式，承銷(xiāo)商要承擔(dān)全部的發(fā)行風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)又要保證發(fā)行人及時(shí)得到所需的全部資金，因此發(fā)行者必須付出較高的發(fā)行費(fèi)用。
全額包銷(xiāo)的方式按照承銷(xiāo)商的不同又可分為協(xié)議包銷(xiāo)、俱樂(lè)部包銷(xiāo)和銀團(tuán)包銷(xiāo)。
企業(yè)債券的債權(quán)關(guān)系
企業(yè)債券誕生于中國(guó)，是中國(guó)存在的一種特殊法律規(guī)定的債券形式。按照中國(guó)國(guó)務(wù)院1993年8月頒布實(shí)施的《企業(yè)債券管理?xiàng)l例》規(guī)定，“企業(yè)債券是指企業(yè)依照法定程序發(fā)行、約定在一定期限內(nèi)還本付息的有價(jià)證券”。從企業(yè)債券定義本身而言，與公司債券定義相比，除發(fā)行人有企業(yè)與公司的區(qū)別之外，其他都是一樣的。
對(duì)于中國(guó)企業(yè)債券概念，目前有兩種觀點(diǎn)：
(1)企業(yè)債券也稱公司債券，與公司債券沒(méi)有區(qū)別：(2)企業(yè)債券在理論上是不成立的，是一個(gè)不規(guī)范的概念。
筆者認(rèn)為，以上兩種觀點(diǎn)有其合理的一面，但卻不準(zhǔn)確和完整。
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