期指是什么意思
期指是什么意思
期指是股票指數(shù)期貨的簡稱,指數(shù)期貨是期貨的一種。 股票指數(shù)期貨(Stock Index Futures)是一種金融期貨,以股票市場的價格指數(shù)作為交易標(biāo)的物的期貨品種。下面由學(xué)習(xí)啦小編為你介紹期指的相關(guān)法律知識。
期指是什么意思
股票指數(shù)期貨(以下簡稱股指期貨)是一種以股票價格指數(shù)作為標(biāo)的物的金融期貨合約。
股市投資者在股票市場上面臨的風(fēng)險可分為兩種。一種是股市的整體風(fēng)險,又稱為系統(tǒng)風(fēng)險,即所有或大多數(shù)股票的價格一起波動的風(fēng)險。另一種是個股風(fēng)險,又稱為非系統(tǒng)風(fēng)險,即持有單個股票所面臨的市場價格波動風(fēng)險。通過投資組合,即同時購買多種風(fēng)險不同的股票,可以較好地規(guī)避非系統(tǒng)風(fēng)險,但不能有效地規(guī)避整個股市下跌所帶來的系統(tǒng)風(fēng)險。
期指是什么意思
進(jìn)入本世紀(jì)70年代之后,西方國家股票市場波動日益加劇,投資者規(guī)避股市系統(tǒng)風(fēng)險的要求也越來越迫切。由于股票指數(shù)基本上能代表整個市場股票價格變動的趨勢和幅度,人們開始嘗試著將股票指數(shù)改造成一種可交易的期貨合約并利用它對所有股票進(jìn)行套期保值,規(guī)避系統(tǒng)風(fēng)險,于是股指期貨應(yīng)動而生。
利用股指期貨進(jìn)行套期保值的原理是根據(jù)股票指數(shù)和股票價格變動的同方向趨勢,在股票的現(xiàn)貨市場和股票指數(shù)的期貨市場上作相反的操作來抵消股價變動的風(fēng)險。股指期貨合約的價格等于某種股票指數(shù)的點(diǎn)數(shù)乘以規(guī)定的每點(diǎn)價格。各種股指期貨合約每點(diǎn)的價格不盡相同,比如,恒生指數(shù)每點(diǎn)價格為50港元,即恒生指數(shù)每降低一個點(diǎn),由該期貨合約的買者(多頭)每份合約就虧50港元,賣者每份合約則賺50港元。
比如,某投資者在香港股市持有總市值為200萬港元的10種上市股票。該投資者預(yù)計東南亞金融危機(jī)可能會引發(fā)香港股市的整體下跌,為規(guī)避風(fēng)險,進(jìn)行套期保值,在13000點(diǎn)的價位上賣出3份3個月到期的恒生指數(shù)期貨。
隨后的兩個月,股市果然大幅下跌,該投資者持有股票的市值由200萬港元貶值為155萬港元,股票現(xiàn)貨市場損失45萬港元。這時恒生指數(shù)期貨亦下跌至10000點(diǎn),于是該投資者在期貨市場上以平倉方式買進(jìn)原有3份合約,實(shí)現(xiàn)期貨市場的平倉盈利45萬港元,期貨市場的盈利恰好抵消了現(xiàn)貨市場的虧損,較好的實(shí)現(xiàn)了套期保值。
同樣,股指期貨也像其他期貨品種一樣,可以利用買進(jìn)賣進(jìn)的差價進(jìn)行投機(jī)交易。
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期指的性質(zhì)
股價指數(shù)期貨是金融期貨的一種。期貨交易就是交易雙方通過買賣期貨合約并根據(jù)合約規(guī)定的條款,約定在未來某一特定時間和地點(diǎn),以某一特定價格買賣某一特定數(shù)量和質(zhì)量的標(biāo)的物的交易合約。期貨交易的最終目的往往不是標(biāo)的物所有權(quán)的轉(zhuǎn)移,而是通過買賣期貨合約,規(guī)避現(xiàn)貨價格風(fēng)險。顧名思義,股價指數(shù)期貨就是以貨幣化的股價指數(shù)為標(biāo)的物的期貨合約。股價指數(shù)期貨最重要的功能,就是投資者可以利用它對股票現(xiàn)貨投資進(jìn)行套期保值,規(guī)避系統(tǒng)風(fēng)險。
這里的投資者是相對于投機(jī)者而言的。投資者投資股票的目的在于通過所投資的股票價格隨上市公司的實(shí)質(zhì)性成長而上升,獲得長期的資本利得,同時通過上市公司的歷年分配,賺取投資收益。他們希望避免因股票市場的波動,特別是突發(fā)事件引起的劇烈波動而導(dǎo)致的損失。
如果沒有一個賣空機(jī)制,一旦股市出現(xiàn)劇烈波動,就有可能發(fā)生投資者紛紛拋售股票的連鎖反應(yīng),從而推波助瀾,進(jìn)一步加劇了股價的下跌。而股價指數(shù)期貨交易正是為投資者提供了一個能夠規(guī)避市場系統(tǒng)風(fēng)險的機(jī)制,其原理是根據(jù)股價指數(shù)和股票價格變動的同方向趨勢,在股票的現(xiàn)貨市場和股價指數(shù)的期貨市場上作相反的操作來抵消股價變動的風(fēng)險。這樣,在市場可能出現(xiàn)波動的時候,投資者可以在不賣出股票本身的情況下對其投資進(jìn)行保值,從而起到穩(wěn)定市場,保護(hù)投資者的利益,維護(hù)證券市場健康發(fā)展的作用。
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