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外匯期貨與其特點

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  外匯期貨是指以匯率為標的物的期貨合約,用來回避匯率風險。它是金融期貨中最早出現(xiàn)的品種。下面由學(xué)習(xí)啦小編為你介紹相關(guān)法律知識

  外匯期貨與其特點:

  (一)它的交易的對象是外匯期貨合同,而現(xiàn)貨交易的標的是實際貨物

  期貨合同是期貨交易所為期貨交易印制的標準化的合同,它對有關(guān)商品的種類、數(shù)量、交貨期和交貨地點都做了統(tǒng)一規(guī)定,只有合約的價格留待買賣雙方商定。人們進行期貨交易,不是為了在到期日轉(zhuǎn)移有關(guān)商品的所有權(quán),而是為了進行保值或投機。絕大多數(shù)期貨交易都是在到期日之前,以對沖方式了結(jié)。對沖,又稱平倉,指以方向相向的第二次期貨交易結(jié)束自己對第一次期貨交易承擔的義務(wù)。例如在買進兩張期貨合同后,在到期日之前賣出兩張期貨合同,便可結(jié)束交易者對期貨合同承擔的義務(wù)。

  (二)它只能在期貨交易所內(nèi)進行,而現(xiàn)貨交易可以在任何地點進行

  期貨交易所是人們從事期貨交易的場所,它是一個非贏利性機構(gòu),依靠會員繳納的會費和契約交易費彌補支出。其主要工作是制訂有關(guān)期貨交易的規(guī)則和交易程序,監(jiān)督會員行為。期貨交易在固定場所集中進行,可以增加信息的透明度和提高市場的競爭性。

  (三)實行保證金制度

  外匯期貨交易每筆買賣成交時,買賣雙方均需按照期貨交易所的有關(guān)規(guī)定向經(jīng)紀人繳納一定的保證金,以確保買賣雙方履行義務(wù)。一般經(jīng)紀人收到客戶繳存的保證金后,要依照規(guī)定的比例將客戶的部分保證金轉(zhuǎn)存于清算所,同時向客戶收取關(guān)于交易手續(xù)費,以作為保證的代價。期貨交易的保證金除了防止交易各方違約的作用外,還是清算所結(jié)算制度的基礎(chǔ)。

  保證金可分為初始保證金和維持保證金。初始保證金是客戶在每一筆交易開始時繳納的保證金,交易貨幣不同保證金不同。應(yīng)繳保證金的數(shù)量由清算所與交易所共同決定,根據(jù)期貨價格的最大波動情況進行調(diào)整,通常每筆契約為900~2800美元。保證金額度根據(jù)每天收盤時頭寸數(shù)量計算,會員上繳保證金若不足額度,應(yīng)于第二天補足。有些交易所對當月交割的期貨契約征收較多的保證金。交易所有權(quán)增加或減少初始保證金數(shù)量,也有權(quán)對個別清算會員收取較多或較少的保證金。在美國,保證金可以部分以聯(lián)邦庫券等充當,而在LIFFE,保證金必須以現(xiàn)金形式存入清算所賬戶。清算會員之間每天都結(jié)清贏利與損失。

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  利用方法

  匯率和利率的大幅波動,使得持有者、貿(mào)易廠商、銀行、企業(yè)等均需要采用套期保值,將風險降至最低限度。所謂外匯套期保值是指在現(xiàn)匯市場上買進或賣出的同時,又在期貨市場上賣出或買進金額大致相當?shù)钠谪浐霞s。在合約到期時,因匯率變動造成的現(xiàn)匯買本盈虧可由外匯期貨交易上的盈虧彌補。

  外匯期貨套期保值可分為買入套期保值和賣出套期保值。買人套期保值是指在現(xiàn)貨市場處于空頭地位的人期貨市場上買進期貨合約,目的是防止匯率上升帶來的風險。它適用于國際貿(mào)易中的進口商和短期負債者。賣出套期保值是指在現(xiàn)貨市場上處于多頭地位的人,為防止匯率下跌的風險,在期貨市場上賣出期貨合約。它適用于出口商、應(yīng)收款貨幣市場存款等。

  大致規(guī)格

  合約

  外匯期貨合約是以外匯作為交割內(nèi)容的標準化期貨合同。

  交易單位

  外匯期貨合約的交易單位,每一份外匯期貨合約都由交易所規(guī)定標準交易單位。例如,德國馬克期貨合約的交易單位為每份125000馬克;

  交割月份

  交割月份,國際貨幣市場所有外匯期貨合約的交割月份都是一樣的,為每年的3月、6月、9月和12月。交割月的第三個星期三為該月的交割日;

  通用代號

  通用代號,在具作操作中,交易所和期貨傭金商以及期貨行情表都是用代號來表示外匯期貨。八種主要貨幣的外匯期貨的通用代號分別是,英鎊BP、加元CD、荷蘭盾DG、德國馬克DM、日圓JY、墨西哥比索MP、瑞士法郎SF、法國法郎FR;

  最小波動幅度

  國際貨幣市場對每一種外匯期貨報價的最小波動幅度作了規(guī)定。在交易場內(nèi),經(jīng)紀人所做的出價或叫價只能是最小波動幅度的倍數(shù)。八種主要外匯期貨合約的最小波動價位如下;英鎊0.0005美元、加元0.0001美元、荷蘭盾0.0001美元、德國馬克0. 0001美元、日元0.0000001美元、 墨西哥比索 0.00001美元、瑞士法郎0.0001美元、法國法郎0.00005美元;

  每日漲跌停板額

  每日漲跌停板額是一項期貨合約在一天之內(nèi)比前一交易日的結(jié)算價格高出或低過的最大波動幅度。八種外匯期貨合約的漲跌停板額規(guī)定如下:馬克1250美元、日元1250美元、瑞士法郎1875美元、墨西哥比索1500美元荷蘭盾1250美元、法國法郎1250美元,一旦報價超過停板額,則成交無效。

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