外匯期貨與其特點(diǎn)
外匯期貨是指以匯率為標(biāo)的物的期貨合約,用來回避匯率風(fēng)險(xiǎn)。它是金融期貨中最早出現(xiàn)的品種。下面由學(xué)習(xí)啦小編為你介紹相關(guān)法律知識(shí)。
外匯期貨與其特點(diǎn):
(一)它的交易的對(duì)象是外匯期貨合同,而現(xiàn)貨交易的標(biāo)的是實(shí)際貨物
期貨合同是期貨交易所為期貨交易印制的標(biāo)準(zhǔn)化的合同,它對(duì)有關(guān)商品的種類、數(shù)量、交貨期和交貨地點(diǎn)都做了統(tǒng)一規(guī)定,只有合約的價(jià)格留待買賣雙方商定。人們進(jìn)行期貨交易,不是為了在到期日轉(zhuǎn)移有關(guān)商品的所有權(quán),而是為了進(jìn)行保值或投機(jī)。絕大多數(shù)期貨交易都是在到期日之前,以對(duì)沖方式了結(jié)。對(duì)沖,又稱平倉(cāng),指以方向相向的第二次期貨交易結(jié)束自己對(duì)第一次期貨交易承擔(dān)的義務(wù)。例如在買進(jìn)兩張期貨合同后,在到期日之前賣出兩張期貨合同,便可結(jié)束交易者對(duì)期貨合同承擔(dān)的義務(wù)。
(二)它只能在期貨交易所內(nèi)進(jìn)行,而現(xiàn)貨交易可以在任何地點(diǎn)進(jìn)行
期貨交易所是人們從事期貨交易的場(chǎng)所,它是一個(gè)非贏利性機(jī)構(gòu),依靠會(huì)員繳納的會(huì)費(fèi)和契約交易費(fèi)彌補(bǔ)支出。其主要工作是制訂有關(guān)期貨交易的規(guī)則和交易程序,監(jiān)督會(huì)員行為。期貨交易在固定場(chǎng)所集中進(jìn)行,可以增加信息的透明度和提高市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)性。
(三)實(shí)行保證金制度
外匯期貨交易每筆買賣成交時(shí),買賣雙方均需按照期貨交易所的有關(guān)規(guī)定向經(jīng)紀(jì)人繳納一定的保證金,以確保買賣雙方履行義務(wù)。一般經(jīng)紀(jì)人收到客戶繳存的保證金后,要依照規(guī)定的比例將客戶的部分保證金轉(zhuǎn)存于清算所,同時(shí)向客戶收取關(guān)于交易手續(xù)費(fèi),以作為保證的代價(jià)。期貨交易的保證金除了防止交易各方違約的作用外,還是清算所結(jié)算制度的基礎(chǔ)。
保證金可分為初始保證金和維持保證金。初始保證金是客戶在每一筆交易開始時(shí)繳納的保證金,交易貨幣不同保證金不同。應(yīng)繳保證金的數(shù)量由清算所與交易所共同決定,根據(jù)期貨價(jià)格的最大波動(dòng)情況進(jìn)行調(diào)整,通常每筆契約為900~2800美元。保證金額度根據(jù)每天收盤時(shí)頭寸數(shù)量計(jì)算,會(huì)員上繳保證金若不足額度,應(yīng)于第二天補(bǔ)足。有些交易所對(duì)當(dāng)月交割的期貨契約征收較多的保證金。交易所有權(quán)增加或減少初始保證金數(shù)量,也有權(quán)對(duì)個(gè)別清算會(huì)員收取較多或較少的保證金。在美國(guó),保證金可以部分以聯(lián)邦庫(kù)券等充當(dāng),而在LIFFE,保證金必須以現(xiàn)金形式存入清算所賬戶。清算會(huì)員之間每天都結(jié)清贏利與損失。
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利用方法
匯率和利率的大幅波動(dòng),使得持有者、貿(mào)易廠商、銀行、企業(yè)等均需要采用套期保值,將風(fēng)險(xiǎn)降至最低限度。所謂外匯套期保值是指在現(xiàn)匯市場(chǎng)上買進(jìn)或賣出的同時(shí),又在期貨市場(chǎng)上賣出或買進(jìn)金額大致相當(dāng)?shù)钠谪浐霞s。在合約到期時(shí),因匯率變動(dòng)造成的現(xiàn)匯買本盈虧可由外匯期貨交易上的盈虧彌補(bǔ)。
外匯期貨套期保值可分為買入套期保值和賣出套期保值。買人套期保值是指在現(xiàn)貨市場(chǎng)處于空頭地位的人期貨市場(chǎng)上買進(jìn)期貨合約,目的是防止匯率上升帶來的風(fēng)險(xiǎn)。它適用于國(guó)際貿(mào)易中的進(jìn)口商和短期負(fù)債者。賣出套期保值是指在現(xiàn)貨市場(chǎng)上處于多頭地位的人,為防止匯率下跌的風(fēng)險(xiǎn),在期貨市場(chǎng)上賣出期貨合約。它適用于出口商、應(yīng)收款貨幣市場(chǎng)存款等。
大致規(guī)格
合約
外匯期貨合約是以外匯作為交割內(nèi)容的標(biāo)準(zhǔn)化期貨合同。
交易單位
外匯期貨合約的交易單位,每一份外匯期貨合約都由交易所規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)交易單位。例如,德國(guó)馬克期貨合約的交易單位為每份125000馬克;
交割月份
交割月份,國(guó)際貨幣市場(chǎng)所有外匯期貨合約的交割月份都是一樣的,為每年的3月、6月、9月和12月。交割月的第三個(gè)星期三為該月的交割日;
通用代號(hào)
通用代號(hào),在具作操作中,交易所和期貨傭金商以及期貨行情表都是用代號(hào)來表示外匯期貨。八種主要貨幣的外匯期貨的通用代號(hào)分別是,英鎊BP、加元CD、荷蘭盾DG、德國(guó)馬克DM、日?qǐng)AJY、墨西哥比索MP、瑞士法郎SF、法國(guó)法郎FR;
最小波動(dòng)幅度
國(guó)際貨幣市場(chǎng)對(duì)每一種外匯期貨報(bào)價(jià)的最小波動(dòng)幅度作了規(guī)定。在交易場(chǎng)內(nèi),經(jīng)紀(jì)人所做的出價(jià)或叫價(jià)只能是最小波動(dòng)幅度的倍數(shù)。八種主要外匯期貨合約的最小波動(dòng)價(jià)位如下;英鎊0.0005美元、加元0.0001美元、荷蘭盾0.0001美元、德國(guó)馬克0. 0001美元、日元0.0000001美元、 墨西哥比索 0.00001美元、瑞士法郎0.0001美元、法國(guó)法郎0.00005美元;
每日漲跌停板額
每日漲跌停板額是一項(xiàng)期貨合約在一天之內(nèi)比前一交易日的結(jié)算價(jià)格高出或低過的最大波動(dòng)幅度。八種外匯期貨合約的漲跌停板額規(guī)定如下:馬克1250美元、日元1250美元、瑞士法郎1875美元、墨西哥比索1500美元荷蘭盾1250美元、法國(guó)法郎1250美元,一旦報(bào)價(jià)超過停板額,則成交無效。