股權(quán)眾籌需要注意哪些問(wèn)題
股權(quán)眾籌是指，公司出讓一定比例的股份，面向普通投資者，投資者通過(guò)出資入股公司，獲得未來(lái)收益。這種基于互聯(lián)網(wǎng)渠道而進(jìn)行融資的模式被稱作股權(quán)眾籌。另一種解釋就是“股權(quán)眾籌是私募股權(quán)互聯(lián)網(wǎng)化”。下面由學(xué)習(xí)啦小編為你詳細(xì)介紹股權(quán)眾籌的相關(guān)問(wèn)題。
股權(quán)眾籌需要注意哪些問(wèn)題?
1、什么是股權(quán)眾籌?
股權(quán)眾籌是指公司出讓一定比例的股份，面向普通投資者，投資者通過(guò)出資入股公司，獲得未來(lái)收益。這種基于互聯(lián)網(wǎng)渠道而進(jìn)行融資的模式被稱作股權(quán)眾籌。另一種解釋就是“股權(quán)眾籌是私募股權(quán)互聯(lián)網(wǎng)化”。
2、股權(quán)眾籌有哪些優(yōu)勢(shì)呢?
(1)融資成本。一般而言，作為一種直接融資方式，企業(yè)股權(quán)眾籌的融資成本要低于銀行的間接融資貸款。由于不需要還本付息，股權(quán)眾籌的融資成本也大大低于同為直接融資的P2P網(wǎng)貸。
(2)融資效益。作為一種直接融資方式，股權(quán)眾籌的融資效率高，籌資速度快。創(chuàng)業(yè)者只需要將項(xiàng)目上傳到股權(quán)眾籌平臺(tái)，便可迅速獲得眾多投資者反饋，如果反饋良好，便可迅速達(dá)成交易。而傳統(tǒng)的融資渠道，融資方需要發(fā)掘人脈關(guān)系才能將項(xiàng)目展示給投資人，其次投資決策過(guò)程繁瑣也是一大硬傷。
(3)項(xiàng)目估值。企業(yè)/項(xiàng)目合理估值是成功融資的一個(gè)重要條件。股權(quán)眾籌模式下，創(chuàng)業(yè)企業(yè)更容易得到合理估值。創(chuàng)業(yè)企業(yè)進(jìn)行股權(quán)眾籌之時(shí)，有投資意向的投資人都會(huì)在股權(quán)眾籌平臺(tái)上表明投資意向，全部過(guò)程非常透明，投資人公平競(jìng)爭(zhēng)，創(chuàng)業(yè)者也能清晰了解企業(yè)融資前景。股權(quán)眾籌有效地避免了投資者和創(chuàng)業(yè)者的信息不對(duì)稱，從而避免了創(chuàng)業(yè)企業(yè)在信息不對(duì)稱情況下廉價(jià)出售股份的情況。
傳統(tǒng)融資模式下，投資人更了解投融資市場(chǎng)現(xiàn)狀，創(chuàng)業(yè)者對(duì)投融資市場(chǎng)基本沒有任何了解，雙方信息非常不對(duì)稱，不利于創(chuàng)業(yè)企業(yè)獲得合理估值。
(4)宣傳推廣。對(duì)于項(xiàng)目方而言，股權(quán)眾籌也是一種極為有效的宣傳方式。企業(yè)進(jìn)行股權(quán)眾籌本身既是面向投資人的融資行為，也是一種面向大眾的市場(chǎng)營(yíng)銷行為。
傳統(tǒng)融資受限于私募發(fā)行的性質(zhì)，基本上只有投資者和創(chuàng)業(yè)者自己了解情況，如果融資金額不大、投資者不是話題人物/話題機(jī)構(gòu)，創(chuàng)業(yè)企業(yè)幾乎不會(huì)獲得任何宣傳先發(fā)優(yōu)勢(shì)。
(5)投資風(fēng)險(xiǎn)。股權(quán)眾籌由于面向的是大眾投資者，一定程度上分散了投資風(fēng)險(xiǎn)。而傳統(tǒng)融資渠道項(xiàng)目方對(duì)接的投資人數(shù)量極為有限，因而承擔(dān)的投資風(fēng)險(xiǎn)較大。
(6)經(jīng)營(yíng)管理。股權(quán)眾籌投資人憑借自己的權(quán)益性投資可在企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理上擁有一定發(fā)言權(quán)。投資人進(jìn)行投資決策之時(shí)，會(huì)跟創(chuàng)業(yè)者親自接觸，建立聯(lián)系。由于投資行為事關(guān)自身利益，投資者在向創(chuàng)業(yè)企業(yè)注資之后，還會(huì)向創(chuàng)業(yè)企業(yè)持續(xù)投入各種資源，幫助創(chuàng)業(yè)企業(yè)發(fā)展。
而傳統(tǒng)融資渠道中，投資企業(yè)只能作為創(chuàng)業(yè)企業(yè)的財(cái)務(wù)投資人，他們一般無(wú)法獲得投資對(duì)象企業(yè)的股權(quán)，對(duì)投資后創(chuàng)業(yè)企業(yè)的發(fā)展和需求關(guān)心程度不高，只會(huì)在出資和退出時(shí)與創(chuàng)業(yè)企業(yè)接觸。
3、股權(quán)眾籌與P2P有什么區(qū)別?
從我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展過(guò)程來(lái)看，股權(quán)眾籌領(lǐng)域的投資客戶，大多數(shù)是由P2P網(wǎng)貸轉(zhuǎn)變而來(lái)的，所以許多投資人都抱著一種理財(cái)?shù)男膽B(tài)來(lái)進(jìn)行股權(quán)投資。實(shí)際上，股權(quán)眾籌與P2P網(wǎng)貸有著本質(zhì)上的區(qū)別：P2P是一種債權(quán)轉(zhuǎn)讓產(chǎn)品，屬于借貸關(guān)系，具有固定的回報(bào)，并且有抵押物。而股權(quán)眾籌則是股權(quán)投資，屬于投資關(guān)系，這種投資行為沒有固定回報(bào)，融資方也不會(huì)進(jìn)行任何擔(dān)保。也正因?yàn)楣蓹?quán)眾籌無(wú)法用固定的數(shù)額來(lái)進(jìn)行封頂，而成了它的魅力所在。投資人主要通過(guò)項(xiàng)目的股權(quán)溢價(jià)和經(jīng)營(yíng)分紅來(lái)獲得收益，因此項(xiàng)目估值和投資收益由可能是呈幾何倍數(shù)的增長(zhǎng)。
4、股權(quán)眾籌項(xiàng)目成長(zhǎng)初期的風(fēng)險(xiǎn)該如何衡量?
由于股權(quán)眾籌項(xiàng)目一般是天使輪或者VC輪，整個(gè)投資具有不確定性，相對(duì)應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)比較高。因此，股權(quán)眾籌投資者必須具備有很好的心理承受能力和經(jīng)濟(jì)實(shí)力。早在2014年底，中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的《私募股權(quán)眾籌融資管理辦法(試行)(征求意見稿)》中就提到：股權(quán)投資人應(yīng)該具備金融資產(chǎn)要達(dá)到300萬(wàn)以上或者前三年平均年收入50萬(wàn)以上?，F(xiàn)在行業(yè)內(nèi)的普遍共識(shí)是：個(gè)人投資者的股權(quán)眾籌投入資金不應(yīng)該超過(guò)個(gè)人總資產(chǎn)的20%。
5、眾籌平臺(tái)應(yīng)該起到怎樣的作用呢?
股權(quán)眾籌很大程度上是普惠金融和互聯(lián)網(wǎng)優(yōu)勢(shì)相結(jié)合所形成的產(chǎn)物，使得許多人能夠以比較低廉的代價(jià)進(jìn)入到市場(chǎng)當(dāng)中。在這投資過(guò)程當(dāng)中，投資者必須對(duì)眾籌平臺(tái)的角色有一個(gè)理性的定位：它只是一個(gè)信息服務(wù)平臺(tái)，而非擔(dān)保機(jī)構(gòu)。一方面，投資人需要理性對(duì)待平臺(tái)上的每個(gè)項(xiàng)目，正確識(shí)別項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)。另一方面，眾籌平臺(tái)應(yīng)該對(duì)投融資雙方的身份信息予以核實(shí)，對(duì)投資人如實(shí)披露項(xiàng)目方的所有信息，讓投資人準(zhǔn)確地、系統(tǒng)地識(shí)別項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)，在信息對(duì)稱的情況下進(jìn)行投資選擇。
6、眾籌平臺(tái)應(yīng)該如何提供專業(yè)服務(wù)?
對(duì)股權(quán)眾籌平臺(tái)來(lái)說(shuō)，首先應(yīng)該對(duì)平臺(tái)本身有明確的定位，在能力范圍之內(nèi)開展股權(quán)眾籌業(yè)務(wù)。其次，平臺(tái)本身的股東背景、團(tuán)隊(duì)組成、項(xiàng)目來(lái)源、注冊(cè)用戶等信息必須真實(shí)可靠;再次，平臺(tái)應(yīng)該有針對(duì)性地選擇好行業(yè)的優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目，所推薦的項(xiàng)目領(lǐng)投人必須具有一定的社會(huì)知名度、美譽(yù)度。最后，應(yīng)當(dāng)壓縮單個(gè)項(xiàng)目的眾籌比例，適當(dāng)增加領(lǐng)投人的投資比例，降低跟投人的投資比例，降低投資人風(fēng)險(xiǎn)。