2017財政政策和貨幣政策要求
2017財政政策和貨幣政策要求
財政政策和貨幣政策作為治理市場經濟的兩種重要手段,在各國的宏觀經濟調控中都起著舉足輕重的作用。以下是學習啦小編為大家整理的關于2017財政政策和貨幣政策，給大家作為參考，歡迎閱讀!
2017財政政策
12月，中央經濟工作會議召開在即，過去一年落實上一次中央經濟工作會議的任務情況如何，這次中央經濟工作會議又將如何定調下一年的工作任務。
距離2017年還有不足一個月的時間，如同往年，中央經濟工作會議將于12月舉行。自1994年以來，歷年中央經濟工作會議的核心議題都是為下一年的工作制定總體框架。
對今年會議的前瞻，需要首先了解中國經濟的宏觀背景。
從當前經濟總體狀況來看，2016年下半年經濟漸趨企穩(wěn)。規(guī)模以上工業(yè)增加值的增速已經連續(xù)8個月超過6%，利潤同比增長8.4%，10月，高技術產業(yè)、裝備制造業(yè)的增加值增速均超過10%，服務業(yè)也有較好的表現(xiàn)。前三季度城鎮(zhèn)新增就業(yè)人數(shù)1067萬，提前一個季度完成全年1000萬就業(yè)目標。投資也出現(xiàn)好轉，特別是民間投資，10月份民間投資增長5.9%，比6月的負增長高出約6個百分點。此外，PPI由負轉正，CPI溫和上升，PMI指數(shù)連續(xù)3個月在臨界點之上，市場預期明顯改善。
雖然經濟短期企穩(wěn)，但長期仍存在較大的下行壓力。
從國內情況來看，民間投資的增速和規(guī)模一直較低，整體投資回報率也在逐漸下降，政府投資拉動經濟的效率也越來越低。社會總體投資回報率可以通過投資/GDP來衡量，該比值越高，表明投資回報率越低，近年來，該指標一直緩慢上升，到2015年已超過80%。此外，2015年我國GDP增速6.9%，其中股市做出了巨大貢獻，今年前三季度經濟增速6.7%，房地產的強勁功不可沒。然而股市的大牛市難以短期復制，火爆的房地產透支了未來需求，新的經濟增長點乏力，預計2017年GDP增速將低于2016年。
另一方面，我國也面臨著較強的外部風險，貿易保護主義抬頭，“反全球化”的浪潮不斷高漲，使外需進一步走弱;美聯(lián)儲加息預期也將掣肘國內的貨幣政策，美國新總統(tǒng)特朗普將要實行的基建、貿易政策都將對中國經濟產生一定的壓力。
回首2016年，我國經濟政策的突出特點在于，政府正逐漸加大對經濟的調控力度，在執(zhí)行過程中則逐漸減少對貨幣政策的依賴，加強財政政策的力度。
財政政策向來是中國經濟發(fā)展的重要推動力。在當前全球經濟增速放緩，貨幣政策逐漸失效的情況下，各國政府紛紛加大財政政策的執(zhí)行力度。特別是G20杭州峰會以后，各國政府逐漸就“通過財政政策刺激經濟增長”達成一致。美國新總統(tǒng)特朗普便計劃未來5年投資5000億美元為經濟提供新的動力。80年代，里根總統(tǒng)也是通過供給側改革的財政政策使美國走出了滯脹的泥潭。
2016年我國財政政策的實施力度也在加大。在固定資產投資方面，今年前10個月，累計固定資產投資達到48.4萬億元，同比去年增長了3.7萬億，增速8.3%，其中中央項目1.9萬億，地方項目46.5萬億，國有控股企業(yè)投資增速達到20.5%。基礎設施投資超過8萬億，占全部投資的比重為19.5%，比去年同期高1.8個百分點;拉動全部投資增長3.4個百分點，比去年同期高0.4個百分點。
稅收政策也是財政發(fā)力的重點領域。根據(jù)國家稅務總局的數(shù)據(jù)，前9個月，營改增累計減稅3267億元，所有行業(yè)都實現(xiàn)了稅負只減不增的目標，減稅規(guī)模也呈逐步擴大態(tài)勢，全年減稅5000億的目標也能夠順利實現(xiàn)。10月，國務院印發(fā)《關于激活重點群體活力帶動城鄉(xiāng)居民增收的實施意見》，要求進一步減輕中低以下收入者稅收負擔。11月，財政部單獨設立個人所得稅處;個稅改革正在加速推進。
政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性是經濟增長和推進改革的重要保障。近年來，“堅持穩(wěn)中求進”一直是中央經濟工作會議的總基調，特別是在去產能、去庫存、去杠桿、降成本、補短板五大經濟任務正在進行之際，政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性不會輕易改變。
因此，“堅持穩(wěn)中求進”也將是今年中央經濟工作會議的總基調。而財政政策的重點內容預計將在于基建、稅收、赤字率等方面。
首先，在基礎設施建設領域，預計明年將繼續(xù)加強對基建的投入。改善民生、經濟補短板的也都需要進一步加大基礎設施建設?；ǖ募訌娨矊Ψ康禺a增速的下滑起到對沖作用。正如強調的，“首先是要加快推進重大工程項目建設，第二也是更重要的，許多制度性、體制性改革，政府不花錢就可以調動有效投資。”而所謂“政府不花錢就可以調動有效投資”則是指PPP項目，據(jù)統(tǒng)計，PPP項目入庫總規(guī)模明年可能達到20-25萬億，進入實施階段的大約在4萬億左右。
其次，在稅收改革方面，2016年的稅改將進一步延續(xù)。稅改將從兩個方面進行，一是企業(yè)方面，營改增自今年5月全面推開以來，企業(yè)的債務負擔得到緩解，預計2017年仍有進一步減稅的空間，如小幅降低增值稅稅率，對五險一金進行再次下調或整合等等。另一方面，預計2017年將進一步推進個稅改革，建立“綜合與分類相結合”的稅制為大方向，改革最受關注也是最核心內容之一的專項抵扣有望進一步明朗，再教育支出和首套房貸款利息有望納入選項。
11月，原國稅總局黨組書記、局長肖捷出任財政部部長，此前肖捷一直將“結構性減稅”、“降低宏觀稅負”、“營改增”、“保護納稅人合法權益”等作為自己工作的重要內容。肖捷出任財政部部長意味著2017年稅改將成為國家財政政策的重點工作。
最后，無論是基建還是減稅，都會暫時增加政府的財政赤字。2016年我國目標赤字率為3%，預計2017年財政赤字率目標可能會有所提高到。2015年我國赤字規(guī)模為1.62萬億，赤字率約為2.3%，包括中央赤字規(guī)模1.12萬億和地方的5000億元，預計2016年達到2.18萬億，其中中央財政赤字1.4萬億，地方赤字7800億。從債務方面來看，根據(jù)財政部的統(tǒng)計，中央政府二季度債務余額11.2萬億元環(huán)比增長5%，2015年末，地方政府債務存量高達16萬億。此外，政策性銀行2016年發(fā)行了金融專項債1.6萬億，央行仍有可能繼續(xù)通過抵押補充貸款，經政策性銀行向基建項目投放資金。這都將增加政府的債務，從而間接提高政府的赤字率。
總之，預計2016年中央經濟工作會議仍將“堅持穩(wěn)中求進”的總基調，在財政政策方面保持寬松，預計基礎設施建設進一步加強，稅收改革進一步推進，目標財政赤字率也將有所提高
2017貨幣政策
2017年政府工作報告將今年的貨幣政策定調為“穩(wěn)健中性”，并將廣義貨幣M2和社會融資規(guī)模余額預期增長目標設定在12%左右。專家表示，M2與社融增速目標下調是貨幣政策保持穩(wěn)健中性的體現(xiàn)，即信用擴張要保持適度，引導資金“脫虛向實”，明確了去杠桿、防風險的政策目標。
與往年政府工作報告要求“保持流動性合理充裕”不同，今年的政府工作報告要求“綜合運用貨幣政策工具，維護流動性基本穩(wěn)定”，并強調合理引導市場利率水平，疏通傳導機制。
2017年初，央行的中期借貸便利(MLF)、逆回購等政策利率相繼小幅上行，這雖并非貨幣政策進入加息周期的明確信號，但反映了當局希望市場利率適度升高的意愿，以引導貨幣信貸合理增長和短期杠桿進一步回落，與中央經濟工作會議提出的“政策從穩(wěn)增長轉向防風險和促改革”相符。
去年部分熱點城市房地產價格快速上升，金融體系加杠桿和期限錯配風險不斷積聚。在此背景下，中央提出“抑制資產泡沫”以及“把防控金融風險放到更加重要的位置”。政府工作報告也表示，對不良資產、債券違約、影子銀行、互聯(lián)網金融等累積風險要高度警惕。
防控金融風險、維護金融穩(wěn)定，離不開貨幣政策與宏觀審慎政策的相互配合。央行近期發(fā)布的《2016年第四季度中國貨幣政策執(zhí)行報告》多次強調了“貨幣政策+宏觀審慎政策”的雙支柱政策框架。
有分析人士指出，這揭示了政策調控框架的轉變，即在傳統(tǒng)貨幣量、價調控的基礎上，同時配合宏觀審慎政策。
目前，宏觀審慎評估體系(MPA)已成為“貨幣政策+宏觀審慎政策”雙支柱的金融調控政策框架的重要組成部分。2017年一季度MPA評估將正式把表外理財納入廣義信貸范圍。央行還表示，未來還會逐步探索將更多金融活動和金融市場納入宏觀審慎管理。
興業(yè)證券(7.810, -0.03, -0.38%)宏觀分析師王涵認為，這實際上反映出在當前資產價格泡沫、杠桿率、金融體系潛在風險仍然較高的背景下，防范金融風險仍然是政策主旋律。未來MPA考核仍然有繼續(xù)加嚴的可能，新政策框架也夯實了貨幣政策不松的預期。
在金融混業(yè)經營、分業(yè)監(jiān)管的當下，防控金融風險、維護金融穩(wěn)定離不開更加有效的金融監(jiān)管協(xié)調和更加適宜的金融監(jiān)管體制。對此，政府工作報告提出，穩(wěn)妥推進金融監(jiān)管體制改革，有序化解處置突出風險點，整頓規(guī)范金融秩序，筑牢金融風險“防火墻”。
“要下決心改革當前各控一域的金融監(jiān)管體制，盡早解決信息分割、功能分離、決策各異的局面，提升監(jiān)管效能，防止單體風險演化為系統(tǒng)性風險，防止單一領域風險演化成全局性風險。”全國人大代表、中國光大集團黨委書記、董事長唐雙寧表示。
近期，金融監(jiān)管部門在統(tǒng)一同類金融產品標準方面動作不少。中國人民銀行牽頭會同三會正在制定統(tǒng)一的資產管理產品標準規(guī)制。中國銀監(jiān)會主席郭樹清表示，資產管理業(yè)務監(jiān)管將立足于統(tǒng)一標準、提高透明度、縮短業(yè)務鏈條長度的原則，使所謂的“影子銀行”去掉“影子”。
央行也表示，要深入研究并積極穩(wěn)妥推進金融監(jiān)管體制改革，統(tǒng)一同類金融產品的標準規(guī)制，制定金融控股公司監(jiān)管規(guī)則，減少監(jiān)管真空和監(jiān)管套利，落實監(jiān)管責任。
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