2017再貼現(xiàn)政策
2017再貼現(xiàn)政策
再貼現(xiàn)政策，是中央銀行最早擁有的貨幣政策工具，中央銀行通過制訂或調(diào)整再貼現(xiàn)利率來干預和影響市場利率及貨幣市場的供應(yīng)和需求，從而調(diào)節(jié)市場貨幣供應(yīng)量的一種金融政策。以下是學習啦小編為您整理的2017再貼現(xiàn)政策，供你參考。
2017再貼現(xiàn)政策如下
第一類
是長期的再貼現(xiàn)政策，這又包括二種：一是“抑制政策”，即中央銀行較長期地采取再貼現(xiàn)率高于市場利率的政策，提高再貼現(xiàn)成本，從而抑制資金需求，收縮銀根，減少市場的貨幣供應(yīng)量;二是“扶持政策”，即中央銀行較長期地采取再貼現(xiàn)率低于市場利率的政策，以放寬貼現(xiàn)條件，降低再貼現(xiàn)成本，從而刺激資金需求，放松銀根，增加市場的貨幣供應(yīng)量。
第二類
是短期的再貼現(xiàn)政策，即中央銀行根據(jù)市場的資金供求狀況，隨時制訂高于或低于市場利率的再貼現(xiàn)率，以影響商業(yè)銀行借入資金的成本和超額準備金，影響市場利率，從而調(diào)節(jié)市場的資金供求。
再貼現(xiàn)政策功能
再貼現(xiàn)政策宏觀調(diào)控作用的發(fā)揮具有間接性、導向性等特點。從我國再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)運行過程來看,再貼現(xiàn)政策具有以下五個功能:
一是融資功能。這是再貼現(xiàn)最直接、最原始的功能。金融機構(gòu)通過向中央銀行辦理再貼現(xiàn)可以實現(xiàn)其融通資金的目的。這一功能與中央銀行的再貸款具有形式上的相通性,但在本質(zhì)上是有根本區(qū)別的,在實現(xiàn)依據(jù)上也是不同的。再貸款只是中央銀行的一種金融直接調(diào)控手段,而再貼現(xiàn)則是一種重要的貨幣政策工具。再貸款主要是解決金融機構(gòu)的臨時頭寸不足。自從1994年中央銀行對國有商業(yè)銀行的再貸款進行劃轉(zhuǎn)以后,這一形式已呈逐步減少趨勢。而再貼現(xiàn)的主要的依據(jù)是已貼現(xiàn)的商業(yè)票據(jù)。隨著我國票據(jù)市場的不斷發(fā)展和完善,再貼現(xiàn)的作用范圍和所取得的效果正呈逐步加強的態(tài)勢。
二是貨幣政策告示功能。再貼現(xiàn)政策具有明顯的“告示效應(yīng)”,能夠在很大程度上影響社會公眾的心理,產(chǎn)生心理預期。因為再貼現(xiàn)政策的核心是調(diào)整再貼現(xiàn)率。中央銀行一旦調(diào)整再貼現(xiàn)率,實際上是向商業(yè)銀行和社會公眾公布其貨幣政策的取向,從而改變商業(yè)銀行的信用量,使貨幣供應(yīng)量發(fā)生變化,進而影響市場利率的升降。提高再貼現(xiàn)率,表明中央銀行將采取緊縮的貨幣政策,其結(jié)果將使商業(yè)銀行限制放款,企業(yè)單位減少借款和開支;而降低再貼現(xiàn)率,則表明中央銀行將采取松動的貨幣政策,這就會使商業(yè)銀行放松貸款,擴大社會信用規(guī)模。這些都會影響市場利率的變化,并導致經(jīng)濟行為的變化。再貼現(xiàn)政策的這一功能在西方市場經(jīng)濟發(fā)達國家表現(xiàn)得特別突出,體現(xiàn)為再貼現(xiàn)貨幣政策工具的主要功能。再貼現(xiàn)政策曾作為西方國家貨幣政策的主要工具也是立足于這一功能。
三是宏觀間接調(diào)控功能。再貼現(xiàn)貨幣政策是直接適應(yīng)金融宏觀調(diào)控由直接調(diào)控向間接調(diào)控轉(zhuǎn)變而在金融體制改革中形成和發(fā)展的。與國家信貸計劃、法定存款準備金率、中央銀行貸款利率政策等貨幣政策工具調(diào)控手段的作用和效果單一性相比,再貼現(xiàn)政策的作用具有基礎(chǔ)性和綜合性的特點,能實現(xiàn)貨幣供應(yīng)量控制和利率水平調(diào)節(jié)的統(tǒng)一。一方面,中央銀行可以控制再貼現(xiàn)總量,同時又可適時調(diào)節(jié)再貼現(xiàn)率,產(chǎn)生控制貨幣供應(yīng)總量和調(diào)節(jié)利率水平的雙重效應(yīng)。另一方面,中央銀行通過調(diào)整再貼現(xiàn)率,促使金融機構(gòu)緊縮或擴張信貸,最終影響市場利率水平發(fā)生變化。
四是商業(yè)信用票據(jù)化的激勵功能。從一定意義上可以說這一功能是我國再貼現(xiàn)政策的特殊功能。發(fā)達的票據(jù)市場是再貼現(xiàn)政策的基礎(chǔ),但科學的再貼現(xiàn)政策對票據(jù)市場的發(fā)育又具有逆向激勵作用。中央銀行通過開辦再貼現(xiàn)業(yè)務(wù),提供最終信用,使金融機構(gòu)能夠通過再貼現(xiàn)隨時取得資金而提高辦理票據(jù)貼現(xiàn)的積極性;票據(jù)貼現(xiàn)市場的發(fā)展,又會激勵企業(yè)經(jīng)營活動的票據(jù)化。
五是加速資金周轉(zhuǎn),提高銀行信貸資產(chǎn)質(zhì)量功能。當前,解決我國銀行信貸資產(chǎn)普遍較低,不良資產(chǎn)比重較大的一個重要措施,就是按照市場經(jīng)濟的要求,建立銀企之間真正的借貸關(guān)系,擴大貼現(xiàn)與再貼現(xiàn)的比重。因為一方面,貼現(xiàn)與再貼現(xiàn)是建立在真實的商品交易的合法票據(jù)基礎(chǔ)上,這樣就把銀行信貸資金的發(fā)放、收回與商業(yè)銷售、貸款的回收緊密結(jié)合起來,從而為保證信貸資金的正常周轉(zhuǎn)、提高信貸資金質(zhì)量打下了基礎(chǔ);另一方面,按我國規(guī)定,貼現(xiàn)一般為4個月,同銀行其他貸款相比,再貼現(xiàn)期限明顯較短,這樣就可減少信貸資金占用,提高信貸資產(chǎn)使用效率。例如1998年全國銀行貸款存量達8萬億元,平均周轉(zhuǎn)一次約需300天左右,如果以貸款總額的10%改為貼現(xiàn),貼現(xiàn)周轉(zhuǎn)一次只要150天,將可節(jié)約資金16000億元。同樣,央行對商業(yè)銀行的再貸款也會因?qū)嵭性儋N現(xiàn)而大大減少。由此可見,再貼現(xiàn)政策具有明顯的加速資金周轉(zhuǎn),提高信貸資產(chǎn)質(zhì)量的功能。
在再貼現(xiàn)政策的上述幾大功能上,從實際角度來看,目前只有第一項功能得到社會的認同,甚至存在金融機構(gòu)以再貼現(xiàn)為目標辦理貼現(xiàn)的現(xiàn)象。其它幾項重要功能因為某些客觀原因尚未得到有效的發(fā)揮。進一步全面發(fā)揮再貼現(xiàn)政策的各項功能已成為正確運用再貼現(xiàn)貨幣政策工具來推進金融宏觀間接調(diào)控的當務(wù)之急。
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