金融危機(jī)爆發(fā)的原因有哪些
從美國次貸危機(jī)引起的華爾街風(fēng)暴，已經(jīng)演變?yōu)槿蛐缘慕鹑谖C(jī)。我們都知道金融危機(jī)的危害非常大，可是對(duì)于為什么會(huì)爆發(fā)金融危機(jī)，很多人的都不是很了解，以下學(xué)習(xí)啦小編就帶你們一起去看看吧。
金融危機(jī)爆發(fā)的原因
直接觸發(fā)因素包括：
(1)國際金融市場(chǎng)上游資的沖擊。在全球范圍內(nèi)大約有7萬億美元的流動(dòng)國際資本。國際炒家一旦發(fā)現(xiàn)在哪個(gè)國家或地區(qū)有利可圖，馬上會(huì)通過炒作沖擊該國或地區(qū)的貨幣，以在短期內(nèi)獲取暴利。
(2)亞洲一些國家的外匯政策不當(dāng)。它們?yōu)榱宋赓Y，一方面保持固定匯率，一方面又?jǐn)U大金融自由化，給國際炒家提供了可乘之機(jī)。如泰國就在本國金融體系沒有理順之前，于1992年取消了對(duì)資本市場(chǎng)的管制，使短期資金的流動(dòng)暢通無阻，為外國炒家炒作泰銖提供了條件。
(3)為了維持固定匯率制，這些國家長(zhǎng)期動(dòng)用外匯儲(chǔ)備來彌補(bǔ)逆差，導(dǎo)致外債的增加。
(4)這些國家的外債結(jié)構(gòu)不合理。在中期、短期債務(wù)較多的情況下，一旦外資流出超過外資流入，而本國的外匯儲(chǔ)備又不足以彌補(bǔ)其不足，這個(gè)國家的貨幣貶值便是不可避免的了。
內(nèi)在基礎(chǔ)性因素包括：
(1)透支性經(jīng)濟(jì)高增長(zhǎng)和不良資產(chǎn)的膨脹。保持較高的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度，是發(fā)展中國家的共同愿望。當(dāng)高速增長(zhǎng)的條件變得不夠充足時(shí)，為了繼續(xù)保持速度，這些國家轉(zhuǎn)向靠借外債來維護(hù)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。但由于經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不順利，到20世紀(jì)90年代中期，亞洲有些國家已不具備還債能力。在東南亞國家，房地產(chǎn)吹起的泡沫換來的只是銀行貸款的壞賬和呆賬;至于韓國，由于大企業(yè)從銀行獲得資金過于容易，造成一旦企業(yè)狀況不佳，不良資產(chǎn)立即膨脹的狀況。不良資產(chǎn)的大量存在，又反過來影響了投資者的信心。
(2)市場(chǎng)體制發(fā)育不成熟。一是政府在資源配置上干預(yù)過度，特別是干預(yù)金融系統(tǒng)的貸款投向和項(xiàng)目;另一個(gè)是金融體制特別是監(jiān)管體制不完善。
(3)“出口替代”型模式的缺陷。“出口替代”型模式是亞洲不少國家經(jīng)濟(jì)成功的重要原因。但這種模式也存在著三方面的不足：一是當(dāng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定的階段，生產(chǎn)成本會(huì)提高，出口會(huì)受到抑制，引起這些國家國際收支的不平衡;二是當(dāng)這一出口導(dǎo)向戰(zhàn)略成為眾多國家的發(fā)展戰(zhàn)略時(shí)，會(huì)形成它們之間的相互擠壓;三是產(chǎn)品的階梯性進(jìn)步是繼續(xù)實(shí)行出口替代的必備條件，僅靠資源的廉價(jià)優(yōu)勢(shì)是無法保持競(jìng)爭(zhēng)力的。亞洲這些國家在實(shí)現(xiàn)了高速增長(zhǎng)之后，沒有解決上述問題。
世界經(jīng)濟(jì)因素主要包括：
(1)經(jīng)濟(jì)全球化帶來的負(fù)面影響。經(jīng)濟(jì)全球化是世界各地的經(jīng)濟(jì)聯(lián)系越來越密切，但由此而來的負(fù)面影響也不可忽視，如民族國家間利益沖撞加劇，資本流動(dòng)能力增強(qiáng)，防范危機(jī)的難度加大等。
(2)不合理的國際分工、貿(mào)易和貨幣體制，對(duì)第三世界國家不利。在生產(chǎn)領(lǐng)域，仍然是發(fā)達(dá)國家生產(chǎn)高技術(shù)產(chǎn)品和高新技術(shù)本身，產(chǎn)品的技術(shù)含量逐級(jí)向欠發(fā)達(dá)、不發(fā)達(dá)國家下降，最不發(fā)達(dá)國家只能做裝配工作和生產(chǎn)初級(jí)產(chǎn)品。在交換領(lǐng)域，發(fā)達(dá)國家能用低價(jià)購買初級(jí)產(chǎn)品和壟斷高價(jià)推銷自己的產(chǎn)品。在國際金融和貨幣領(lǐng)域，整個(gè)全球金融體系和制度也有利于金融大國。
這次金融危機(jī)影響極其深遠(yuǎn)，它暴露了一些亞洲國家經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展的背后的一些深層次問題。從這個(gè)意義上來說，不僅是壞事，也是好事，這為推動(dòng)亞洲發(fā)展中國家深化改革，調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，健全宏觀管理提供了一個(gè)契機(jī)。由于改革與調(diào)整的任務(wù)十分艱巨，這些國家的經(jīng)濟(jì)全面復(fù)蘇還需要一定的時(shí)間。但亞洲發(fā)展中國家經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)的基本因素仍然存在，經(jīng)過克服內(nèi)外困難，亞洲經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的好轉(zhuǎn)和進(jìn)一步發(fā)展是大有希望的。
發(fā)生在1997、1998年的亞洲金融危機(jī)，是繼三十年代世界經(jīng)濟(jì)大危機(jī)之后，對(duì)世界經(jīng)濟(jì)有深遠(yuǎn)影響的又一重大事件。這次金融危機(jī)反映了世界和各國的金融體系存在著嚴(yán)重缺陷，包括許多被人們認(rèn)為是經(jīng)過歷史發(fā)展選擇的比較成熟的金融體制和經(jīng)濟(jì)運(yùn)行方式，在這次金融危機(jī)中都暴露出許許多多的問題，需要進(jìn)行反思。這次金融危機(jī)給我們提出了許多新的課題，提出了要建立新的金融法則和組織形式的問題。本書試圖進(jìn)行這方面的研究。本書研究的中心問題是如何解脫本世紀(jì)初貨幣制度改革以后在不兌現(xiàn)的紙幣本位制條件下各國形成的貨幣供應(yīng)體制和企業(yè)之間在新形勢(shì)下形成的債務(wù)衍生機(jī)制帶來的幾個(gè)世紀(jì)性的經(jīng)濟(jì)難題，包括：
(1)企業(yè)債務(wù)重負(fù)，銀行壞賬叢生，金融和債務(wù)危機(jī)頻繁;
(2)社會(huì)貨幣供應(yīng)過多，銀行業(yè)務(wù)過重，宏觀調(diào)控難度加大;
(3)政府稅收困難，財(cái)政危機(jī)與金融危機(jī)相拌;
(4)通貨膨脹纏繞著社會(huì)經(jīng)濟(jì)，泡沫經(jīng)濟(jì)時(shí)有發(fā)生，經(jīng)濟(jì)波動(dòng)頻繁，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)經(jīng)常受阻;
(5)企業(yè)資金不足帶來經(jīng)營(yíng)困難，提高了破產(chǎn)和倒閉率，企業(yè)兼并活動(dòng)頻繁，降低了企業(yè)的穩(wěn)定性，增加了失業(yè)，不利于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和社會(huì)的穩(wěn)定。
(6)不平等的國際貨幣關(guān)系給世界大多數(shù)國家?guī)碇刎?fù)并造成許許多多國際經(jīng)濟(jì)問題。
金融危機(jī)的類型
金融危機(jī)可以分為貨幣危機(jī)、債務(wù)危機(jī)、銀行危機(jī)、次貸危機(jī)等類型。金融危機(jī)越來越呈現(xiàn)出某種混合形式的。其特征是人們基于經(jīng)濟(jì)未來將更加悲觀的預(yù)期，整個(gè)區(qū)域內(nèi)貨幣值出現(xiàn)幅度較大的貶值，經(jīng)濟(jì)總量與經(jīng)濟(jì)規(guī)模出現(xiàn)較大的損失，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)受到打擊。對(duì)于個(gè)人或者投資者建議咨詢環(huán)球外匯理財(cái)團(tuán)隊(duì)，避免損失嚴(yán)重。往往伴隨著企業(yè)大量倒閉，失業(yè)率提高，社會(huì)普遍的經(jīng)濟(jì)蕭條，甚至有些時(shí)候伴隨著社會(huì)動(dòng)蕩或國家政治層面的動(dòng)蕩。
金融危機(jī)的危害
在全球金融風(fēng)暴中，處于風(fēng)口浪尖的進(jìn)出口行業(yè)受到的沖擊最直接也最嚴(yán)重。首先，危機(jī)從金融層面轉(zhuǎn)向經(jīng)濟(jì)層面，直接影響出口。美國消費(fèi)支出占GDP的70%以上，2007年美國國內(nèi)消費(fèi)規(guī)模約10萬億美元，而同期中國消費(fèi)者支出約為1萬億美元。短期內(nèi)，中國國內(nèi)需求的增加無法彌補(bǔ)美國經(jīng)濟(jì)對(duì)華進(jìn)口需求的減少。據(jù)測(cè)算，美國經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率每降1%，中國對(duì)美出口就會(huì)降5%～6%。其次，次貸危機(jī)進(jìn)一步強(qiáng)化了美元的弱勢(shì)地位，加速了美元的貶值速度，從而降低了出口產(chǎn)品的優(yōu)勢(shì)。美國聯(lián)邦儲(chǔ)備局不斷降低利率、為銀行注入流動(dòng)性資金與我國緊縮性的貨幣政策形成矛盾，導(dǎo)致大量熱錢流入中國，加速了美元貶值和人民幣升值的進(jìn)程，從而使中國出口產(chǎn)品價(jià)格優(yōu)勢(shì)降低，對(duì)美出口形成挑戰(zhàn)。在上述因素的作用下，中國出口呈現(xiàn)減速跡象。上半年中國繼續(xù)延續(xù)出口增長(zhǎng)減速的趨勢(shì)。從出口金額看，上半年同比增長(zhǎng)21.87%，比2007年同期27.55%的增長(zhǎng)速度降低近6個(gè)百分點(diǎn);從出口數(shù)量看，上半年同比增長(zhǎng)8.44%，也明顯低于2007年同期10.11%的增長(zhǎng)速度。除了出口數(shù)量減少外，受金融危機(jī)的影響，海外企業(yè)的違約率也開始上升，出口企業(yè)的外部信用環(huán)境進(jìn)一步惡化。據(jù)中國出口信用保險(xiǎn)公司浙江分公司統(tǒng)計(jì)，前5個(gè)月收到的報(bào)損案件金額高達(dá)3034萬美元，同比增長(zhǎng)80%;已支付賠款895萬美元，同比增長(zhǎng)525.6%。其中，2008年理賠量比2007年同期增長(zhǎng)525.6%，本地企業(yè)的海外壞賬率增長(zhǎng)約為268%。
具體到行業(yè)，保險(xiǎn)業(yè)近年來總體處于上升狀態(tài)，除了受到國際金融危機(jī)的嚴(yán)重影響，保費(fèi)增速降低，但仍超過10%。紡織行業(yè)等傳統(tǒng)勞動(dòng)密集型企業(yè)受到的影響比較嚴(yán)重。據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，2008年9月份，紡織品服裝出口較8月份減少近6億美元，較上年同月僅小幅增加約3億美元，9月份出口延續(xù)了8月份微幅增長(zhǎng)的趨勢(shì)。隨著美國金融危機(jī)愈演愈烈，以美元計(jì)價(jià)的紡織出口接近零增長(zhǎng)，以人民幣匯率計(jì)價(jià)的出口額持續(xù)負(fù)增長(zhǎng)，20%的紡織企業(yè)出現(xiàn)虧損;汽車行業(yè)受美國金融危機(jī)的影響，總體表現(xiàn)低迷。據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會(huì)最新數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，1～8月，乘用車產(chǎn)銷463.24萬輛和455.03萬輛，同比增長(zhǎng)13.67%和13.15%，與上年同期相比，增幅回落8.32個(gè)百分點(diǎn)和10.94個(gè)百分點(diǎn)。從8月份的汽車銷量來看，歐洲同比銳減16%，北美降幅達(dá)15.5%，日本汽車銷量下降14.9%。而中國國內(nèi)汽車銷量同比下降了5.4%，環(huán)比下降了6.0%;船舶行業(yè)也深受其害。由于金融危機(jī)，世界船舶融資的形勢(shì)也日益嚴(yán)峻，歐洲許多銀行都暫停了船舶融資業(yè)務(wù)，預(yù)訂船舶但未獲融資的比例明顯上升。一些船東被迫取消船舶訂單，如香港金輝船務(wù)取消了在大連船舶重工訂購2艘VLCC的訂單，雅典OceanautInc取消9艘7億美元散貨船訂單，韓國、印度中小船東也相繼出現(xiàn)了取消訂單的情況。就地區(qū)而言，東部地區(qū)由于以外向型經(jīng)濟(jì)為主導(dǎo)，所受損失相對(duì)較嚴(yán)重。廣東有2萬至3萬家大大小小的工廠倒閉，其中影響最大的是合俊集團(tuán)旗下的兩家玩具加工廠倒閉，6500名員工面臨失業(yè)，這是受金融危機(jī)沖擊中國實(shí)體企業(yè)倒閉規(guī)模最大的案例。就出口國家來看，中國對(duì)美國出口金額增速下降較為明顯，對(duì)歐盟和大洋洲的出口并未受到明顯影響，而對(duì)拉美和非洲等發(fā)展中地區(qū)的出口金額則出現(xiàn)了強(qiáng)勁增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，上半年中國對(duì)拉美、非洲出口金額增長(zhǎng)都在40%以上，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于對(duì)歐洲和北美的出口金額增長(zhǎng)速度。隨著金融危機(jī)的進(jìn)一步發(fā)展與擴(kuò)散，中國對(duì)歐洲國家，甚至部分發(fā)展中國家的出口也會(huì)受到影響，從而對(duì)中國整體出口增長(zhǎng)構(gòu)成嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。
金融危機(jī)對(duì)世界經(jīng)濟(jì)的影響是深遠(yuǎn)的。中國社科院金融研究所提供的數(shù)據(jù)顯示，目前次級(jí)債券衍生合約的市場(chǎng)規(guī)模被放大至近400萬億美元，相當(dāng)于全球GDP的7倍之高。日本媒體報(bào)道這次危機(jī)將導(dǎo)致全球金融資產(chǎn)縮水27萬億美元。前美聯(lián)儲(chǔ)主席格林斯潘撰文指出：“有一天，人們回首，可能會(huì)把美國當(dāng)前的金融危機(jī)評(píng)為二戰(zhàn)結(jié)束以來最嚴(yán)重的危機(jī)。”危機(jī)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的影響現(xiàn)已顯現(xiàn)，世界經(jīng)濟(jì)下滑幾成定局。中國是這次危機(jī)中受損最小的發(fā)展中國家，直接損失較小，但是間接影響也不可小視。出口將減少，作為拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的三駕馬車之一，其作用開始消弱;投資者的信心有所動(dòng)搖，投資積極性不高;銀行“惜貸”，國內(nèi)流動(dòng)性不足。目前，擴(kuò)大內(nèi)需，尤其是刺激消費(fèi)已成為政府和學(xué)界統(tǒng)一的經(jīng)濟(jì)調(diào)整口徑，但僅依靠個(gè)體經(jīng)濟(jì)行為(個(gè)人與家庭消費(fèi)和企業(yè)投資)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展顯然有些“牽強(qiáng)附會(huì)”。實(shí)踐表明，當(dāng)經(jīng)濟(jì)處于衰退、或預(yù)期衰退時(shí)，(我國仍處于良性軌道上，但經(jīng)濟(jì)下滑)政府的擴(kuò)張性財(cái)政政策比貨幣政策更有效。應(yīng)該說，從不久前的“反通脹”到“保增長(zhǎng)”政策突變，正在考驗(yàn)著政府宏觀經(jīng)濟(jì)駕馭和調(diào)控的能力。
經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的劇變帶來了人心理上的改變，他們?cè)絹碓绞グ踩?。從這個(gè)意義上來說，此次排山倒海般到來的金融危機(jī)不啻于美國經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的“9·11”。美國人開始質(zhì)疑美國政府的決策能力，美國數(shù)家新聞媒體23日公布的民意調(diào)查結(jié)果顯示，78%的接受調(diào)查的人認(rèn)為，當(dāng)前美國國家路線不對(duì)。民心的這種微妙變化，無疑將在即將白熱化的美國大選中發(fā)揮“威力”，因此美國兩黨總統(tǒng)候選人奧巴馬和麥凱恩都在不遺余力地批評(píng)現(xiàn)政府的決策之余，還熱情洋溢地發(fā)布解決經(jīng)濟(jì)困境的“妙招”，為的就是爭(zhēng)取這部分選民。
金融危機(jī)也直接沖擊到個(gè)人的生活。通貨膨脹、企業(yè)倒閉、經(jīng)濟(jì)困境降低了人們的支付能力，這不僅使得還不起房貸的人增多，也大大降低了許多人的生活質(zhì)量。就不斷有普通美國人抱怨，連日常開支都要一再思量、一再縮減。
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