加息周期是指央行為控制貨幣供應(yīng)量和通貨膨脹率而實行的一種貨幣政策。在加息周期中，央行通過提高利率來抑制消費和投資，從而抑制通貨膨脹率的上升。加息周期的開始通常是央行加息，隨著時間的推移，商業(yè)銀行和其他金融機構(gòu)也會相應(yīng)地提高貸款利率。

加息周期是什么意思

隨著通貨膨脹壓力正在不斷累積，通貨膨脹的預(yù)期也猛烈抬頭，預(yù)期中國的CPI將在未來幾月達到4%-5%的區(qū)間，如果央行的存款利率每月上調(diào)一次，每次為27個基點的話，中國仍有可能面臨長期的實際利率為負的狀況，這將很可能助推已經(jīng)較高的房價，并推動中國經(jīng)濟進入全面過熱。所以我國將進行一次周期性的提高準(zhǔn)備金率(利息率)。

主要影響

一、銀行業(yè)

這次利率調(diào)整的一大特點是在全面放開貸款利率上浮空間后,首次允許存款利率實行浮動,對銀行業(yè)來說是一個重要時刻和全新起點。

①存款利率浮動,將影響銀行業(yè)存款業(yè)務(wù)品種的開發(fā)、設(shè)定和調(diào)整。存款業(yè)務(wù)是銀行的核心業(yè)務(wù),對銀行的重要性不言而喻。我國商業(yè)銀行的資金來源絕大部分是存款,包括儲蓄存款和企業(yè)存款。在許可存款利率下浮后,銀行將根據(jù)資金組織的成本、客戶資金的額度、資金貢獻率等指標(biāo),進一步細分客戶群體,實施有差別的存款利率。存款金額較高、穩(wěn)定性較強的客戶將有可能獲得較高的存款利率回報。

②在貸款利率上浮空間完全放開后,有利于銀行按照市場經(jīng)濟的規(guī)律管理、運用資金,實行貸款利率水平與風(fēng)險掛鉤,在承擔(dān)高風(fēng)險的同時,可以獲得相對較高的收益回報,實現(xiàn)風(fēng)險與收益平衡。有利于銀行對中小企業(yè)的貸款支持,增加銀行對中小企業(yè)貸款的信心,有利于緩解中小企業(yè)融資困難,加快發(fā)展。

③將考驗銀行資金管理和營運的能力。今后的銀行業(yè)競爭將是“高存款利率與低貸款利率”的競爭,存貸款利差空間將進一步縮小。資金實力較弱、資金運作能力較差和服務(wù)水平低的銀行將會被淘汰出局。

④就居民儲蓄來說,轉(zhuǎn)存要細算,因為我們很可能面臨一個新的加息周期,現(xiàn)就把所有的積蓄換成中長期存款,并不明智。

二、股市和國債

二是對股市和國債的影響。銀行存款利率提高,將分流進入股市的資金,影響股市指數(shù)。此次加息,短期內(nèi)對股市指數(shù)有一定影響,但不會影響股市的長期走勢。

一方面是廣大投資者對央行加息已有較強的心理預(yù)期,在短期內(nèi)消化加息帶來的負面影響后,股市將恢復(fù)正常。

另一方面,為貫徹落實2月份頒布的《國務(wù)院關(guān)于推進資金市場改革開放和穩(wěn)定發(fā)展的若干意見》精神,人民銀行、銀監(jiān)會、證監(jiān)會已先后推出一系列政策,如許可商業(yè)銀行開辦基金業(yè)務(wù),投資開辦基金公司;允許保險資金、社保資金入市;允許券商發(fā)行短期融資債券,以及最近推出的股票、債券質(zhì)押管理辦法等,將保障股市的長期發(fā)展趨勢。但是,央行加息將導(dǎo)致股市板塊的分化。房地產(chǎn)、鋼鐵等對銀行資金依賴性較強的股票板塊將受到較大沖擊,一定程度上會影響企業(yè)的業(yè)績,降低投資者的信心。

銀行業(yè)板塊則存在一定的利好因素,隨著銀行業(yè)績的提升,會增強投資者的信心。電力、能源等股票板塊是宏觀調(diào)控的受益者,銀行信貸資金的傾斜,將加速企業(yè)的發(fā)展,進一步提升企業(yè)業(yè)績,增強投資者的信心。加息后國債利率將會調(diào)高,繼續(xù)保持對儲蓄利率的優(yōu)勢,因此投資國債是較好選擇。對未到期國債大可不必提前支提。因為要交1‰的手續(xù)費。

三、保險業(yè)

保險產(chǎn)品回報率的設(shè)定,在很大程度上是參照銀行存款利率的,利率的高低對保險產(chǎn)品的影響非常大,最受沖擊的是固定收益類的保險產(chǎn)品,尤其是預(yù)定利率在2.5%以下的分紅保單和非分紅保單。