風(fēng)險測算方法是什么
風(fēng)險測算方法是什么
風(fēng)險測算方法指的是什么?風(fēng)險測算方法如何進行操作?下面學(xué)習(xí)啦小編來告訴大家本文研究的雖然是無風(fēng)險套利，但是由于現(xiàn)實交易中存在著種種市場摩擦，套利交易只能是相對意義上的無風(fēng)險，而不可能是絕對意義上的無風(fēng)險。綜合而言，無風(fēng)險套利存在價差風(fēng)險和流動性風(fēng)險。
由于投資者手中已經(jīng)儲備有一定數(shù)量的國債，那么投資者便可以在市場存在套利機會的時候同時在兩個市場發(fā)出買進和賣出交易指令。但是從投資者發(fā)現(xiàn)套利機會到向兩個市場發(fā)出買賣指令到最后完成交易這中間需要一定的時間，在這段時間內(nèi)，市場的價格可能發(fā)生變動，兩個市場之間的價差變小，投資者的套利利潤變小，甚至沒有，這就使得投資者面臨價差風(fēng)險。
套利交易中的風(fēng)險流動性風(fēng)險是因為深滬兩市的流動性存在差異，有可能最后套利的結(jié)果是債券從流動性好的滬市流向流動性差的深市，從而使得國債在流動性差的市場上的變現(xiàn)難度增大，造成流動性風(fēng)險。
價差風(fēng)險在現(xiàn)實交易中是不可避免的，投資者僅可以通過編制程序，由計算機來檢測市場，在發(fā)現(xiàn)套利機會后自動向深滬兩市下單實現(xiàn)交易，達到縮短交易時間，減小價差風(fēng)險的目的。當(dāng)存在套利機會時，由計算機同時向兩個市場發(fā)出買進賣出的指令，以縮短交易時間。同時，為了減小流動性風(fēng)險，應(yīng)盡量在流動性差的市場中完成買入債券，在流動性好的市場賣出債券，從而減少流動性風(fēng)險。對于主動套利而言，如果深市中的買單還沒有實現(xiàn)，而滬市的價格已經(jīng)發(fā)生了變化，這時應(yīng)立即撤銷深市中的買單，并根據(jù)滬市中國債的新的價格計算在深市中的新的買價，減小風(fēng)險。
常用的風(fēng)險分析方法有兩種：矩陣法和相乘法。
1. 矩陣法
矩陣法的概念：Z=f(x,y)。函數(shù)f采用矩陣形式表示。以要素x和要素y的取值構(gòu)建一個二維矩陣，矩陣內(nèi)m´n個值即為要素Z的取值
矩陣法的適用范圍：矩陣法主要適用于由兩個要素值確定一個要素值的情形。 在風(fēng)險值計算中，通常需要對兩個要素確定的另一個要素值進行計算，例如由威脅和脆弱性確定安全事件發(fā)生可能性值、由資產(chǎn)和脆弱性確定安全事件的損失值等，同時需要整體掌握風(fēng)險值的確定，因此矩陣法在風(fēng)險分析中得到廣泛采用。
矩陣法的構(gòu)造方式：首先需要確定二維計算矩陣，矩陣內(nèi)各個要素的值根據(jù)具體情況和函數(shù)遞增情況采用數(shù)學(xué)方法確定，然后將兩個元素的值在矩陣中進行比對，行列交叉處即為所確定的計算結(jié)果。矩陣的計算需要根據(jù)實際情況確定，矩陣內(nèi)值的計算不一定遵循統(tǒng)一的計算公式，但必須具有統(tǒng)一的增減趨勢，即如果是遞增函數(shù)，Z值應(yīng)隨著x與y的值遞增，反之亦然。
矩陣法的特點：矩陣法的特點在于通過構(gòu)造兩兩要素計算矩陣，可以清晰羅列要素的變化趨勢，具備良好的靈活性。
矩陣法風(fēng)險計算過程：
l 計算安全事件發(fā)生可能性
(1)構(gòu)建安全事件發(fā)生可能性矩陣;
(2)根據(jù)威脅發(fā)生頻率值和脆弱性嚴重程度值在矩陣中進行對照，確定安全事件發(fā)生可能性值;
(3)對計算得到的安全風(fēng)險事件發(fā)生可能性進行等級劃分。
l 計算安全事件的損失
(1)構(gòu)建安全事件損失矩陣;
(2)根據(jù)資產(chǎn)價值和脆弱性嚴重程度值在矩陣中進行對照，確定安全事件損失值;
(3)對計算得到的安全事件損失進行等級劃分。
l 計算風(fēng)險值
(1)構(gòu)建風(fēng)險矩陣;
(2)根據(jù)安全事件發(fā)生可能性和安全事件損失在矩陣中進行對照，確定安全事件風(fēng)險。
l 風(fēng)險結(jié)果判定
2. 相乘法
相乘法的概念：z=f(x,y)=xy，當(dāng)f為增量函數(shù)時，Ä可以為直接相乘，也可以為相乘后取模等。
相乘法的適用范圍：在風(fēng)險值計算中，通常需要對兩個要素確定的另一個要素值進行計算，因此相乘法在風(fēng)險分析中得到廣泛采用。
相乘法的特點：簡單明確，直接按照統(tǒng)一公式計算，即可得到所需結(jié)果。
相乘法的計算過程：
l 計算安全事件發(fā)生可能性
(1)安全事件發(fā)生可能性=威脅發(fā)生頻率值 Ä 脆弱性嚴重程度值;
(2)對計算得到的安全風(fēng)險事件發(fā)生可能性進行等級劃分 。
l 計算安全事件的損失
(1)安全事件損失值=資產(chǎn)價值 Ä 脆弱性嚴重程度值 ;
(2)對計算得到的安全事件損失進行等級劃分 。
l 計算風(fēng)險值
(1)安全事件風(fēng)險值=安全事件發(fā)生可能性 Ä 安全事件損失;
l 風(fēng)險結(jié)果判定
投資者可以對上述風(fēng)險測算方法相關(guān)內(nèi)容進行了解。
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