什么叫做轉(zhuǎn)股溢價(jià)率

　　轉(zhuǎn)股溢價(jià)率是什么?轉(zhuǎn)股溢價(jià)率是什么意思?轉(zhuǎn)股溢價(jià)率基本定義是什么?下面學(xué)習(xí)啦小編來(lái)告訴大家。

　　轉(zhuǎn)債溢價(jià)率的概念

　　在牛市中，轉(zhuǎn)債的正股跟隨大盤節(jié)節(jié)走高，轉(zhuǎn)債價(jià)也相應(yīng)上漲，在這種情況下，純債價(jià)值對(duì)轉(zhuǎn)債的影響甚微，純債溢價(jià)率在實(shí)際操作中的參考作用不大，此時(shí)應(yīng)關(guān)注的是轉(zhuǎn)債溢價(jià)率。

　　什么叫做轉(zhuǎn)股溢價(jià)率

　　轉(zhuǎn)債溢價(jià)率指純債溢價(jià)率和轉(zhuǎn)股溢價(jià)率。純債溢價(jià)率昭示轉(zhuǎn)

　　債價(jià)超過(guò)純債價(jià)值的程度，提示債性的強(qiáng)弱。計(jì)算時(shí)是以轉(zhuǎn)債價(jià)減去純債價(jià)值，除以純債價(jià)值，再乘以 100%即得。各只轉(zhuǎn)債現(xiàn)價(jià)都在130元以上，價(jià)格最高為?；D(zhuǎn)債(125822)，曾達(dá)到389元一線，其純債溢價(jià)率高達(dá)289%。價(jià)格最低為澄星轉(zhuǎn)債 (110078)，以137.09元計(jì)算，純債溢價(jià)率47.69%，不低。轉(zhuǎn)債整體溢價(jià)如此之高，說(shuō)明所有轉(zhuǎn)債的債性都很弱。從這一點(diǎn)看，買入轉(zhuǎn)債所含風(fēng)險(xiǎn)，幾乎等同于買入正股的風(fēng)險(xiǎn)，轉(zhuǎn)債特有的債性保護(hù)功能已不復(fù)存在。

　　另指標(biāo)是轉(zhuǎn)股溢價(jià)率，昭示轉(zhuǎn)債價(jià)超過(guò)轉(zhuǎn)股價(jià)值的程度。計(jì)算是以轉(zhuǎn)債價(jià)減轉(zhuǎn)股價(jià)值，再除以轉(zhuǎn)股價(jià)值，然后乘100%。轉(zhuǎn)股價(jià)值這樣計(jì)得：以面值除以轉(zhuǎn)股價(jià)得每張轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股數(shù)，再乘正股價(jià)即得。以6月8日股價(jià)計(jì)算，如金鷹轉(zhuǎn)債 (110232)轉(zhuǎn)股價(jià)6.28元，每張轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股數(shù)為100/6.28=15.92股，再乘正股價(jià)10.62元，得轉(zhuǎn)股價(jià)值為169.07元。轉(zhuǎn)債價(jià) 179.49元，故轉(zhuǎn)股溢價(jià)率為(179.49-169.07)/169.07×100%=6.16%。

　　轉(zhuǎn)股溢價(jià)率最高的是澄星轉(zhuǎn)債，為75.59%。轉(zhuǎn)股溢價(jià)率最低的是上電轉(zhuǎn)債，為-1.21%，實(shí)際是折價(jià)交易。

　　溢價(jià)較高時(shí)，說(shuō)明投資者普遍對(duì)后市看好。若行情調(diào)整或轉(zhuǎn)債有變(如觸發(fā)贖回條款)時(shí)，人們對(duì)轉(zhuǎn)債后市預(yù)期也會(huì)發(fā)生變化。這樣，若某轉(zhuǎn)債溢價(jià)率高企，有可能要承受雙重壓力，一是因正股調(diào)整帶來(lái)的壓力，二是預(yù)期改變使溢價(jià)率降低造成的壓力。有時(shí)雙重壓力的疊加，甚至?xí)斐赊D(zhuǎn)債單日跌幅遠(yuǎn)大于正股跌幅的現(xiàn)象。例如錫業(yè)轉(zhuǎn)債(125960)，6月1日正股上漲0.30%，轉(zhuǎn)債卻跌去5.96%;6月4日正股跌9.50%，轉(zhuǎn)債跌去10.37%。又如天藥轉(zhuǎn)債6月4日正股跌9.98%，轉(zhuǎn)債卻跌去14.17%。上電轉(zhuǎn)債6月1日正股跌10%，轉(zhuǎn)債跌11.74%。更有甚者，西鋼轉(zhuǎn)債6月4日正股跌10.03%，而轉(zhuǎn)債的跌幅竟達(dá)30.04%。這無(wú)疑使轉(zhuǎn)債持有人在短時(shí)間內(nèi)蒙受巨大損失。

　　所以不要固定地認(rèn)為投資轉(zhuǎn)債的風(fēng)險(xiǎn)一定比投資股票的風(fēng)險(xiǎn)低，那得看什么條件底下。如果情況變化，應(yīng)及時(shí)調(diào)整自己的投資策略，避開(kāi)放大了的風(fēng)險(xiǎn)，去爭(zhēng)取較大的收益。

　　參考溢價(jià)率來(lái)估計(jì)風(fēng)險(xiǎn)，避免了當(dāng)事后諸葛亮，而指導(dǎo)了實(shí)際操作。

　　轉(zhuǎn)股溢價(jià)為負(fù)時(shí)應(yīng)引起注意，負(fù)溢價(jià)率告訴我們，無(wú)險(xiǎn)套利機(jī)會(huì)也許很快出現(xiàn)。溢價(jià)率只是一種輔助指標(biāo)，還應(yīng)用其他方法綜合判斷。

　　投資者可以對(duì)轉(zhuǎn)股溢價(jià)率是什么進(jìn)行了解，從而進(jìn)行有利投資。