幾大債券的比較

　　不管債券市場今后的行情會如何演繹，學(xué)點債市的投資技巧有備無患。今天學(xué)習(xí)啦小編來帶大家一起了解一下債券的一些知識，希望對您的投資有所幫助。

　　交易所公司債

　　收益：中　　流動性：好，可以T+0　　風(fēng)險：中低

　　目前普通投資者可購買滬深兩市發(fā)行的公司債。公司債的投資門檻與債券型基金一致，大致在千元左右。投資者需要先在證券公司開通賬戶，像購買股票一樣，通過證券公司的交易軟件進(jìn)行申購和交易。交易所公司債和股票流動性一致，需要在9：30~11：30、13：00~15：00的連續(xù)競價時間才能購買。

　　公司債的收益來源主要有兩種，除了可在固定的時間獲得利息和本金，還可通過滬深交易所市場逢高賣出，通過低買高賣來鎖定收益。目前公司債收益率多在4%~10%之間，根據(jù)債券評級以及公司本身償還能力的不同，收益率也不同，如果想獲得更高收益，也需要承擔(dān)高風(fēng)險。

　　一般來說評級高的產(chǎn)品，收益相對較低，而評級較低的則收益相對較高。建議投資者挑選該類債券時，先選擇行業(yè)，一些景氣度較低或?qū)儆诋a(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型被淘汰的落后行業(yè)則要盡量避免。

　　此外交易所債券實行的是T+0回轉(zhuǎn)交易，當(dāng)日買進(jìn)后當(dāng)日可賣出，可反復(fù)做當(dāng)日的短差。交易費用方面，券商需向客戶雙向收取傭金(含規(guī)費)，目前單次傭金為萬分之二。而印花稅、結(jié)算費等因券種不同略有差異，投資者可在中證登公司的收費標(biāo)準(zhǔn)文檔中查找，或詢問開戶營業(yè)部。總體上，債券的交易費用低于股票。

　　儲蓄國債

　　收益：中低　　流動性：弱，需要持有到期　　風(fēng)險：低

　　儲蓄國債是政府(財政部)面向個人投資者發(fā)行、以吸收個人儲蓄資金為目的，滿足長期儲蓄性投資需求的不可流通記名國債品種。電子儲蓄國債就是以電子方式記錄債權(quán)的儲蓄國債品種。與傳統(tǒng)儲蓄國債相比，電子儲蓄國債的品種更豐富，購買更便捷，利率也更靈活。由于其不可交易性，決定了任何時候都不會有資本利得。這一點與現(xiàn)有的憑證式國債相同，主要是鼓勵投資者持有到期。

　　由于目前處于降息通道，儲蓄國債的收益率也在繼續(xù)下降。10月發(fā)行的新一期儲蓄國債，3年期票面年利率4.25%，比去年同期下降了75個基點;5年期票面年利率4.67%，比去年同期下降了74個基點。不過目前儲蓄國債的利率仍比同期限定存高，也比商業(yè)銀行柜臺政策性銀行債更高。

　　可轉(zhuǎn)債

　　收益：高　　流動性：強，T+0　　風(fēng)險：高

　　可轉(zhuǎn)換債券(可轉(zhuǎn)債)是可以轉(zhuǎn)換為債券發(fā)行公司股票的債券，通常具有較低的票面利率。本質(zhì)上講，可轉(zhuǎn)換債券是在發(fā)行公司債券的基礎(chǔ)上，附加了一份期權(quán)，允許購買人在規(guī)定的時間內(nèi)將其轉(zhuǎn)換成指定公司的股票?？赊D(zhuǎn)債是穩(wěn)健投資的一個較好品種，可做到“下有保底，上不封頂”，相當(dāng)于一個債券+期權(quán)，可構(gòu)建出攻守兼?zhèn)涞耐顿Y策略，因而受到不少投資者追捧。

　　可轉(zhuǎn)債具有以下三個特點：一是債權(quán)性，有規(guī)定的利率和期限，投資者可選擇持有到期，收取本息。二是股權(quán)性，在轉(zhuǎn)換成股票之前是純粹的債券，但轉(zhuǎn)換成股票之后，原債券持有人就由債券人變成了公司的股東，可參與公司的經(jīng)營決策和紅利分配。三是可轉(zhuǎn)換性，可轉(zhuǎn)換性是可轉(zhuǎn)債的重要標(biāo)志，債券持有人可按約定的條件將債券轉(zhuǎn)換成股票。

　　需要提醒的是，可轉(zhuǎn)債要在轉(zhuǎn)股期內(nèi)才能轉(zhuǎn)股?，F(xiàn)在市場上交易的可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股期一般是在可轉(zhuǎn)債發(fā)行結(jié)束之日起6個月后至可轉(zhuǎn)債到期日為止，期間任何一個交易日都可轉(zhuǎn)股。可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股不需任何費用，所以賬戶中沒必要為轉(zhuǎn)股準(zhǔn)備多余的資金。一定要注意的是可轉(zhuǎn)債一般都有提前贖回條款，持有轉(zhuǎn)債的投資者要對此密切關(guān)注。當(dāng)公司發(fā)出贖回公告后，要及時轉(zhuǎn)股或直接賣出可轉(zhuǎn)債，否則可能遭受巨大損失。

　　　債券型基金

　　收益：中　流動性：中，通常需要1~3個交易日的贖回時間　　門檻：低，1000元即可參與　　風(fēng)險：中低

　　目前債市主要分為兩個市場：銀行間債券市場和滬深交易所市場。前者因為涵蓋整個債市70%以上的交易量，被稱為債市主戰(zhàn)場;后者雖然目前正逐步擴(kuò)容，但交易活躍性與前者仍有一段差距。

　　另外，由于目前銀行間市場也只允許機構(gòu)投資者進(jìn)行交易，對于散戶而言，很難直接參與。而交易所市場雖然允許散戶投資者進(jìn)行交易，但因為流動性不夠，投資者的積極性不強。因此，普通投資者只能通過債券型基金參與債市牛市。

　　通常來說，債券型基金的認(rèn)購、申購費都較低，贖回費率也不高，成本可控，是普通投資者間接參與債市投資的較佳方式。

　　但是如何挑選債基?好買基金研報認(rèn)為，建議選擇債基時采用以下幾步：第一步，要看債券品種與個人風(fēng)險偏好匹配度。目前債基可分為一級債基、二級債基和純債基，分別是參與打新的債基、約有兩成倉位參與股市投資的債基，和不打新不買股票純投資債市的債基，就風(fēng)險來說二級債基最高，而純債基最低。第二步，要看基金團(tuán)隊的運作年限以及優(yōu)勢。第三步，要看杠桿比例。債基可通過質(zhì)押標(biāo)的債券進(jìn)行融資，加大杠桿的操作有助于增強組合整體收益。但需要注意的是，加杠桿意味著加風(fēng)險，高杠桿有助于增厚收益的同時也放大了風(fēng)險。

　 相信通過上面的學(xué)習(xí)，您一定對這個知識點有所了解，希望您能多學(xué)習(xí)這方面的知識，這樣的話才可以在市場匯總?cè)玺~得水。

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