即“地方政府債券”(Local Treasury Bonds)也被稱(chēng)為“市政債券”(Municipal Securities)。凡屬地方政府發(fā)行的公債稱(chēng)為地方公債簡(jiǎn)稱(chēng)"地方債"，它是作為地方政府籌措財(cái)政收入的一種形式而發(fā)行的，其收入列入地方政府預(yù)算，由地方政府安排調(diào)度。不少?lài)?guó)家中有財(cái)政收入的地方政府及地方公共機(jī)構(gòu)也發(fā)行債券，它們發(fā)行的債券你為地方政府債券。地方政府債券一般用于交通、通訊、住宅、教育、醫(yī)院和污水處理系統(tǒng)等地方性公共設(shè)施的建設(shè)。地方政府債券一般也是以當(dāng)?shù)卣亩愂漳芰ψ鳛檫€本付息的擔(dān)保。

　　地方政府債券是地方政府根據(jù)信用原則、以承擔(dān)還本付息責(zé)任為前提而籌集資金的債務(wù)憑證，是指有財(cái)政收入的地方政府及地方公共機(jī)構(gòu)發(fā)行的債券。地方政府債券一般用于交通、通訊、住宅、教育、醫(yī)院和污水處理系統(tǒng)等地方性公共設(shè)施的建設(shè)。同中央政府發(fā)行的國(guó)債一樣，地方政府債券一般也是以當(dāng)?shù)卣亩愂漳芰ψ鳛檫€本付息的擔(dān)保。正因?yàn)槿绱耍瑖?guó)外沒(méi)有將一般責(zé)任債券和收益?zhèn)瘶?gòu)成的集合稱(chēng)為地方政府債券，而是市政債券。因此，如果將來(lái)地方政府可以獲準(zhǔn)發(fā)行財(cái)政債券，應(yīng)該將其與中央政府債券一并納入政府債券即公債的范圍進(jìn)行統(tǒng)一管理和規(guī)范，而不宜教條地與市政企業(yè)收益?zhèn)黄鹦纬墒姓懂牎?/p>

　　美國(guó)的市政債券是從償還責(zé)任的角度來(lái)定義的概念，因此，市政債券并非完全的政府債券，也許正因?yàn)槿绱耍瑳](méi)有稱(chēng)為地方政府債券。

　　我國(guó)所謂地方債券，是相對(duì)國(guó)債而言，以地方政府為發(fā)債主體。不過(guò)我國(guó)債券業(yè)內(nèi)也往往把地方企業(yè)發(fā)行的債券列為地方債券范疇。20世紀(jì)80年代末至90年代初， 許多地方政府為了籌集資金修路建橋，都曾經(jīng)發(fā)行過(guò)地方債券。有的甚至是無(wú)息的，以支援國(guó)家建設(shè)的名義攤派給各單位，更有甚者就直接充當(dāng)部分工資。但到了 1993年，這一行為被國(guó)務(wù)院制止了，原因乃是對(duì)地方政府承付的兌現(xiàn)能力有所懷疑。此后頒布的《中華人民共和國(guó)預(yù)算法》第28條，明確規(guī)定“除法律和國(guó)務(wù)院另有規(guī)定外，地方政府不得發(fā)行地方政府債券”。

　　地方政府債券的安全性較高，被認(rèn)為是安全性?xún)H次于“金邊債券”的一種債券，而且，投資者購(gòu)買(mǎi)地方政府債券所獲得的利息收入一般都免交所得稅，這對(duì)投資者有很強(qiáng)的吸引力。 目前我國(guó)地方政府尚不能發(fā)行債券。

　　地方政府發(fā)債優(yōu)點(diǎn)和缺點(diǎn)

　　地方政府發(fā)債缺點(diǎn)

　　地方政府發(fā)行債券籌集資金面臨著《預(yù)算法》的制約。我國(guó)《預(yù)算法》嚴(yán)禁地方政府舉債，地方政府發(fā)行債券必須修改法律，而這樣做就意味著，在短期內(nèi)地方政府發(fā)行債券不會(huì)成為現(xiàn)實(shí)。

　　地方政府發(fā)行債券將會(huì)產(chǎn)生一系列的法律問(wèn)題，如果沒(méi)有嚴(yán)格的約束機(jī)制，一些地方政府過(guò)分舉債之后，將會(huì)出現(xiàn)破產(chǎn)問(wèn)題。而我國(guó)目前尚未對(duì)政府機(jī)關(guān)破產(chǎn)作出明確的規(guī)定，一旦地方政府破產(chǎn)，中央政府將承擔(dān)怎樣的責(zé)任，地方人大將作出怎樣的安排，所有這一切都必須通盤(pán)考慮。

　　地方政府發(fā)債優(yōu)點(diǎn)

　　允許地方政府發(fā)行債券，無(wú)疑解決了地方政府財(cái)政吃緊的問(wèn)題。地方政府可以根據(jù)地方人大通過(guò)的發(fā)展規(guī)劃，更加靈活地籌集資金，解決發(fā)展中存在的問(wèn)題。更主要的是，由于地方政府擁有了自籌資金、自主發(fā)展的能力，中央政府與地方政府之間的關(guān)系將會(huì)更加成熟，地方人大在監(jiān)督地方政府方面將會(huì)有更高的積極性，中國(guó)的政治體制將會(huì)得到進(jìn)一步鞏固。

　　相信通過(guò)上面的學(xué)習(xí)，您一定對(duì)這個(gè)知識(shí)點(diǎn)有所了解，希望您能多學(xué)習(xí)這方面的知識(shí)，這樣的話才可以在市場(chǎng)匯總?cè)玺~(yú)得水。

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