2017債券基金怎么選呢

　　今年，債券基金經(jīng)歷了難忘的一年，從持續(xù)2015年的債牛走勢(shì)到年底的債券市場(chǎng)突然崩盤，債券似乎讓我們見識(shí)了他不尋常的一面。小編幫大家整理了一些相關(guān)的資料，希望對(duì)大家有幫助，歡迎閱讀。

　　今年的債券基金被屠的很慘，但是危中有機(jī)，這或許意味著明年的機(jī)會(huì)。下面我們就來(lái)看看如何從明年或許會(huì)暖的債市中分一杯羹，既然我們要買債券基金，既然我們要討論如何選擇債券基金，那么我們就應(yīng)該首先知道什么是債券基金。債券基金呢是主要投資于債券的基金，其債券投資占資產(chǎn)凈值的比例在80%以上，純股票投資占資產(chǎn)凈值的比例不超過20%。而在其債券類資產(chǎn)中，不但投資國(guó)債，還投資金融債和高信用等級(jí)的企業(yè)債等，并可進(jìn)行債券回購(gòu)，所以，債券基金的選擇也是很豐富的。

　　在我國(guó)的基金市場(chǎng)上，很多雖然債券基金被認(rèn)為是 “儲(chǔ)蓄和國(guó)債的替代品”，但債券基金可不只是買國(guó)債，不少債券基金還能少量投資可轉(zhuǎn)債(愛基,凈值,資訊)，或打新股，幾乎把握了市場(chǎng)上絕大多數(shù)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)或低風(fēng)險(xiǎn)的收益機(jī)會(huì)，在振蕩市中進(jìn)可攻退可守，這都是債券基金的優(yōu)勢(shì)，我們作為投資者，如果不想把投資都放在股市中，就可以考慮在個(gè)人或家庭的理財(cái)組合中納入現(xiàn)金或者債券。對(duì)于基金投資人來(lái)說(shuō)，可以買一些債券型基金。但在買入此類基金前投資者需關(guān)注以下幾個(gè)內(nèi)容：

　　債券基金收益的重要影響因素

　　第一，在購(gòu)買前你需要了解你的債券基金都持有些什么，這不是需要關(guān)注其持有的是什么債券，那是債券基金經(jīng)理關(guān)注的問題，作為債券基金投資者我們須要關(guān)注的是：該債券基金包括了哪些類型的債券，比如是利率債還是信用債，是國(guó)債還是地方政府債，是金融債還是企業(yè)債，是高等級(jí)信用債還是次級(jí)債等等。

　　第二，判斷宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境走勢(shì)也是選擇債券基金的環(huán)節(jié)之一。一般來(lái)說(shuō)，在宏觀經(jīng)濟(jì)上行(擴(kuò)張)階段，伴隨通脹的發(fā)生，實(shí)際利率走低，企業(yè)的負(fù)擔(dān)減輕，產(chǎn)出和利潤(rùn)大幅增長(zhǎng)，大宗商品的價(jià)格也隨之上漲，債券類資產(chǎn)的需求下降，而此時(shí)經(jīng)濟(jì)持續(xù)改善，企業(yè)融資需求大增，債券供給增加，供求失衡之下債券價(jià)格下跌，此時(shí)不宜配置和購(gòu)買債券基金。而在經(jīng)濟(jì)下行(收縮)階段，這一過程正好相反，疊加避險(xiǎn)需求，此時(shí)往往對(duì)債券類資產(chǎn)出現(xiàn)相當(dāng)旺盛的需求，債券價(jià)格隨之上漲，如果經(jīng)濟(jì)發(fā)生持續(xù)的通縮和低迷，往往會(huì)形成債市長(zhǎng)牛的格局。更為夸張的是，在通縮遲遲不能改善的情況下，避險(xiǎn)資金無(wú)處可去，安全性非常高的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)債券(主要是長(zhǎng)期國(guó)債和短期國(guó)庫(kù)券)受到各路資金搶購(gòu)，甚至?xí)⑵涫找媛寿I到與價(jià)格倒掛(即出現(xiàn)負(fù)收益)的境地，自爆發(fā)2008年次貸危機(jī)以來(lái)以及2012年歐債危機(jī)以來(lái)，全球宏觀經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)乏力，持續(xù)的通縮狂潮席卷歐美，日本國(guó)債、美國(guó)國(guó)債、德國(guó)國(guó)債等無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)受到避險(xiǎn)資金追捧，紛紛出現(xiàn)負(fù)收益情況。

　　第三，要知道債券久期的組合狀況。債券基金的資產(chǎn)凈值對(duì)于利率變動(dòng)的敏感程度如何，可以用久期作為指標(biāo)來(lái)衡量。久期以年計(jì)算，久期越長(zhǎng)，債券基金的資產(chǎn)凈值對(duì)利息的變動(dòng)越敏感。所以進(jìn)行自己的債券組合的時(shí)候應(yīng)注意久期的長(zhǎng)短結(jié)合。

　　債券基金的風(fēng)險(xiǎn)

　　雖然債券型基金是一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)和收益相對(duì)較低的投資品種，但并不意味這沒有風(fēng)險(xiǎn)，比如前幾周我們剛剛經(jīng)歷的債券暴跌。總得來(lái)講債券還是適合那些希望獲得較為穩(wěn)定的投資回報(bào)，不愿過多承擔(dān)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的投資者。

　　另外一個(gè)須要提及的是是在加息的環(huán)境中債券整體的風(fēng)險(xiǎn)增大。當(dāng)利率上行的時(shí)候，債券的價(jià)格會(huì)下跌。對(duì)我們要買的債權(quán)基金有了大致的了解之后，我們就要采用必要的技巧選擇自己的債券基金了。

　　債券基金的購(gòu)買時(shí)機(jī)

　　毫無(wú)疑問，任何大類資產(chǎn)與宏觀經(jīng)濟(jì)的關(guān)系都是緊密的，尤其是大宗商品和債券。很多人認(rèn)為股市是宏觀環(huán)境的燈塔，實(shí)在是不敢恭維。畢竟，回顧中國(guó)歷史上兩次最牛的股市，基本上與當(dāng)時(shí)的宏觀環(huán)境沒有關(guān)系，都是投機(jī)行為所致。

　　但是對(duì)于債券來(lái)說(shuō)，除了須要緊盯宏觀中的通貨膨脹，物價(jià)指數(shù)，還須要關(guān)注在一定程度上受這些數(shù)據(jù)影響的利息因素等。小編傾向于用風(fēng)險(xiǎn)偏好的角度去分析債券基金是否正在呈現(xiàn)機(jī)會(huì)，而不是是否超跌了，運(yùn)用是否超跌辦法判斷的話，誰(shuí)也無(wú)法解釋上上周國(guó)債期貨跌停之后債市為啥還能繼續(xù)跌。

　　從風(fēng)險(xiǎn)偏好的角度講，2016年全球都是低利率環(huán)境，理論上是損害債市收益的。但更難以預(yù)料到的是很多國(guó)家的投資者對(duì)于國(guó)家已經(jīng)處于的低利率不以為然，他們認(rèn)為更低的利率在后面，所以繼續(xù)投資債市或者持有現(xiàn)金，這也是2016年著名資產(chǎn)荒論斷的產(chǎn)生緣由。畢竟，大宗商品，權(quán)益資產(chǎn)，樓市(全球角度)都沒有突出表現(xiàn)。所以，從宏觀環(huán)境判斷人們的風(fēng)險(xiǎn)偏好是個(gè)不錯(cuò)的判斷債券基金入場(chǎng)時(shí)機(jī)的辦法。

　　2017的債市機(jī)會(huì)

　　用于2017年：中國(guó)強(qiáng)調(diào)保持匯率穩(wěn)定，嚴(yán)控樓市暴漲，加強(qiáng)股市監(jiān)管，保持貨幣環(huán)境，基本上定調(diào)了2017年不會(huì)是債市的熊年。另外，可以緊盯2017年的股市走勢(shì)判斷是否存在債市的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。從宏觀經(jīng)濟(jì)角度看，目前大部分國(guó)家的通脹不能達(dá)標(biāo)，喪心病狂的日本用出各色絕技還是不能達(dá)標(biāo)。所以債券市場(chǎng)的優(yōu)勢(shì)明顯。

　　但是現(xiàn)在很多論斷強(qiáng)調(diào)市場(chǎng)處于流動(dòng)性拐點(diǎn)，如果利率真的會(huì)被美國(guó)帶動(dòng)觸底反彈，那么購(gòu)買債券就要慎重，利率趨于下調(diào)的時(shí)候，部分存款便會(huì)流入債券市場(chǎng)，債券價(jià)格就會(huì)呈上升趨勢(shì)，這時(shí)進(jìn)行債券投資可獲得較高收入。利率的走勢(shì)對(duì)于債券市場(chǎng)影響最大，在利率上升或具有上升預(yù)期時(shí)不宜購(gòu)買債券基金。

　　另外，進(jìn)行債券基金投資的基民應(yīng)該了解其持有的所有債券的平均剩余期限。這又被稱為基金的“組合久期”，這個(gè)數(shù)據(jù)對(duì)于幫助投資者判斷短期債券走勢(shì)有幫助。比如今年美國(guó)已經(jīng)進(jìn)入了加息周期，這樣的情況下，債券基金對(duì)利率變化的敏感程度變得非常重要。

　　一般而言，組合的久期越長(zhǎng)，基金份額凈值就對(duì)利率越敏感，凈值波動(dòng)也就越大。因此，擔(dān)心利率風(fēng)險(xiǎn)的投資者可選擇組合久期比較短的債券基金，不過，組合久期越短，預(yù)期收益也會(huì)越低。了解其所投資的可轉(zhuǎn)債以及股票的情況。除投資久期不同外，債券基金參與可轉(zhuǎn)債投資和股票投資的力度也有所不同。

　　所以，債券投資是一門技術(shù)活，但是了解了影響債券基金的幾個(gè)重要因素，通脹，利率，風(fēng)險(xiǎn)偏好，久期組合。并可以善加利用的話，債券基金的機(jī)會(huì)其實(shí)很豐富。