投資應(yīng)事先須看清什么

　　指數(shù)基金1.0 完全復(fù)制型

　　完全復(fù)制型指數(shù)基金是最“純粹”的指數(shù)基金，其運(yùn)作原理就是購(gòu)買目標(biāo)指數(shù)的成分股，盡量減小跟蹤誤差，提高基金的指數(shù)跟蹤能力，做到最大化的模擬跟蹤標(biāo)的業(yè)績(jī)表現(xiàn)。完全復(fù)制型的指數(shù)基金的收益基本上由標(biāo)的指數(shù)表現(xiàn)決定，基金經(jīng)理不負(fù)責(zé)具體選股及倉(cāng)位配置，僅負(fù)責(zé)基金流動(dòng)性的管理。正因?yàn)槿绱耍耆珡?fù)制型指數(shù)基金僅面對(duì)整體市場(chǎng)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)于投資者而言，只需要簡(jiǎn)單判斷市場(chǎng)的牛熊即可。

　　指數(shù)基金2.0 指數(shù)增強(qiáng)型

　　指數(shù)增強(qiáng)型指數(shù)基金是一種“混血”型基金，其運(yùn)作原理為將基金資產(chǎn)分為兩部分，將大部分資產(chǎn)按照基準(zhǔn)指數(shù)權(quán)重配置的基礎(chǔ)上，允許一部分資產(chǎn)進(jìn)行積極的主動(dòng)投資操作。其目的是在緊密跟蹤基準(zhǔn)指數(shù)的同時(shí)，追求較高收益，但是同時(shí)也增加了基金收益波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。影響指數(shù)增強(qiáng)型基金收益的因素，除了標(biāo)的指數(shù)表現(xiàn)以外，還有其“增強(qiáng)”部分的股票收益。因此對(duì)基金經(jīng)理的倉(cāng)位和選股要求都比較高。做得好的增強(qiáng)型基金，可以超越標(biāo)的指數(shù)表現(xiàn)，為投資者帶來(lái)超額收益。萬(wàn)一不幸踩中地雷，至少也不會(huì)像一般基金那樣損失慘重。對(duì)于投資者而言，除了需要關(guān)注該基金的標(biāo)的指數(shù)以外，還需要考察基金經(jīng)理的歷史投資表現(xiàn)。

　　指數(shù)基金3.0 杠桿分級(jí)型

　　杠桿分級(jí)型指數(shù)基金是一種“創(chuàng)新”型基金，其運(yùn)作原理是將基金資產(chǎn)通過(guò)合約規(guī)定，分拆兩部分：低風(fēng)險(xiǎn)品種類似于銀行定存，拿固定的收益回報(bào);高風(fēng)險(xiǎn)品種類似于指數(shù)波動(dòng)放大器，指數(shù)升的時(shí)候基金升得更多，反之指數(shù)跌的時(shí)候基金也跌得更慘。影響分級(jí)指數(shù)基金收益的因素主要是基金公司的結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)，以及對(duì)應(yīng)指數(shù)的表現(xiàn)。對(duì)于投資者而言，首先需要根據(jù)自己的投資偏好和風(fēng)險(xiǎn)承受能力選擇合適的分級(jí)品種，其次選擇了不同品種的基金以后，其關(guān)注的重點(diǎn)也不同。低風(fēng)險(xiǎn)品種的投資者只需要關(guān)心規(guī)定的收益率，以及相關(guān)申購(gòu)贖回的事項(xiàng)即可;而高風(fēng)險(xiǎn)品種的投資者則需要更加嚴(yán)謹(jǐn)?shù)氖袌?chǎng)判斷和戰(zhàn)略思維，以便在恰當(dāng)?shù)臅r(shí)候及時(shí)介入和退出，盡量享受抄底逃頂?shù)目旄校瑫r(shí)也要面對(duì)最高踏空的風(fēng)險(xiǎn)。