債券實(shí)際利率的計(jì)算
債券實(shí)際利率的計(jì)算
債券實(shí)際利率是指剔除通貨膨脹率后儲戶或投資者得到利息回報(bào)的真實(shí)利率。而它又該如何計(jì)算呢?下面是學(xué)習(xí)啦小編整理的一些關(guān)于債券實(shí)際利率的計(jì)算的相關(guān)資料。供你參考。
債券實(shí)際利率的計(jì)算
每年支付一次利息,59元,第一年年底的支付的59元,按市場利率折現(xiàn)成年初現(xiàn)值,即為59/(1+r),第二年年底的59元按復(fù)利折合成現(xiàn)值為59/(1+r)^2……，第五年年底到期的本金和支付的利息按復(fù)利折合成現(xiàn)值為(59+1250)/(1+r)^5.
^5為5次方,如果是乘即為負(fù)五次方了.也可寫成:
59/(1+r)+59/(1+r)^2+59/(1+r)^3+59/(1+r)^4+(59+1250)/(1+r)^5=1000元
r約等于10%,
59/(1+10%)+59/(1+10%)^2+59/(1+10%)^3+59/(1+10%)^4+(59+1250)/(1+10%)^5=999.81
債券實(shí)際利率計(jì)算分析例題
2014年1月1日，乙公司以面值從債券二級市場購入丙公司公開發(fā)行的債券1000萬元，剩余期限3年，票面年利率3%，每年年末付息一次，到期還本，發(fā)生交易費(fèi)用20萬元;乙公司將其劃分為可供出售金融資產(chǎn)。2014年12月31日，該債券的市場價(jià)格為1000萬元。2015年，丙公司因投資決策失誤，發(fā)生嚴(yán)重財(cái)務(wù)困難，但仍可支付該債券當(dāng)年的票面利息。2015年12月31日，該債券的公允價(jià)值下降為900萬元。乙公司預(yù)計(jì)，如丙公司不采取措施，該債券的公允價(jià)值預(yù)計(jì)會持續(xù)下跌。假定乙公司初始確認(rèn)該債券時(shí)計(jì)算確定的債券實(shí)際年利率為2.5%。
要求：(1)計(jì)算乙公司該債券2014年12月31日未計(jì)提減值準(zhǔn)備前的攤余成本。
(2)計(jì)算乙公司2015年12月31日該債券應(yīng)確認(rèn)的減值損失。
正確答案：
(1)2014年12月31日未計(jì)提減值準(zhǔn)備前的攤余成本=1020×(1+2.5%)-1000×3%=1015.5(萬元)。
(2)2014年12月31日可供出售金融資產(chǎn)的公允價(jià)值變動=1015.5-1000=15.5(萬元)，應(yīng)確認(rèn)“其他綜合收益”發(fā)生額(借方)15.5萬元，可供出售金融資產(chǎn)賬面價(jià)值為1000萬元。2015年12月31日攤余成本=1015.5×(1+2.5%)-1000×3%=1010.89(萬元)，計(jì)提減值準(zhǔn)備前的賬面價(jià)值=1010.89-15.5=995.39(萬元)，2015年12月31日應(yīng)確認(rèn)的減值損失=(995.39-900)+15.5=110.89(萬元)。
或：減值損失=可供出售金融資產(chǎn)賬面余額(不含公允價(jià)值變動)-資產(chǎn)負(fù)債表日公允價(jià)值=1010.89-
債券實(shí)際利率作用
利率政策是宏觀經(jīng)濟(jì)管理中比較重要的工具之一。利率在國家經(jīng)濟(jì)中能發(fā)揮幾個(gè)作用。它是對儲蓄的報(bào)酬，對獲得收入的人如何把收入在目前的消費(fèi)與未來的消費(fèi)之間進(jìn)行分配有影響。利率的結(jié)構(gòu)控制將積累起來的儲蓄在不同的資產(chǎn)——金融資產(chǎn)和實(shí)物資產(chǎn)——之間進(jìn)行分配。利率政策對儲蓄與投資的過程產(chǎn)生影響，而且通過這些過程對金融資產(chǎn)的發(fā)展與多樣化、生產(chǎn)的資本密集度以及產(chǎn)值的增長率都產(chǎn)生影響。
當(dāng)物價(jià)穩(wěn)定時(shí)，名義利率和實(shí)際利率是一致的。但是，當(dāng)出現(xiàn)通貨膨脹時(shí)，經(jīng)濟(jì)代理人需要對這兩種利率加以區(qū)別，一般估計(jì)實(shí)際利率的辦法是，名義利率減去以某種標(biāo)準(zhǔn)得出的國內(nèi)通貨膨脹的變動率。在利率由行政當(dāng)局確定的國家，政策制訂者可以調(diào)整名義利率，設(shè)法使實(shí)際利率保持正數(shù)，這樣可以對儲蓄起到鼓勵(lì)作用，可以增加金融媒介作用，還可以促進(jìn)金融市場的統(tǒng)一。
但是，在學(xué)術(shù)界，對于利率政策對儲蓄、投資和產(chǎn)值增長率的實(shí)際影響仍有意見分歧。一些經(jīng)驗(yàn)論的研究報(bào)告表明，相當(dāng)大的負(fù)數(shù)實(shí)際利率對經(jīng)濟(jì)增長并不會始終產(chǎn)生象大多數(shù)常規(guī)理論預(yù)測的那些不利影響，其他的研究報(bào)告發(fā)現(xiàn)，在實(shí)際利率與儲蓄水平之間，或者在實(shí)際利率與投資水平之間，并沒有什么直接關(guān)系。由于這些經(jīng)驗(yàn)論的結(jié)果一部分取決于實(shí)際利率是如何估計(jì)的，因此，了解這些估計(jì)中所涉及的概念問題是有幫助的。
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