債券理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)特征
債券理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)特征
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債券基金的特點(diǎn)和投資風(fēng)險(xiǎn)
債券基金的特點(diǎn)
❀ 低風(fēng)險(xiǎn),低收益
由于債券型基金的投資對(duì)象——債券收益穩(wěn)定、風(fēng)險(xiǎn)也較小,所以,債券型基金風(fēng)險(xiǎn)較小,但是同時(shí)由于債券是固定收益產(chǎn)品,因此相對(duì)于股票基金,債券基金風(fēng)險(xiǎn)低但回報(bào)率也不高。
❀ 費(fèi)用較低
由于債券投資管理不如股票投資管理復(fù)雜,因此債券基金的管理費(fèi)也相對(duì)較低。
❀ 收益穩(wěn)定
投資于債券定期都有利息回報(bào),到期還承諾還本付息,因此債券基金的收益較為穩(wěn)定。
❀ 注重當(dāng)期收益
債券基金主要追求當(dāng)期較為固定的收入,相對(duì)于股票基金而言缺乏增值的潛力,較適合于不愿過多冒險(xiǎn),謀求當(dāng)期穩(wěn)定收益的投資者。
債券基金的投資風(fēng)險(xiǎn)
❀ 利率風(fēng)險(xiǎn)
債券價(jià)格與市場(chǎng)利率變動(dòng)密切相關(guān),且呈反方向變動(dòng)。債券型基金的平均到期日越長(zhǎng),債券型基金的利率風(fēng)險(xiǎn)越高。
❀ 信用風(fēng)險(xiǎn)
信用風(fēng)險(xiǎn)是指?jìng)l(fā)行人么有能力按時(shí)支付利息、到期歸還本金的風(fēng)險(xiǎn)。一些債券評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)會(huì)對(duì)債券的信用等級(jí)進(jìn)行評(píng)級(jí)。如果某債券的信用等級(jí)下降,將會(huì)導(dǎo)致該債券的價(jià)格下跌,持有這種債券的基金凈值也會(huì)隨之下降。
❀ 提前贖回風(fēng)險(xiǎn)
當(dāng)市場(chǎng)利率下降時(shí),債券發(fā)行人能夠以更低的利率融資,因此可以提前償還高息債券,持有附有提前贖回權(quán)債券的基金將不僅不能獲得高息收益,而且還會(huì)面臨再投資風(fēng)險(xiǎn)。
❀ 通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)
通貨膨脹會(huì)吞噬固定收益所形成的購買力,因此債券型基金的投資者不能忽視這種風(fēng)險(xiǎn),必須適當(dāng)購買一些股票型基金。
不同債券信用等級(jí)的特點(diǎn)
根據(jù)人民銀行的規(guī)定,我國(guó)企業(yè)或經(jīng)濟(jì)主體發(fā)行的債券可分為A、B、C、D四個(gè)等級(jí),每個(gè)等級(jí)代表的收益和安全性都不同。
A級(jí)債券
A級(jí)債券是最高級(jí)別的債券。
A級(jí)債券的特點(diǎn)是:①本金和收益的安全性最大;②它們受經(jīng)濟(jì)形勢(shì)影響的程度較小;③它們的收益水平較低,籌資成本也低。
對(duì)于A級(jí)債券來說,利率的變化比經(jīng)濟(jì)狀況的變化更為重要。因此,一般人們把A級(jí)債券稱為信譽(yù)良好的“金邊債券”,對(duì)特別注重利息收入的投資者或保值者是較好的選擇。
B級(jí)債券
B級(jí)債券對(duì)那些熟練的證券投資者來說特別有吸引力,因?yàn)檫@些投資者不情愿只購買收益較低的A級(jí)債券,而甘愿冒一定風(fēng)險(xiǎn)購買收益較高的B級(jí)債券。
B級(jí)債券的特點(diǎn)是:①債券的安全性、穩(wěn)定性以及利息收益會(huì)受到經(jīng)濟(jì)中不穩(wěn)定因素的影響;②經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的變化對(duì)這類債券的價(jià)值影響很大;③投資者冒一定風(fēng)險(xiǎn),但收益水平較高,籌資成本與費(fèi)用也較高。
對(duì)B級(jí)債券的投資,投資者必須具有選擇與管理證券的良好能力。對(duì)愿意承擔(dān)一定風(fēng)險(xiǎn),又想取得較高收益的投資者,投資B級(jí)債券是較好的選擇。
C和D級(jí)債券
C級(jí)和D級(jí)是投機(jī)性或賭博性的債券。
從正常投資角度來看,沒有多大的經(jīng)濟(jì)意義但對(duì)于敢于承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn),試圖從差價(jià)變動(dòng)中取得巨大收益的投資者,C級(jí)和D級(jí)債券也是一種可供選擇的投資對(duì)象。
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