不同種類債券的風(fēng)險(xiǎn)收益怎樣
不同種類債券的風(fēng)險(xiǎn)收益怎樣
隨著現(xiàn)在貨幣基金的收益率越來越低。債券及債券基金投資的確是一種很好的投資選擇。下面由學(xué)習(xí)啦小編為你分享不同種類債券的風(fēng)險(xiǎn)收益怎樣的相關(guān)內(nèi)容，希望對大家有所幫助。
不同種類債券的風(fēng)險(xiǎn)收益是怎樣的?
說起債券，大多數(shù)人想到的是在商業(yè)銀行柜臺購買的國債。實(shí)際上，我們普通投資者還通過證券公司股票賬戶，實(shí)現(xiàn)交易所債券的自助買賣。
債券是什么?
債券(Bond)是一種金融契約，是政府、金融機(jī)構(gòu)、工商企業(yè)等依照法定程序直接向社會(huì)發(fā)行，同時(shí)承諾按一定利率支付利息并按約定條件償還本金的債權(quán)債務(wù)憑證。債券的本質(zhì)是債的證明書，具有法律效力。
債券投資者與發(fā)行人之間是一種債權(quán)債務(wù)關(guān)系：發(fā)行人即債務(wù)人，投資者(購買者)即債權(quán)人。
債券都有哪些種類?
按照發(fā)行主體，國內(nèi)的債券可以分為：國債、地方債、金融債、企業(yè)債(城投債)、公司債(有限責(zé)任公司和股份有限公司等)。
兩個(gè)特殊常見的債券種類:
*城投債：就是資金主要投到城市的債券。又稱“準(zhǔn)市政債”，屬于企業(yè)債但是又具有政府債的性質(zhì)。這是因?yàn)槠浒l(fā)行主體為地方投融資平臺，由與政府關(guān)系密切的企業(yè)組成，承擔(dān)了地方政府的相關(guān)職能并能享受優(yōu)惠。
*可轉(zhuǎn)債：就是可以轉(zhuǎn)換的債券。一般是轉(zhuǎn)換成股票。如果預(yù)期公司股價(jià)未來股價(jià)上升，你可以將你的可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)換成股票，分享企業(yè)受益。如果預(yù)期是下降的，你還是可以持有你的可轉(zhuǎn)債，拿固定收益。
債券可以在哪里買?
個(gè)人投資者可以通過證券公司股票賬戶，即可實(shí)現(xiàn)交易所債券的自助買賣。而國債、金融債這些也可以通過網(wǎng)銀購買。
各種債券的風(fēng)險(xiǎn)和收益是怎樣的?
風(fēng)險(xiǎn)和收益成正比，風(fēng)險(xiǎn)、收益由大到小排列為：
國債<金融債<城投債<企業(yè)債/公司債<可轉(zhuǎn)債
其中，國債、地方政府債等具有國家信用擔(dān)保，收益相對較低，只有5%左右;其他的公司債或企業(yè)債等，因信用狀況各不相同，因而存在較明顯的價(jià)格波動(dòng)。
什么時(shí)候可以投資債券?
在任何時(shí)候都可以投資債券。只不過如果經(jīng)濟(jì)形勢向好的時(shí)候，可能股票的收益會(huì)更大。但如果是風(fēng)險(xiǎn)厭惡型的投資者，又或者判斷未來經(jīng)濟(jì)形勢不佳的話，投資債券是更加穩(wěn)妥的選擇。債券最大的優(yōu)勢就是有“還本付息承諾”以及“明確的期限”，在你買入債券的那一刻，其實(shí)就已經(jīng)可以算出到期后你到底能獲得多少利息收益，這是股票和基金都不具備的，非常適合穩(wěn)健型的投資者。
在股票軟件里找到了大量的債券，該如何篩選?
投資債券與投資股票不同，對價(jià)格走勢、技術(shù)指標(biāo)等都較為淡化。
投資者只要關(guān)注“企業(yè)的償付能力”就可以了。
(1)債券評級
普通投資者選取一些自己了解的大企業(yè)發(fā)行的債券，在“債券詳情”中的債券評級，也可以幫助你對這只債券有一個(gè)大概的了解。評級越高，這只債的風(fēng)險(xiǎn)越小。當(dāng)然風(fēng)險(xiǎn)和收益是成正比的。根據(jù)規(guī)定，只有債券評級和主體評級都是AA或以上的債券，才有質(zhì)押回購的資格，因此可以將AA評級視作一個(gè)評判標(biāo)準(zhǔn)?？吹接蠦的，那就是垃圾債了，風(fēng)險(xiǎn)最大。
(2)看抵押/質(zhì)押/擔(dān)保
有抵押/質(zhì)押/ 擔(dān)保等增信措施的債券，安全性更高。但是要注意增信措施的水分，比如兩個(gè)發(fā)債方互相擔(dān)保，或抵押物(如土地)高估。
(3)看償債指標(biāo)
如果你是財(cái)經(jīng)專業(yè)，或者略懂一些財(cái)務(wù)知識，也可以通過分析財(cái)務(wù)報(bào)表，了解發(fā)行這只債券的公司的償付能力。
兩個(gè)重要指標(biāo)值得關(guān)注：
流動(dòng)比率
公式：流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債
判定：1.5，越大越好
流動(dòng)資產(chǎn)主要包括但不限于存貨、應(yīng)收賬款、現(xiàn)金。
資產(chǎn)負(fù)債率
公式：資產(chǎn)負(fù)債率=總負(fù)債/總資產(chǎn)
判定：50%，越小越好
從債券的風(fēng)險(xiǎn)屬性來看，本身的風(fēng)險(xiǎn)還是可控的，因此我們也無需嚴(yán)格的按照判定指標(biāo)走
債券收益如何計(jì)算?
債券收益要看以下4個(gè)要素
1)債券票面利率。票面利率越高，債券收益越大，反之則越小。形成利率差的主要原因是基準(zhǔn)利率水平、殘存期限、發(fā)行者的信用度和市場流通性等。
2)債券的市場價(jià)格。債券購買價(jià)格越低，賣出價(jià)格越高，投資者所得差益額越大，其收益就越大;
3)利益支付頻率。在債券有效期內(nèi)，利息支付頻率越高，債券復(fù)利收益就越大，反之則越小;
4)債券的持有期限。在其他條件下一定的情況下，投資者持有債券的期限越長，收益越大，反之則越小。
債券計(jì)算公式是什么?
債券收益其實(shí)就是到期收益率(YTM)
=【賣出收回資金(或者回售/到期收回資金)+獲得的利息-買入資金】÷買入資金×100%。
注意：貼現(xiàn)債券或零息債券，是沒有利息的。
投資債基和投資債券有何不同?
債券型基金又可分為純債券型基金與偏債劵型基金，純債基金是全部以債券為投資標(biāo)的的，而偏債型基金會(huì)配置一些股票。
投資債基其實(shí)是將你的錢交給基金經(jīng)理，去幫你投資債券。因此你要關(guān)注的是該基金經(jīng)理的盈利能力和歷史業(yè)績。而投資債券，要關(guān)注企業(yè)的償付能力。
債券投資有什么風(fēng)險(xiǎn)?
風(fēng)險(xiǎn)一：信用風(fēng)險(xiǎn)，又稱違約風(fēng)險(xiǎn)，
是指發(fā)行債券的借款人不能按時(shí)支付債券利息或償還本金，而給債券投資者帶來損失的風(fēng)險(xiǎn)。債券多年以來一直是剛性兌付。但今年以來，超日債違約，成為首例債券違約案例，這給債券投資者們敲響了警鐘，債券投資并非無風(fēng)險(xiǎn)，”剛性兌付”也已成為歷史。
風(fēng)險(xiǎn)二：利率風(fēng)險(xiǎn)
債券的利率風(fēng)險(xiǎn)，是指由于利率變動(dòng)而使投資者遭受損失的風(fēng)險(xiǎn)。毫無疑問，利率是影響債券價(jià)格的重要因素之一：當(dāng)利率提高時(shí)，債券的價(jià)格就降低;當(dāng)利率降低時(shí)，債券的價(jià)格就會(huì)上升。由于債券價(jià)格會(huì)隨利率變動(dòng)，所以即便是沒有違約風(fēng)險(xiǎn)的國債也會(huì)存在利率風(fēng)險(xiǎn)。
風(fēng)險(xiǎn)三：流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)
流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)即變現(xiàn)能力風(fēng)險(xiǎn)，是指投資者在短期內(nèi)無法以合理的價(jià)格賣掉債券的風(fēng)險(xiǎn)。如果投資者遇到一個(gè)更好的投資機(jī)會(huì)或者急需用錢，想出售現(xiàn)有債券，就有了該風(fēng)險(xiǎn)。
什么是股市和債市的蹺蹺板效應(yīng)?
當(dāng)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇向好時(shí)，會(huì)伴隨一定的通貨膨脹，市場利率會(huì)上升，所以企業(yè)的融資成本也會(huì)上升。而債券和利率是反向變動(dòng)的關(guān)系，所以債券的價(jià)格會(huì)下跌。
當(dāng)經(jīng)濟(jì)衰退、通脹水平下行并進(jìn)入降息周期的過程中，股票和商品的表現(xiàn)會(huì)很差，此時(shí)債券為王，一旦拐點(diǎn)出現(xiàn)，通縮轉(zhuǎn)入通脹，經(jīng)濟(jì)開始復(fù)蘇時(shí)，債券的魅力將會(huì)逐漸被股市超越。
談通常情況下，當(dāng)經(jīng)濟(jì)衰退、通脹水平下行并進(jìn)入降息周期的過程中，股票和商品的表現(xiàn)會(huì)很差，此時(shí)債券市場表現(xiàn)優(yōu)異。這便是“蹺蹺板效應(yīng)”。
可能感興趣的相關(guān)文章：