債券信用評(píng)級(jí)是什么
債券信用評(píng)級(jí)是什么
對(duì)投資者而言，信用評(píng)級(jí)可以簡(jiǎn)單、明了的等級(jí)符號(hào)標(biāo)示債務(wù)償還的風(fēng)險(xiǎn)情報(bào)，以此作為投資決策的參考，并降低搜尋信息的成本。下面由學(xué)習(xí)啦小編為你分享債券信用評(píng)級(jí)的相關(guān)內(nèi)容，希望對(duì)大家有所幫助。
干貨 | 債券信用評(píng)級(jí)
一、債券信用評(píng)級(jí)的意義?
對(duì)評(píng)級(jí)對(duì)象(證券發(fā)行方)而言，尋求信用評(píng)級(jí)固然是為了滿足監(jiān)管或者市場(chǎng)準(zhǔn)入條件(如《公司債發(fā)行試點(diǎn)辦法》要求發(fā)行公司債必須經(jīng)過(guò)信用評(píng)級(jí)，而《保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資者債券投資管理暫行辦法》規(guī)定保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資的企業(yè)(公司)債券，應(yīng)具有國(guó)內(nèi)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)評(píng)定的AA級(jí)或者相當(dāng)于AA級(jí)以上的長(zhǎng)期信用級(jí)別)。
對(duì)監(jiān)管機(jī)構(gòu)而言，信用評(píng)級(jí)的意義在于幫助政府實(shí)現(xiàn)分類監(jiān)管，將監(jiān)管資源投向信用級(jí)別低(一般為BBB級(jí)以下的投機(jī)級(jí))、信用風(fēng)險(xiǎn)大的企業(yè)，而對(duì)于具有較高信用等級(jí)的評(píng)級(jí)對(duì)象可以放寬監(jiān)管要求，從而降低監(jiān)管成本。
二、什么是信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)?
信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)是金融市場(chǎng)上一個(gè)重要的服務(wù)性中介機(jī)構(gòu)，它是由專門的經(jīng)濟(jì)、法律、財(cái)務(wù)專家組成的、對(duì)證券發(fā)行人和證券信用進(jìn)行等級(jí)評(píng)定的組織。證券信用評(píng)級(jí)的主要對(duì)象為各類公司債券和地方債券，有時(shí)也包括國(guó)際債券和優(yōu)先股票，普通股股票一般不作評(píng)級(jí)。
三、境外主要評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)?國(guó)際上公認(rèn)的有三大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)：標(biāo)準(zhǔn)普爾(S&P)，穆迪(Moody's)，惠譽(yù)國(guó)際(Fitch Ratings)
美國(guó)標(biāo)準(zhǔn)普爾公司：他是資本市場(chǎng)上舉足輕重的信用評(píng)級(jí)公司，是最為權(quán)威的國(guó)際分析機(jī)構(gòu)之一。根據(jù)評(píng)級(jí)準(zhǔn)則，標(biāo)準(zhǔn)普爾評(píng)級(jí)分為投資級(jí)和投機(jī)級(jí)，信用級(jí)別由高到低：投資級(jí)分為AAA、AA、A和BBB;投機(jī)級(jí)分為BB、B、CCC、CC、C和SD/D級(jí)。
穆迪對(duì)債務(wù)工具和證券進(jìn)行信用評(píng)級(jí)及研究，還提供先進(jìn)的風(fēng)險(xiǎn)管理軟件、信用及經(jīng)濟(jì)分析和金融風(fēng)險(xiǎn)管理方面的咨詢服務(wù)及研究報(bào)告。穆迪對(duì)長(zhǎng)期債務(wù)評(píng)級(jí)從高到低為：Aaa、Aa、A、Baa、Ba、B、Caa、Ca、C。短期評(píng)級(jí)從高到低為P-1、P-2、P-3。
惠譽(yù)國(guó)際信用評(píng)級(jí)是唯一的歐資國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，規(guī)模要小于標(biāo)準(zhǔn)普爾和穆迪，惠譽(yù)國(guó)際短期債項(xiàng)信用等級(jí)劃分為四等六級(jí)，符號(hào)表示分別為：A-1、A-2、A-3、B、C、D。
四、境內(nèi)主要評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)?
目前國(guó)內(nèi)公認(rèn)的比較大型的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)：中誠(chéng)信國(guó)際、聯(lián)合資信、大公國(guó)際。
中誠(chéng)信國(guó)際：是經(jīng)中國(guó)人民銀行總行、中華人民共和國(guó)商務(wù)部批準(zhǔn)設(shè)立，在中國(guó)國(guó)家工商行政管理總局登記注冊(cè)的中外合資的信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)。是目前國(guó)內(nèi)評(píng)級(jí)行業(yè)中唯一充分借鑒了惠譽(yù)和穆迪兩家評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的評(píng)級(jí)方法體系和經(jīng)驗(yàn)、并結(jié)合國(guó)內(nèi)16年的評(píng)級(jí)實(shí)踐完成了國(guó)際先進(jìn)評(píng)級(jí)方法體系的本土化的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)。
聯(lián)合資信：聯(lián)合資信評(píng)估有限公司是目前中國(guó)唯一一家國(guó)有控股的信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，是市場(chǎng)公認(rèn)的最專業(yè)的信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)之一。
大公國(guó)際：是中國(guó)信用評(píng)級(jí)與風(fēng)險(xiǎn)分析研究的專業(yè)機(jī)構(gòu)，是面向全球的中國(guó)信用信息與決策解決方案的主要服務(wù)商。大公具有中國(guó)政府特許經(jīng)營(yíng)的全部資質(zhì)，是中國(guó)認(rèn)可為所有發(fā)行債券的企業(yè)進(jìn)行信用等級(jí)評(píng)估的權(quán)威機(jī)構(gòu)。
國(guó)內(nèi)債券評(píng)級(jí)的主要等級(jí)符號(hào)及定義?AAA是最高債券評(píng)級(jí)
五、哪些企業(yè)是AAA級(jí)債券評(píng)級(jí)?
近期諾亞合作的首創(chuàng)置業(yè)，財(cái)務(wù)狀況良好，債券信用評(píng)級(jí)為最高的AAA。
在目前TOP級(jí)別的房企之中，能夠達(dá)到AAA級(jí)債券評(píng)級(jí)的交易對(duì)手，只有像萬(wàn)科、綠地、招商這樣的企業(yè)才能達(dá)到公開市場(chǎng)債券AAA級(jí)別的評(píng)級(jí)。
而除了房企以外，在債項(xiàng)評(píng)級(jí)中能夠獲得AAA級(jí)別評(píng)級(jí)的其他公司，包括(舉例)：中國(guó)鐵路總公司、中國(guó)電力投資集團(tuán)、中國(guó)南方電網(wǎng)等。
六、在市場(chǎng)發(fā)債的TOP級(jí)房企?
而我們可以更加清楚的看見，這些信用級(jí)別高的房企，他們往往更加容易在公開債券市場(chǎng)上獲得便宜的錢，融資渠道更加多元化。
萬(wàn)科：萬(wàn)科A(000002)公告稱，其已于2014年12月26日完成人民幣18億元中期票據(jù)的發(fā)行，利率為4.7%。萬(wàn)科發(fā)行的5年期公司債，利率為5.5%，7%。萬(wàn)科發(fā)行8億美元的5年期定息美元債券，年票息率2.625%。大公國(guó)際和中誠(chéng)信的評(píng)級(jí)均為AAA。
招商地產(chǎn)：發(fā)行了5年期中期票據(jù)，發(fā)行規(guī)模10億，利率4.55%，中誠(chéng)信債券評(píng)級(jí)AAA。
首創(chuàng)置業(yè)：5年期10億的企業(yè)債券，2014年到期，利率為6.5%，中誠(chéng)信債券評(píng)級(jí)為AAA。首創(chuàng)的中期票據(jù)分兩批發(fā)行，其中2017年到期票據(jù)總額20億元，票息為5.75%;2019年到期票據(jù)總額為2.5億元，票息為6.875%
新城地產(chǎn)：20億2019年到期的公司債，票面利率8.9%，中誠(chéng)信債券評(píng)級(jí)AA。
旭輝：境外5年期的企業(yè)債，2019年到期，幣種美元，利率8.875%。
雅居樂：境外5年期的企業(yè)債，2017、2019、2020年到期，利率分別為：9.875%，8.375%，9%。
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