什么叫貼現(xiàn)債券
什么叫貼現(xiàn)債券
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什么叫貼現(xiàn)債券
01 票據(jù)貼現(xiàn)的定義
是指資金的需求者，將自己手中未到期的商業(yè)票據(jù)、銀行承兌票據(jù)或短期債券向銀行或貼現(xiàn)公司要求變成現(xiàn)款，銀行或貼現(xiàn)公司(融資公司)收進這些未到期的票據(jù)或短期債券，按票面金額扣除貼現(xiàn)日至到期日的利息后付給現(xiàn)款，到票據(jù)到期時再向出票人收款。
貼現(xiàn)市場的交易種類大致可分為兩類，一是票據(jù)持有人向商業(yè)銀行或貼現(xiàn)公司要求貼現(xiàn)換取現(xiàn)金的交易，這種交易占貼現(xiàn)市場業(yè)務(wù)的大部分;另一種是中央銀行對商業(yè)銀行或貼現(xiàn)公司已貼現(xiàn)過的票據(jù)再次進行貼現(xiàn)，為銀行和貼現(xiàn)公司融通資金。再貼現(xiàn)是中央銀行控制金融與信用規(guī)程的一個重要手段。票據(jù)貼現(xiàn)的種類還可以根據(jù)票據(jù)的不同分為銀行票據(jù)貼現(xiàn)、商業(yè)票據(jù)貼現(xiàn)、債券及國庫券貼現(xiàn)三種。
02 銀票、商票都是什么鬼?
一般來說，企業(yè)之間交易經(jīng)常會用到銀行承兌匯票和商業(yè)承兌匯票(以下簡稱商票)，前者由銀行承兌，后者由出票企業(yè)承兌。相對而言，前者的信用更好，風(fēng)險更低。企業(yè)可能經(jīng)營不善，拿不出錢，但是銀行?有生之年，你見過哪家銀行缺錢過?
但是，這些票據(jù)有一個毛病，那就是一般都有一個承兌期限，也就是你拿到了票，但是還不能拿到錢。例如，交易雙方約定三個月之后承兌，那么拿到票據(jù)的這一方必須要等，等到三個月后，才可以拿到這筆本屬于自己的錢。如果這期間，你非常需要這筆現(xiàn)金怎么辦?來銀行，銀行有票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)。假如，你有一張39億的銀票，你跟銀行A說，我急用，你能不能先把錢給我，這張票給你，等到票一到期，你就可以憑票拿到39億。銀行A當(dāng)然樂意。他說，好的，但是我不能白給你錢用，我要收一筆利息，我只能給你38.9億，那0. 1億是我要賺的貼現(xiàn)利息。(以上數(shù)字純屬虛構(gòu)，具體一張票據(jù)能從銀行貼現(xiàn)出多少錢，要看當(dāng)時市場的貼現(xiàn)率。)這就是銀行貼現(xiàn)，也叫直貼。當(dāng)然按照規(guī)定，銀行A在把錢借給你的同時，你的這張票據(jù)也進入了銀行A手里。
銀行拿到這張票據(jù)，可以做很多事情。其中有一項業(yè)務(wù)就叫買入返售。銀行A與銀行B約定，兄弟你先拿38.9億給我，票給你，回頭我手頭寬了，我再拿38.92億把這張票給買回來。(以上數(shù)字亦屬虛構(gòu))
看起來很完美，也相當(dāng)安全。而且實際上，銀行對貼現(xiàn)是有很多規(guī)定的，不是什么人拿張票就能來辦貼現(xiàn)的。特別是企業(yè)從銀行貼現(xiàn)的這種直貼，一些銀行甚至對企業(yè)、出票銀行的地域等都有詳細的規(guī)定。很多不夠格
的企業(yè)是無法從銀行貼現(xiàn)的。票據(jù)能夠從直貼市場進入銀行，風(fēng)險其實又降低了一格，因為已經(jīng)在直貼市場上過了一遍篩選了。
03 電子商業(yè)匯票系統(tǒng)或是救星
實際上，監(jiān)管機構(gòu)大概也已經(jīng)意識到了這個問題。開鑫貸總經(jīng)理周治翰就介紹，09年我國的電子商業(yè)匯票系統(tǒng)(ECDS)就已經(jīng)上線運行，推動票據(jù)的電子化，以電子票據(jù)取代紙質(zhì)票據(jù)，推廣票據(jù)流通的網(wǎng)絡(luò)化。電子票據(jù)的出票、保證、承兌、交付、背書、質(zhì)押、貼現(xiàn)、轉(zhuǎn)貼現(xiàn)、再貼現(xiàn)等一切票據(jù)行為都記錄在系統(tǒng)內(nèi)，并可查詢。但是目前只有一部分商票、銀票實現(xiàn)了電子票據(jù)，進入電子商業(yè)匯票系統(tǒng)。還有很大一部分票據(jù)采用的是傳統(tǒng)的紙質(zhì)票據(jù)形式。一家大型銀行的票據(jù)交易員就表示，他們做的票據(jù)基本上只能了解到上一手交易對象，再之前的交易就很難掌握了。
在這里我們必須再深化一下對票據(jù)的理解，其實二者都是一種信用工具，不過銀票有銀行擔(dān)保，所以顯得信用更好。但銀行不會無緣無故幫一家企業(yè)擔(dān)保，給它開立銀票。一般情況下，作為一家企業(yè)，你想讓你的開戶銀行，為你開立一張10億元的銀票，你必須提供相應(yīng)擔(dān)保。如果銀行替你付了錢之后，你還不上，有你的擔(dān)保物給銀行兜底。在中信銀行案件里，那些銀行存單便是擔(dān)保物，不幸，那是偽造的。當(dāng)然中信案件涉及的是銀票，由銀行信用擔(dān)保，所以吃虧的是銀行。但如果是商票的話，出票人賬戶做假，票據(jù)就只能爛在持票人手里了。
04 銀行承兌匯票貼現(xiàn)額度
指貼現(xiàn)銀行根據(jù)對客戶授信額度或同業(yè)授信額度，批準客戶可以貼現(xiàn)銀行承兌匯票的數(shù)量金額。
一、銀行承兌匯票貼現(xiàn)基本條件
銀行承兌匯票貼現(xiàn)客戶經(jīng)理受理客戶貼現(xiàn)申請,審查貼現(xiàn)申請人的基本條件:
1、依法從事經(jīng)營活動的企業(yè)法人及其他組織;
2、在貼現(xiàn)銀行核心賬務(wù)系統(tǒng)開立單位存款賬戶，有經(jīng)常的結(jié)算往來且資金往來正常;
3、銀行承兌匯票貼現(xiàn)申請人必須和其直接前手之間具有真實合法的商品、勞務(wù)交易關(guān)系，并能提供上述交易已履行的證明;
4、承兌行是否符合貼現(xiàn)銀行總行規(guī)定的范圍內(nèi);
5、已辦理貸款卡及其有效性;
6、交易真實性的審查，具體要求為：交易合同：合同金額不小于匯票金額，合同應(yīng)為持票人與其直接前手簽訂的，已加蓋雙方公章或合同、結(jié)算方式與實際情況相符;
發(fā)票：發(fā)票原件真實有效、已加蓋發(fā)票專用章，發(fā)票金額不小于匯票金額，發(fā)票為持票人開給其直接前手;
交易合同和發(fā)票上數(shù)量、品種、規(guī)格、型號、金額、質(zhì)量標準等要素齊全且符合邏輯，交易合同的簽訂日應(yīng)早于發(fā)票的出票日。
二、承兌行范圍
銀行承兌匯票貼現(xiàn)銀行審查承兌銀行的資信情況。原則上可接受的承兌銀行范圍為：
1、工、農(nóng)、中、建四大商業(yè)銀行地、市級及以上的分支機構(gòu);
2、經(jīng)授權(quán)批準可以辦理商業(yè)匯票承兌業(yè)務(wù)的系統(tǒng)內(nèi)分支行;
3、全國性其他股份制商業(yè)銀行地、市級以上(不含縣級市)分行;
4、貼現(xiàn)銀行所在地的同城地方性商業(yè)銀行分行;
5、經(jīng)貼現(xiàn)銀行總行認可的其他承兌銀行。
對工、農(nóng)、中、建、中信、光大、招商、民生、浦發(fā)、華夏、興業(yè)原則上可接受的范圍為上述銀行地、市級及以上營業(yè)機構(gòu)的承兌匯票，對地、市級以上金融機構(gòu)的下屬網(wǎng)點承兌的匯票，應(yīng)由公司業(yè)務(wù)部門會同營業(yè)部門向該地、市級以上金融機構(gòu)查詢其下屬網(wǎng)點是否獲得授權(quán)，并做好查詢記錄。
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