2016年債券型基金推薦
今年一季度以來，受理財?shù)荣Y金配置需求影響，債券市場延續(xù)慢牛行情，收益率窄幅震蕩，金融債與國債的利差重新拉大;下面由學(xué)習(xí)啦小編為你分享2016年債券型基金推薦的相關(guān)內(nèi)容，希望對大家有所幫助。
2016年債券型基金回顧及推薦展望：
今年一季度以來，受理財?shù)荣Y金配置需求影響，債券市場延續(xù)慢牛行情，收益率窄幅震蕩，金融債與國債的利差重新拉大;中高評級信用債利差仍在縮窄，過剩行業(yè)信用債利差擴大。新年伊始債券市場即面臨獲利回吐壓力，但隨后配置盤入場收券帶動收益率穩(wěn)步下行;1月份中旬開始，持續(xù)緊張的資金面成為債券市場投資者關(guān)注的焦點，收益率也因此反彈上行。臨近元月底，配置盤再次強勢入場，封住收益率上行空間，現(xiàn)券交投情緒回暖。
春節(jié)后，在海外市場動蕩引發(fā)的避險情緒帶動下，國內(nèi)債券收益率先下后上;二月底，債券市場多空因素相互交織，交投清淡，收益率走勢徘徊不定。三月上旬，雖然2月底央行宣布降準(zhǔn)，同時交易盤借利好出貨操作帶動收益率回調(diào)上行;隨后，2月金融數(shù)據(jù)大幅低于預(yù)期，重新提振了市場情緒，收益率重歸下行;臨近季末，資金面緊張疊加10年期國開債更換新代碼帶來的交易情緒沖擊，使得長端收益率震蕩上行。
基于宏觀經(jīng)濟(jì)下行環(huán)境中貨幣政策仍不會收緊的判斷，一季度本基金重點增持利率債和高資質(zhì)信用債，加大波段操作力度。信用風(fēng)險不斷積累，基金重點減持中低評級品種。
【市場展望及后續(xù)投資思路】
展望二季度，宏觀經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)向穩(wěn)增長，貨幣政策仍處于寬松期。市場利率波動可能加大，利率品種風(fēng)險收益均衡，未來宏觀基本面將引導(dǎo)市場。盡管債券市場長期趨勢未變，但是風(fēng)險因素也在積聚，本基金在維持一定杠桿和久期的同時加大波段操作力度。
廣發(fā)集利運作回顧和展望：
【市場展望及后續(xù)投資思路】
展望第2016年第2季度，我們認(rèn)為債券市場可能陷于波動，杠桿的收益變薄，久期也很難帶來超額收益。
2015年第4季度，債市上漲的幅度超出了經(jīng)濟(jì)基本面可以解釋的程度。我們認(rèn)為一方面以銀行理財為首的廣義配置力量源源不斷，造成了債市嚴(yán)重供不應(yīng)求;另一方面，在利率債供給偏少的情況下，各個機構(gòu)為釋放下一季度的配置壓力又不約而同提前入場布局，加劇了供求不平衡。
而2016年第一季度，社會融資總額出現(xiàn)了超預(yù)期的增長。無論是信貸，債券發(fā)行，包括地方債置換，都創(chuàng)出天量，尤其是利率債供給充分。使得供需兩旺的局面并未對債券價格造成正面影響。債市以波動為主，并且在資金邊際收緊之時表現(xiàn)得比較脆弱。同時，經(jīng)濟(jì)基本面有一些邊際上的改善，尤其是第一季度的房地產(chǎn)表現(xiàn)非常亮眼，使得此產(chǎn)業(yè)鏈在未來一段時間有可能為經(jīng)濟(jì)短期穩(wěn)定創(chuàng)造出正面的環(huán)境。
反觀央行的操作空間，反而在一季度通脹居高不下，資金大量涌入資本市場的局面下，左右受制，陷于尷尬。
綜上，我們堅持之前的判斷，認(rèn)為債市進(jìn)入箱體波動的局面，杠桿套息面臨的風(fēng)險大過之前，久期能帶來超額收益也變得不穩(wěn)定，操作中應(yīng)注意把握波段和節(jié)奏，否則收益極易受到市場波動的侵蝕。從國內(nèi)來看，通脹重新成為關(guān)注的焦點，倘若入春之后還居高不下，將大大影響債市預(yù)期。從全局來看，隨著六月美國加息窗口再臨和外儲的持續(xù)流出，匯率的波動注定會成為資本市場的焦點，極大左右了市場走勢，需要密切跟蹤。
股市在第一季度跌宕起伏，二季度有可能機會更多。但是可轉(zhuǎn)債市場已經(jīng)萎縮不少，存量轉(zhuǎn)債也都不算便宜，我們認(rèn)為可以根據(jù)不同產(chǎn)品的風(fēng)險收益屬性差別配置。
新的季度我們計劃適度收縮杠桿，合理調(diào)控久期，梳理結(jié)構(gòu)。同時密切關(guān)注市場機會的變化，擇機調(diào)整策略，力保組合凈值平穩(wěn)增長。
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