中國(guó)外匯保證金交易發(fā)展歷程與國(guó)內(nèi)股票市場(chǎng)發(fā)展相比，外匯市場(chǎng)要規(guī)范和成熟得多，下面由學(xué)習(xí)啦小編為大家整理的外匯保證金交易在中國(guó)的發(fā)展歷程，希望大家喜歡!

　　中國(guó)外匯保證金市場(chǎng)發(fā)展歷程與國(guó)內(nèi)股票市場(chǎng)相比，外匯市場(chǎng)要規(guī)范和成熟得多(這里指的是國(guó)內(nèi)銀行的實(shí)盤(pán)交易)，外匯市場(chǎng)每天的交易量的大約是國(guó)內(nèi)股票市場(chǎng)交易量的1000多倍。國(guó)家外匯管理局統(tǒng)計(jì)最新數(shù)據(jù)顯示，2016年中國(guó)外匯市場(chǎng)總計(jì)成交額為1351981億元人民幣(等值202984億美元)。所以，盡管在交易規(guī)則上不完全符合國(guó)際慣例，國(guó)內(nèi)銀行開(kāi)辦的個(gè)人實(shí)盤(pán)還是吸引了越來(lái)越多的參與者。

　　外匯保證金交易在中國(guó)的發(fā)展歷程

　　19世紀(jì)90年代

　　80年代，很多香港外匯經(jīng)紀(jì)商通過(guò)在上海設(shè)立辦事處，開(kāi)始在中國(guó)大陸開(kāi)展外匯保證金業(yè)務(wù)，成為第一批滲透入中國(guó)市場(chǎng)的外匯經(jīng)紀(jì)公司，這些辦事處能夠?yàn)楫?dāng)?shù)乜蛻?hù)完成一套完整的開(kāi)戶(hù)和交易流程。而當(dāng)時(shí)，因?yàn)閲?guó)內(nèi)交易者并不了解外匯市場(chǎng)和外匯交易，以及外匯市場(chǎng)對(duì)專(zhuān)業(yè)人士的缺少，這個(gè)階段屬于外匯交易盲目發(fā)展的時(shí)期，由于市場(chǎng)的不成熟，以及相關(guān)立法缺失、市場(chǎng)監(jiān)管不完善的情況下，最終也導(dǎo)致了大量個(gè)人與機(jī)構(gòu)投資者出現(xiàn)巨額虧損。

　　1994年12月，中國(guó)證監(jiān)會(huì)聯(lián)合中國(guó)人民銀行、國(guó)家外匯管理局、公安部、國(guó)家工商總局等部委聯(lián)合發(fā)出《關(guān)于嚴(yán)厲查處非法外匯期貨和外匯按金交易活動(dòng)的通知》，明令禁止各種外匯保證金交易，此后監(jiān)管部門(mén)對(duì)境內(nèi)外的保證金交易一直持否定和打擊的態(tài)度。

　　之后，在1993年底，中國(guó)央行開(kāi)始允許國(guó)內(nèi)銀行開(kāi)展面向個(gè)人的實(shí)盤(pán)外匯買(mǎi)賣(mài)業(yè)務(wù)，即指將所持有的外幣現(xiàn)鈔或存放在開(kāi)通了此業(yè)務(wù)的銀行的外幣存款，根據(jù)該銀行提供的報(bào)價(jià)，通過(guò)銀行的交易系統(tǒng)兌換成另外一種外幣的業(yè)務(wù)，是一種封閉型外匯交易。自1993年中國(guó)銀行率先推出個(gè)人外匯買(mǎi)賣(mài)實(shí)盤(pán)交易以來(lái)，到目前為止，除個(gè)別銀行外，全國(guó)各大商業(yè)銀行均開(kāi)通了此項(xiàng)業(yè)務(wù)。

　　隨著股票市場(chǎng)的規(guī)范，買(mǎi)賣(mài)股票的盈利空間大幅縮小，于是投資者開(kāi)始紛紛進(jìn)入外匯市場(chǎng)，國(guó)內(nèi)外匯實(shí)盤(pán)買(mǎi)賣(mài)逐漸成為一種新興的投資方式，進(jìn)入了快速發(fā)展的階段。目前，個(gè)人外匯買(mǎi)賣(mài)業(yè)務(wù)迅速發(fā)展，已成為我國(guó)除股票以外最大的投資市場(chǎng)。

　　當(dāng)然，外匯保證金業(yè)務(wù)在國(guó)內(nèi)也并沒(méi)有因此銷(xiāo)聲匿跡，在90年代后期，由于互聯(lián)網(wǎng)的興起，中國(guó)人開(kāi)始尋找更多的投資機(jī)會(huì)，在線(xiàn)外匯保證金交易成為流行的投資方式，并且以其低資金入門(mén)要求和高回報(bào)率，吸引了大量的國(guó)內(nèi)企業(yè)和個(gè)人的參與。在線(xiàn)外匯交易的發(fā)展，打破了地域的局限，使得原來(lái)必須依賴(lài)本地經(jīng)紀(jì)商才能參與外匯交易的個(gè)人和小型機(jī)構(gòu)投資者，可以更加方便的進(jìn)行外匯投資。

　　2000年 – 2008年

　　2004年，隨著中國(guó)監(jiān)管政策的日益放寬，國(guó)際上知名的外匯經(jīng)紀(jì)商公司都開(kāi)始大舉進(jìn)入中國(guó)大陸境內(nèi)，以CMC Markets為首的首批國(guó)外外匯經(jīng)紀(jì)商，獲得中國(guó)銀監(jiān)會(huì)的批準(zhǔn)進(jìn)入了中國(guó)市場(chǎng)，并在中國(guó)設(shè)立了辦事處。

　　2004年2月，中國(guó)銀監(jiān)會(huì)發(fā)布了《金融機(jī)構(gòu)衍生產(chǎn)品交易業(yè)務(wù)管理暫行辦法》，規(guī)定金融衍生產(chǎn)品是一種金融合約，其價(jià)值取決于一種或多種資產(chǎn)或指數(shù)，銀行可以開(kāi)展新的金融衍生品業(yè)務(wù)，不需要額外批準(zhǔn)。

　　2006年，中國(guó)銀監(jiān)會(huì)發(fā)布了《商業(yè)銀行創(chuàng)新指引》。根據(jù)該指引內(nèi)容，商業(yè)銀行為適應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展要求，可通過(guò)引入新技術(shù)、采取新辦法、開(kāi)辟新市場(chǎng)、構(gòu)建新組織，開(kāi)展各項(xiàng)新的活動(dòng)，

　　2006年6月，中國(guó)建設(shè)銀行上海分行被批準(zhǔn)首先推出面向個(gè)人投資者的外匯期貨交易，為國(guó)內(nèi)個(gè)人投資者們新的外匯交易途徑，而且首次采用了保證金交易模式，這在很多人看來(lái)是中國(guó)外匯保證金交易閘門(mén)將開(kāi)始的信號(hào)。

　　同年，交通銀行率先在全國(guó)范圍內(nèi)推出5倍杠桿的外匯保證金業(yè)務(wù)“滿(mǎn)金寶” ，國(guó)內(nèi)幾家商業(yè)銀行紛紛效仿，推出了外匯保證金業(yè)務(wù)。之后中國(guó)銀行(保證金外匯寶)、民生銀行(易富通)、招商銀行也先后推出了針對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的外匯保證金業(yè)務(wù)，民生銀行杠桿允許客戶(hù)以最高30倍的杠桿進(jìn)行外匯交易，并且客戶(hù)數(shù)以每月大約3000個(gè)的數(shù)量增加。外匯保證金業(yè)務(wù)在國(guó)內(nèi)大發(fā)展的時(shí)期似乎已經(jīng)到來(lái)。

　　但這次嘗試并沒(méi)有持續(xù)太久，很快政府就叫停了這個(gè)業(yè)務(wù)。2008年，銀監(jiān)會(huì)發(fā)布《中國(guó)銀監(jiān)會(huì)辦公廳關(guān)于銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)開(kāi)辦外匯保證金交易有關(guān)問(wèn)題的通知》稱(chēng)，在本通知發(fā)布前已開(kāi)辦外匯保證金交易業(yè)務(wù)的銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)，不得再向新增客戶(hù)提供此項(xiàng)業(yè)務(wù)，不得再向已從事此業(yè)務(wù)客戶(hù)提供新交易(客戶(hù)結(jié)清倉(cāng)位交易除外)。正式全面叫停了外匯保證金交易業(yè)務(wù)。

　　2015年后

　　2015年，中國(guó)央行批準(zhǔn)首批境外央行、主權(quán)財(cái)富基金和國(guó)際金融機(jī)構(gòu)注冊(cè)進(jìn)入中國(guó)銀行間外匯市場(chǎng)。這些境外機(jī)構(gòu)包括三家境外央行：香港金融管理局、澳大利亞儲(chǔ)備銀行、匈牙利國(guó)家銀行。同時(shí)，國(guó)際復(fù)興開(kāi)發(fā)銀行、國(guó)際開(kāi)發(fā)協(xié)會(huì)、世界銀行信托基金和新加坡政府投資公司以及其他四家機(jī)構(gòu)也被批準(zhǔn)進(jìn)入中國(guó)銀行間外匯市場(chǎng)。

　　總體來(lái)看，國(guó)內(nèi)絕大多數(shù)的外匯投資者參與的是國(guó)內(nèi)銀行的實(shí)盤(pán)交易，而保證金交易，由于國(guó)內(nèi)尚未全面開(kāi)放，以及國(guó)家的外匯管制政策，國(guó)內(nèi)投資者尚需要待以時(shí)日。但盡管如此，全世界范圍內(nèi)仍舊有很多外匯經(jīng)紀(jì)商被這個(gè)繁榮而龐大的市場(chǎng)所吸引。

　　目前，國(guó)內(nèi)已經(jīng)出現(xiàn)了上千家各類(lèi)外匯保證金交易的代理商。而在他們的背后，是一批來(lái)自全球各地的國(guó)際知名外匯保證金交易機(jī)構(gòu)。在中國(guó)市場(chǎng)上，外匯經(jīng)紀(jì)商、從業(yè)人員和市場(chǎng)規(guī)模、投資者數(shù)量，正在以井噴的態(tài)勢(shì)，強(qiáng)勢(shì)崛起。

　　2017年1月，證監(jiān)會(huì)發(fā)布重磅消息稱(chēng)，國(guó)家清理整頓各類(lèi)交易場(chǎng)所部際聯(lián)席會(huì)議召開(kāi)第三次會(huì)議，部署清理整頓工作。主要涉及的品種包括部分貴金屬、原油期貨交易、郵幣卡等，可以預(yù)見(jiàn)的是，2017年接下來(lái)半年時(shí)間，將是行業(yè)集中整治的風(fēng)暴期。

　　現(xiàn)在中國(guó)的投資機(jī)構(gòu)越來(lái)越講究全球投資，全市場(chǎng)全品類(lèi)捕捉交易機(jī)會(huì)。外匯市場(chǎng)作為全球金融行業(yè)最重要的市場(chǎng)之一，國(guó)內(nèi)的投資機(jī)構(gòu)早已經(jīng)躍躍欲試。愈加嚴(yán)苛的政策監(jiān)管，內(nèi)盤(pán)與投資者的矛盾日益尖銳，形勢(shì)大不如前。在外匯市場(chǎng)大爆發(fā)的當(dāng)下，很多機(jī)構(gòu)都開(kāi)始把目光聚焦到外匯交易這一新興行業(yè)，部分機(jī)構(gòu)和資管人才紛紛轉(zhuǎn)型到外盤(pán)投資。一些外匯行業(yè)內(nèi)的人士也開(kāi)始戲稱(chēng)2017是“外匯元年”。

　　總之，不管中國(guó)外匯保證金交易開(kāi)放程度如何，一旦官方正式表態(tài)，給行業(yè)的影響將是天翻地覆的，盡管開(kāi)放后未來(lái)形勢(shì)嚴(yán)峻，但這當(dāng)中也充滿(mǎn)著機(jī)遇

　　外匯保證金交易十年匯改

　　附:2005-2015階段

　　2005年是中國(guó)外匯市場(chǎng)發(fā)展史上又一個(gè)重要的里程碑。8種貨幣兌在這年5月開(kāi)始正式進(jìn)入銀行間外匯市場(chǎng)進(jìn)行交易。

　　2005年7月21日，央行宣布實(shí)行以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動(dòng)匯率制度

　　2005年7月22日，央行宣布將于每個(gè)工作日閉市后公布當(dāng)日銀行間外匯市場(chǎng)美元等交易貨幣對(duì)人民幣匯率的收盤(pán)價(jià)

　　2005年8月9日，央行擴(kuò)大外匯指定銀行遠(yuǎn)期結(jié)售匯業(yè)務(wù)和開(kāi)辦人民幣與外幣掉期業(yè)務(wù)

　　2006年1月4日，在銀行間即期外匯市場(chǎng)上引入詢(xún)價(jià)交易方式,并保留撮合方式,在銀行間外匯市場(chǎng)引入做市商制度

　　2006年6月起，中國(guó)建設(shè)銀行上海分行在國(guó)內(nèi)首家推出個(gè)人遠(yuǎn)期外匯業(yè)務(wù)，不但為國(guó)內(nèi)投資者提供了外匯交易的新途徑，還首次采用了保證金交易還是模式，這在很多人看來(lái)是中國(guó)外匯保證金交易閘門(mén)將開(kāi)始的信號(hào)。

　　2007年1月11日，人民幣匯率中間價(jià)自匯改以來(lái)首次突破7.8整數(shù)關(guān)口,人民幣匯率13年來(lái)首超港元

　　2007年5月21日，央行宣布將人民幣兌美元匯率日波動(dòng)區(qū)間從0.3%擴(kuò)大至0.5%

　　2009年4月8日，在上海市和廣東省內(nèi)四城市開(kāi)展跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點(diǎn)

　　2009年7月21日，人民幣匯改整四年，人民幣對(duì)美元匯率已累計(jì)升值21%

　　2010年6月19日，中國(guó)宣布將重新繼續(xù)匯率改革，提高人民幣匯率彈性。

　　2010年8月19日，中國(guó)銀行間外匯市場(chǎng)推出人民幣對(duì)馬來(lái)西亞貨幣(林吉特)交易, 馬來(lái)西亞林吉特成中國(guó)首個(gè)詢(xún)價(jià)非美貨幣

　　2010年9月15日，美國(guó)會(huì)召開(kāi)針對(duì)人民幣匯率問(wèn)題聽(tīng)證會(huì), 進(jìn)一步向人民幣施壓

　　2010年11月22日，國(guó)內(nèi)銀行間市場(chǎng)開(kāi)辦人民幣兌俄羅斯盧布交易

　　2010年12月15日，莫斯科掛牌人民幣對(duì)盧布交易, 俄羅斯成為人民幣在境外掛牌交易的第一個(gè)國(guó)家

　　2011年1月14日，央行“一號(hào)文件”允許獲批境內(nèi)企業(yè)采用人民幣進(jìn)行境外直接投資

　　2011年2月22日，德意志銀行首試離岸人民幣交易電子平臺(tái), 有助于推動(dòng)離岸人民幣作為交易結(jié)算貨幣的發(fā)展

　　2011年4月1日，人民幣對(duì)外匯期權(quán)交易就正式推出, 為企業(yè)和銀行提供更多的匯率避險(xiǎn)保值工具

　　2011年4月26日，跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點(diǎn)年內(nèi)擴(kuò)至全國(guó), 繼續(xù)開(kāi)展資本項(xiàng)下跨境人民幣業(yè)務(wù)試點(diǎn)

　　2011年5月7日，82家俄羅斯銀行設(shè)人民幣賬戶(hù), 中行嘗鮮人民幣國(guó)際化

　　2011年6月19日，二次匯改一周年 人民幣結(jié)束兩年橫盤(pán)升值5.4%

　　2012年4月16日，銀行間即期外匯市場(chǎng)人民幣兌美元匯率波動(dòng)區(qū)間由0.5%擴(kuò)大至1%，外匯指定銀行為客戶(hù)提供當(dāng)日美元最高現(xiàn)匯賣(mài)出價(jià)與最低現(xiàn)匯買(mǎi)入價(jià)之差不得超過(guò)當(dāng)日匯率中間價(jià)的幅度由1%擴(kuò)大至2%

　　2012年5月29日，經(jīng)中國(guó)人民銀行授權(quán)，中國(guó)外匯交易中心宣布完善銀行間外匯市場(chǎng)人民幣對(duì)日元交易方式，發(fā)展人民幣對(duì)日元直接交易

　　2013年4月9日，經(jīng)中國(guó)人民銀行授權(quán)，中國(guó)外匯交易中心宣布完善銀行間外匯市場(chǎng)人民幣對(duì)澳元交易方式，在遵循市場(chǎng)原則的基礎(chǔ)上開(kāi)展人民幣對(duì)澳元直接交易

　　2014年3月17日，銀行間即期外匯市場(chǎng)人民幣兌美元交易價(jià)浮動(dòng)幅度由1%擴(kuò)大至2%，外匯指定銀行為客戶(hù)提供當(dāng)日美元最高現(xiàn)匯賣(mài)出價(jià)與最低現(xiàn)匯買(mǎi)入價(jià)之差不得超過(guò)當(dāng)日匯率中間價(jià)的幅度由2%擴(kuò)大至3%

　　2014年3月18日，中國(guó)銀行間外匯市場(chǎng)推出人民幣對(duì)新西蘭元直接交易, 有利于形成人民幣對(duì)新西蘭元直接匯率

　　2014年6月18日，經(jīng)中國(guó)人民銀行授權(quán)，中國(guó)外匯交易中心宣布在銀行間外匯市場(chǎng)開(kāi)展人民幣對(duì)英鎊直接交易

　　2014年7月2日，取消銀行對(duì)客戶(hù)美元掛牌買(mǎi)賣(mài)價(jià)差管理,市場(chǎng)供求在匯率形成中發(fā)揮更大作用，人民幣匯率彈性增強(qiáng)，匯率預(yù)期分化，中央銀行基本退出常態(tài)外匯干預(yù)

　　2014年6月18日，中國(guó)外匯交易中心宣布在銀行間外匯市場(chǎng)開(kāi)展人民幣對(duì)英鎊直接交易

　　2014年9月29日，中國(guó)銀行間外匯市場(chǎng)開(kāi)展人民幣對(duì)歐元直接交易

　　2015年1月21日，央行與瑞士國(guó)家銀行簽署合作備忘錄,將人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者(RQFII)試點(diǎn)地區(qū)擴(kuò)大到瑞士，投資額度為500億元人民幣

　　2015年06月27日，央行稱(chēng)將進(jìn)一步推進(jìn)利率市場(chǎng)化和人民幣匯率形成機(jī)制改革，疏通貨幣政策傳導(dǎo)渠道。

　　2015年8月11日，中國(guó)人民銀行宣布，為增強(qiáng)人民幣兌美元匯率中間價(jià)的市場(chǎng)化程度和基準(zhǔn)性，中國(guó)人民銀行決定完善人民幣兌美元匯率中間價(jià)報(bào)價(jià)。自2015年8月11日起，做市商在每日銀行間外匯市場(chǎng)開(kāi)盤(pán)前，參考上日銀行間外匯市場(chǎng)收盤(pán)匯率，綜合考慮外匯供求情況以及國(guó)際主要貨幣匯率變化向中國(guó)外匯交易中心提供中間價(jià)報(bào)價(jià)。