外匯市場(chǎng)有哪些作用以及分類(lèi)
外匯市場(chǎng)有哪些作用以及分類(lèi)
外匯市場(chǎng)的職能是經(jīng)營(yíng)貨幣商品，即不同國(guó)家的貨幣，那么你知道外匯市場(chǎng)有哪些作用嗎？以下是學(xué)習(xí)啦小編收集整理的關(guān)于外匯市場(chǎng)的作用，希望對(duì)你有幫助。
外匯市場(chǎng)的作用
?、?lài)?guó)際清算。因?yàn)橥鈪R就是作為國(guó)際間經(jīng)濟(jì)往來(lái)的支付手段和清算手段的，所以清算是外匯市場(chǎng)的最基本作用。
②授信。由于銀行經(jīng)營(yíng)外匯業(yè)務(wù)，它就有可能利用外匯收支的時(shí)間差為進(jìn)出口商提供貸款。
?、厶灼诒Ｖ?。即保值性的期貨買(mǎi)賣(mài)。這與投機(jī)性期貨買(mǎi)賣(mài)的目的不同，它不是為了從價(jià)格變動(dòng)中牟利，而是為了使外匯收入不會(huì)因日后匯率的變動(dòng)而遭受損失，這對(duì)進(jìn)出口商來(lái)說(shuō)非常重要。如果當(dāng)出口商有一筆遠(yuǎn)期外匯收入，為了避開(kāi)因匯率變化而可能導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)，可以將此筆外匯當(dāng)作期貨賣(mài)出;反之，進(jìn)口商也可以在外匯市場(chǎng)上購(gòu)入外匯期貨，以應(yīng)付將來(lái)支付的需要。
?、芡稒C(jī)。即預(yù)期價(jià)格變動(dòng)而買(mǎi)賣(mài)外匯。在外匯期貨市場(chǎng)上，投機(jī)者可以利用匯價(jià)的變動(dòng)牟利，產(chǎn)生“多頭”和“空頭”，對(duì)未來(lái)市場(chǎng)行情下賭注。“多頭”是預(yù)計(jì)某種外匯的匯價(jià)將上漲，即按當(dāng)時(shí)價(jià)格買(mǎi)進(jìn)，而待遠(yuǎn)期交割時(shí)，該種外幣匯價(jià)上漲，按“即期”價(jià)格立即出售，就可牟取匯價(jià)變動(dòng)的差額。相反，“空頭”是預(yù)計(jì)某種外幣匯價(jià)將下跌，即按當(dāng)時(shí)價(jià)格售出遠(yuǎn)期交割的外幣，到期后，價(jià)格下降，按“即期”價(jià)買(mǎi)進(jìn)補(bǔ)上。這種投機(jī)活動(dòng)，是利用不同時(shí)間外匯行市的波動(dòng)進(jìn)行的。在同一市場(chǎng)上，也可以在同一時(shí)間內(nèi)利用不同市場(chǎng)上匯價(jià)的差別進(jìn)行套匯活動(dòng)。
外匯市場(chǎng)的分類(lèi)
按外匯市場(chǎng)的外部形態(tài)進(jìn)行分類(lèi)，外匯市場(chǎng)可以分為無(wú)形外匯市場(chǎng)和有形外匯市場(chǎng)。
無(wú)形外匯市場(chǎng)，也稱(chēng)為抽象的外匯市場(chǎng)，是指沒(méi)有固定、具體場(chǎng)所的外匯市場(chǎng)。這種市場(chǎng)最初流行于英國(guó)和美國(guó)，故其組織形式被稱(chēng)為英美方式。這種組織形式不僅擴(kuò)展到加拿大、東京等其他地區(qū)，而且也滲入到歐洲大陸。無(wú)形外匯市場(chǎng)的主要特點(diǎn)是：第一，沒(méi)有確定的開(kāi)盤(pán)與收盤(pán)時(shí)間。第二，外匯買(mǎi)賣(mài)雙方無(wú)需進(jìn)行面對(duì)面的交易，外匯供給者和需求者憑借電傳、電報(bào)和電話(huà)等通信設(shè)備行與外匯機(jī)構(gòu)的聯(lián)系。第三，各主體之間有較好的信任關(guān)系，否則，這種交易難以完成。目前，除了個(gè)別歐洲大陸國(guó)家的一部分銀行與顧客之間的外匯交易還在外匯交易所進(jìn)行外，世界各國(guó)的外匯交易均通過(guò)現(xiàn)代通訊網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行。無(wú)形外匯市場(chǎng)已成為今日外匯市場(chǎng)的主導(dǎo)形式。
按外匯所受管制程度進(jìn)行分類(lèi)，外匯市場(chǎng)可以分為自由外匯市場(chǎng)、外匯黑市和官方市場(chǎng)。
官方市場(chǎng)：是指按照政府的外匯管制法令來(lái)買(mǎi)賣(mài)外匯的市場(chǎng)。這種外匯市場(chǎng)對(duì)參與主體、匯價(jià)和交易過(guò)程都有具體的規(guī)定。在發(fā)展中國(guó)家，官方市場(chǎng)較為普遍。
按外匯買(mǎi)賣(mài)的范圍進(jìn)行分類(lèi)，外匯市場(chǎng)可以分為外匯批發(fā)市場(chǎng)和外匯零售市場(chǎng)。
外匯批發(fā)市場(chǎng)：是指銀行同業(yè)之間的外匯買(mǎi)賣(mài)行為及其場(chǎng)所。其主要特點(diǎn)是交易規(guī)模大。
外匯市場(chǎng)的職能
外匯市場(chǎng)的功能主要表現(xiàn)在三個(gè)方面，一是實(shí)現(xiàn)購(gòu)買(mǎi)力的國(guó)際轉(zhuǎn)移，二是提供資金融通，三是提供外匯保值和投機(jī)的市場(chǎng)機(jī)制。
1.實(shí)現(xiàn)購(gòu)買(mǎi)力的國(guó)際轉(zhuǎn)移
國(guó)際貿(mào)易和國(guó)際資金融通至少涉及到兩種貨幣，而不同的貨幣對(duì)不同的國(guó)家形成購(gòu)買(mǎi)力，這就要求將該國(guó)貨幣兌換成外幣來(lái)清理債權(quán)債務(wù)關(guān)系，使購(gòu)買(mǎi)行為得以實(shí)現(xiàn)。而這種兌換就是在外匯市場(chǎng)上進(jìn)行的。外匯市場(chǎng)所提供的就是這種購(gòu)買(mǎi)力轉(zhuǎn)移交易得以順利進(jìn)行的經(jīng)濟(jì)機(jī)制，它的存在使各種潛在的外匯售出者和外匯購(gòu)買(mǎi)者的意愿能聯(lián)系起來(lái)。當(dāng)外匯市場(chǎng)匯率變動(dòng)使外匯供應(yīng)量正好等于外匯需求量時(shí)，所有潛在的出售和購(gòu)買(mǎi)愿望都得到了滿(mǎn)足，外匯市場(chǎng)處于平衡狀態(tài)之中。這樣，外匯市場(chǎng)提供了一種購(gòu)買(mǎi)力國(guó)際轉(zhuǎn)移機(jī)制。同時(shí)，由于發(fā)達(dá)的通訊工具已將外匯市場(chǎng)在世界范圍內(nèi)聯(lián)成一個(gè)整體，使得貨幣兌換和資金匯付能夠在極短時(shí)間內(nèi)完成，購(gòu)買(mǎi)力的這種轉(zhuǎn)移變得迅速和方便。
2.提供資金融通
外匯市場(chǎng)向國(guó)際間的交易者提供了資金融通的便利。外匯的存貸款業(yè)務(wù)集中了各國(guó)的社會(huì)閑置資金，從而能夠調(diào)劑余缺，加快資本周轉(zhuǎn)。外匯市場(chǎng)為國(guó)際貿(mào)易的順利提供了保證，當(dāng)進(jìn)口商沒(méi)有足夠的現(xiàn)款提貨時(shí)，出口商可以向進(jìn)口商開(kāi)出匯票，允許延期付款，同時(shí)以貼現(xiàn)票據(jù)的方式將匯票出售，拿回貨款。外匯市場(chǎng)便利的資金融通功能也促進(jìn)了國(guó)際借貸和國(guó)際投資活動(dòng)的順利進(jìn)行。美國(guó)發(fā)行的國(guó)庫(kù)券和政府債券中很大部分是由外國(guó)官方機(jī)構(gòu)和企業(yè)購(gòu)買(mǎi)并持有的，這種證券投資在脫離外匯市場(chǎng)的情況下是不可想象的。
3.提供外匯保值和投機(jī)的機(jī)制
在以外匯計(jì)價(jià)成交的國(guó)際經(jīng)濟(jì)交易中，交易雙方都面臨著外匯風(fēng)險(xiǎn)。由于市場(chǎng)參與者對(duì)外匯風(fēng)險(xiǎn)的判斷和偏好的不同，有的參與者寧可花費(fèi)一定的成本來(lái)轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)，而有的參與者則愿意承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)以實(shí)現(xiàn)預(yù)期利潤(rùn)。由此產(chǎn)生了外匯保值和外匯投機(jī)兩種不同的行為。在金本位和固定匯率制下，外匯匯率基本上是平穩(wěn)的，因而就不會(huì)形成外匯保值和投機(jī)的需要及可能。而浮動(dòng)匯率下，外匯市場(chǎng)的功能得到了進(jìn)一步的發(fā)展，外匯市場(chǎng)的存在即為套期保值者提供了規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)的場(chǎng)所，又為投機(jī)者提供了承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、獲取利潤(rùn)的機(jī)會(huì)。
外匯市場(chǎng)的特點(diǎn)
1、有市無(wú)場(chǎng)
歐洲等西方國(guó)家的金融業(yè)基本上有兩套系統(tǒng)，即集中買(mǎi)賣(mài)的中央操作和沒(méi)有統(tǒng)一固定場(chǎng)所的行商網(wǎng)絡(luò)。股票買(mǎi)賣(mài)是通過(guò)交易所買(mǎi)賣(mài)的。
像紐約證券交易所、倫敦證券交易所、東京證券交易所，分別是美國(guó)、英國(guó)、日本股票主要交易的場(chǎng)所，集中買(mǎi)賣(mài)的金融商品，其報(bào)價(jià)、交易時(shí)間和交收程序都有統(tǒng)一的規(guī)定，并成立了同業(yè)協(xié)會(huì)，制定了同業(yè)守則。
投資者則通過(guò)經(jīng)紀(jì)公司買(mǎi)賣(mài)所需的商品，這就是“有市有場(chǎng)”。而外匯買(mǎi)賣(mài)則是通過(guò)沒(méi)有統(tǒng)一操作市場(chǎng)的行商網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行的，它不像股票交易有集中統(tǒng)一的地點(diǎn)。但是，外匯交易的網(wǎng)絡(luò)卻是全球性的，并且形成了沒(méi)有組織的組織，市場(chǎng)是由大家認(rèn)同的方式和先進(jìn)的信息系統(tǒng)所聯(lián)系，交易商也不具有任何組織的會(huì)員資格，但必須獲得同行業(yè)的信任和認(rèn)可。
這種沒(méi)有統(tǒng)一場(chǎng)地的外匯交易市場(chǎng)被稱(chēng)之為“有市無(wú)場(chǎng)”。全球外匯市場(chǎng)每天平均上萬(wàn)億美元的交易。如此龐大的巨額資金，就是在這種既無(wú)集中的場(chǎng)所又無(wú)中央清算系統(tǒng)的管制，以及沒(méi)有政府的監(jiān)督下完成清算和轉(zhuǎn)移。
2、循環(huán)作業(yè)
由于全球各金融中心的地理位置不同，亞洲市場(chǎng)、歐洲市場(chǎng)、美洲市場(chǎng)因時(shí)間差的關(guān)系，連成了一個(gè)全天24小時(shí)連續(xù)作業(yè)的全球外匯市場(chǎng)。早上8時(shí)半(以紐約時(shí)間為準(zhǔn))紐約市場(chǎng)開(kāi)市，9時(shí)半芝加哥市場(chǎng)開(kāi)市，10時(shí)半舊金山開(kāi)市，18時(shí)半悉尼開(kāi)市，19時(shí)半東京開(kāi)市，20時(shí)半香港、新加坡開(kāi)市，凌晨2時(shí)半法蘭克福開(kāi)市，3時(shí)半倫敦市場(chǎng)開(kāi)市。
如此24小時(shí)不間斷運(yùn)行，外匯市場(chǎng)成為一個(gè)不分晝夜的市場(chǎng)，只有星期六、星期日以及各國(guó)的重大節(jié)日，外匯市場(chǎng)才會(huì)關(guān)閉。這種連續(xù)作業(yè)，為投資者提供了沒(méi)有時(shí)間和空間障礙的理想投資場(chǎng)所，投資者可以尋找最佳時(shí)機(jī)進(jìn)行交易。
比如，投資者若在上午紐約市場(chǎng)上買(mǎi)進(jìn)日元，晚間香港市場(chǎng)開(kāi)市后日元上揚(yáng)，投資者在香港市場(chǎng)賣(mài)出，不管投資者本人在哪里，他都可以參與任何市場(chǎng)，任何時(shí)間的買(mǎi)賣(mài)。因此，外匯市場(chǎng)可以說(shuō)是一個(gè)沒(méi)有時(shí)間和空間障礙的市場(chǎng)。
3、零和游戲
在股票市場(chǎng)上，某種股票或者整個(gè)股市上升或者下降，那么，某種股票的價(jià)值或者整個(gè)股票市場(chǎng)的股票價(jià)值也會(huì)上升或下降，例如日本新日鐵的股票價(jià)格從 800日元下跌到400日元，這樣新日鐵全部股票的價(jià)值也隨之減少了一半。
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