外匯保證金交易發(fā)展史
外匯保證金交易發(fā)展史
外匯保證金交易的發(fā)展歷史：黃金匯兌制及布雷頓森林協(xié)定，布雷頓森林協(xié)定簽訂于1944年，力圖通過阻止貨幣在國家間逃逸，限制國際貨幣投機行為，從而實現(xiàn)國際貨幣的穩(wěn)定。以下是學習啦小編分享給大家的關于外匯保證金交易的發(fā)展歷史的資料，一起來看看吧!
外匯保證金交易的發(fā)展歷史
黃金匯兌制及布雷頓森林協(xié)定
1967 年，一家芝加哥銀行拒絕向一位名為 Milton Friedman 的大學教授提供英鎊貸款，因為他意圖利用這筆基金賣空英磅。Friedman 先生察覺到當時英磅對美元的比價過高，想先賣出英磅，然后等英磅下跌后再買回英磅來償還銀行，從而能夠迅速大撈一筆。這家銀行拒絕提供貸款的依據是 20 年前確立的《布雷頓森林協(xié)定》。此協(xié)定固定了各國貨幣對美元的匯率，并將美元與黃金的比價設為 35 美元對每盎司黃金。
布雷頓森林協(xié)定簽訂于 1944 年，力圖通過阻止貨幣在國家間逃逸，限制國際貨幣投機行為，從而實現(xiàn)國際貨幣的穩(wěn)定。在此協(xié)定之前，黃金匯兌本位制--盛行于 1876 年至第一次世界大戰(zhàn)--主導著國際經濟體系。在黃金匯兌制中，貨幣在黃金價格的支持下達到新的穩(wěn)定階段。黃金匯兌制廢除了舊時代國王和統(tǒng)治者任意貶低幣值，引發(fā)通貨膨脹的行為。
但是，黃金匯兌本位制并不十全十美。隨著一國經濟實力的增強，它會從國外大量進口商品，直至耗盡支持本國幣值所需的黃金儲備。其結果是，貨幣供給量緊縮，利率抬高，經濟活動放緩至經濟衰退的限度。 最終，商品物價跌至谷底，逐漸吸引其它國家紛至沓來，大量搶購該國商品。這將向該國重新注入黃金，直至增加該國貨幣供給量，壓低利率，并且重新創(chuàng)造財富。此類“繁榮-衰退”模式貫穿于整個黃金本位制時代，直到第一次世界大戰(zhàn)的爆發(fā)打斷了貿易流通和黃金的自由流動。
在幾場風雨浩劫的戰(zhàn)爭之后，布雷頓森林協(xié)定出臺了。簽約國同意嘗試維持本國貨幣對美元的匯率，以及必要時對黃金的相應比率，只允許有較小幅度的波動。各國禁止為獲取貿易利益而貶低本國幣值，只允許在小于 10% 的幅度內貶值貨幣。進入 50 年代，持續(xù)增長的國際貿易量導致因戰(zhàn)后重建而產生的資金大規(guī)模轉移，這使得布雷頓森林體系確立的外匯匯率失去穩(wěn)定。
此協(xié)定最終于 1971 年被廢止，美元將不再能被兌換成黃金。到 1973 年，各主要工業(yè)國的貨幣匯率浮動更加自由了，主要由外匯市場上的貨幣供給量和需求量調控。隨著交易量、交易速度以及價格易變性在 20 世紀 70 年代中的全面增長，比價天天浮動，全新金融工具逐漸問世，市場自由化和貿易自由化得以實現(xiàn)。
在20世紀80年代，隨著計算機及相關技術的問世，跨國資本流動加速，將亞、歐、美等洲時區(qū)市場連成一片。外匯交易量從80年代中期的每天約700億美元飆升至20年后今天的每天15000億美元。
歐洲市場的膨脹
外匯交易蓬勃發(fā)展的主要促進因素之一是迅速發(fā)展的歐洲美元市場;在歐洲美元市場中，美元被存入美國境外的銀行中。同樣，歐洲市場是指資產存放于貨幣原主國之外的市場。歐洲美元市場最初成形于 50 年代，當時俄羅斯將其石油收益(以美元計)存放在美國境外，以避免美元存款被美國政府凍結的風險。這就形成了脫離美國政府控制的巨大離岸美元金庫。美國政府制定法律限制將美元借貸給外國人。由于歐洲市場的自由度較大且回報率較高，因此特別具有吸引力。從 80 年代后期開始，美國公司開始從離岸市場借籌資金后，發(fā)現(xiàn)歐洲市場對于持有超額流動資金、提供短期貸款以及進出口融資而言是一個財富中心。
倫敦曾經是(至今仍然是)主要的離岸市場。在 80 年代，英國銀行為維系其在全球金融業(yè)中的主導地位，開始將美元作為英磅的替代幣種進行放貸，從而成為歐洲美元市場的中心。倫敦的便利地理位置(介于亞洲與美洲市場之間運作)也有助于當?shù)乇３衷跉W洲市場中的主導地位。
外匯保證金在中國的發(fā)展前景
外匯保證金交易，作為一種投資工具，在歐美、東南亞、日本、中國香港、中國臺灣等國家和地區(qū)歷史發(fā)展悠久，交易商和交易行為受到政府的監(jiān)管。而在中國大陸，外匯保證金的發(fā)展卻幾經波折。
1992-1993年起火市場盲目發(fā)展中，多家香港外匯經濟商未經批準即到大陸開展外匯期貨交易業(yè)務，并吸引了大量國內企業(yè)，個人的參與。由于國內絕大多數(shù)參與者不了解外匯市場和外匯交易，盲目的參與導致了大面積和大量的虧損其中包括大量國有企業(yè)。
1994年8月，中國證監(jiān)會等四部委聯(lián)合發(fā)文，全面取締外匯期貨交易(保證金)。此后，管理部門對境內外匯保證金交易一直持否定和嚴厲打擊態(tài)度。
1998年中國人民銀行開始允許國內銀行開展面向個人的實盤外匯買賣業(yè)務。
2006年6月開始中國建設銀行在國內退出了個人遠期外匯交易業(yè)務，隨后招商銀行的財富賬戶也推出了外匯期權交易業(yè)務。
2007年交通銀行推出了5倍杠桿的外匯保證金業(yè)務，打開了中國國內外匯保證金業(yè)務的大門。
而在07年下半年黃金交易的合法化，股指期貨的呼之欲出，加速了國內金融監(jiān)管部門對股指、黃金、外匯期貨的立法進程。
而且07年12月國家相關部門自行開發(fā)的外匯交易系統(tǒng)已經下線，開始進入測試階段，由此可見外匯保證金交易已經納入國內金融市場的計時鐘。
目前很多國外的平臺經紀商都在國內開設了辦事處，大力開展國內的外匯市場，在上海、北京、廣州、深圳都如雨后春筍般快速發(fā)展起來，而在07年末的時候國外平臺交易商在青島秘密會議，準備大力開展青島的外匯市場。
另外，從世紀初開始人民幣逐漸升值，截至到07年，我國的外匯儲備已經超過1.4萬億美元，這還不包括在股市和樓市中的超過3000億美元的“游資、熱錢”。目前市場普遍認為未來兩年內人民幣將加速升值未來對美元的匯率將可能達到1：6。如果按照目前的以美元為主的外匯儲備，人民幣每升值一元錢，我國的外匯儲備將有1.4萬億人民幣消失。那么鑒于此，國家財政部、央行聯(lián)手干預護財，進行匯率干預的同時，調整外匯儲備的結構，將部分美元調整為其他貨幣。但是，即便調整結構，采取多元化的外匯儲備結構，容有大量美元在外匯儲備占大比重。加之07年下半年G7會議之后，G7列強對中國施壓，要求中國把現(xiàn)有的有管制的浮動匯率政策改為，自由浮動匯率政策。并且有意圖聯(lián)手干預人民幣加速對其他貨幣升值。
目前，國內由于流動性嚴重過剩導致CPI指數(shù)高居不下，如果人民幣加速升值，流動性問題將更難解決，在中投的成立、QDII的推出，可以看出中國高層已經把這個問題視為當前急需解決的問題。
而現(xiàn)在我國還實行外匯兌換管制政策，每人每年只允許兌換5萬美元的外匯，這在一方面也限制了外匯保證金交易的發(fā)展，因為外匯保證金交易，一般采取美元交易。不過，隨著人民幣升值、流動性過剩問題的不斷困擾，而且解決乏力之時。央行在外匯管制政策上會做出放寬調整。并且需要大量的民間購買美元，來抑制人民幣的升值，那么增加國內美元需求將成為下一個課題。而外匯保證金交易正好是大量美元需求的最佳途徑。
21世紀經濟全球化自由化的趨勢，將不可阻擋。而外匯交易作為國際金融領域的重要環(huán)節(jié)。隨著中國加入WTO，中國的外匯市場就象股票市場一樣，從無到有迅速發(fā)展起來，并具有非常大的發(fā)展空間。
外匯保證金交易的魅力
外匯保證金交易的魅力：世界性金融市場。全球性的買賣。大眾化的市場。投資目標是國家。
一、世界性金融市場。國際性外匯市場不可能被部分人士、銀行、外匯商、基金、外匯供需者或國家操縱。根據“國際貨幣基金會”之統(tǒng)計每日全球成交量接近三兆億美元。
二、全球性的買賣。每日國際間之外匯買賣以一日24小時，由東方至西方不間斷的進行。就投資則言，幾乎可在任何時刻，隨時根據新的走勢變化，進行外匯的買賣操作，可絕對的掌握匯率之漲跌，極具投資的方便性。
三、大眾化的市場。外匯買賣的參與者，有各國之大小銀行，中央銀行、金融機構、進出口貿易商、企業(yè)的投資部門、基金公司甚至于個人，因此不論貧富均有參與買賣的機會。
四、投資目標是國家。國家經濟比上市公司容易掌握，消息透明迅速，公開公平，不容易做假。
五、資金靈活度高，變現(xiàn)性高在長達近24小時的時段，投資者根據匯率的波動進行買賣，無論是進場或出場均無時間的限制，而且可因個人的資金調動隨進將資金匯入或匯出市場，極具變現(xiàn)性和靈活性。
六、投資成本低，獲利率最大外匯保證金之額度可擴充至數(shù)十倍大，因此可充分利用財務杠桿之原理，杠桿高至160:1,杠桿功能可以提升您的購買力，增加投資回報。便利資金的靈活運用。例如賬戶存有00元的現(xiàn)金，但在160:1(即0.625%的保證金比率)的杠桿作用下，您可以交易0,000.以小搏大，撬動財富的杠桿，成功加速的推動器。實現(xiàn)你財富增長的最大化七。牛市熊市，均能獲利既可做空又可做多，投資者既可做空又可做多，無交易方向的限制。雙向買賣，買賣可設{止損單-控制風險}及{獲利單-保障利潤},只要方向把握正確均可贏利?？疹^交易沒有“零加標”,或任何其他規(guī)則限制，可以避免單邊市的風險八。高利息回報只要買入高利息貨幣可以享受每日確定的利息收入。最高的高達年利息759%,股票每年最高只分紅四次，而且分紅多少還是個未知數(shù)九。交易方便，無套牢之苦外匯保證金的買賣是以電話買賣或網上買賣，因此在近24小時的時間內，投資者可任意的選擇出場，不會發(fā)生無法出場而被套牢的風險，從而有效控制投資者的資金風險。
保證金外匯的優(yōu)勢做外匯保證金交易的投資者，可以通過境外機構提供的交易平臺與國際外匯市場實現(xiàn)無縫對接。有些投資者個人電腦系統(tǒng)的外匯報價甚至比國內某些銀行系統(tǒng)的報價還要快。這樣投資者就可以享受到國際匯市的好處。
首先外匯買賣交易時間長，一天24小時皆可進行。市場一有動靜投資者就可以立即做出反應。這樣一來，投資者容易把握機會并規(guī)避風險，增加獲利機會。而且客戶進行一筆買賣，在確認以后，款數(shù)馬上就可以到帳，下一分鐘又可以進行第二筆買賣。
其次，外匯的市場透明度較高。全球每天的外匯交易量都有23000億到25000億美元，交易量非常大，所以不可能被個別投資者操控。
而且市場信息非常透明，投資者完全可以憑借公開公平的信息發(fā)布機制，做出分析。
人們進行投資的目的無非是為了增加自己的財產，或為了保護現(xiàn)有利益而進行避險，而具體投資的方式和投資工具則有很多。就金融投資而言，世界上最大的投資市場分別為外匯、債券和股票市場。特別是外匯交易市場，其交易量遠遠高于第二大投資市場：美國國債交易市場。因此，在歐美等先進國家和地區(qū)，外匯、債券和股票是普通投資者最常用的金融投資工具，同時也是最重要的理財、增值和對抗通貨膨脹或規(guī)避風險的工具。