外匯期權(quán)是什么意思
外匯期權(quán)是什么意思
外匯期權(quán)又稱貨幣期權(quán)是一種選擇契約，大家知道它的具體含義是什么嗎?面就讓學(xué)習(xí)啦小編帶你們一起去了解一下外匯期權(quán)是什么意思吧。
外匯期權(quán)的含義
外匯期權(quán)又稱貨幣期權(quán)(Currency Option)，是一種選擇契約，其持有人即期權(quán)買方享有在契約屆期或之前以規(guī)定的價(jià)格購(gòu)買或銷售一定數(shù)額某種外匯資產(chǎn)的權(quán)利，而期權(quán)賣方收取期權(quán)費(fèi)，則有義務(wù)在買方要求執(zhí)行時(shí)賣出(或買進(jìn))期權(quán)買方買進(jìn)(或賣出)的該種外匯資產(chǎn)。外匯期權(quán)是期權(quán)的一種，相對(duì)于股票期權(quán)、指數(shù)期權(quán)等其他種類的期權(quán)來(lái)說(shuō)，外匯期權(quán)買賣的是外匯，即期權(quán)買方在向期權(quán)賣方支付相應(yīng)期權(quán)費(fèi)后獲得一項(xiàng)權(quán)利，即期權(quán)買方在支付一定數(shù)額的期權(quán)費(fèi)后，有權(quán)在約定的到期日按照雙方事先約定的協(xié)定匯率和金額同期權(quán)賣方買賣約定的貨幣，同時(shí)權(quán)利的買方也有權(quán)不執(zhí)行上述買賣合約。
外匯期權(quán)的主要特點(diǎn)
外匯期權(quán)買賣是一種交易方式，它是原有的幾種外匯保值方式的發(fā)展和補(bǔ)充。它既為客戶提供了外匯保值的方法，又為客戶提供了從匯率變動(dòng)中獲利的機(jī)會(huì)，具有較大的靈活性。
外匯期權(quán)買賣實(shí)際上是一種權(quán)利的買賣。權(quán)利的買方在支付一定數(shù)額的期權(quán)費(fèi)后，有權(quán)在未來(lái)的一定時(shí)間內(nèi)按約定的匯率向權(quán)利的賣方買進(jìn)或賣出約定數(shù)額的外幣，權(quán)利的買方也有權(quán)不執(zhí)行上述買賣合約。
外匯期權(quán)業(yè)務(wù)的優(yōu)點(diǎn)在于可鎖定未來(lái)匯率，提供外匯保值，客戶有較好的靈活選擇性，在匯率變動(dòng)向有利方向發(fā)展時(shí)，也可從中獲得盈利的機(jī)會(huì)。對(duì)于那些合同尚未最后確定的進(jìn)出口業(yè)務(wù)具有很好的保值作用。
外匯期權(quán)的業(yè)務(wù)優(yōu)點(diǎn)
外匯期權(quán)業(yè)務(wù)的優(yōu)點(diǎn)在于可鎖定未來(lái)匯率，提供外匯保值，客戶有較好的靈活選擇性，在匯率變動(dòng)向有利方向發(fā)展時(shí)，也可從中獲得盈利的機(jī)會(huì)。期權(quán)的買方風(fēng)險(xiǎn)有限，僅限于期權(quán)費(fèi)，獲得的收益可能性無(wú)限大;賣方利潤(rùn)有限，僅限于期權(quán)費(fèi)，風(fēng)險(xiǎn)無(wú)限。 期權(quán)外匯買賣實(shí)際上是一種權(quán)力的買賣。權(quán)力的買方有權(quán)在未來(lái)的一定時(shí)間內(nèi)按約定的匯率向權(quán)力的賣方(如銀行)買進(jìn)或賣出約定數(shù)額的外幣。同時(shí)權(quán)力的買方也有權(quán)不執(zhí)行上述買賣合約。
外匯期權(quán)的發(fā)展歷史
期權(quán)(Option)又稱選擇權(quán)，它最早是從股票期權(quán)交易開始的，直到20世紀(jì)80年代才有外匯期權(quán)產(chǎn)生，第一批外匯期權(quán)是英鎊期權(quán)和德國(guó)馬克期權(quán)，由美國(guó)費(fèi)城股票交易所(PhiladelphiaStockExchange)于1982年承辦，它是已建立的股票期權(quán)交易的變形。
外匯期權(quán)的產(chǎn)生歸因于兩個(gè)重要因素：國(guó)際金融市場(chǎng)日益劇烈的匯率波動(dòng)和國(guó)際貿(mào)易的發(fā)展。隨著20世紀(jì)70年代初期布雷頓森林貨幣體系危機(jī)的出現(xiàn)到最終崩潰，匯率波動(dòng)越來(lái)越劇烈。例如，1959年—1971年當(dāng)時(shí)聯(lián)邦德國(guó)馬克對(duì)美元的日均波動(dòng)幅度1馬克為0.44美分，而1971—1980年增長(zhǎng)了近13倍，1馬克達(dá)5.66美分。同時(shí)，國(guó)際間的商品與勞務(wù)貿(mào)易也迅速增長(zhǎng)，越來(lái)越多的交易商面對(duì)匯率變動(dòng)甚劇的市場(chǎng)，尋求避免外匯風(fēng)險(xiǎn)更為有效的途徑。
在遠(yuǎn)期外匯和貨幣期貨這兩種保值交易的基礎(chǔ)上，期權(quán)的產(chǎn)生不僅具有能避免匯率風(fēng)險(xiǎn)、固定成本的同樣作用，而且克服了遠(yuǎn)期與期貨交易的局限，因而頗得國(guó)際金融市場(chǎng)的青睞。對(duì)于那些應(yīng)急交易(ContinentTransaction)，諸如競(jìng)標(biāo)國(guó)外工程或海外公司分紅等不確定收入或投資保值來(lái)說(shuō)，期權(quán)交易尤其具有優(yōu)越性。
外匯期權(quán)的基本分類
(1)按期權(quán)持有者的交易目的，分為：買入期權(quán)，也稱為看漲期權(quán);賣出期權(quán)，也稱為看跌期權(quán)。
(2)按產(chǎn)生期權(quán)合約的原生金融產(chǎn)品，分為：現(xiàn)匯期權(quán)，即以外匯現(xiàn)貨為期權(quán)合約的基礎(chǔ)資產(chǎn);外匯期貨期權(quán)，即以貨幣期貨合約為期權(quán)合約的基礎(chǔ)資產(chǎn)。
(3)按期權(quán)持有者可行使交割權(quán)利的時(shí)間，分為：歐式期權(quán)，指期權(quán)的持有者只能在期權(quán)到期日當(dāng)天紐約時(shí)間上午9時(shí)30分前，決定執(zhí)行或不執(zhí)行期權(quán)合約;美式期權(quán)，指期權(quán)持有者可以在期權(quán)到期日以前的任何一個(gè)工作日紐約時(shí)間上午9時(shí)30分前，選擇執(zhí)行或不執(zhí)行期權(quán)合約。因此美式期權(quán)較歐式期權(quán)的靈活性較大，因而費(fèi)用價(jià)格也高一些。
個(gè)人外匯期權(quán)業(yè)務(wù)實(shí)際是對(duì)一種權(quán)利的買賣，權(quán)利的買方有權(quán)在未來(lái)一定時(shí)間內(nèi)按約定的匯率向權(quán)利的賣方買進(jìn)或賣出約定數(shù)額的某種貨幣;同時(shí)權(quán)利的買方也有權(quán)不執(zhí)行上述買賣合約，為個(gè)人投資者提供了從匯率變動(dòng)中保值獲利的靈活工具和機(jī)會(huì)。具體分為“買入期權(quán)”和“賣出期權(quán)”兩種。
買入期權(quán)
“買入期權(quán)”指客戶根據(jù)自己對(duì)外匯匯率未來(lái)變動(dòng)方向的判斷，向銀行支付一定金額的期權(quán)費(fèi)后買入相應(yīng)面值、期限和執(zhí)行價(jià)格的外匯期權(quán)(看漲期權(quán)或看跌期權(quán))，期權(quán)到期時(shí)如果匯率變動(dòng)對(duì)客戶有利，則客戶通過(guò)執(zhí)行期權(quán)可獲得較高收益;如果匯率變動(dòng)對(duì)客戶不利，則客戶可選擇不執(zhí)行期權(quán)。
賣出期權(quán)
“賣出期權(quán)”則是客戶在存入一筆定期存款的同時(shí)根據(jù)自己的判斷向銀行賣出一個(gè)外匯期權(quán)，客戶除收入定期存款利息(扣除利息稅)外還可得到一筆期權(quán)費(fèi)。期權(quán)到期時(shí)，如果匯率變動(dòng)對(duì)銀行不利，則銀行不行使期權(quán)，客戶有可能獲得高于定期存款利息的收益;如果匯率變動(dòng)對(duì)銀行有利，則銀行行使期權(quán)，將客戶的定期存款本金按協(xié)定匯率折成相對(duì)應(yīng)的掛鉤貨幣。
對(duì)于外匯期權(quán)來(lái)說(shuō)，執(zhí)行價(jià)格就是外匯期權(quán)的買方行使權(quán)利時(shí)事先規(guī)定的匯率。