作為目前市場(chǎng)上最為火爆的兩種投資方式，外匯和期貨的性質(zhì)是非常相像的。有時(shí)人們也會(huì)統(tǒng)稱為外匯期貨。即使是這樣，外匯投資和期貨投資兩者之間也是存在很多的不同點(diǎn)的，也許你還沒(méi)有不是太清楚，那么下面就來(lái)看看外匯與期貨的區(qū)別。

　　外匯與期貨的區(qū)別

　　外匯與期貨的區(qū)別一：二十四小時(shí)無(wú)休

　　外匯市場(chǎng)是一個(gè)二十四小時(shí)不間斷的市場(chǎng)，只要你愿意就可以馬上入場(chǎng)進(jìn)行交易。當(dāng)然交易時(shí)間是每周五天，周六日休息。而期貨市場(chǎng)就沒(méi)有這么隨便了，期貨交易的時(shí)間是間斷性的，并且非常的固定。這樣的話從事這個(gè)行業(yè)的人就必須得選擇好時(shí)間，定點(diǎn)進(jìn)行交易。相較于外匯交易來(lái)說(shuō)，兩者的差別是很大的，而且外匯交易的時(shí)間點(diǎn)不固定，這樣外匯交易就成為很多人的第二職業(yè)。

　　外匯與期貨的區(qū)別二：資金流動(dòng)性高

　　即期外匯市場(chǎng)的每日交易量高達(dá)一點(diǎn)四兆美元，使得外匯市場(chǎng)成為全世界最大、資本流動(dòng)性最高的金融市場(chǎng)。其他金融市場(chǎng)的大小與交易量和外匯市場(chǎng)比較起來(lái)，就顯得遜色多了。如果您用每日交易量只有三百憶美元的期貨市場(chǎng)做例子，對(duì)資金流動(dòng)性的程度就會(huì)有比較清楚的概念。外匯市場(chǎng)的資金永遠(yuǎn)是流動(dòng)的，無(wú)論何時(shí)都可以進(jìn)行交易或是停損。

　　外匯與期貨的區(qū)別三：外匯交易免傭金

　　在期貨市場(chǎng)進(jìn)行買賣，除了價(jià)差之外，投資人還必須額外負(fù)擔(dān)傭金或手續(xù)費(fèi)。所有的金融商品都有買價(jià)與賣價(jià)，而買賣價(jià)之間的差異就定義為價(jià)差，或是成交的成本。一直到今天，因?yàn)槿狈ν该鞫?，期貨市?chǎng)不合理的價(jià)差依舊是存在的事實(shí)。現(xiàn)在，投資人可以藉由線上交易平臺(tái)所即時(shí)顯示的買價(jià)與賣價(jià)，用來(lái)判斷市場(chǎng)的深淺度以及真正的交易成本。外匯交易的價(jià)差比期貨買賣還要低很多，特別是盤后的交易，因?yàn)槠谪浀耐顿Y人容易受到流動(dòng)性低而遭致很大的損失。

　　外匯與期貨的區(qū)別四：成交的質(zhì)量與速度

　　期貨市場(chǎng)的每筆交易都有不同的成交日、不同的價(jià)格或是不同的合約內(nèi)容。每一個(gè)期貨的交易員都有以下的經(jīng)驗(yàn)，一筆期貨的交易往往要等上半個(gè)小時(shí)才能成交，而且最后的成交價(jià)一定相差甚遠(yuǎn)。雖然現(xiàn)在有電子交易的輔助及限制成交的保證，但是市價(jià)單的成交仍是相當(dāng)?shù)牟环€(wěn)定。外匯交易商提供了穩(wěn)定的報(bào)價(jià)和即時(shí)的成交，投資人可以用即時(shí)的市場(chǎng)報(bào)價(jià)成交，即使是在市場(chǎng)狀況最繁忙的時(shí)候，無(wú)法成交的情況。在期貨市場(chǎng)中，成交價(jià)格的不確定是因?yàn)樗械南聠味家高^(guò)集中的交易所來(lái)撮合，因此就限制了在同一個(gè)價(jià)位的交易人數(shù)、資金的流動(dòng)與總交易金額。而外匯交易商的每個(gè)報(bào)價(jià)都是執(zhí)行的，也就是說(shuō)只要投資者愿意即可成交!不會(huì)出現(xiàn)有價(jià)而不成交的情況!

　　十大“魔鬼交易員”都干了些啥?出獄后“污點(diǎn)竟變賣點(diǎn)”

　　一家在線交易培訓(xùn)平臺(tái)Bizintra表示，尼克•里森(Nick Leeson)將在下個(gè)月舉行一次免費(fèi)的全天交易課程。這個(gè)名字立馬引起了很多人的注意。

　　尼克•里森(Nick Leeson)，金融歷史上最有名的“魔鬼交易員”之一。1995年全球最老牌的巴林銀行(Barings Bank)破產(chǎn)，正是由尼克•里森一手造成。Bizintra表示，他將在培訓(xùn)課程中講述自己親身犯過(guò)的交易錯(cuò)誤。

　　1992年，里森才28歲，風(fēng)頭正勁，擔(dān)任的是巴林銀行(Barings Bank)在新加坡國(guó)際金融交易所(SIMEX)的運(yùn)營(yíng)主管。由于新加坡辦公室遠(yuǎn)離巴林銀行高層，里森能夠全權(quán)處理自己的工作。

　　他在一系列未授權(quán)的日經(jīng)指數(shù)期貨和期權(quán)交易遭遇了巨大損失。他將這些虧損隱藏在不為人知的88888賬戶中。1995年初，日本神戶爆發(fā)大地震，日經(jīng)指數(shù)一路下跌，導(dǎo)致無(wú)法全部清償?shù)奶潛p。里森隨后幾天又買入大量日經(jīng)指數(shù)期貨合約，期待日經(jīng)指數(shù)在震后回升，結(jié)果沒(méi)有如愿。2月份，巴林銀行宣布破產(chǎn)，共計(jì)虧損13億美元。里森在新加坡獲刑6年。出獄后，里森仍活躍在金融領(lǐng)域，不過(guò)搖身一變成為風(fēng)險(xiǎn)顧問(wèn)，常出入各類演講臺(tái)，現(xiàn)在又稱為交易導(dǎo)師。

　　Bizintra表示，里森的全天培訓(xùn)課程取名為“真相”，他將告訴聽(tīng)眾如何避免“里森式”的錯(cuò)誤。“這個(gè)課程除了全面介紹金融交易市場(chǎng)外，還將揭示那些行業(yè)不為人知的行為，以及尼克到底犯下了怎樣的錯(cuò)誤導(dǎo)致20世紀(jì)最大的金融丑聞。”Bizintra在社交平臺(tái)上曾收集人們最想問(wèn)里森的問(wèn)題，而里森自己則留言回復(fù)：“我最想問(wèn)自己的是：當(dāng)年到底在想些什么?”

　　“魔鬼交易員”一個(gè)詞讓人聞之變色。上個(gè)世紀(jì)的金融行業(yè)可謂魚龍混雜，在經(jīng)歷了數(shù)十年的變革后，風(fēng)險(xiǎn)管理等方面都已經(jīng)成為金融行業(yè)的頭等重任，內(nèi)部合規(guī)監(jiān)管也日趨嚴(yán)格，很多人甚至相信，“魔鬼交易員”現(xiàn)象將近銷聲匿跡。但是2012年瑞銀集團(tuán)前交易員Kweku Adoboli讓人們?cè)俣瓤吹?ldquo;魔鬼交易員”的影子。

　　1. Kweku Adoboli：虧損23億美元

　　2012年，Kweku Adoboli因兩起欺詐行為被判7年監(jiān)禁。此前他在瑞銀集團(tuán)(UBS)的一名交易員。他是瑞銀在倫敦的一名股票交易員，為了掩蓋真實(shí)交易風(fēng)險(xiǎn)，Kweku Adoboli編造了對(duì)沖交易記錄。他還建立了一個(gè)“備用基金”用來(lái)存放盈利，以便在有需要時(shí)掩蓋虧損。Kweku Adoboli承認(rèn)了自己的罪名，但是堅(jiān)持認(rèn)為自己的目的只是為了給瑞銀帶來(lái)更多盈利，并表示當(dāng)自己的行為曾帶來(lái)盈利時(shí)，瑞銀會(huì)默許他的行為。

　　這是英國(guó)歷史上最大的金融欺詐交易行為，Kweku Adoboli也成為了繼Jérôme Kérviél之后公認(rèn)的“魔鬼交易員”。據(jù)悉，Kweku Adoboli已經(jīng)提前釋放，并追隨尼克•里森的步伐，成為風(fēng)險(xiǎn)管理的導(dǎo)師和發(fā)言人，但是面臨著被他的祖國(guó)加納驅(qū)逐的困境。

　　2. Jérôme Kérviél：虧損71億美元

　　2008年，全球金融危機(jī)爆發(fā)。在這樣的危難時(shí)期，Jérôme Kérviél大膽地投入巨資進(jìn)行未授權(quán)歐洲股票衍生品交易，他讓法國(guó)興業(yè)銀行(Société Générale)虧損了約71億美元。Jérôme Kérviél獲得了歷史上“魔鬼交易員之最”的稱號(hào)。在成為交易員之前，Jérôme Kérviél任職于法國(guó)興業(yè)銀行的合規(guī)部門，因此他總有辦法操縱系統(tǒng)并隱瞞虧損。2010年，他被判3年監(jiān)禁。

　　Jérôme Kérviél曾堅(jiān)稱法國(guó)興業(yè)銀行早已了解他的這些交易，但是選擇睜一只眼閉一只眼，因此法國(guó)興業(yè)銀行也應(yīng)共同承擔(dān)虧損的責(zé)任。2014年，法國(guó)最高法庭維持原判，認(rèn)為Jérôme Kérviél負(fù)全責(zé)，不過(guò)法國(guó)興業(yè)銀行有監(jiān)管之失。

　　3. Yasuo Hamanaka：虧損26億美元

　　Yasuo Hamanaka也被稱為銅先生，他是日本住友商事(Sumitomo Corporation)一名專業(yè)的銅交易員。傳聞他掌控著世界銅市場(chǎng)5%的交易量。

　　他在1986年到1996年間的一系列未授權(quán)銅交易活動(dòng)，引起很多人質(zhì)疑他是魔鬼交易員還是眾多銅價(jià)操縱者中的一個(gè)。Hamanaka被判8年監(jiān)禁，于1998年開(kāi)始服刑。

　　4. Brian Hunter：虧損65億美元

　　Brian Hunter是風(fēng)投基金Amaranth Advisors的一個(gè)交易員。他在天然氣期貨交易上押注。2005年颶風(fēng)卡特里娜和麗塔襲擊美國(guó)，天然氣價(jià)格上漲近三倍，讓Amaranth賺得盆滿缽滿，因此吸引了更多投資者。2006年3月，Traders Monthly雜志將Hunter列為頂尖交易員榜單中的第29位。

　　Hunter在2006年進(jìn)行同樣的天然氣期貨交易。然而，由于猛烈的颶風(fēng)已經(jīng)消失，天然氣的價(jià)格也隨之下跌。Hunter的期貨交易最終讓Amaranth蒙受超過(guò)60億美元的虧損，最終宣布破產(chǎn)。

　　5. John Meriwether：虧損58億美元

　　1994年，John Meriwether成立了長(zhǎng)期資本管理風(fēng)投基金(LTCM)，管理的資產(chǎn)超過(guò)1000億美元。LTCM承諾一種理論上能將風(fēng)險(xiǎn)水平降低到零的套利策略，吸引了許多投資者。1998年，LTCM下了一個(gè)賭注，認(rèn)為陷入麻煩中的俄羅斯金融市場(chǎng)會(huì)恢復(fù)到正常狀態(tài)，因此在俄羅斯債務(wù)危機(jī)中持有大型非對(duì)沖倉(cāng)位。全球金融動(dòng)蕩，俄羅斯違約，LTCM瞬間破產(chǎn)。

　　因擔(dān)心更大型金融危機(jī)的沖擊，美國(guó)聯(lián)邦政府介入LTCM，并給予36.5億美元抒困貸款。這也讓LTCM在2000年早期能平穩(wěn)進(jìn)入清償流程。

　　6. 劉其兵：超過(guò)10億美元

　　劉其兵曾認(rèn)為銅價(jià)格會(huì)下跌，因此大額押注。結(jié)果，銅價(jià)格大幅上漲，導(dǎo)致劉其兵大量虧損，這就是國(guó)內(nèi)著名的“國(guó)儲(chǔ)銅事件”。

　　劉其兵曾任職中國(guó)國(guó)儲(chǔ)局。中國(guó)政府為壓低銅價(jià)，對(duì)外宣稱銅儲(chǔ)備規(guī)模較此前估計(jì)的多5倍，否認(rèn)劉其兵的存在及曾經(jīng)做空銅價(jià)的事。來(lái)源于中國(guó)政府方面的信息不一致，導(dǎo)致劉其兵引起的虧損細(xì)節(jié)仍然留有爭(zhēng)議，同樣不為人知的，還有劉其兵事后的去向。

　　7. John Rusnak：虧損6.91億美元

　　John Rusnak受雇于愛(ài)爾蘭聯(lián)合銀行(AIB)的美國(guó)分公司Allfirst Financial，在1993年是一名外匯交易員。1996年，Rusnak開(kāi)始在日元上進(jìn)行高風(fēng)險(xiǎn)交易。1997年，他虧損2910萬(wàn)美元，到2001年，這個(gè)數(shù)字變成了3億美元。他隱瞞了這些虧損，并制造銀行仍在盈利的假象，還因此獲得了超過(guò)433,000美元的獎(jiǎng)勵(lì)。

　　隨后一份300,000美元的期權(quán)訂單，讓他的總虧損達(dá)到6.91億美元。Rusnak因此獲刑7年半，并且被裁定需賠償6.91億美元的所有虧損。

　　8. Julian Robertson：虧損170億美元

　　Julian Robertson是少數(shù)幾個(gè)曾創(chuàng)下?lián)碛凶疃嗤顿Y者陣容的失敗者之一。他在1980年創(chuàng)建了老虎基金(Tiger Management)。在1980年到1996年間，他成功將800萬(wàn)美元投資資金擴(kuò)大到72億美元。在1998年到2000年，Robertson不看好科技股，認(rèn)為科技泡沫終將爆破，因此慢慢失去了搭上高科技快車的機(jī)會(huì)。Robertson在股票上壓下重注，他的投資理念是：買入他認(rèn)為最有潛力的股票，賣出他認(rèn)為表現(xiàn)最差的股票。

　　Robertson在科技泡沫期間大量賣空科技股，然而博傻理論這一次占了上風(fēng)，科技股保持增長(zhǎng)。結(jié)果，老虎基金遭遇了巨大虧損，2000年不得不關(guān)閉旗下所有基金業(yè)務(wù)，留下60億美元資金(1998年為230億美元)。

　　9. Peter Young：虧損4億英鎊

　　Peter Young是后來(lái)被德意志銀行收購(gòu)的摩根格倫費(fèi)爾資產(chǎn)管理(Morgan Grenfell Asset Management)公司的基金經(jīng)理。1996年，Young被發(fā)現(xiàn)他管理的歐洲經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)信托基金出現(xiàn)違規(guī)操作，因此被公司開(kāi)除。

　　Young秘密創(chuàng)建一些公司，以操作認(rèn)股權(quán)證來(lái)實(shí)現(xiàn)自身利益。1998年，Young因串謀欺詐罪被起訴，然而在2000年，Young被查出精神失常，他因?qū)ψ陨磉M(jìn)行傷害而不適宜受審，在一次法庭中曾打扮成婦女的樣子，并稱自己叫“Elizabeth”。

　　10. Hunt Brothers：具體虧損數(shù)字不可考

　　Nelson Bunker和William Herbert Hunt兩兄弟在整個(gè)1970年代購(gòu)買了接近1億盎司銀條，試圖操縱白銀市場(chǎng)，這導(dǎo)致1980年1月的白銀價(jià)格飛漲。

　　最終在1980年3月27日，白銀價(jià)格暴跌，這一天也因此被稱為“白銀星期四”。美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)(CFTC)以試圖操縱白銀價(jià)格的罪名，對(duì)Nelson Hunt罰款1000萬(wàn)美元。