債轉(zhuǎn)股是什么
債轉(zhuǎn)股是什么
債轉(zhuǎn)股是什么?謂債轉(zhuǎn)股,是指國家組建金融資產(chǎn)管理公司,收購銀行的不良資產(chǎn),把原來銀行與企業(yè)間的債權(quán)債務(wù)關(guān)系,轉(zhuǎn)變?yōu)榻鹑谫Y產(chǎn)管理公司與企業(yè)間的控股(或持股)與被控股的關(guān)系,債權(quán)轉(zhuǎn)為股權(quán)后,原來的還本付息就轉(zhuǎn)變?yōu)榘垂煞旨t。
債轉(zhuǎn)股基本信息
簡介
債轉(zhuǎn)股(Debt for Equity Swap),是指由金融資產(chǎn)管理公司作為投資的主體,將商業(yè)銀行原有的不良信貸資產(chǎn)――也就是國有企業(yè)的債務(wù)轉(zhuǎn)為金融資產(chǎn)管理公司對企業(yè)的股權(quán)。它不是將企業(yè)債務(wù)轉(zhuǎn)為國家資本金,也不是將企業(yè)債務(wù)一筆勾銷,而是由原來的債權(quán)債務(wù)關(guān)系轉(zhuǎn)變?yōu)榻鹑谫Y產(chǎn)管理公司與企業(yè)間的持股與被持股、控股與被控股的關(guān)系,由原來的還本付息轉(zhuǎn)變?yōu)榘垂煞旨t。
從國際關(guān)系來看,債轉(zhuǎn)股指債務(wù)國在面臨經(jīng)濟(jì)困難或是信貸評級下滑時,以本國貨幣按市場狀況以一定的折扣贖回外債。債權(quán)人隨后以債務(wù)國貨幣投資于該國的公司,將原來的債權(quán)轉(zhuǎn)換成股權(quán)。這種情形被稱為債務(wù)國將債務(wù)證券化了。
意義
當(dāng)前實施的政策性債轉(zhuǎn)股,其內(nèi)涵和整個模式已經(jīng)從改革和發(fā)展兩方面擴(kuò)展了。從改革意義來說,債轉(zhuǎn)股的內(nèi)在含義實際上與十五大所規(guī)定的推進(jìn)現(xiàn)代企業(yè)制度、發(fā)展多元化產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)和國有資本實施戰(zhàn)略性重組這些改革目標(biāo)密切聯(lián)系在一起,為這些改革提供了一個好的契因和條件。從發(fā)展方面看,與解決我們當(dāng)前國有企業(yè)面臨的許多重大難題有密切關(guān)系。債轉(zhuǎn)股不意味著國家或有國家背景的金融機(jī)構(gòu)把企業(yè)的爛帳認(rèn)下來,而是淘汰舊的生產(chǎn)能力、調(diào)整產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)、促進(jìn)技術(shù)設(shè)備更新,以及在全社會的空間實現(xiàn)資源優(yōu)化配置等。
重點
1、集中解決在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中起舉足輕重作用的大型、特大型國家重點企業(yè);
2、支持近十余年來承擔(dān)國家重點項目的企業(yè)減輕債務(wù)包袱,促使其盡早達(dá)產(chǎn)達(dá)效,產(chǎn)業(yè)升級;
3、圍繞國有大中型骨干企業(yè)三年改革與脫困兩大目標(biāo),促使虧損企業(yè)中符合條件的企業(yè)扭虧和轉(zhuǎn)制。國有企業(yè)脫困的目標(biāo)艱巨,債務(wù)問題是其主要梗阻之一。債轉(zhuǎn)股后,企業(yè)不用還本付息,負(fù)擔(dān)隨之減輕;同時資產(chǎn)負(fù)債表也趨于健康,便于企業(yè)獲得新的融資。而且,債轉(zhuǎn)股觸及企業(yè)的產(chǎn)權(quán)制度,推動企業(yè)盡早建立新的經(jīng)營機(jī)制
4、社會震動小,容易得到各方支持。債轉(zhuǎn)股兼顧了財政、銀行、企業(yè)三方面的利益。國家銀行債權(quán)變股權(quán),沒有簡單勾銷債務(wù),而是改變了償債方式,從借貸關(guān)系改變成不需還本的投資合作,既沒有增加財政支出,又減輕了企業(yè)還債負(fù)擔(dān),銀行也獲得了管理權(quán)。這是一種現(xiàn)實代價最小的債務(wù)重組方案,社會震動小,所以,可以在較大規(guī)模上運(yùn)用,有利于在較短時間內(nèi)收到解脫國家銀行和國有企業(yè)債務(wù)癥結(jié)的成效。
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