6月為什么要下調(diào)存款利率

2023年4月，多家城商行、農(nóng)商行密集下調(diào)存款掛牌利率。5月初以來，浙商銀行、恒豐銀行、渤海銀行等3家股份制銀行也陸續(xù)下調(diào)人民幣存款掛牌利率。目前，我國國有大型商業(yè)銀行和股份制商業(yè)銀行的定期存款利率已告別“3時(shí)代”。本文分析了6月為什么要下調(diào)存款利率。

順應(yīng)存款利率市場化調(diào)整機(jī)制的要求

目前，我國國有大型商業(yè)銀行和股份制商業(yè)銀行的定期存款利率已告別“3時(shí)代”。

銀行紛紛下調(diào)定期存款利率，主要有三方面原因。

2015年10月，中國人民銀行放開了對(duì)存款利率的行政性管制，市場利率定價(jià)自律機(jī)制(簡稱利率自律機(jī)制)成員在存款利率自律上限內(nèi)自主確定存款利率水平。

2021年6月，人民銀行指導(dǎo)利率自律機(jī)制優(yōu)化存款利率自律上限形成方式，由存款基準(zhǔn)利率乘以一定倍數(shù)形成，改為加上一定基點(diǎn)確定。

2022年4月，人民銀行指導(dǎo)利率自律機(jī)制建立了存款利率市場化調(diào)整機(jī)制，自律機(jī)制成員銀行參考以10年期國債收益率為代表的債券市場利率和以一年期貸款市場報(bào)價(jià)利率(LPR)為代表的貸款市場利率，合理調(diào)整存款利率水平。

這一機(jī)制的建立，可促進(jìn)銀行跟蹤市場利率變化，提升存款利率市場化定價(jià)能力，維護(hù)存款市場良性競爭秩序。

2022年4月下旬，工農(nóng)中建交郵儲(chǔ)等國有銀行和大部分股份制銀行均已下調(diào)了其 1 年期以上期限定期存款和大額存單利率，部分地方法人機(jī)構(gòu)也相應(yīng)作出下調(diào)。5月部分地方性中小銀行跟隨下調(diào)了長期存款利率。

2022年9月，主要銀行又根據(jù)當(dāng)時(shí)的市場變化，進(jìn)一步主動(dòng)下調(diào)了存款利率，其他銀行也陸續(xù)跟進(jìn)調(diào)整。

當(dāng)時(shí)，大部分銀行已經(jīng)主動(dòng)下調(diào)過存款利率。2023年以來的存款利率下調(diào)主要是上次沒有調(diào)整的中小銀行補(bǔ)充下調(diào)，也有一些銀行是在春節(jié)前后存款利率上調(diào)后的回調(diào)。

2023年4月，市場利率定價(jià)自律機(jī)制發(fā)布的《合格審慎評(píng)估實(shí)施辦法(2023年修訂版)》增加了“存款利率市場化定價(jià)情況(扣分項(xiàng))”。其中明確，若銀行各關(guān)鍵期限定期存款和大額存單利率季度月均值較上年第二季度月均值調(diào)整幅度低于合意調(diào)整幅度的，在“定價(jià)行為”得分(總分100分)基礎(chǔ)上扣分。

《合格審慎評(píng)估實(shí)施辦法》將“存款利率市場化定價(jià)情況”納入考核，成為推動(dòng)銀行下調(diào)存款利率的因素之一。

凈息差收窄背景下銀行通過調(diào)降存款利率來穩(wěn)定凈息差

銀保監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2022年我國商業(yè)銀行凈息差呈逐季下降之勢(shì)，2022年第四季度凈息差為1.91%，同比下降17個(gè)基點(diǎn)。其中大型商業(yè)銀行和股份行的凈息差下降14個(gè)基點(diǎn)，城商行凈息差下降24個(gè)基點(diǎn)，農(nóng)商行下降23個(gè)基點(diǎn)，降幅明顯。

息差走勢(shì)具有行業(yè)性、階段性特征。從具體銀行看，例如，2022年工商銀行凈利息差為1.73%，比2021年均下降19個(gè)基點(diǎn)。招商銀行2023年一季度凈利差2.18%，同比下降21個(gè)基點(diǎn)，環(huán)比下降8 個(gè)基點(diǎn)。

在銀行凈息差收窄的背景下 銀行降低存款利率，有利于降低負(fù)債成本，延緩息差收窄壓力，穩(wěn)定凈息差水平。

從資金供給看，居民存款增長較快，推動(dòng)存款利率下降

近年來我國居民存款增長較快，2022年以來存款增長較為明顯，市場供求關(guān)系發(fā)生了變化。2023年一季度我國人民幣存款增加15.39萬億元，同比多增4.54萬億元。其中，住戶存款增加9.9萬億元。

在存款增加的同時(shí)，存款定期化趨勢(shì)明顯。4月26日，銀保監(jiān)會(huì)有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，銀行存款增加是市場化行為，消費(fèi)者綜合考慮風(fēng)險(xiǎn)收益的匹配性，一部分理財(cái)產(chǎn)品轉(zhuǎn)移到了存款上來。

中國人民銀行貨幣政策司司長鄒瀾4月20日表示，在市場利率整體已明顯下降的情況下，商業(yè)銀行根據(jù)市場供求變化，綜合考慮自身經(jīng)營情況，靈活調(diào)整存款利率，不同銀行的調(diào)整幅度、節(jié)奏和時(shí)機(jī)自然就會(huì)有所差異，這是存款利率市場化環(huán)境下的正常現(xiàn)象。

鄒瀾指出，通過自律機(jī)制協(xié)調(diào)，由大型銀行根據(jù)市場條件變化率先調(diào)整存款利率，中小銀行根據(jù)自身情況跟進(jìn)和補(bǔ)充調(diào)整，保持與大型銀行的存款利率差相對(duì)穩(wěn)定，有利于維護(hù)市場競爭秩序，保障銀行負(fù)債穩(wěn)定性，保持合理息差，實(shí)現(xiàn)持續(xù)穩(wěn)健經(jīng)營，增強(qiáng)支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力和可持續(xù)性。下一步，人民銀行將繼續(xù)深化利率市場化改革，持續(xù)發(fā)揮好存款利率市場化調(diào)整機(jī)制的重要作用，維護(hù)好市場競爭秩序，為金融支持高質(zhì)量發(fā)展?fàn)I造良好的利率環(huán)境。

本次調(diào)降范圍較局限

1、從本次存款利率調(diào)整的情況來看，很難說是全國范圍內(nèi)步調(diào)一致的降息行動(dòng)。例如，本次降息目前看僅局限于部分地區(qū)的部分地方性銀行，全國性銀行和一些頭部城商行并未跟進(jìn)。再比如，本次降息各地區(qū)各家銀行的調(diào)降幅度也不一致，河南農(nóng)信社公告稱自4月8日起一年期、兩年期、三年期整存整取定期存款掛牌利率由2.25%、2.70%和3.30%分別調(diào)降至1.90%、2.40%、2.85%(調(diào)降幅度分別為35BP、30BP和45BP)，湖北地區(qū)的部分銀行則聲稱是將存款利率調(diào)降(恢復(fù))至春節(jié)前的水平(幅度在5-15BP左右)。

2、這意味著，本次存款利率調(diào)降應(yīng)為部分地區(qū)的部分銀行所采取的個(gè)別行動(dòng)，不具有代表性，其背景可能是部分銀行先前利用春節(jié)假期之際通過階段性上調(diào)存款利率來拉存款，而后將階段性上調(diào)的存款利率調(diào)降(恢復(fù))至正常水平。

近年來，政策部門一直把規(guī)范存款定價(jià)作為聚集點(diǎn)

1、這些舉措包括但不限于督促金融機(jī)構(gòu)有序整改活期存款靠檔計(jì)息、定期存款提前支取靠檔計(jì)息和周期付息等不規(guī)范存款創(chuàng)新產(chǎn)品，要求將結(jié)構(gòu)性存款保底收益率納入自律管理、督促銀行有序發(fā)展結(jié)構(gòu)存款業(yè)務(wù)、加強(qiáng)對(duì)異地存款的管理、禁止地方法人銀行通過各種渠道開辦異地存款、明確不得通過非自營網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)開展定期存款和定活兩便存款業(yè)務(wù)以及規(guī)范協(xié)議存款等等。

2、2020年3月，央行亦發(fā)布了《關(guān)于加強(qiáng)存款利率管理的通知》(銀發(fā)(2020)59號(hào))，明確將指導(dǎo)市場利率定價(jià)自律機(jī)制加強(qiáng)存款利率自律管理，將結(jié)構(gòu)性存款保底收益率納入自律管理范圍，同時(shí)將銀行執(zhí)行存款利率管理規(guī)定和自律要求情況納入MPA，并將上述情況納入金融機(jī)構(gòu)合格審慎評(píng)估。