pe是什么意思及其特點(diǎn)
PE投資即PrivateEquity ，簡稱PE。 國內(nèi)通常把PE翻譯成狹義的股權(quán)投資，即“私募股權(quán)投資”，是指投資于非上市股權(quán)，或者上市公司非公開交易股權(quán)的一種投資方式。以下是小編acefouder為大家整理的pe是什么意思，歡迎大家閱讀。
PE投資是什么意思
PE投資即Private Equity，簡稱PE。 國內(nèi)通常把PE翻譯成狹義的股權(quán)投資，即“私募股權(quán)投資”，是指投資于非上市股權(quán)，或者上市公司非公開交易股權(quán)的一種投資方式。私募股權(quán)投資的資金來源，面向有風(fēng)險辨識能力的自然人或承受能力的機(jī)構(gòu)投資者以非公開發(fā)行方式，來募集資金
其實，把Private Equity(PE)翻譯成“私募股權(quán)投資”，似乎Private的意義在于資金募集渠道是非公開發(fā)行。這實際上存在一種誤解，應(yīng)當(dāng)更多從投資角度來理解，PE主要是投資于非公開發(fā)行的公司股權(quán)而得名。
PE投資者一般是基金管理公司的直接投資人， 比如： KKR的亨利·克拉維斯、黑石的史蒂芬·施瓦茨曼、TPG的大衛(wèi)·邦德爾曼。
在中國也可以理解為買原始股等待上市。
PE與VC投資的區(qū)別
根據(jù)美國全美風(fēng)險投資協(xié)會的定義，風(fēng)險投資是由職業(yè)金融家投入到新興的、迅速發(fā)展的、具有巨大競爭潛力企業(yè)的一種權(quán)益資本。從投資行為的角度來講，風(fēng)險投資是把資本投向蘊(yùn)藏著失敗風(fēng)險的高新技術(shù)及其產(chǎn)品的研究開發(fā)領(lǐng)域，旨在促使高新技術(shù)成果盡快商品化、產(chǎn)業(yè)化，以取得高資本收益的一種投資過程。
PE與VC雖然都是對上市前企業(yè)的投資，但是兩者在投資階段有很大的不同，VC投資對象為處于創(chuàng)業(yè)期(start-up)的中小型企業(yè)，而且多為高新技術(shù)企業(yè)。PE著重于企業(yè)成長與擴(kuò)張階段，可以是高科技企業(yè)也可以是傳統(tǒng)行業(yè)。
PE投資的特點(diǎn)
首先是投資期限長。不論是股票還是房產(chǎn)，投資者持有的時間都不長。而PE投資一般需要五到七年。
其次，PE投資的金額大。例如我們即將和賽富基金合作募集的一款PE投資產(chǎn)品，門檻是1000萬元。
再次是風(fēng)險大。因為PE投資最終收益的實現(xiàn)主要靠收購、兼并和上市。其中的變數(shù)很多，波動大，再加上投資期限長，PE投資風(fēng)險很高。
但是PE投資的潛在收益也很高，有可能達(dá)到幾倍、甚至十幾倍。
由于PE投資在中國還屬于新興投資領(lǐng)域，PE投資公司經(jīng)驗少，投資風(fēng)格尚在形成中，人員變動大，這些都使PE投資公司的資產(chǎn)管理水平參差不齊。
PE投資程序
1. 項目調(diào)查。接觸多家公司。自己選定目標(biāo)公司或由具有聲望的中介機(jī)構(gòu)或金融咨詢機(jī)構(gòu)推薦。
2. 項目初篩。對投資機(jī)會事先進(jìn)行評估。
3.項目評估?；I備階段為期數(shù)周，有時會延長到幾年。一家PE/VC公司每年大約評估100個項目，其中有10個左右能夠進(jìn)入談判階段，而最終只有一兩個能夠最終獲得投資。
4. 談判、報價。
5. 交易組織。
6.盡職調(diào)查。在初步評估階段勝出的公司將進(jìn)入盡職調(diào)查和談判程序。同時起草并確定股票收購和股東合同，修改公司章程，并與管理層簽訂相關(guān)就業(yè)、非競爭和保密協(xié)議。
7. 達(dá)成交易。在尋求結(jié)束交易并為公司注入資金時，基金和公司的關(guān)系將進(jìn)入新階段?；饡^續(xù)密切關(guān)注公司的行動，以保護(hù)自己的利益并為公司的業(yè)績作出貢獻(xiàn)?；饘⒃诙聲斜Ａ糇约旱拇?，而公司會定期將經(jīng)營情況向基金通報并就具體決策進(jìn)行咨詢?；鹜ǔ２粎⑴c公司的日常運(yùn)作，但會關(guān)注公司的長期績效。
8. 審計、管理支持。私募股權(quán)和風(fēng)險資本以及其他融資手段之間的主要區(qū)別在于，私募股權(quán)基金提供管理、招聘、制度化和戰(zhàn)略策劃方面的協(xié)助，并與客戶、供應(yīng)商、銀行家和律師建立聯(lián)系。
9.退出。獲利并退出是投資過程的最后環(huán)節(jié)。主要退出機(jī)制為首次公開募股(IPO)和戰(zhàn)略性出售，也可回售給管理層。
PE投資重要渠道
銀行
我們對客戶有分層服務(wù)，針對不同的客戶提供不同的PE投資服務(wù)。例如，對于主動咨詢PE投資的客戶，我們會提供PE投資基金的信息，就是“告知基金”。第二個層次是針對我們的貴賓以及私人銀行客戶，提供的是“選基金”服務(wù)。這項服務(wù)分為兩種：客戶要求進(jìn)行PE投資，我們提出PE投資建議，或者主動為客戶提供資產(chǎn)配置、PE投資的建議?！斑x基金”最終的決定權(quán)在客戶。第三個層次是提供PE投資基金托管服務(wù)，就是“管基金”。PE投資基金由銀行托管可以保證資金運(yùn)作安全，保護(hù)投資者利益。同時銀行的介入也能有效擴(kuò)大PE投資基金的規(guī)模。
銀行的高端存款客戶是PE的潛在投資者，該類客戶的資金量比較大、風(fēng)險承受力比較強(qiáng)、資金可用時間比較長，因此銀行可以將該類客戶與PE投資結(jié)合起來。
信托公司
信托公司在PE投資領(lǐng)域的作用是很明顯的，一方面，可以采取發(fā)行信托計劃的方式募集資金;另一方面，信托作為綜合性的金融平臺，能提供多樣化的金融服務(wù)，比如為被投資企業(yè)提供中長期貸款、設(shè)備租賃等服務(wù)。
由于PE投資的私募性質(zhì)，傳統(tǒng)的PE投資對銀行渠道的依賴性并不強(qiáng)。隨著PE投資這一新鮮事物進(jìn)入國內(nèi)，有些海外PE投資機(jī)構(gòu)設(shè)立人民幣基金需求的增加，勢必產(chǎn)生了對高凈值客戶的追逐，而私人銀行客戶無疑是最佳的人選。銀行也從為高端客戶提供資產(chǎn)配置服務(wù)的角度出發(fā)，適時對有此類產(chǎn)品需求的高端客戶開展了PE投資項目的推介。但這個門檻是比較高的，一般只針對金融總資產(chǎn)5000萬元以上的客戶。
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