積極的財政政策影響有哪些
積極財政政策風(fēng)險是指積極財政政策的預(yù)期目標(biāo)不能實現(xiàn)或失敗的可能性。那么，積極的財政政策影響有哪些?學(xué)習(xí)啦小編為您分享。
積極的財政政策影響
積極財政政策風(fēng)險是指積極財政政策的預(yù)期目標(biāo)不能實現(xiàn)或失敗的可能性。其風(fēng)險的表現(xiàn)大致可分為兩個方面：一是政策決策風(fēng)險，二是政策執(zhí)行風(fēng)險。這說明積極財政政策風(fēng)險不是局限于某一個環(huán)節(jié)，而是貫穿于政策的全過程。一般而言，導(dǎo)致積極財政政策風(fēng)險的原因可以歸納為以下幾個方面：
(1)積極財政政策目標(biāo)確定方面的偏差。確定的政策目標(biāo)嚴(yán)重脫離實際，或財政政策目標(biāo)與國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展目標(biāo)脫節(jié)，或財政政策目標(biāo)本身的模糊性，都會帶來相應(yīng)的政策風(fēng)險。(2)在財政政策決策和執(zhí)行的過程中，由于信息不充分、信息不對稱和未來不確定性因素的存在。(3)財政政策決策者和執(zhí)行者的水平和能力也影響積極財政政策風(fēng)險程度。(4)財政政策工具選擇上的失當(dāng)，且政策工具之間缺乏有機(jī)配合。(5)財政政策嚴(yán)重滯后，沒有隨經(jīng)濟(jì)運行狀況的變化而作出相應(yīng)的調(diào)整。(6)財政政策作用的力度過大或過小。(7)在財政政策執(zhí)行過程中，由于特定利益集團(tuán)的阻撓或政策執(zhí)行者對政策理解上的偏差。
以上只是從純理論的角度對積極財政政策風(fēng)險的含義、表現(xiàn)及成因進(jìn)行了抽象分析，對中國積極財政政策風(fēng)險的分析不能停留于此，而必須密切聯(lián)系中國積極財政政策實踐來具體進(jìn)行分析。1998年8月29日，第九屆全國人民代表大會常務(wù)委員會第四次會議通過了《國務(wù)院關(guān)于提請審議財政部關(guān)于增發(fā)國債用于加快基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和今年中央財政預(yù)算調(diào)整方案(草案)的議案》，決定由財政部向國有商業(yè)銀行增發(fā)1000億元國債，專項用于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，決不搞一般性工業(yè)項目。根據(jù)這一原則，當(dāng)年安排的國債資金項目主要包括：農(nóng)田水利和生態(tài)環(huán)境建設(shè);鐵路、公路、電信和一些重要機(jī)場建設(shè);城市環(huán)保和城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè);建設(shè)500億斤倉容的國家儲備糧庫;農(nóng)村電網(wǎng)改造和建設(shè)工程、城市電網(wǎng)改造;增加公檢法及司法設(shè)施建設(shè)投資;向國有獨資商業(yè)銀行發(fā)行2700億元特別國債，補充其資本金;調(diào)整部分商品的出口退稅率和進(jìn)口設(shè)備稅收政策。1999年，中央政府為進(jìn)一步擴(kuò)大內(nèi)需和鼓勵出口，決定繼續(xù)實施積極的財政政策。在政策措施的運用方面，既向銀行增發(fā)國債用以擴(kuò)大投資，又增加居民收入以促進(jìn)消費;既加強基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)又支持企業(yè)技術(shù)改造。2000年，積極財政政策的主要內(nèi)容包括：一是發(fā)行1000億元長期國債，重點投向基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和企業(yè)技術(shù)改造，并向中西部地區(qū)傾斜，60%以上的國債投資用于中西部地區(qū);二是繼續(xù)貫徹落實 1999年出臺的調(diào)整收入分配的各項政策措施，保障城鎮(zhèn)居民的收入穩(wěn)定增長;三是進(jìn)一步應(yīng)用稅收等手段，鼓勵投資、促進(jìn)消費、增加出口。根據(jù)中央的精神，在2001年繼續(xù)實行積極財政政策，主要的政策措施包括繼續(xù)追加現(xiàn)有國債資金項目的投資，加大西部地區(qū)開發(fā)力度，加強社會保障制度建設(shè)等。
從近3年實施積極財政政策的效果來看，通過積極財政政策的實施，1998年拉動經(jīng)濟(jì)增長1.5個百分點，1999年拉動經(jīng)濟(jì)增長2個百分點， 2000年拉動經(jīng)濟(jì)增長1.7個百分點(中國官方估算)。2000年GDP增長速度8%，增幅比上年提高0.9個百分點，這表明2000年我國國民經(jīng)濟(jì)已出現(xiàn)了走向良性循環(huán)的重要轉(zhuǎn)機(jī)。在取得成績的同時，我們不得不清醒地認(rèn)識到，盡管2000年國民經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了明顯的回升，但經(jīng)濟(jì)回升的基礎(chǔ)還不穩(wěn)固，我國的經(jīng)濟(jì)競爭力還比較弱;有效需求不足的問題還沒有得到根本解決，民間資本投資的積極性還沒有充分調(diào)動起來，消費需求增長的潛力還沒有充分挖掘出來;國有企業(yè)經(jīng)營機(jī)制還沒有根本轉(zhuǎn)變，企業(yè)經(jīng)濟(jì)效率沒有明顯的提高，不少企業(yè)經(jīng)營十分困難，就業(yè)壓力進(jìn)一步加大;農(nóng)業(yè)發(fā)展基礎(chǔ)不牢，農(nóng)民收入增長十分緩慢，農(nóng)民負(fù)擔(dān)過重問題仍沒有很好解決;產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不合理的狀況還沒有得到根本改變，經(jīng)濟(jì)與社會發(fā)展的信息化程度較低;國民經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展缺乏堅實的基礎(chǔ)。
積極財政政策的實施雖然取得了明顯的成效，但政策的作用效果同我們的預(yù)期仍存在一定程度的反差，這說明積極財政政策在其決策及實施過程中客觀上仍面臨著一定的風(fēng)險。導(dǎo)致政策風(fēng)險的原因主要有：首先，就積極財政政策的目標(biāo)而言，集中在拉動經(jīng)濟(jì)的年度增長上，對國民經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展關(guān)注不夠。其次，在分析經(jīng)濟(jì)增長速度連年下滑的原因時，認(rèn)為是內(nèi)需不足造成的，因而拉動經(jīng)濟(jì)增長的政策著力點只是放在擴(kuò)大內(nèi)需上，而對社會供給方面存在的問題缺乏充分的認(rèn)識和應(yīng)有的重視。再次，在政策工具的選擇方面，主要是通過增發(fā)國債、擴(kuò)大財政支出規(guī)模來擴(kuò)大內(nèi)需，帶動經(jīng)濟(jì)增長，其他政策工具很少使用，不同的財政政策工具之間缺乏有機(jī)配合。第四，在2000年經(jīng)濟(jì)增長速度已經(jīng)開始回升的情況下，我國財政政策的重點仍然放在擴(kuò)大需求上，而沒有適時地進(jìn)行戰(zhàn)略上的轉(zhuǎn)移，財政政策顯得嚴(yán)重滯后。第五，在處理財政政策作用和市場機(jī)制作用的關(guān)系方面，片面強調(diào)前者的作用，而忽視后者的作用，沒有擺正財政政策在市場經(jīng)濟(jì)中的地位和作用，致使財政政策的力度偏大，財政風(fēng)險尤其是國債風(fēng)險進(jìn)一步加大。第六，積極財政政策沒有體現(xiàn)其應(yīng)有的公平性，而是過于向國有經(jīng)濟(jì)傾斜，對其他所有制經(jīng)濟(jì)存在明顯的歧視，尤其是在財政投入方面。這不符合市場經(jīng)濟(jì)的要求，不利于經(jīng)濟(jì)增長目標(biāo)的實現(xiàn)。第七，由于層層截留、挪用，據(jù)估計，約有20%的國債資金不能到位，致使通過國債投資項目拉動經(jīng)濟(jì)增長大打折扣。
股市將受益于更積極財政政策和供給側(cè)改革影響
03月05日訊 招商證券(16.820, 0.04, 0.24%)發(fā)布對2017年政府工作報告點評認(rèn)為，6.5%是今年GDP增速的底線目標(biāo)。政府工作報告設(shè)定的GDP目標(biāo)增速為6.5%左右，明確指出要“在實際工作中爭取更好結(jié)果”，可見2017年經(jīng)濟(jì)增速只能落在6.5%的右側(cè)。看似降低了增長要求，但今年增長目標(biāo)底限思維更加明確。6.5%的底限既是2020年完成兩個翻一番目標(biāo)的內(nèi)在要求，從當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢看也具備超額完成目標(biāo)的基礎(chǔ)，外需恢復(fù)、投資需求回穩(wěn)態(tài)勢明確，供給側(cè)改革積極效應(yīng)逐步顯現(xiàn)使得政府在增長方面更有底氣。
2017年M2和社融目標(biāo)均為12%，比去年下降1個百分點。政府工作報告專門提到要筑牢金融風(fēng)險“防火墻”，去杠桿也是今年重點工作任務(wù)之一，重點是非金融企業(yè)負(fù)債率，央行可能將加強對信貸投放規(guī)模的窗口指導(dǎo)?？傊?，今年GDP和CPI目標(biāo)增速相對穩(wěn)定，而M2和社融目標(biāo)增速調(diào)低1個百分點，貨幣政策實際上有明確的收緊傾向。
匯率政策繼續(xù)保持穩(wěn)定，今年政府工作報告的提法是“堅持匯率市場化改革方向，保持人民幣在全球貨幣體系中的穩(wěn)定地位”。保持人民幣的穩(wěn)定地位是政府工作報告首次提出，這比去年的“保持人民幣匯率在合理均衡水平上基本穩(wěn)定”提法含義變化可能體現(xiàn)在兩方面：一是人民幣市場化進(jìn)程不能倒退，二是人民幣匯率指數(shù)要保持穩(wěn)定。另一方面，2017年財政政策依然維持積極的基調(diào)。赤字率為3%，考慮到今年名義GDP增速將快于去年，財政赤字較2016年增加2000億，達(dá)到2.38萬億。今年減稅降費目標(biāo)為5500億，與去年營改增減稅規(guī)模相當(dāng)，企業(yè)負(fù)擔(dān)將進(jìn)一步下降。地方債置換規(guī)模增加至8000億，較去年增長4000億，鐵路基建投資仍為8000億，公路水運投資增勢1.8萬億，較去年增加，1500億，中央預(yù)算內(nèi)投資安排5076億，也較去年有所增長。并且，中央財政專項扶貧資金較2016年增長30%。
總之，今年財政政策更加積極，突出體現(xiàn)為減稅降費、地方債置換以及扶貧支出?？偟膩砜矗泿耪呤站o，經(jīng)濟(jì)增長有明確底線目標(biāo)，去杠桿是全年工作重點任務(wù)，以上因素皆不利于債券市場。而股票市場可能將受益于更加積極的財政政策和供給側(cè)改革的影響，去年在煤炭和鋼鐵板塊的減量漲價盈利改善故事有望在中游周期行業(yè)重演。 (證券時報網(wǎng)快訊中心)
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