優(yōu)秀4萬億財政政策
08年11月5日，國務院常務會議部署了刺激內(nèi)需的十項措施，明確到2010年底，約需投資4萬億元人民幣。以下是學習啦小編整理的4萬億財政政策的相關資料，希望對你有幫助!
4萬億財政政策
目前，4萬億投資具體是存量還是增量，中央財政承擔比例及資金來源等細節(jié)還未公布。但這項財政刺激政策已成為國內(nèi)外的熱點話題。
這4萬億的投資，如何才能投到點上?應對這場危機政府還需做什么?
北京大學國家發(fā)展研究院院長周其仁認為，4萬億的財政刺激計劃要達到目的，須謹慎選擇投資項目，輔以“體制政策”，并對失業(yè)等問題做好應對準備。
周其仁說，積極的財政政策，不能簡單理解為就是政府花錢。政府的行政開支在這樣的困難時期就不但不應擴大，還應該收縮。積極的財政政策應該是把資本投向未來能產(chǎn)生效益的方向。
回顧歷史經(jīng)驗，周其仁說，1998年，中國面臨通貨緊縮時，在朱镕基主導下，國家迅速啟動了國債項目，增發(fā)了約3000億元的國債。這些國債，加上商業(yè)銀行貸款，大概創(chuàng)造了2萬億的投資規(guī)模，修建了大量高速公路、港口等基礎設施。周其仁認為，這些措施為經(jīng)濟起到了一定支撐作用，但是，有些項目水平不高，“有些高速公路到今天也沒有什么車在跑?！彼裕顿Y有必要投“準”項目。
周其仁還指出，投資項目將來能產(chǎn)生多大的效益，這個效益由誰負責，都是現(xiàn)在必須解決的問題?！罢掷锎蟀鸦ㄥX的時候，監(jiān)督怎么樣?審計怎么樣?”他提醒在投資過程中應該加強監(jiān)管，擴大國債和政府開支的同時，“中央紀委的編制也要擴大，”周其仁開玩笑說。
“萬一這4萬億元還不足以解決問題，那怎么辦?”周其仁認為，需要有所“儲備”，也就是，不僅要有財政和貨幣政策，最重要是有“體制政策”。他說，現(xiàn)在一個項目，從立項，審批，到批準，十分耗時，稅收項目也太多、太雜，不簡明，而現(xiàn)在正是解決這些問題的機會。必須降低這些“制度成本”，才能保證內(nèi)需恢復。他強調(diào)，實行財政刺激政策后，必須有體制保證，否則，很容易形成尋租的物質(zhì)基礎，得到事與愿違的結果。
周其仁說，中國“順風順水”了近十年，各界人士應對這場危機的心理準備可能不足，需要在開始的時候把困難想得充分一些。就業(yè)問題的困難會很突出。目前，勞動密集型的出口產(chǎn)業(yè)受到了重大沖擊，可能有許多農(nóng)民工“失業(yè)”。但是，這些農(nóng)民工“失業(yè)”后，很難回到農(nóng)業(yè)中去，因為他們中很多是年輕人，基本上沒有種過地，直接就進城務工了。而中國的社保體系還不發(fā)善，特別是對于農(nóng)民工的社保體系還較欠缺，所以，政府需要在財政政策里考慮到這個環(huán)節(jié)，給予這些農(nóng)民工必要的幫助。
這一輪經(jīng)濟調(diào)整中的就業(yè)問題嚴峻還反映在，與上一次的國企職工下崗不同，國企效益低下時可能還能繼續(xù)發(fā)工資，而民營企業(yè)一旦無力支撐，很可能只能“關門”，因此，對就業(yè)造成很大壓力。
為了應對失業(yè)造成的社會壓力，周其仁認為，重要的是要各方力量共同努力：“社保出一部分，企業(yè)出一部分，地方政府一部分，中央政府一部分，然后，家庭自己承擔一部分?！?/p>
4萬億投資兼顧長期和短期發(fā)展
規(guī)?；蜻_4萬億元的經(jīng)濟刺激計劃提到了基建、民生、環(huán)保等諸多領域,銀河證券首席經(jīng)濟學家左小蕾認為,與10年前的擴大內(nèi)需政策不同的是,此次政府的投資兼顧了近期增長和長期發(fā)展。
從亞洲金融危機后的1998年到2002年間,政府也采用了擴張性的財政政策削弱經(jīng)濟下行周期的影響。由于期間國內(nèi)的基礎設施建設相對不完善,當時的政府投資主要集中在基礎設施建設上。
左小蕾認為此次擴大內(nèi)需政策,一方面政府在鐵路、機場、電站等基礎設施上有投入,另一部分資金則投入到節(jié)能環(huán)保等民生領域,同時扶持中小企業(yè),這對調(diào)動民間資本的熱情也有很大作用。在國務院擴大內(nèi)需、促進經(jīng)濟增長的十項措施中,除了基礎設施建設外,還包括“加強生態(tài)環(huán)境建設;加快自主創(chuàng)新和結構調(diào)整;加快地震災區(qū)災后重建各項工作”等。
與十年前政府采取的擴大內(nèi)需的政策相比,此次政府投資在基礎設施建設和拉動消費增長之間有了明確的分配。“這種做法照顧到了近期刺激經(jīng)濟增長的目標,也照顧到了長期可持續(xù)的發(fā)展和產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型?！弊笮±俜Q。
4萬億元規(guī)模的投資從哪里來?財政支付還是商業(yè)銀行貸款?左小蕾認為,雖然目前資金來源尚未明確,但在政府4萬億元的預算規(guī)模里,應該包括財政支出和由此引導來的商業(yè)貸款兩種。
她指出,如果財政支付的話,可能采取發(fā)債等形式。但目前來看,不管是4萬億元的總額,還是分階段的投資額,都不是一個小數(shù)字。對比中國目前每年的GDP水平和財政收入水平,全部靠發(fā)債不現(xiàn)實。因此落實到4萬億元的投資中,還包括商業(yè)銀行的貸款支持。
揭開中國政府4萬億救市的神秘面紗G20峰會前，中國政府提出了4萬億人民幣(約合5860億美元)的拯救經(jīng)濟計劃。這是一筆空前的巨款，“4萬億”是什么概念?這相當于中央政府最好年景(2007年)全年財政收入的80%。同時是美國1680億美元經(jīng)濟刺激方案的3.5倍。然而即便加上金融紓困計劃的7,000億美元，美國的“救市”資金只占美國GDP的5%，而中國經(jīng)濟不到美國一半，4萬億卻占了GDP 的16%。
也許不少人國人都認為，這4萬億資金已經(jīng)基本撥付到位，箭在弦上，只等中央政府一聲令下便會有條不紊的流向國家各個建設領域。我在聽到這個消息時，正在著手準備另一篇小文《“晚退”熱議 凸顯社會“契約理念”缺失》，文中提到“晚退”動議之所以會提出，根本原因在于2.5萬億的社會養(yǎng)老金缺口。這2.5萬億的缺口仍在，那么此次承諾的4萬億巨額資金又從何而來呢?
政府官員和專家們?nèi)缡钦f：
國家發(fā)改委負責人表示：4萬億元投資中，有1萬億元由中央直接投資，同時將帶動地方、企業(yè)和金融機構貸款等多元投資。
清華大學中國與世界經(jīng)濟研究中心主任李稻葵認為，資金來源首先是中央財政支付，一般占比為1/3。二是地方籌資，特別是投資本身有聚集效應，要創(chuàng)造條件吸引社會資金包括外資進入。
國家發(fā)改委宏觀研究院投資所所長張漢亞說：“第四季度的1000億元投資肯定來自于財政，因為現(xiàn)在各個部門都沒錢了，這兩年財政均大幅超收，應該有這個財力?！?/p>
……
專家們的囫圇解說還是沒有解決“4萬億從哪里來”的問題，泰然斗膽來分析一下4萬億可能的來源：
一、中國居民儲蓄14萬億人民幣?
中國人是世界上最堅定的儲戶。他們知道，為了就醫(yī)和子女上學和住房必須攢下大筆的存款。中國目前仍未能建立大范圍的社會保障網(wǎng)絡。中國居民儲蓄14萬億，平均每人1萬元。目前我國的居民存款率相當于國民生產(chǎn)總值的近五成，居民儲蓄率過高引起了金融專家的恐慌，過高的存款率加劇了銀行的風險。在適度從緊的貨幣政策實施過程中，由于政策因素和經(jīng)營的理念制約，許多商業(yè)銀行中大量的儲蓄存款都沒有用于貸款，反而讓銀行背上了沉重的“利息包袱”。
有一個說法“中國居民的大巨量存款，可能是懸在政府頭上的堰塞湖”，由于國際市場金融投資虧損以及銀行貸款壞賬的影響，給存款儲備增加了不利因素，但是相信在中央政府的宏觀調(diào)控下，不會有其他更多的影響。
不難想象，政府可以通過宏觀調(diào)控和政策輔助的手段，降低企業(yè)(特別是中小企業(yè))貸款的門檻，讓更多的居民存款以貸款的形式輸血給企業(yè)，增強企業(yè)活力，以這種形式實現(xiàn)對4萬億救市計劃的支持。更有可能的是，政府通過發(fā)行債券形式，將居民存款的一部分轉(zhuǎn)換為投資所需資金，也是非?？尚械摹?/p>
二、增發(fā)長期建設國債?
這并非空穴來風：據(jù)消息人士透露,中央經(jīng)濟工作會議將于本月底在北京召開。會議將就應對全球金融海嘯、擴大內(nèi)需、保經(jīng)濟增長等方面做出重大決策和部署,并為2009年經(jīng)濟政策定調(diào)。值得期待的是,中央將在公共品供給和民生服務業(yè)方面加大投資力度,促進消費,擴大內(nèi)需。專家透露,很有可能在此次中央經(jīng)濟工作會議后,將增發(fā)長期建設國債以大力投資鐵路、港口、能源等領域。
無獨有偶，摩根士丹利大中華區(qū)首席經(jīng)濟學家王慶表示，中國政府應提早宣布開支計劃展示支持經(jīng)濟增長的決心，這將有助于增強市場信心，提升財政政策的效果。王慶樂觀認為，中國有能力為2009年財政支出計劃發(fā)行4000億-6000億元政府債券，以刺激經(jīng)濟增長。
究其原因，此次發(fā)債主要是為已經(jīng)開始提速的經(jīng)濟再加把力。 發(fā)行國債，擴大基礎設施建設規(guī)模，是擴張性財政，也就是實行積極的財政政策。它是政府在經(jīng)濟增長速度下滑時，為刺激需求，拉動經(jīng)濟回升所采取的重要宏觀調(diào)控手段。
在我寫此文的同時，看到一則消息，美國眾議院投票通過了此前已由參議院通過的財政部7000億美元的金融市場拯救計劃。美國總統(tǒng)布什隨即在一個小時之內(nèi)簽署了該計劃，并宣布它立即生效。其實這也是國家債券的一種形式，在救市舉措上，美國和我們大同小異。
值得指出的是：發(fā)行國債就是以政府的信用為抵押，向國民借款的一種形式，如果使用不當會導致很大的問題，錢如何花，投到什么企業(yè)，什么項目上很有講究，要三思而后行，不能夠腦袋發(fā)熱,重蹈一哄而上重復建設的老路。發(fā)行國債，必然要加大貨幣供應。如果國家投入的資金用在了民生項目和國家的大型項目上，用在了促進中小企業(yè)發(fā)展上，能夠產(chǎn)生極大的收益，而不是出現(xiàn)大量的投資不能或很難回收;就可能避免出現(xiàn)以往幾次擴張性財政之后導致的通貨膨脹現(xiàn)象。
三、中國政府近2萬億美元的外匯儲備?
目前，我國已經(jīng)超越日本成為美國第一大債權國，我國的外匯儲備絕大部分是以美國國債的形式存在的。
一定的外匯儲備是一國進行經(jīng)濟調(diào)節(jié)、實現(xiàn)內(nèi)外平衡的重要手段。當國際收支出現(xiàn)逆差時，動用外匯儲備可以促進國際收支的平衡;當國內(nèi)宏觀經(jīng)濟不平衡，出現(xiàn)總需求大于總供給時，可以動用外匯組織進口，從而調(diào)節(jié)總供給與總需求的關系，促進宏觀經(jīng)濟的平衡。同時當匯率出現(xiàn)波動時，可以利用外匯儲備干預匯率，使之趨于穩(wěn)定。
但是持有外匯儲備是要付出代價的。第一，外匯儲備表現(xiàn)為持有一種以外幣表示的金融債權，并非投入國內(nèi)生產(chǎn)使用。這就產(chǎn)生了機會成本問題，就是如果貨幣當局不持有儲備，就可以把這些儲備資產(chǎn)用來進口商品和勞務，增加生產(chǎn)的實際資源，從而增加就業(yè)和國民收入，而持有儲備則放棄了這種利益。第二，外匯儲備的增加要相應擴大貨幣供應量，如果外匯儲備過大，就會增加通貨膨脹的壓力，增加貨幣政策的難度。此外，持有過多外匯儲備，還可能因外幣匯率貶值而遭受損失，這也是我國目前面臨的問題。手中持有的美國國債因為美元走低而時刻貶值，對此問題我將在下一文中進行具體論述。
在這個時候，政府會不會減持部分美元債券，在降低因外幣匯率貶值所遭受的損失的同時，將資金投入到國內(nèi)生產(chǎn)建設中來?雖然減持美元債券并不那么簡單，但是也不失為一個可考量的資金來源。
在和朋友們私聊的過程中其實還有一個觀點，我左思右想還是希望續(xù)在這里，就是能否通過增加貨幣投放的形式，創(chuàng)造出4萬億的資金用來實現(xiàn)投資呢?這看似是一個十分大膽的假設，因為稍有經(jīng)濟頭腦的人全都知道，增發(fā)貨幣會導致通貨膨脹。然而中國今天的問題有其特殊性，這在于中國有大量的中小企業(yè)、民營企業(yè)缺少資金支持導致生產(chǎn)力閑置，如果有相應的資金注入則可以激活這部分閑置生產(chǎn)力，進而創(chuàng)造相應的價值，實現(xiàn)投資的回收，果真能夠如此則可以有效地避免通脹，從時機來看也有機會。當然這全屬朋友私聊得戲言，不用當真。
當然除了上述三個途徑外，對于企業(yè)，政府還可以通過減稅和出口退稅來拉動社會投資，對于個人還可以通過提高個稅起征點，來實現(xiàn)對消費的刺激，從而拉動消費品生產(chǎn)企業(yè)的投資。
對于政府來說，不管怎樣，劃撥區(qū)區(qū)4萬億的資金并不難，關鍵問題在于好鋼要用在刀刃上，確保投資能夠回收的項目上，避免出現(xiàn)呆帳壞帳，并避免因此引發(fā)通貨膨脹。政府應在世界金融危機大環(huán)境下逐步加快職能轉(zhuǎn)換步伐，精兵簡政，節(jié)約行政費用支出，降低行政成本;為國家擠出更多的財政盈余資金用于救市投資。目前我國政府財政收入的增長率達到20%，超過GDP的增長率，但是仍不能滿足財政事業(yè)費的需要，這是很不正常的現(xiàn)象。另外一方面，政府應盡快擺脫依靠土地出讓金來維持貼補地方財政的現(xiàn)象。
我認為要設法籌措并認真用好花好這4萬億救市資金，拉動經(jīng)濟發(fā)展，促進經(jīng)濟快速回升，同時要利用這次難得的機會，調(diào)整和優(yōu)化我國的產(chǎn)業(yè)結構和經(jīng)濟結構，進一步轉(zhuǎn)換政府職能減少政府部門的行政支出和成本;使得我國的經(jīng)濟能夠?qū)崿F(xiàn)長期穩(wěn)定和良性的發(fā)展，使得我國民眾的收入和財富能夠在這個過程中得到很大提高而不是受到損害。
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