財政政策的變動對證券市場的影響
財政政策其實質(zhì)我們可以理解為對市場利益既得程度的一種調(diào)整。它對于市場的影響是基于對市場利益的調(diào)整進行的。以下是學(xué)習(xí)啦小編精心整理的關(guān)于財政政策的變動對證券市場的影響的相關(guān)資料，希望對你有幫助!!!
財政政策的變動對證券市場的影響
財政政策手段主要包括國家預(yù)算、稅收、國債、財政補貼、財政管理體制、轉(zhuǎn)移支付制度等。這些手段可以單獨使用，也可以配合協(xié)調(diào)使用。財政預(yù)算政策、稅收政策除了通過預(yù)算安排的松緊、課稅的輕重影響到財政收支的多少，進而影響到整個經(jīng)濟的景氣外，更重要的是對某些行業(yè)、某些企業(yè)帶來不同的影響。如果財政預(yù)算對能源、交通等行業(yè)在支出安排上有所側(cè)重，將促進這些行業(yè)的發(fā)展，從而有利于這些行業(yè)在證券市場上的整體表現(xiàn)。同樣，如果國家對某些行業(yè)、某些企業(yè)實施稅收優(yōu)惠政策，諸如減稅、提高出口退稅率等措施，那么這些行業(yè)及其企業(yè)就會處于有利的經(jīng)營環(huán)境，其稅后利潤增加，該行業(yè)及其企業(yè)的股票價格也會隨之上揚。另外，針對證券投資收入的所得稅的征收情況則對證券市場具有更直接的影響。一些新興市場國家為了加快發(fā)展證券市場，在一個時期內(nèi)免征證券交易所得稅，這將加速證券市場的發(fā)展和完善。國債的發(fā)行對證券市場資金的流向格局也有較大影響，如果一段時間內(nèi)，國債發(fā)行量較大且具有一定的吸引力，將分流股票市場的資金。財政補貼會使相關(guān)企業(yè)獲益，財政管理體制其主要功能是調(diào)節(jié)各地區(qū)、各部門之間的財力分配，轉(zhuǎn)移支付制度其主要功能是調(diào)整中央政府與地方政府之間的財力縱向不平衡，以及調(diào)整地區(qū)間財力橫向不平衡，這些都會影響到相關(guān)地區(qū)和行業(yè)的景氣度。
財政政策的種類分為擴張性財政政策、緊縮性財政政策和中性財政政策。實施緊縮性財政政策時，政府財政在保證各種行政與國防開支外，并不從事大規(guī)模的投資。而實施擴張性財政政策時，政府積極投資于能源、交通、住宅等建設(shè)，從而刺激相關(guān)產(chǎn)業(yè)如水泥、鋼材、機械行業(yè)的發(fā)展。如果政府以發(fā)行公債方式增加投資的話，對景氣的影響就更為深遠?？偟膩碚f，緊縮財政政策將使得過熱的經(jīng)濟受到控制，證券市場也將走弱，因為這預(yù)示未來經(jīng)濟將減速增長或走向衰退，而擴張性財政政策刺激經(jīng)濟發(fā)展，證券市場則將走強，因為這預(yù)示未來經(jīng)濟將加速增長或進入繁榮階段。
財政政策對證券市場的影響是十分深刻的，也是十分復(fù)雜的，正確地運用財政政策來為證券投資決策服務(wù)，應(yīng)把握以下幾個方面：
(1)關(guān)注有關(guān)的統(tǒng)計資料信息，認清經(jīng)濟形勢。
(2)從各種媒介中了解經(jīng)濟界人士對當(dāng)前經(jīng)濟形勢的看法，關(guān)心政府有關(guān)部門主要負責(zé)人的日常講話，分析其經(jīng)濟觀點、主張，從而預(yù)見政府可能采取的經(jīng)濟措施和采取措施的時機。
(3)分析過去類似形勢下的政府行為及其經(jīng)濟影響，據(jù)此預(yù)期政策傾向和相應(yīng)的經(jīng)濟影響。
(4)關(guān)注年度財政預(yù)算，從而把握財政收支總量的變化趨勢，更重要的是對財政收支結(jié)構(gòu)及其重點作出分析，以便了解政府的財政投資重點和傾斜政策。一般而言，受傾斜的產(chǎn)業(yè)業(yè)績較有保障，該行業(yè)平均股價因此存在上漲的空間。
(5)在預(yù)見和分析財政政策的基礎(chǔ)上，進一步分析相應(yīng)政策對經(jīng)濟形勢的綜合影響(比如通貨膨脹、利率等)，結(jié)合行業(yè)分析和公司分析作出投資選擇。通常，與政府采購密切相關(guān)的行業(yè)和公司對財政政策較為敏感。
影響證券市場價格的因素
(1)宏觀經(jīng)濟形勢與政策因素
①經(jīng)濟增長與經(jīng)濟周期。經(jīng)濟從來不是單向性的運動，而是在波動性的經(jīng)濟周期中運行。股票市場作為"經(jīng)濟的晴雨表"，將提前反映經(jīng)濟周期。
②通貨膨脹。適度的通貨膨脹對證券市場有利，過度的通貨膨脹必然惡化經(jīng)濟環(huán)境，對證券市場將產(chǎn)生極大的負面效應(yīng)。
③利率水平。
?、軒胖?匯率)水平。本幣貶值，資本從本國流出，從而使股票市場下跌。
?、葚泿耪?。當(dāng)中央銀行采取緊縮性的貨幣政策時會促使股價下跌。
⑥財政政策。當(dāng)政府通過支出刺激和壓縮經(jīng)濟時，將增加或減少公司的利潤和股息，當(dāng)稅率升降時，將降低或提高企業(yè)的稅后利潤和股息水平，財政政策還影響居民收入。這些影響將綜合作用在證券市場上。
(2)行業(yè)因素
?、傩袠I(yè)周期。
?、谄渌蛩?。
(3)公司因素
公司因素一般只影響特定公司自身的股票價格，這些因素包括：公司的財務(wù)狀況、公司的盈利能力、股息水平與股息政策、公司資產(chǎn)價值、公司的管理水平、市場占有率、新產(chǎn)品開發(fā)能力、公司的行業(yè)性質(zhì)等。
(4)市場技術(shù)因素
所謂市場技術(shù)因素，指的是股票市場的各種投機操作、市場規(guī)律以及證券主管機構(gòu)的某些干預(yù)行為等因素。其中，股票市場上的各種投機操作尤其應(yīng)當(dāng)引起投資者的注意。
(5)社會心理因素
社會公眾特點即投資者的心理變化對股票市價有著很大影響。
(6)市場效率因素
市場效率因素主要包括以下幾個方面。
?、傩畔⑴妒欠袢?、準確。
?、谕ㄓ崡l件是否先進，從而決定信息傳播是否快速準確。
(7)政治因素
所謂政治因素，指的是國內(nèi)外的政治形勢、政治活動、政局變化、國家機構(gòu)和領(lǐng)導(dǎo)人的更迭、執(zhí)政黨的更替、國家政治經(jīng)濟政策與法律的公布或改變、國家或地區(qū)間的戰(zhàn)爭和軍事行為等。
財政變動影響債券價格
(1)宏觀經(jīng)濟形勢與政策因素
?、俳?jīng)濟增長與經(jīng)濟周期。
?、诶仕?。當(dāng)利率上升時，要求收益率上升，價格必須下跌;反之則反。
?、弁ㄘ浥蛎?。
?、茇泿耪吲c財政政策。
(2)發(fā)行人因素
(3)期限因素
?、弁顿Y專業(yè)化程度，投資大眾分析、處理和理解信息的能力、速度及準確性。
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