赤字財(cái)政政策的籌資方式
政府通過(guò)發(fā)行國(guó)債擴(kuò)大政府投資，刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)是必要的，也是可行的。以下是學(xué)習(xí)啦小編精心整理的關(guān)于赤字財(cái)政政策的籌資方式的相關(guān)文章，希望對(duì)你有幫助!!!
赤字財(cái)政政策的籌資方式
發(fā)行公債
通過(guò)發(fā)行公債來(lái)彌補(bǔ)財(cái)政赤字是世界各國(guó)通行的作法。這是因?yàn)閺膫鶆?wù)人的角度來(lái)看，公債具有自愿性﹑有償性和靈活性的特點(diǎn);從債權(quán)人的角度來(lái)看，公債具有安全性﹑收益性和和流動(dòng)性的特點(diǎn)。
因此，從某種程度上來(lái)說(shuō)，發(fā)行公債無(wú)論是對(duì)政府還是對(duì)認(rèn)購(gòu)者都有好處，通過(guò)發(fā)行公債來(lái)彌補(bǔ)財(cái)政赤字也最易于為社會(huì)公眾所接受。
但是政府發(fā)行公債對(duì)經(jīng)濟(jì)并不是沒(méi)有影響的，首先，大多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為在貨幣供給不變的情況下，公債發(fā)行會(huì)對(duì)私人部門(mén)投資產(chǎn)生"擠出效應(yīng)"*;其次當(dāng)中央銀行和商業(yè)銀行持有公債時(shí)，通過(guò)貨幣乘數(shù)會(huì)產(chǎn)生通貨膨脹效應(yīng)。因此，政府以發(fā)行公債來(lái)彌補(bǔ)財(cái)政赤字并不意味著一國(guó)經(jīng)濟(jì)由此而避免了通貨膨脹壓力。
擠出效應(yīng):發(fā)行國(guó)債,貨幣資金將被回收,市場(chǎng)流通的貨幣量下降,貨幣供求關(guān)系導(dǎo)致利息率上升,借貸數(shù)額下降,投資下降。
影響
通常赤字增加，很容易導(dǎo)致通脹。那么在通脹情況下，借款人會(huì)增發(fā)債券(通脹情況下借款人借錢(qián)是有力的)而貸出資金者會(huì)把資金更多進(jìn)行事務(wù)投資而減少債券購(gòu)買(mǎi)。此外，如果考慮"李嘉圖等價(jià)效益"由于政府發(fā)債最終都要依靠未來(lái)的增加稅收來(lái)償還。 當(dāng)人們意識(shí)到這點(diǎn)也就意識(shí)到今天購(gòu)買(mǎi)國(guó)債未必能獲得收益(因?yàn)樵谖磥?lái)政府有可能通過(guò)提高稅率來(lái)償還國(guó)債)，那么人們就不會(huì)購(gòu)買(mǎi)國(guó)債。因此，一方面是國(guó)債供給增加;另一方面是債券需求的不變、甚至下降，都會(huì)導(dǎo)致債券價(jià)格下降。我們知道債券價(jià)格與利率是成反比，因此，此時(shí)利率就會(huì)上升，所以連續(xù)來(lái)看赤字會(huì)導(dǎo)致利率上升。
赤字財(cái)政政策使用規(guī)則
政府通過(guò)發(fā)行國(guó)債擴(kuò)大政府投資，刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)是必要的，也是可行的。但中長(zhǎng)期仍應(yīng)以適度從緊的財(cái)政政策為宜。赤字財(cái)政政策作為市場(chǎng)失靈時(shí)政府對(duì)市場(chǎng)的補(bǔ)救，只能作為啟動(dòng)力量來(lái)使用，以期由政府投資帶動(dòng)社會(huì)力量、民間力量，從而恢復(fù)市場(chǎng)活力。如果超過(guò)啟動(dòng)力量的定位，變成政府代替市場(chǎng)，則有可能事與愿違，產(chǎn)生擠出效應(yīng)。美國(guó)的赤字財(cái)政政策本是應(yīng)對(duì)大危機(jī)的短期政策，但政府卻不自覺(jué)的使之長(zhǎng)期化，給經(jīng)濟(jì)帶來(lái)了嚴(yán)重的危害，足以作為人們的前車(chē)之鑒。
中國(guó)與美國(guó)相比，有許多劣勢(shì)決定了中國(guó)長(zhǎng)期實(shí)行赤字財(cái)政政策的負(fù)面影響會(huì)更大。首先，中國(guó)所處環(huán)境與當(dāng)時(shí)的美國(guó)不同，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)全球化浪潮愈演愈烈，世界經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩不安，國(guó)家失去債務(wù)償還能力，由此帶來(lái)的金融崩潰危險(xiǎn)對(duì)發(fā)展中國(guó)家一直是忽隱忽現(xiàn)的陰影。作為通貨，美元赤字使美國(guó)在國(guó)際經(jīng)濟(jì)中漁利，而中國(guó)只有保持充足的財(cái)力才能抵御各種可能的國(guó)際風(fēng)險(xiǎn)。其次，中國(guó)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于美國(guó)，許多配套政策措施的運(yùn)行和操作尚不成熟和完善，面對(duì)赤字財(cái)政可能帶來(lái)的危害，缺乏應(yīng)變能力。經(jīng)濟(jì)資源的有限性也決定了擴(kuò)張性赤字財(cái)政政策只能是短期的。這是因?yàn)槌嘧重?cái)政政策以國(guó)民經(jīng)濟(jì)中存在閑置資源為前提，中國(guó)儲(chǔ)蓄率高于投資率，銀行資金存大于貸，財(cái)政用發(fā)債方式籌集適量資金，專(zhuān)項(xiàng)用于基建，可直接增加社會(huì)需求，使閑置資金得到充分利用，國(guó)民收入增加。但閑置資源畢竟有限，長(zhǎng)期實(shí)行擴(kuò)張性財(cái)政政策超過(guò)經(jīng)濟(jì)承受能力，會(huì)導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)過(guò)熱，引起通貨膨脹。
所以，當(dāng)前運(yùn)用擴(kuò)張性赤字財(cái)政政策加快基本設(shè)施建設(shè)，只是在特定條件下采取的一種暫時(shí)性的財(cái)政政策。從中長(zhǎng)期看，仍然要堅(jiān)持財(cái)政收支基本平衡的原則，實(shí)施適度從緊的財(cái)政政策。因?yàn)樨?cái)政存在大量的赤字，無(wú)論對(duì)財(cái)政本身的運(yùn)作，還是對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的整體運(yùn)行都是不利的，特別是在赤字長(zhǎng)期化的情況下更是如此。從長(zhǎng)期來(lái)看，赤字財(cái)政是今天花明天的錢(qián)，這一代人花下一代人的錢(qián)。在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中，儲(chǔ)蓄由私人儲(chǔ)蓄和政府儲(chǔ)蓄(財(cái)政盈余)組成。財(cái)政赤字是負(fù)儲(chǔ)蓄，會(huì)減少儲(chǔ)蓄。長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)要依靠投資，投資來(lái)自?xún)?chǔ)蓄。今天的赤字支出減少了明天的儲(chǔ)蓄，從而不利于長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。
還應(yīng)該注意的是，赤字籌資的錢(qián)一定要用于有利于長(zhǎng)期增長(zhǎng)的項(xiàng)目。如果把這些錢(qián)用于錯(cuò)誤的投資，財(cái)政支出就會(huì)成為浪費(fèi)，結(jié)果是付出了代價(jià)又無(wú)所收益。在社會(huì)需求低迷的情況下，興建鐵路、機(jī)場(chǎng)、港口等公共基礎(chǔ)設(shè)施是適當(dāng)?shù)?，它既能增加有效需求，又能增加長(zhǎng)期供給。但從長(zhǎng)期看，也不能持續(xù)不斷地采取興建大型工程的辦法，特別是不宜把建設(shè)周期過(guò)長(zhǎng)的公共工程作為穩(wěn)定政策的工具，一是公共工程的刺激效應(yīng)或乘數(shù)作用會(huì)呈現(xiàn)遞減趨勢(shì)，待公共工程一旦飽和時(shí)，則只有刺激需求效應(yīng)，而增加供給的效應(yīng)即將消失。二是當(dāng)需要轉(zhuǎn)入緊縮時(shí)，公共工程要么繼續(xù)，則發(fā)揮不了收縮作用;要么停工，則會(huì)導(dǎo)致資源配置的浪費(fèi)和損失。
因此，采取赤字財(cái)政政策必須審時(shí)度勢(shì)，十分謹(jǐn)慎，要為將來(lái)的政策調(diào)整留下空間和余地。在政策導(dǎo)向上不應(yīng)再鼓勵(lì)地方政府和各個(gè)部門(mén)擴(kuò)大投資、多上項(xiàng)目;同時(shí)，要選擇好政府投資的項(xiàng)目，避免形成新的重復(fù)建設(shè)。如果政府投資項(xiàng)目選擇不當(dāng)，雖然作為固定資產(chǎn)投資會(huì)增加當(dāng)年的國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值，并對(duì)投資品的生產(chǎn)起到一定的拉動(dòng)作用，但對(duì)于今后的繼續(xù)發(fā)展或者作用不大，或者成為一堆無(wú)用的廢物。考慮到經(jīng)濟(jì)狀況，可以適當(dāng)減少"需求乘數(shù)"較高的政府投資，增加在公共衛(wèi)生、農(nóng)村教育等方面的支出。與此同時(shí)必須在提高財(cái)政支出的效率上做文章，在財(cái)政支出項(xiàng)目上必須進(jìn)行科學(xué)論證，減少很多項(xiàng)目缺乏長(zhǎng)遠(yuǎn)規(guī)劃、盲目投資的現(xiàn)象;在財(cái)政支出過(guò)程中應(yīng)建立有效的監(jiān)督管理機(jī)制，增加支出的透明度，杜絕挪用、貪污財(cái)政資金現(xiàn)象;正確處理總量擴(kuò)張與結(jié)構(gòu)調(diào)整的關(guān)系，適當(dāng)轉(zhuǎn)變政府財(cái)政投資方向，在堅(jiān)持基礎(chǔ)設(shè)施投資為主的同時(shí)，加大對(duì)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)技術(shù)改造和新型高科技產(chǎn)業(yè)的投資，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)向合理化、高級(jí)化方向演變，加快國(guó)有經(jīng)濟(jì)從粗放型增長(zhǎng)向集約型增長(zhǎng)的轉(zhuǎn)變。
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