財(cái)政政策和貨幣政策的聯(lián)系
財(cái)政政策和貨幣政策的聯(lián)系
貨幣政策和財(cái)政政策作為政府需求管理的兩大政策，其運(yùn)作就是通過增加或者減少貨幣供給來調(diào)節(jié)總需求。以下是學(xué)習(xí)啦小編精心整理的關(guān)于財(cái)政政策和貨幣政策的內(nèi)容的相關(guān)文章，希望對(duì)你有幫助!!!
財(cái)政政策和貨幣政策的內(nèi)容
財(cái)政政策是指通過政府支出和稅收來影響宏觀經(jīng)濟(jì)的政府行為。在短期中，財(cái)政政策 主要影響物品和勞務(wù)的總需求，是刺激或減緩經(jīng)濟(jì)發(fā)展的最直接的方式。政府經(jīng)常通過不同的財(cái)政政策工具的操作來影響經(jīng)濟(jì)的走向。政府預(yù)算支出的狀況、預(yù)算赤字與GDP的比值、稅種與稅率的變動(dòng)等都是理財(cái)規(guī)劃師所需要密切關(guān)注的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)。
貨幣政策是指政府通過控制貨幣供給量來影響宏觀經(jīng)濟(jì)的行為。貨幣政策主要是通過影響利率來實(shí)現(xiàn)的。貨幣量的增加會(huì)使短期利率下降，并最終刺激投資需求與消費(fèi)需求，使總需求曲線發(fā)生位移。再貼現(xiàn)率是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家的基準(zhǔn)利率，其升降將直接影響各類市場(chǎng)利率的走向。同時(shí)法定準(zhǔn)備率的調(diào)整以及公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)操作都會(huì)影響貨幣供給量，進(jìn)而影響利率水平。理財(cái)規(guī)劃師判斷各種金融工具利率走勢(shì)的基礎(chǔ)就在于根據(jù)貨幣政策的操作對(duì)基準(zhǔn)利率和貨幣供應(yīng)量的變化做出預(yù)測(cè)。
財(cái)政政策和貨幣政策之比較
1.什么是財(cái)政政策
(1)財(cái)政政策的含義：國(guó)家通過財(cái)政收入與財(cái)政支出方向和數(shù)量的確定，及其對(duì)數(shù)量的增減變化的調(diào)整來調(diào)節(jié)社會(huì)總需求。
如預(yù)算、稅收、國(guó)債、補(bǔ)貼、財(cái)政收入和支出。
(2)分類：量入為出的財(cái)政政策、積極的財(cái)政政策、穩(wěn)健的財(cái)政政策
①量入為出的財(cái)政政策：減少財(cái)政開支，抑制需求，擴(kuò)大社會(huì)總供給。
?、诜e極的財(cái)政政策：擴(kuò)大財(cái)政支出，刺激需求、增加國(guó)債、擴(kuò)大財(cái)政赤字。
?、鄯€(wěn)健的財(cái)政政策：松緊適度，著力協(xié)調(diào)，放眼長(zhǎng)遠(yuǎn)。具體說來，就是十六個(gè)字：控制赤字、調(diào)整結(jié)構(gòu)、推進(jìn)改革、增收節(jié)支。(2006年穩(wěn)健的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策)
2.貨幣政策：(也叫金融政策)
(1)貨幣政策的含義：指政府通過中央銀行對(duì)貨幣供應(yīng)量、信貸量、利率等進(jìn)行調(diào)節(jié)和控制而采取的政策措施。
如存款準(zhǔn)備金率、利率、匯率、信貸、貨幣發(fā)行。
(2)分類：適度從緊的貨幣政策(緊縮性)、擴(kuò)張性貨幣政策、穩(wěn)健的貨幣政策。
?、龠m度從緊的貨幣政策(緊縮性政策)：提高利率、增加儲(chǔ)蓄、提高存款準(zhǔn)備緊率、減少貨幣供應(yīng)量、控制貨幣信貸、抑制投資和消費(fèi)。
②擴(kuò)張性貨幣政策：降低利率、減少存款儲(chǔ)蓄、降低存款準(zhǔn)備緊率、增加貨幣供應(yīng)量、刺激投資和消費(fèi)。
?、鄯€(wěn)健的貨幣政策：介入擴(kuò)張性政策和緊縮性政策中間的貨幣政策，主要是服從服務(wù)于改革開放發(fā)展大局，服從服務(wù)于中央宏觀調(diào)控大局。其特點(diǎn)是：合理控制貨幣信貸總量，既要支持經(jīng)濟(jì)發(fā)展，又要防止通貨膨脹和防范通貨緊縮的風(fēng)險(xiǎn);既要堅(jiān)持控制投資需求膨脹，又要努力擴(kuò)大消費(fèi)需求;既要對(duì)投資過熱的行業(yè)降溫，又要著力支持經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展中的薄弱環(huán)節(jié)，促進(jìn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)較快發(fā)展。
宏調(diào)原則：“穩(wěn)定政策，適度微調(diào)，把握大局，著力協(xié)調(diào)，突出重點(diǎn)，統(tǒng)籌兼顧，關(guān)注民生，積極穩(wěn)妥，留有余地。”
分析財(cái)政政策和貨幣政策如何搭配使用
為了實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)總量平衡的目標(biāo)，財(cái)政政策與貨幣政策組合方式靈活多樣，在具體的操作中，準(zhǔn)確的形勢(shì)判斷是財(cái)政政策與貨幣政策能夠成功協(xié)調(diào)配合以維護(hù)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)增長(zhǎng)的首要條件。財(cái)政政策與貨幣政策協(xié)調(diào)配合的內(nèi)容也是全方位的。
首先是政策目標(biāo)上的配合與平衡。經(jīng)濟(jì)總量平衡的具體表現(xiàn)實(shí)際就是經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快增長(zhǎng)，物價(jià)總水平的相對(duì)穩(wěn)定，當(dāng)然還要顧及就業(yè)。就總量目標(biāo)而言，財(cái)政貨幣政策的最終目標(biāo)應(yīng)該是一致的。但從短期看，當(dāng)經(jīng)濟(jì)面臨某種沖擊時(shí)，它對(duì)產(chǎn)出、通脹率和就業(yè)的作用方向并不是不一致的，此時(shí)，宏觀經(jīng)濟(jì)政策在穩(wěn)定產(chǎn)出、通脹率和就業(yè)上存在平衡問題。根據(jù)丁伯根法則，為了達(dá)到多個(gè)目標(biāo)，就需要有多種政策手段。例如，就通脹與失業(yè)而言，菲利普斯曲線中的交替關(guān)系就表明貨幣政策難以同時(shí)兼顧，所以，即便在美國(guó)的貨幣政策決策中，也都存在所謂的鴿派與鷹派之爭(zhēng)。在這種情況下，恰當(dāng)?shù)呢?cái)政政策配合，就可能會(huì)實(shí)現(xiàn)低失業(yè)、低通脹的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，促進(jìn)全社會(huì)的福利最大化?？偭科胶獾牧硪粋€(gè)表現(xiàn)就是國(guó)內(nèi)儲(chǔ)蓄與意愿投資的基本平衡，當(dāng)兩者不平衡時(shí)，就會(huì)出現(xiàn)貿(mào)易順差或者逆差。大量的貿(mào)易順差或逆差會(huì)引起方方面面的問題。在此情況下，宏觀經(jīng)濟(jì)政策就是要縮小儲(chǔ)蓄與意愿投資之間的缺口，單憑貨幣政策恰恰是無能力力的，財(cái)政政策就應(yīng)當(dāng)發(fā)揮更大的作用，一方面引導(dǎo)國(guó)內(nèi)消費(fèi)的增長(zhǎng)，另一方面引導(dǎo)生產(chǎn)者把資產(chǎn)配置到符合國(guó)內(nèi)需求的產(chǎn)業(yè)和行業(yè)當(dāng)中去。
其次是政策方向的配合。由于財(cái)政、貨幣政策具有不問的作用機(jī)制和特點(diǎn)，它們之間可能會(huì)產(chǎn)生三種效應(yīng)：①合力效應(yīng)，使兩者的配合可以獲得比單一政策調(diào)控更大的效果。例如，在經(jīng)濟(jì)明顯過熱時(shí)，財(cái)政政策通過減少財(cái)政支出、增加稅收;貨幣政策通過減少貨幣量的供應(yīng)、提高利率，兩者相互配合，可以取得較好的合力效應(yīng)。②互補(bǔ)效應(yīng)。由于它們具有不同的作用方向和機(jī)制，可以取長(zhǎng)補(bǔ)短。例如，貨幣政策越來越強(qiáng)調(diào)前瞻性，在有潛在的通脹壓力時(shí)就采取措施。但這有可能會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)造成損害。若在采取緊縮性貨幣政策的同時(shí)，維持或適度擴(kuò)大財(cái)政對(duì)公共設(shè)施、基礎(chǔ)性建設(shè)的投資，就可以增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)展的能力，取得較好的政策效應(yīng)。再比如，當(dāng)面臨投資需求易膨脹，而消費(fèi)需求卻不足時(shí)，在采取緊縮性貨幣政策遏制投資需求的同時(shí)，適度擴(kuò)大轉(zhuǎn)移支付和社會(huì)保障支出，就能夠兼顧投資與消費(fèi)。③矛盾效應(yīng)。即財(cái)政、貨幣政策產(chǎn)生政策效果的抵消性。例如，當(dāng)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn) “滯脹”時(shí)，刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的財(cái)政政策會(huì)增加通貨膨脹的壓力，貨幣政策在抑制通貨膨脹時(shí)又會(huì)阻礙經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。它們之間的配合就是要避免這種現(xiàn)象?？梢?，在宏觀調(diào)控中，必須構(gòu)建一個(gè)有效的財(cái)政貨幣政策組合。財(cái)政政策與貨幣政策的類型經(jīng)過排列組合后，所形成的政策搭配模式的基本模式主要有9種(見表)。
第三，政策工具的配合。財(cái)政、貨幣政策都是通過一定的政策工具來實(shí)現(xiàn)的。財(cái)政政策可選擇的工具有:公共投資、稅收、財(cái)政補(bǔ)貼、轉(zhuǎn)移支付等。貨幣政策可供選擇的工具有存款準(zhǔn)備金制度、再貸款和再貼現(xiàn)和公開市場(chǎng)操作等總量控制工具，以及窗口指導(dǎo)、房地產(chǎn)信用比率控制等選擇性政策工具。財(cái)政貨幣政策在其工具的選擇上也應(yīng)相互搭配，不僅財(cái)政政策工具和貨幣政策工具要相互配合，而且財(cái)政、貨幣政策內(nèi)部的各種工具之間也要相互配合。
第四，政策力度的配合。財(cái)政、貨幣政策的力度是指財(cái)政、貨幣政策對(duì)其調(diào)控對(duì)象作用力的大小，不同政策工具的作用力度是不同的。
在財(cái)政政策方面：(1)預(yù)算政策的“自動(dòng)穩(wěn)定器”功能對(duì)穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)的力度較強(qiáng)，但對(duì)調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)總量來說，力度則較校如果采取補(bǔ)償性的財(cái)政政策，人為地通過預(yù)算政策來調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)的話，預(yù)算政策的力度就會(huì)較大，其力度的大小與財(cái)政盈余或赤字占國(guó)民收入的比率成正比。(2)稅收是通過稅種的設(shè)置、稅率的調(diào)整、稅款的減免等來調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)的，它對(duì)總量的調(diào)節(jié)作用較強(qiáng)。(3)政府投資，如果是在超越預(yù)算平衡的基礎(chǔ)之上形成的赤字投資，其對(duì)經(jīng)濟(jì)總量的調(diào)節(jié)力度很強(qiáng)，調(diào)節(jié)力度的大小和一個(gè)國(guó)家當(dāng)期的財(cái)政赤字成正比例關(guān)系。(4)財(cái)政補(bǔ)貼和轉(zhuǎn)移支付制度對(duì)經(jīng)濟(jì)總量有比較積極的影響。
在貨幣政策方面：(1)法定存款準(zhǔn)備金率的變動(dòng)對(duì)經(jīng)濟(jì)總量的調(diào)控力度一般較強(qiáng)。準(zhǔn)備金率的變動(dòng)會(huì)直接影響商業(yè)銀行的準(zhǔn)備金結(jié)構(gòu)和貨幣乘數(shù)的變化，從而引起銀行信貸和貨幣總量成倍地變化，正因?yàn)槿绱?，它向來就具?ldquo;巨斧”之稱。(2)再貼現(xiàn)和再貸款的政策力度由中央銀行對(duì)再貼現(xiàn)和再貸款的條件限制、中央銀行對(duì)再貼現(xiàn)和再貸款額度以及對(duì)再貼現(xiàn)和再貸款的利率調(diào)整所決定。 (3)公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)的力度與法定存款準(zhǔn)備金、再貼現(xiàn)和再貸款政策的力度相比，要小一些。它是微調(diào)的貨幣政策工具。
第五，政策時(shí)間的配合。財(cái)政貨幣政策的時(shí)間配合主要包括兩方面:一是政策選擇的時(shí)機(jī)，即政策的選擇時(shí)點(diǎn)問題;二是政策的持續(xù)期，它指的是財(cái)政、貨幣政策從開始到結(jié)束的時(shí)間。一方面，如果時(shí)點(diǎn)選擇不當(dāng)，要么就會(huì)過早地改變了經(jīng)濟(jì)運(yùn)行方向，出現(xiàn)不良的后果;要么就會(huì)錯(cuò)失良機(jī)，加大以后政策調(diào)控的難度。另一方面，持續(xù)期過短達(dá)不到調(diào)控目標(biāo)，持續(xù)期過長(zhǎng)又會(huì)產(chǎn)生 “矯枉過正”，從而可能會(huì)走向另一個(gè)極端。解決財(cái)政貨幣政策的時(shí)間問題的難點(diǎn)在于政策時(shí)滯的確定和政策持續(xù)時(shí)間的把握。二者的配合在時(shí)間問題上應(yīng)注意對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行態(tài)勢(shì)的考察，在準(zhǔn)確判斷宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行態(tài)勢(shì)的基礎(chǔ)上，科學(xué)選擇財(cái)政、貨幣政策的組合，同時(shí)需要對(duì)財(cái)政、貨幣政策工具時(shí)滯的長(zhǎng)短進(jìn)行仔細(xì)研究，根據(jù)需要選擇時(shí)滯長(zhǎng)短相匹配的政策工具組合。
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