蘭州金融學術(shù)論文發(fā)表(2)
蘭州金融學術(shù)論文發(fā)表篇二
淺談金融創(chuàng)新與金融風險管理
摘 要:中國金融業(yè)已全面對外開放,中資銀行要與外資銀行展開全面的合作與競爭,金融業(yè)必須加大金融創(chuàng)新的力度｡當前金融創(chuàng)新呈現(xiàn)出新的趨勢和特點:金融監(jiān)管的自由化與國際化､金融業(yè)務多元化､金融交易電子化､金融產(chǎn)品復雜化､金融服務個性化及金融機構(gòu)同質(zhì)化｡在金融創(chuàng)新同時,也產(chǎn)生了新的金融風險,要加強對金融風險的管理,保證金融穩(wěn)定,促進金融創(chuàng)新,提高中國金融業(yè)的國際競爭力｡
關(guān)鍵詞:金融創(chuàng)新;金融風險管理;金融業(yè)務;金融產(chǎn)品
中圖分類號:F830.2 文獻標志碼:A 文章編號:1673-291X(2007)07-0058-04
一､前言
20世紀70年代以來,在世界范圍內(nèi)掀起了金融自由化改革浪潮和金融創(chuàng)新的實踐,特別是隨著世界經(jīng)濟的一體化發(fā)展,以及金融市場國際化的形成和科學技術(shù)的突飛猛進,金融創(chuàng)新在世界范圍內(nèi)正形成一股世界性的強大浪潮,沖擊著各國傳統(tǒng)的金融制度和金融業(yè)務,給世界金融業(yè)的發(fā)展與改革､經(jīng)營與管理帶來了極為深刻的影響,與此同時,金融創(chuàng)新也被人們賦予了越來越豐富的內(nèi)涵｡而中國的金融創(chuàng)新是伴隨著20世紀80年代金融體制改革而開始的,在金融不斷突破傳統(tǒng)舊體制,不斷推進金融市場化,促進金融發(fā)展的改革過程中,每一步都離不開金融的創(chuàng)新,所以,中國金融改革的過程實際是一個金融不斷創(chuàng)新的過程｡
在過去十年中,中國金融改革取得了一系列的顯著進展:一是匯率并軌,實現(xiàn)人民幣經(jīng)營項目的可兌換,并不斷采取更寬松和更對稱的資本管制措施;二是銀行體系的不良資產(chǎn)情況不斷好轉(zhuǎn),目前已經(jīng)進入相對良性的穩(wěn)健狀態(tài);三是金融機構(gòu)改制取得突破性進展,中資銀行的治理結(jié)構(gòu)在加速完善之中;四是資本市場經(jīng)歷各種波折,重新步入健康發(fā)展軌道;五是伴隨中國加入WTO承諾的到位,中國金融體系將全面對外開放,中國金融體系日益融入全球金融體系｡以上改革成績的取得毫無疑問是伴隨著一系列的金融創(chuàng)新成果的情況下取得的,但是,在這些成果背后也帶來了一些新的金融風險,如匯率機制改革后的今天稍有不慎就會可能帶來災難性的金融危機,股權(quán)分置改革同樣也面臨著潛在的風險｡所以說,金融創(chuàng)新的過程雖然規(guī)避了風險,但同時也帶來了新的風險,這是不能忽視的｡
特別是在2006年12月11日,隨著中國加入WTO五周年后,金融業(yè)全面開放的形勢下,這意味著中國將更加融入全球化的金融市場,中國經(jīng)濟金融將全面融入世界經(jīng)濟金融體系,中資銀行將與外資銀行展開全面的合作與競爭,外資銀行將給中資銀行帶來巨大的沖擊和挑戰(zhàn),市場競爭將日益加劇｡加入WTO對中國金融創(chuàng)新提出了新的要求,金融創(chuàng)新對于政府､金融機構(gòu)､金融資產(chǎn)管理者以及個人投資者來說有著更重大的意義｡
二､當前中國金融創(chuàng)新活動的特點
創(chuàng)新,通俗地講就是創(chuàng)造與更新,過去沒有的東西被創(chuàng)造出來,過去已有的東西被不斷的更新和完善｡廣義的金融創(chuàng)新就是為了提高和改善金融資源分配效率,將金融領(lǐng)域內(nèi)部的各種要素進行重新組合和創(chuàng)造性的變革所創(chuàng)造和引進的新事物,主要是指新的金融制度､金融體制､金融產(chǎn)品､金融技術(shù)､金融管理､金融業(yè)務､金融機構(gòu)､金融服務的創(chuàng)新和變革｡狹義的金融創(chuàng)新主要是指金融工具和金融服務等業(yè)務創(chuàng)新,包括:表外業(yè)務,主要是金融衍生交易;技術(shù)風險性較強的業(yè)務,主要是電子銀行和銀行卡,以及理財業(yè)務､資產(chǎn)證券化､商業(yè)銀行投資設(shè)立基金公司､保險公司等業(yè)務活動｡
當前中國金融業(yè)已全面對外開放,金融業(yè)加大了金融創(chuàng)新的力度,創(chuàng)新業(yè)務發(fā)展迅速,金融創(chuàng)新呈現(xiàn)出新的趨勢和特點:
第一,金融監(jiān)管的自由化與國際化｡由于金融創(chuàng)新,使當前的全球金融監(jiān)管出現(xiàn)自由化傾向,同樣由于金融創(chuàng)新,金融風險在不斷加大,各國政府的金融監(jiān)管更注重國際間的協(xié)調(diào)與合作｡金融業(yè)的全面開放加快了金融體制改革的進程,外資金融機構(gòu)廣泛介入我國金融市場,將直接帶來創(chuàng)新業(yè)務,由此帶來競爭的加劇也將迫使國內(nèi)金融機構(gòu)加快創(chuàng)新步伐｡同時,受國際金融發(fā)展趨勢的影響,我國金融管制必將趨于放松,寬松的外部環(huán)境也將推進金融創(chuàng)新的發(fā)展｡毋庸置疑,在各種因素的共同作用下,我國金融創(chuàng)新將進入一個發(fā)展高潮期,并將成為推動我國金融發(fā)展的重要力量｡
第二,金融業(yè)務多元化｡隨著2006年金融產(chǎn)品創(chuàng)新的開展以及金融機構(gòu)業(yè)務多元化,主要表現(xiàn)為銀證､銀保等業(yè)務領(lǐng)域的交叉銷售,混業(yè)經(jīng)營的潮流已經(jīng)顯現(xiàn)出來｡當前世界各國金融業(yè)普遍呈現(xiàn)出業(yè)務多元化的趨勢｡據(jù)統(tǒng)計,全球有50多個國家允許銀行經(jīng)營證券業(yè)務,30多個國家允許銀行經(jīng)營保險業(yè)務｡在我國,商業(yè)銀行通過組建金融集團､設(shè)立基金公司以及探索設(shè)立保險公司,嘗試著銀行資金的跨業(yè)流動｡從2006年以來,工､農(nóng)､中､建､交5家銀行相繼提出了設(shè)立保險公司的意向｡2005年,開發(fā)銀行和建設(shè)銀行開展了資產(chǎn)證券化業(yè)務試點工作,開發(fā)銀行已經(jīng)發(fā)行了100億元以公司貸款為支持資產(chǎn)的證券化債券;建行發(fā)行了30.16億元以個人住房抵押貸款為支持資產(chǎn)的證券化債券｡銀行適應市場發(fā)展的需要,穩(wěn)健探索跨業(yè)經(jīng)營,拓展了業(yè)務領(lǐng)域,增強了資金運營效率和盈利能力｡探索開展多層面､多形式的綜合經(jīng)營已成為許多銀行的發(fā)展需求｡
第三,金融活動國際化｡當前,我國外匯儲備已超過1萬億美元,居民本外幣儲蓄存款也高達16.66萬億元｡由于國內(nèi)投資渠道相對狹窄,同時面臨流動性過剩且人民幣資本項目尚未實現(xiàn)完全可兌換,如何為巨額的外匯儲備和居民儲蓄存款尋求投資機會以分散風險,是我國宏觀經(jīng)濟運行中的一個難點｡在這種情況下,中資銀行開展了代客境外理財業(yè)務,引導國內(nèi)資金投向國外安全､穩(wěn)定的金融產(chǎn)品｡截至目前已有8家中資商業(yè)銀行､5家外資銀行內(nèi)地分行獲準開辦了代客境外理財業(yè)務,這使我國資本進入了國際市場,優(yōu)化了中資銀行的業(yè)務結(jié)構(gòu),同時,還鍛煉了隊伍､積累了境外投資經(jīng)驗｡隨著我國銀行業(yè)全面融入國際金融體系,資本的跨境流動必將更加活躍｡
第四,金融交易電子化｡現(xiàn)代金融具有時效性和迅捷性的特點,這就要求金融機構(gòu)必須開發(fā)高效､安全､穩(wěn)定的電子金融服務平臺｡目前,以信息技術(shù)為依托的電子銀行和銀行卡業(yè)務迅猛發(fā)展,我國幾乎所有大中型商業(yè)銀行都開辦了電子銀行業(yè)務,2005年交易額達到了100萬億元,已初步形成了以互聯(lián)網(wǎng)､電話和手機為渠道,包含信息查詢､支付結(jié)算和投資交易等多種功能,覆蓋企業(yè)､個人用戶的電子銀行網(wǎng)絡(luò)｡銀行卡作為方便､快捷的支付結(jié)算工具,受到金融消費者的青睞｡銀行卡的發(fā)卡量成倍增長,銀行業(yè)金融機構(gòu)發(fā)卡量已經(jīng)超過10億張,信用卡在這幾年也快速增加,已達5 000萬張｡金融服務電子化程度的不斷提高,不僅有利于降低交易成本､便利信息交流與資金融通,更將為金融領(lǐng)域的技術(shù)創(chuàng)新注入新的活力｡
第五,金融產(chǎn)品復雜化｡為了規(guī)避自身風險以及滿足客戶投資與避險需求,商業(yè)銀行開展了自營和代客的衍生品交易業(yè)務｡目前,已有62家中外資銀行獲得了衍生品交易資格,2005年,我國主要商業(yè)銀行衍生產(chǎn)品交易額達到了14萬億元｡近年來,商業(yè)銀行不斷推出形式多樣的衍生產(chǎn)品,不僅包括期權(quán)､期貨和掉期等衍生品工具,還推出了與利率､匯率､商品價格和股票指數(shù)掛鉤的結(jié)構(gòu)性票據(jù),以及其他復合型金融工具｡這些產(chǎn)品的推出,提升了商業(yè)銀行的風險管理能力,但是,由于產(chǎn)品結(jié)構(gòu)日益復雜,潛在風險也不斷增大,這就對商業(yè)銀行的市場定價和風險管控能力提出了更高的要求｡
第六,金融服務個性化｡改革開放28年來,我國國民經(jīng)濟實現(xiàn)了快速增長,人民生活水平不斷提高｡2006年,GDP高達20萬億元,城鎮(zhèn)居民人均收入突破1萬元｡中國經(jīng)濟的快速發(fā)展加速了個人財富積累,為商業(yè)銀行開展財富管理提供了廣闊空間｡目前,我國商業(yè)銀行已開始提供針對特定客戶“量身定做”的財務規(guī)劃､投資分析和私人銀行等個性化服務｡可見,金融個性化服務將成為未來金融創(chuàng)新的重要內(nèi)容｡
第七,金融機構(gòu)同質(zhì)化｡由于金融機構(gòu)在業(yè)務形式和組織機構(gòu)上的不斷創(chuàng)新,使得銀行與保險､信托､證券等非銀行金融機構(gòu)之間的職能分工界限逐漸變得越來越不清楚,各國的金融機構(gòu)正由分業(yè)經(jīng)營向綜合化方向發(fā)展｡
三､金融創(chuàng)新活動中金融風險的表現(xiàn)
金融創(chuàng)新具有轉(zhuǎn)移和分散金融風險的功能,例如,衍生金融工具的創(chuàng)新以及當前正在實行的住房抵押貸款支撐的證券化就是為了更好的規(guī)避風險的需要,提高資本的運營效率｡但是,金融創(chuàng)新卻無法消除整體風險,而只是分散和轉(zhuǎn)移了個別風險,所以,金融創(chuàng)新只是在微觀上降低了風險，在宏觀上卻是將風險從風險回避者轉(zhuǎn)移給風險偏好者,以新的方式重新組合,金融體系的總體風險并未因此而減少｡而且在當前的金融創(chuàng)新活動中還產(chǎn)生了新的金融風險,以前的金融風險還是初級的､幼稚的,但是,隨著金融業(yè)的全面開放和金融創(chuàng)新的發(fā)展,未來的風險會是集成的､相互作用的､更加復雜的風險｡具體表現(xiàn)為:
第一,金融創(chuàng)新增加了金融業(yè)的系統(tǒng)風險｡金融創(chuàng)新之后,各機構(gòu)間交往越來越密切,形成了以資金聯(lián)系為基礎(chǔ)的伙伴關(guān)系,表現(xiàn)出很強的相關(guān)性｡這樣,任何一個部門出現(xiàn)問題都將迅速波及其伙伴,產(chǎn)生“多米諾骨牌”效應,從而影響整個金融系統(tǒng)的穩(wěn)定性｡1997年,從泰國開始的金融風暴迅速席卷東南亞國家,連日本､韓國也未能幸免于難,這充分顯示了“伙伴風險”巨大的危害｡同時,大規(guī)模的金融電子創(chuàng)新,在提高金融活動效率的同時,也伴生出新型的電子風險,如計算機病毒､電子犯罪､網(wǎng)絡(luò)安全問題等｡電子風險具有明顯的系統(tǒng)性特征,隨著金融電子化的推進不斷增加,這種新型的風險具有巨大的破壞力｡最后,在當代金融創(chuàng)新中,一大批高收益和高風險并存的新型金融工具和金融交易應運而生,如股票指數(shù)交易､期權(quán)､期貨交易等｡衍生工具的虛擬性特性使金融市場成為一個充滿不確定的市場｡根據(jù)現(xiàn)代投資理論,衍生市場其價格的高低往往取決于投資者對未來價格的預期｡當一種金融產(chǎn)品價格發(fā)生波動時,價格越是上漲,越是有人由于價格上漲的預期而入市投機,從而產(chǎn)生所謂的“羊群”效應,出現(xiàn)虛擬資本市場價格數(shù)倍､數(shù)十倍于原生資本市場價格而膨脹的現(xiàn)象｡這種泡沫膨脹和過度投機造成金融資產(chǎn)價格失真,一旦消腫必然導致價格狂跌,引起金融動蕩,增大整個金融體系的風險,也是金融危機發(fā)生的直接誘因｡
第二,金融創(chuàng)新增加了金融業(yè)的表外風險｡即沒有在資金平衡表中得到反映而又可能轉(zhuǎn)化為銀行真實負債的業(yè)務或交易行為可能帶來的風險｡隨著表外業(yè)務的開展及規(guī)模的增大,金融企業(yè)的表外風險隨時都可能轉(zhuǎn)化成真實風險｡金融創(chuàng)新中涌現(xiàn)出諸多新型表外業(yè)務,如貸款承諾､借款擔保､備用信用證等｡這些經(jīng)營項目都不表現(xiàn)在資產(chǎn)負債表內(nèi),業(yè)務發(fā)生時銀行并無資金外借,但銀行承擔了潛在風險,這些潛在風險一旦轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)實風險,將給金融機構(gòu)造成巨大損失｡所以,表外業(yè)務的風險也成為金融機構(gòu)風險的主要來源｡
第三,金融創(chuàng)新增加了金融業(yè)的脆弱性｡金融市場國際化和自由化進程加深后,外資可能大量流入該國銀行體系,促使銀行資產(chǎn)負債規(guī)?？焖贁U張,尤其是銀行的對外負債增長更為顯著｡在一些國家,以銀行對外負債形式流入的資金絕大多數(shù)投資于國內(nèi)市場,導致銀行體系外幣凈負債上升｡特別是當銀行的資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)不合理時,大規(guī)模資本流入使銀行的流動性出現(xiàn)大幅度擺動,銀行貸款膨脹和收縮時期交替出現(xiàn),引起影響全局的風險,甚至導致金融危機的爆發(fā),金融體系的脆弱性大幅度上升｡
第四,金融創(chuàng)新增加了金融業(yè)的經(jīng)營風險｡金融創(chuàng)新使金融機構(gòu)同質(zhì)化,加劇了金融機構(gòu)間的競爭,銀行傳統(tǒng)的存貸利差縮小｡激烈的競爭迫使各金融機構(gòu)不得不從事高風險的業(yè)務,這又導致金融機構(gòu)經(jīng)營風險增加,信用等級下降｡近年來,國際上發(fā)生的大銀行倒閉事件無不與金融創(chuàng)新有關(guān)｡
第五,金融創(chuàng)新為金融投機活動提供了新的手段｡金融創(chuàng)新是一柄“雙刃劍”,既增強了金融市場的流動性,提供了新的金融產(chǎn)品,由此也為更大的投機創(chuàng)造了可能性｡比如,我國即將推出的股指期貨,雖然為股市良性發(fā)展有了促進作用,但同時也為投資者提供了新的投機手段,如果運用不當也有可能會帶來更大的風險｡
四､加強金融風險管理,促進當前金融創(chuàng)新
金融創(chuàng)新在給金融業(yè)帶來經(jīng)濟效益和社會效益的同時,也使金融業(yè)面臨一些新的風險｡因此,金融機構(gòu)在進行金融創(chuàng)新的同時,要提升風險識別與管理能力,特別要注重防范創(chuàng)新過程中新的風險,保證金融穩(wěn)定,提高中國金融業(yè)的國際競爭力｡具體措施為:
第一,加強政府部門的金融監(jiān)管｡金融監(jiān)管是一國政府為保證宏觀經(jīng)濟平穩(wěn)有序進行,實現(xiàn)宏觀經(jīng)濟目標,通過一定的金融主管機關(guān),依照法律､法規(guī)和一定程序,對各金融機構(gòu)和金融市場實行檢查､組織､協(xié)調(diào)的過程｡按照國際慣例,從市場準入､市場運營､市場退出各個環(huán)節(jié)進行有效性監(jiān)管｡中國金融業(yè)已全面對外開放,中資銀行要盡快提升市場競爭力,那么就要加大金融創(chuàng)新的力度,監(jiān)管部門要積極鼓勵和支持銀行業(yè)金融機構(gòu)的創(chuàng)新,有效地規(guī)范金融機構(gòu)的創(chuàng)新活動,提高風險監(jiān)管水平｡同時,還要進一步制定和完善一系列法規(guī)和部門規(guī)章,創(chuàng)造有利于創(chuàng)新發(fā)展的法制環(huán)境｡對于目前正處于成長階段的金融創(chuàng)新活動,應在控制好風險的前提下簡化準入審批程序､減少審批環(huán)節(jié)｡基本原則應該是“區(qū)分風險,允許探索,加強協(xié)調(diào),逐步理順”｡要區(qū)分不同新產(chǎn)品的風險狀況,鼓勵商業(yè)銀行探索新業(yè)務,開發(fā)新領(lǐng)域,給予他們試驗的機會｡監(jiān)管部門的風險監(jiān)管要體現(xiàn)到新業(yè)務開展的具體流程中去,通過不斷的溝通與協(xié)調(diào),揭示業(yè)務風險,及時糾偏和糾錯,促進新業(yè)務走上良性循環(huán)的軌道｡如果創(chuàng)新業(yè)務尚未出現(xiàn)就將其扼殺,就永遠不會有創(chuàng)新的存在;沒有創(chuàng)新的出現(xiàn)也就無法發(fā)展和探索新的監(jiān)管思路和方法,無法總結(jié)相關(guān)的經(jīng)驗和教訓,也就沒有更高的目標引導我們?nèi)W習和提高｡
第二,加強銀行業(yè)市場風險管理控制能力｡隨著我國利率市場化和匯率形成機制的改革,市場風險正日益成為銀行業(yè)面臨的主要風險之一｡現(xiàn)階段,我國銀行業(yè)衍生產(chǎn)品風險定價能力還不高,風險轉(zhuǎn)移和對沖手段還較少,大部分銀行缺乏有效的市場風險管理模型,具有現(xiàn)代金融工程知識的專門人才更是鳳毛麟角｡特別是面對復雜的金融衍生產(chǎn)品,市場風險的管理意識及經(jīng)驗更是缺乏｡因此,如何提高市場風險管控能力是擺在監(jiān)管部門和銀行面前亟待解決的問題｡
第三,加強信息技術(shù)風險管理｡隨著我國銀行業(yè)信息科技的迅猛發(fā)展,信息技術(shù)在銀行業(yè)發(fā)展中發(fā)揮的作用越來越重要,信息科技手段的安全性､可靠性､有效性直接關(guān)系到銀行業(yè)的安全､穩(wěn)定和健康發(fā)展｡在此特別需要強調(diào)的是,目前,許多創(chuàng)新業(yè)務和產(chǎn)品都以信息技術(shù)為依托,如電子銀行和銀行卡業(yè)務｡應該說,目前在電子銀行和銀行卡業(yè)務上,信息技術(shù)風險防范工作得到了一定的重視,但是,信息技術(shù)風險的防范絕不僅僅局限于特定的業(yè)務部門,而是涉及到科技服務部門､科技風險管理部門､科技風險審計部門以及任何信息數(shù)據(jù)使用部門｡所以,銀行要像重視信用風險､市場風險那樣重視信息技術(shù)風險｡
第四,加強金融業(yè)的國際間合作｡在復雜的國際金融環(huán)境中,一國控制金融風險已經(jīng)顯得勢單力薄｡隨著我國金融市場的國際化和金融衍生業(yè)務的開展,必須進一步加強國際合作,比如,我國可以與國外金融衍生交易自律組織簽訂關(guān)于金融衍生市場信息互享的諒解備忘錄,或者與國外政府簽訂相關(guān)合作監(jiān)管的協(xié)議,還可以參與國際監(jiān)管組織并且參照其標準制定我國開展金融衍生業(yè)務的相關(guān)規(guī)則,從而達到全面有效監(jiān)管的目的｡
第五,加強銀行業(yè)的內(nèi)部治理｡首先,建立由董事會､高層管理部門和風險管理部門組成的風險管理系統(tǒng)｡包括要有健全的組織結(jié)構(gòu)､恰當?shù)穆氊煼蛛x,明確劃分機構(gòu)內(nèi)部各部門的職責和權(quán)限,建立起對業(yè)務經(jīng)營活動計劃､執(zhí)行和控制的適當機構(gòu),在管理人員和執(zhí)行人員間設(shè)定明確的轄屬和報告關(guān)系,建立嚴格的授權(quán)和審批制度,對越權(quán)行為予以嚴厲處罰;通過機構(gòu)的各個有機組成部分實現(xiàn)內(nèi)部控制,督促穩(wěn)健的經(jīng)營方針的貫徹實施｡其次,要加強內(nèi)部信息的透明度，強化信息公開制度,主動接受外界的監(jiān)督｡通過建立獨立的會計及核算體系,對所有的業(yè)務活動進行及時､完整､準確的記錄,會計報表一經(jīng)生成,不得更改;杜絕信息獨占,任何會計統(tǒng)計信息都應做到分層共有,并在不損害商業(yè)利益的情況下盡可能地公開｡
第六,加強銀行業(yè)資產(chǎn)的管理｡中國銀行業(yè)的不良貸款率從20世紀90年代以來,不良貸款率一直居高不下,已成為中國金融風險的代名詞｡這幾年通過清收､剝離､盤活､核呆等各種辦法,不良貸款率由以前的50%已降至今天的不足10%,為中資銀行和國際接軌奠定了基礎(chǔ),為金融創(chuàng)新的更好進行創(chuàng)造了條件｡2007年,隨著農(nóng)行股改上市即將完成,四大商業(yè)銀行即將全部完成股改上市,銀行的公司治理又上一個臺階,將為推動金融業(yè)務創(chuàng)新提供體制､制度保障｡
總之,金融創(chuàng)新在中國還是新生事物,它的成長需要商業(yè)銀行､投資者和監(jiān)管機構(gòu)的共同推動｡銀行是金融創(chuàng)新的主體,對創(chuàng)新活動及其風險承擔第一責任,銀行要建立良好的客戶關(guān)系,包括建立爭議處理的解決機制;投資者在享受現(xiàn)代金融服務的同時,也要遵循“買者自負”的原則,承擔決策風險;監(jiān)管機構(gòu)要履行服務于公共利益的職責,督促商業(yè)銀行向金融投資者充分披露信息,揭示風險,保護金融投資者合法權(quán)益,同時,建立公平的市場交易規(guī)則,完善法律法規(guī);另外,監(jiān)管機構(gòu)和商業(yè)銀行還共同承擔對投資者教育的責任,向社會公眾普及金融知識,增進投資者對金融產(chǎn)品,尤其是對創(chuàng)新產(chǎn)品收益和風險狀況的了解,提高風險防范意識和風險承受能力｡
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